新编酒店财务管理

新编酒店财务管理第一章总论绪论酒店业是我国对外开放较早的产业之一。随着我国市场经济的建立和完善，酒店业的规模经济已经形成，产业地位已经确立。各项管理工作也得以逐步完善。从管理内容看，酒店管理包括对人、财、物等各个方面的管理，而财务管理是各项管理工作的基础。首先，财务管理为酒店经营筹集资金，为各项管理工作的开展奠定了资金基础；其次，财务管理注重合理利用资金，以提高酒店各项管理工作的效率；再次，财务管理研究并规划投资，合理确定酒店经营规模，充分利用酒店闲置资金，提高资金使用效果；最后，财务管理注重酒店的收益分配管理，是酒店各项管理工作的成果及经营效益的最终体现。所以。财务管理是酒店各项管理工作的核心。酒店是以提供住宿、餐饮、交通、娱乐、健身等服务为主的综合性企业，它所提供的产品除部分是有形的产品以外，绝大部分都是无形的服务。随着酒店为客人和客户提供产品和服务，其再生产过程得以不断进行：酒店从利用各种融资渠道融通经营周转所需资金开始，将所筹集的资金用于购买经营所需要的物资，聘请必须的各类人才，合理组织经营过程来为客户提供产品和服务，并及时收回资金。如此循环往复，构成酒店经营活动的全过程。财务管理正是在酒店经营活动的全过程中对资金的各种转化形态进行合理有效的管理与控制，以提高酒店的经济效益。第一节酒店财务管理概论一、财务管理的内容及对象酒店经营的全过程，表现为资金的流转过程：首先酒店需要通过借款、商业信用、发行债券或增加股东投资等方式筹集经营所必需的资金，然后将筹集的资金用于添置必备的固定资产、购买经营所必需的材料、雇请必须的各种人才，以便为客户提供用餐、住宿、娱乐、购物等各项产品和服务，并通过现销或赊销的方式在提供产品或服务的当期或以后某一特定时期收回资金，以便继续进行经营。如此循环往复。酒店财务管理的内容就是要在资金的流转过程中适时保障经营所需要的资金、充分利用资金创造最大收益并将酒店创造的收益进行合理分配。具体表现为：1．筹资。筹集资金是酒店经营活动的前提和基础，也是酒店开展财务管理工作的起点。酒店筹资决策要解决的是向谁筹资、何时筹资、筹集多少的问题，为此，必须认真研究分析酒店经营过程中的资金需要量，合理预计使用期限，客观分析融资渠道、融资方式、资金成本，以确定最优的资本结构，使筹资成本和筹资风险相配比。2．投资。资金投放是酒店为获取收益而发生的各种现金流出，其管理的核心是如何使资金运用最合理、资金收益尽可能最大。为此，需要将资金有效配置到酒店的各职能部门以使资金占用合理化，并客观进行证券分析与评价，科学运用投资组合，在保障酒店正常经营活动的前提下，保持合理的现金持有量，在尽量减少投资风险的目标下，实现投资收益最大化。3．利润分配。利润分配是指在酒店经营获取的利润中，有多少作为回报还给投资者，有多少留在酒店内部作为发展基金，其核心问题是确定合理的股利支付率，既要使投资者能获取满意的投资回报，又要使酒店能够具有发展后劲。为此，酒店需要制定最佳的利润分配政策，使酒店具有较好的未来发展前景。财务管理的内容表现为资金运动的全过程：首先酒店需要通过发行股票、借款、发行债券或利用商业信用等方式筹集经营所需要的资金，这些资金一部分用于购买经营所需要的各种材料、用于支付职工工资、用于设备及用品的日常维护等方面，实现资金的短期循环；这些资金的另一部分用于购建固定资产、无形资产及其他长期资产，这部分资产的价值在使用中以折旧或摊销的形式逐步减少，通过酒店对外提供服务逐步收回，实现资金的长期循环。酒店通过经营对外提供服务，获取收益，收回资金，如此循环往复。所以，酒店财务管理的对象是酒店的资金运动。它是对酒店资金进行计划、控制、决策、分析，促使资金合理运动、提高酒店资金运动效率的一种管理活动。二、酒店财务管理的目标酒店作为一个盈利性的组织，最直接的目标就是盈利，即酒店经营过程中获取的各项收入扣除为获取收入而发生的各项耗费以后的差额，用数量关系表示为：收入一费用=利润酒店在经营过程中，需要通过各种方式筹集经营所需要的资金用于经营，通过对外提供服务获取收入；同时必然要消耗餐饮原材料、客房物品、固定资产折旧、员工工资等各项费用，在一定时期收入与费用相配比的结果就是酒店的利润。酒店实现的利润一部分以红利的形式分配给股东，分配后的剩余部分继续保留在酒店内部，形成酒店用于维持继续发展的基金，即酒店的留存收益。酒店股东投资的财产和经营过程中形成的留存收益共同构成酒店的股东权益。