锂电池设备行业研究报告

锂电池设备行业研究报告珞珈投资发展（深圳）有限公司锂电设备处在锂电产业链中游锂电产业链1资料来源：太平洋证券整理上游中游下游矿产资源正极材料负极材料电解液隔膜其他电池制造电池检测电池组装其他新能源汽车3C产品储能其他锂电设备锂离子电池生产流程较复杂，涉及的设备类别较多锂电设备产业链2资料来源：华创证券真空搅拌机转移式涂布机、挤压式涂布机辊压机全自动分条机全自动极耳焊接制片机、激光极耳成型制片机模切机、收卷式模切机圆柱卷绕机、方形卷绕机全自动叠片机电池入壳机、滚槽机、封口机锂离子电池化成柜分容柜、检测仪自动仓储物流系统激光焊接机、粘贴检测设备、自动仓储设备目前，已有多个国家加入了新能源汽车产业阵容锂电下游需求—新能源汽车3资料来源：中银证券国家燃油汽车电动汽车电动车现状法国计划到2040年停止销售汽油和柴油驱动的汽车2040年之后，法国的汽车制造商将只能出售电动汽车或其他新能源汽车，包括混合动力汽车2016年汽车销量超过200万辆，电动汽车、混合动力汽车和其他替代燃料车型仅占4%德国参议院曾通过一项关于2030年禁止销售燃油汽车的倡议书宝马、奔驰纷纷发布电动汽车中长期规划发展目标等2016年乘用车销量335万辆英国政府承诺到2040年前，禁止生产使用所有新的柴油和汽油发动汽车——2016年汽车销量270万辆印度2030年全面禁售燃油车2032年全面实现车辆电动化塔塔汽车集团已开始研发电动汽车项目荷兰从2025年开始禁止在本国销售传统的汽油和柴油汽车2025年销售和上路的车仅是以电池或者氢燃料驱动的零排放汽车截至2015年末，新能源汽车保有量为21.1万辆挪威四个主要政党一致同意从2025年起禁止燃油汽车销售——电动车已占37%中国中国燃油车退出时间表已经开始研究双积分管理办法将会在近期正式发布实施预计今年销量70万辆，市场份额占到10%左右全球知名汽车企业纷纷布局新能源汽车锂电下游需求—新能源汽车3资料来源：中银证券汽车企业新能源汽车规划新能源汽车销量新能源汽车销量占比其他奔驰2025年会推出10款电动车型——销量将会占据奔驰整体销量的15%-25%——宝马2020年之前宝马所有车系都具备电动选项2017年新能源汽车销量计划10万辆2025年新能源汽车占其总销量的15%-25%——大众2025年前会有30款电动汽车上市2025年电动车年销量达到200-300万辆2025年新能源汽车占总销量的20%-25%计划打造一个类似于特斯拉Gigafactory的巨型电池工厂，支持年产300万辆电动车的目标福特未来新能源车将以插电式混动以及混动技术为主——2020年，新能源车销量占福特全球总销量的10-25%2016-2020年之间会在华投放20款新能源车现代2020年计划推出26款新能源汽车2020年新能源汽车销量30万台————沃尔沃自2019年起，沃尔沃推出的所有新车，都将是纯电动或混合动力车型到2025年累计销售100万辆电动汽车————我国新能源汽车销量呈现出爆发式增长态势锂电下游需求—新能源汽车3资料来源：中汽协，申银证券2015-2025年国内新能源汽车销量占比（%）2015-2025年国内新能源汽车销量预测（万辆）我国《汽车产业中长期发展规划》明确指出，到2025年，新能源汽车销量占总销量的比例达到20%以上；如果2025年全国汽车销量达到3500万辆，那么新能源汽车相当于700万辆的销量预期。储能行业预计2020年市场规模2300亿元，电化学储能商业前景较佳锂电下游需求—储能3资料来源：中国电科院，国金证券研究所储能行业预计2020年市场总规模达2300亿元；储能分为电化学、物理、电磁三大技术路线，电化学储能商业前景最佳，进一步带动锂电的销售，并促进对锂电检测设备的需求。3C产品市场稳步发展，VR、无人机、可穿戴设备等新增需求旺盛锂电下游需求—3C产品3资料来源：艾媒咨询、申万宏源研究、IDC移动终端设备市场发展迅猛，产品更新加快，笔记本电脑、手机以及平板电脑三大电子产品的市场达到一定渗透率后逐渐趋于饱和。智能化进程加速，可穿戴设备、电子烟、无线蓝牙音箱及无人机等新兴电子产品市场前景可观，预计未来几年3C锂电池市场需求将会持续增长。中国虚拟现实行业市场规模及增速（亿美元）全球无人机市场规模及增速（亿美元）“十三五”期间我国将新增锂电池产能235GWh锂电池产能4资料来源：MIIT、SMM、中信建投证券研究发展部预计至2020年，我国锂电池的年产能将达到280GWh，“十三五”期间新增235GWh产能。锂电池总产能扩张计划（GWh）将带来超过1000亿元的锂电设备投资额

