基金经理的黑箱

基金经理的黑箱

基金产品正在快速扩张，但基金负责人的数量略有不同。业内人士说,尽管采取了“以老带新”和增聘基金经理等多种方式,但是基金经理紧缺的局面依旧没有改变。如今基金经理一拖多的局面是有增无减。人的精力是有限的,重负之下的基金经理在操盘的时候也有点力不从心。这显然会对基金的业绩产生影响。基金经理流失21世纪最宝贵的是什么?人才!在基金行业最为宝贵的是什么?人才!特别是在当下,人才已经成了基金行业发展的一个瓶颈。尽管在去年,我们许多人还在就基金经理的年轻化现象进行批判,但如今这个似乎已经不再是大家关注的热点。而最新的进展却显得有点超乎人们的想象,因为随着基金数目的急剧扩容,就算是这些年轻的基金经理,肩膀上已经扛起了不止一面基金大旗。某种程度上,他们是被推到了市场的前面。据同花顺iFinD数据,目前市场中共有1231只基金,基金经理只有831人,平均每个基金经理要管理约1.5只基金。同时管理3只(含)以上公募产品的基金经理达50多个。在一些规模较大的基金公司,类似易方达、南方、博时、工银瑞信等近30家公司,平均每个基金经理管理的产品都超过两只。有媒体对此进行的统计显示,像民生加银的基金经理们每人手中都有3只基金,该基金公司的陈薇薇名下包括家盈理财7天AB、信用双利AC、现金增利ABC、平稳增利A等多只基金。而在长盛基金,该基金的基金经理们平均每人手中都掌握超过3只以上的产品,最为典型的是一个叫王超的基金经理,他手中掌握的基金数量超过6只,涉及同瑞AB、同瑞200、同辉深100分级、同辉深100AB、同庆800AB、同庆等多只产品。被动型基金经理:精力不济名气大的基金经理,特别是在2012年基金排行榜上跳出来的那些“黑马”,无可逃避地被寄予厚望,并在一拖多运动中被“格外关注”。在今年3月初,投资于高品质股票的景顺长城品质投资基金开始发行。而担任这一基金经理的就是2012年的股票基金冠军余广。据悉,算上这只股票的话,他已经掌握了景顺长城核心竞争力、景顺长城能源和景顺长城品质3只基金。而在2012年偏股基金业绩排名第四的杜猛也会担任上投摩根智选30股票基金。除此之外,还有多位业绩表现突出的黑马肩膀上被加重。有些基金经理手中增加的基金可不止一只,有的更是给增添了两三只。业内人士说,2012年基金排行榜上的黑马基金经理们被“深度开发”,是因为基金公司希望他们能够为新上市的基金募集更多资金,吸引更多的投资者。绩优基金被寄予厚望,进而被不断加负,但在一拖多的局面下,他们是否能取得喜人的业绩?这显然是要打个问号的。业内人士说,尽管类似黑马这样的基金经理能够吸引更多的投资者,但是在市场面前这份期望却要经受考验。因为每个人的精力都是有限的,一拖多必然会导致他们精力不济。德圣基金首席分析师江赛春曾表示,被动型基金的基金经理一拖多可以理解,因为较为程序化,而且把相同风格的该类基金交给同一个人管理可以节省管理成本,但是一个人管理多只主动型基金确实压力很大,未必能管好。业内不愿意透露姓名的某知名人士在接受相关采访时说,一个股基基金经理,了不起也就能看60～80只股票,如果再多的话,那就是赶鸭子上架了。如果手中掌握过多的基金产品,他怎么能够应付过来?除非都是十分相近的产品,但这也有点不负责任。我们看那些一拖多的明星基金经理们旗下的基金表现就会有所发现,尽管都是一个人来操盘的,但是他手下的基金的业绩却有着天壤之别。如华安基金明星基金经理陈俏宇掌舵华安核心,任职以来该基金年化收益率为7.37%,同样由其掌舵的基金安信、华安升级主题,任职以来的年化收益率则分别为-3.88%和-3.39%。而这也不是个案。可以说,身兼数职的基金经理往往也会分身乏术,多劳未必多得。同一基金经理管理的产品重仓股重合度很高在精力有限的情况下,特别是有些基金经理手中掌握的基金投资方向差别居多,那么就造成了这些基金收益很不理想。而这显然是辜负了投资者对他们的信任。有研究机构对一拖多基金公布的定期报告进行了分析,发现有些同一基金经理管理的多只产品重仓股往往有很高的重合度,交叉持股现象严重,在面临个股风波时极易掣肘基金经理。而且,还会出现投资风格严重偏离、不同产品投资跟风严重等现象。业内人士说,一个基金经理掌握三四只基金,肯定会存在厚此薄彼的情况,那么这显然是有失公平的。业内有人士向记者透露说,尽管看起来有许多基金经理身兼多职,但其实际上掌舵的也不一定是他们本人。有些基金经理仅仅是挂名而已。甚至有些产品还出现了未经过注册的人员已开始操作基金的情况。这种情况在某种程度上已经对投资者造成了直接伤害。基金经理独马多车据悉,世界知名的投资大师,诸如索罗斯、安东尼·波顿,他们都管理着不止一只基金。因此,有专家说,管理几只基金不重要,重要的是,管理的产品在同类型产品中收益排在什么样的水平。那就是拿成绩来说话。鉴于此,该人士告诫说,投资者需要警惕的是那种业绩有好有坏的基金。该人士同时建议说,投资者入手前,最好比对一下一拖多基金经理手中所掌握的基金情况,看他是否有能力来管理好这些基金。如果多只基金的总量过大,那么你就要小心慎入。最为关键的是你要看他管理的基金的风险收益情况,如果投资范围和操作模式过大,就要谨慎了。“对什么都