股东通过对酒店投资及酒店经营所形成的权利取得对酒店经营活动的控制权、决策权、酒店盈利的分配权、酒店清算时对剩余资产的要求权等。酒店股东拥有的这些权利就是他们的财富。追求利润最大化的直接目标必然会使酒店股东财富实现最大化。所以，酒店财务管理的目标是酒店股东权益的最大化。三、酒店财务管理的职能职能是指客观存在于某一事务中的功能。酒店财务管理职能是指在其资金运动过程中所具有的计划、决策、控制、分析等功能。1．财务计划。财务计划是对酒店未来的财务活动进行科学安排与筹划的一种管理职能。酒店财务部根据酒店内部和外部因素的历史、现实以及未来的相关信息，对酒店财务活动的趋势，运用科学的技术手段和数学方法，进行科学的预测和估计，制定计划指标，拟定增收节支措施，协调各项计划指标。酒店财务计划的内容包括：资金筹集计划、固定资产投资和折旧计划、流动资产占用和周转计划、经营收支及利润计划等。2．财务决策。财务决策是在酒店财务管理活动中，根据有关方面的情况和信息，选择达到预期目标的途径与方式的管理活动。财务决策是酒店财务管理活动的首要职能。在酒店筹资、投资及利润分配活动过程中，时刻伴随着财务决策，小至影响所涉不超过一年的短期决策。如短期借款决策、存货购置决策等；大至影响所涉超过一年以上、涉及金额较大的长期决策。如长期筹资决策、固定资产及其他长期投资决策等。3．财务控制。财务控制是为了达到预定目标而对酒店财务活动、酒店财务关系进行协调的行为。酒店财务活动从货币资金筹集开始，到货币资金收回为止，经历了资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收回和资金分配等几个阶段，这几个阶段相互衔接、相互作用，财务控制就是要依赖于充足的信息、借助于有效的管理手段，对酒店整个资金流程实现有效的协调。同时，在资金流转过程中，酒店财务部门需要努力协调与投资者和受资者之间的财务关系，维护投资者和受资者的合法权益；需要认真处理与债权人、债务人以及往来客户之间的财务关系，保障债权债务各方的经济利益；需要正确对待与税务机关之间的财务关系，认真履行纳税义务，及时足额纳税；需要注重与员工之间的财务关系，完善内部分配制度，充分调动职工个人的主观能动性；需要完善酒店内部各部门之间的财务关系，严格分清各部门的财务责任，有效发挥激励机制和约束机制的作用。4．财务分析。财务分析是运用专门的方法对酒店过去的财务状况和经营成果以及未来的经营前景所做的一种评价。通过财务分析，可以检查计划的完成情况，分析产生差异的原因，不断总结经验，帮助决策者进行科学决策，对酒店未来经营进行合理预计，掌握财务活动的规律，不断完善财务工作。四、酒店财务管理环境酒店财务管理是一个与外界进行物资、资金、信息交换的开放系统。酒店开展财务管理工作，需要与酒店内部其他工作部门及外界发生各种联系，它们相互作用，共同构成酒店财务管理环境。酒店财务管理环境可以分为宏观环境和微观环境。(一)宏观环境1．经济环境。国家总体经济发展水平是影响酒店发展的重要因素。国家经济增长速度快，就会给酒店提供较多的发展机遇，酒店在市场中进行物资购销、服务提供、投筹资行为以及人才招聘等就相对规范。只要酒店抓住机遇，利用市场合理配置资源，加强酒店内部管理，就能有效促进酒店经济平稳发展。2．法律环境。随着我国市场经济的发展，利用法律手段调节、管理经济已成为发展的趋势。完善的法律体系，能对酒店的设立、运营、破产进行规范，对酒店内部管理制度、财务会计制度进行规范，对酒店管理人员的行为进行规范。国家法律制度的不断完善，要求酒店财务管理人员学法、懂法、守法，提高法律意识，自觉维护酒店权益。3．政治环境。政治以经济为基础，并为经济服务。政治环境对酒店的影响，一方面体现在政府对酒店发展的管理上，规范政府行为，明确政府管理的权限和管理程序，防止因政府官员个人的决策失误对酒店发展产生影响；另一方面体现在国家政治局势的稳定。它能极大地吸引国外旅游者，开拓本国旅游市场，为本国旅游业的发展创造了良好、安全的氛围，从而促进酒店内部各项工作的全面发展。(二)微观环境1．酒店发展目标。酒店发展目标是酒店经营活动所期望达到的境地与结果。酒店发展目标直接影响着酒店的财务管理工作，为酒店财务管理决策提供了依据与标准。酒店财务管理工作必须服务于酒店发展目标。2．酒店内部管理组织结构。