锂电设备市场规模5资料来源：中信建投证券研究发展部锂电池制造设备投资额（亿元）其中，锂电池检测设备的市场规模累计将达到300亿元

锂电设备市场规模5资料来源：中信建投证券研究发展部锂电设备产值细分锂电检测设备市场规模预测(亿元)下游集中度提升，高端锂电设备企业直接受益锂电设备市场机遇—下游集中度提升6资料来源：《2015年新能源汽车工业发展报告》、广发证券发展研究中心、EVTank2015年中国锂动力电池企业竞争格局2016年中国锂动力电池企业竞争格局CR3=38.2%CR3=55.8%动力电池行业准入门槛大幅提升，严格规范成为必然趋势，低端产能的逐渐退出，高端产能的大幅扩产，超级工厂模式逐步显现。一线企业更大规模扩产稳定优势，二线企业加速扩产达到标准力求分到行业大蛋糕，三四线企业走向消亡。行业集中度快速提升，电池产能向少部分大型优质电池企业集中，高端锂电设备企业直接受益。

设备更新换代，全自动设备占比越来越高锂电设备市场机遇—设备更新换代6资料来源：各公司公告、高工锂电、华创证券、真锂研究、长城证券研究所国内外锂电池厂商自动化率对比（%）企业地点年产能投资额自动化水平比亚迪深圳8GWh——全自动力神潍坊——4亿全自动中航锂电洛阳1.5GWh15亿全自动常州（一期）2.5GWh30亿全自动猛狮科技宜城5GWh30亿全自动亿纬锂能惠州1GWh6.3亿全自动一线厂商扩产过程中提升自动化水平铝壳、圆柱市场增长有限，传统铝壳厂商转型软包，推动产品转型及产线改进，设备更新换代加速。为节约人力成本、提高产品一致性，半自动及手动设备不断被替换淘汰，全自动设备的占比越来越高。国内锂电设备国产化率逐年提高，本土优势明显锂电设备市场机遇—国产替代机遇6资料来源：中国产业信息网、长城证券研究所锂电设备国产化率价格：国产锂电设备同等性能的产品价格远低于国外。技术：前端设备精度要求高，国产化进程逐步加快；中后端设备技术要求不高；后端设备，国内外差距较小，优秀设备厂商精度和自动化程度大大提高，基本可以满足国内电池厂的需要，国产化程度较高。本土服务：多数国外企业尚未在中国设置分支机构和办事处，本土服务能力较弱；国内企业应用灵活，锂电设备更符合锂电池制造的非标准化定制化的需要，本地化服务优势明显。国内锂电设备企业优势国外锂电设备知名企业锂电设备知名企业7资料来源：星云股份招股说明书、瑞能股份公开转让说明书、先导智能收购泰坦报告、华泰证券研究所企业名称成立时间企业简介AV(AeroVironmentInc.）1971年AV总部位于美国加利佛尼亚州，系美国纳斯达克上市公司，是一家设计、发展、生产和支持高级组合管理的无人机和新能源运输解决方案技术提供者。Arbin(ArbinInstrumentsInc.)1991年Arbin公司总部位于美国德克萨斯州大学城，是一家对储能装置（电池、超容、燃料电池）检测设备、检测技术进行研究、开发、生产和销售的综合性企业。Bitrode(BitrodeLimited)1957年

美国必测公司总部位于美国、密苏里州，是国际先进的生产电池检测及化成设备的供应厂商之一；主要研发生产电池组实验室检测设备及相应的配套系统。Digatron(DigatronIndustrie-ElektronikGmbH)1968年迪卡龙集团总部位于德国亚琛市，是国际领先的电池检测系统和化成系统和化成测系统的生产厂商之一；主要研发生产各类电池检测系统，同时也为其他种类的电能存储设备，如燃料电池、超级电容器提供、高动态测试和负载模拟系统。AVL(AVLListGmbH)1948年奥地利李斯特内燃机及测试设备，公司总部位于奥地利格拉茨，是一家汽车工业咨询公司及独立研究机构，主要从事内燃机研究开发、内燃机测试设备和汽车测试设备研究及销售。国内锂电设备知名企业锂电设备知名企业7资料来源：星云股份招股说明书、瑞能股份公开转让说明书、先导智能收购泰坦报告、华泰证券研究所企业名称成立时间企业简介星云股份2005年国内锂电PACK领域测试系统市场前三甲；主营业务为锂电池组检测设备、双向变流器及锂电池组智能制造解决方案。杭可科技2011年国内外高端电池企业的批量供应商；主要研发、生产二次电流充放电机、锂离子电池托盘式化成系统、动力电池化成系统、聚合物锂电池高/恒温化成系统、聚合物锂电池化成系统、二次电池循环测试设备、锂电池自动化后处理系统。泰坦