酒店内部管理组织结构能有效决定酒店内部管理层次，明确管理与被管理的关系，能有效规范管理权限，严格管理制度，使相关工作之间相互制约，共同维护酒店利益，保护酒店财产的完整。3．酒店企业文化。现代酒店管理都十分注重企业文化建设，将人的意识、心理、价值观、行为方式以及人际关系等作为酒店管理的重要内容，试图通过建立一套团结、协作、奋发向上的信念，对每一位员工产生影响。优秀的企业文化，具有强烈的凝聚力、感召力、驱动力，使酒店每一位员工创造一流的服务，兢兢业业做好每一项工作。它有利于培养优秀员工与各类管理人才，提高酒店财务管理的经济效益及工作成效。第二节酒店财务管理组织及财务人员职业素质搞好酒店财务管理，必须建立健全酒店财务管理组织，明确酒店内部各部门以及酒店财务部门的内部分工、权责，做到权责分明。一、酒店财务管理组织(一)酒店现代企业制度现代企业制度是"产权明晰、责权分明、政企分开、管理科学"的企业组织形式，是在市场经济条件下以公司制为主体的最有效的企业组织形式。按产权性质和所有者对企业经营责任的大小，现代企业组织形式有以下几种：1．个体业主制。个体企业是指在境内设立的，由一个自然人投资，企业财产为投资者个人所有，投资者以个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。这是一种最简单的企业组织。其特点是：①所有者和经营者合一，个体业主既是企业的所有者，又是企业的经营者；②企业通常资本数额不大，经营规模较小；③个体业主独立享有经营成果，对企业债务承担无限责任；④企业内部机构设置简单，经营管理方式灵活；⑤不需要支付企业所得税，企业利润所得按个人所得税缴纳；⑥企业存续期随着个体业主的死亡、转业而终结。我国酒店业属于个体业主制的企业相对较少。2．合伙制。合伙企业是由两个或两个以上合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。其特点是：①合伙人对合伙企业所负债务承担连带无限清偿责任；②合伙企业存续期随着合伙人的死亡、撤出而终结。合伙人如需转让财产，需征得其他合伙人的同意；③不需支付企业所得税，合伙人依其所得缴纳个人所得税；④合伙企业通常规模不会很大，筹集资金相对不易。3．公司制。公司制企业是按照《公司法》组织、登记而成立的、具有独立法人资格的企业组织。其特点是：①公司是独立的企业法人；②以营利为目的；③公司所有权与经营权相分离；④公司所有者对公司所负债务依其投资金额承担有限责任；⑤按照公司经营所得缴纳企业所得税。现代酒店企业大多采用公司制形式。按股东责任划分，公司的组织形式有：①有限责任公司：由两个以上股东共同出资，每个股东以其认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以全部资产对其债务承担责任的企业法人。②股份有限公司：全部资本由等额股份构成，通过发行股票筹集资本，股东以其所认购股份对公司承担责任，公司以全部资产对公司债务承担责任的企业法人。③无限责任公司：由无限责任股东组成的公司，股东除对公司负有一定的出资义务外，还须对公司债权人负无限责任，各股东之间负连带责任。④两合公司：由负无限责任的股东与负有限责任的股东组成的公司。我国《公司法》规定，公司只包括股份有限公司和有限责任公司两种。(二)酒店组织结构酒店作为公司制组织，为维护酒店经营的正常周转、实现股东利益的最大化，需要在酒店内部进行合理的分工与合作，明确不同层次的岗位及人员的权利与职责，形成酒店内部目标、人员、岗位、职责、信息等之间的相互协作、相互监督的关系，这就是酒店的组织结构。我国酒店组织机构大多是根据客人在酒店内的活动类型设立的，可以分为直接为客人提供服务的业务部门和间接为客人服务的职能保障部门两种类型，前者如前厅部、客房部、餐饮部、商品部、娱乐部等，后者如工程部、保安部、财务部、人事部等。其组织结构形式可参阅下图：(三)酒店财务管理组织形式酒店财务部一般由会计部和成本控制部组成，负责酒店日常收支管理和成本控制工作。酒店财务部依据我国《会计法》、《企业会计准则》、《企业会计制度》以及国家相关的法律法规和酒店实际经营情况，设置会计科目、组织会计核算、实行会计监督，并进行财务筹划、组织财务运转和进行财务分析。酒店财务部在前厅和餐饮部以及其他业务部门设置收银点，收集并统计每天的营业收入。为确保营业收人的准确性，财务部设专人进行日审和夜审；同时根据收付款业务需要设置总出纳，对酒店每天的现金收支进行管理，并定期检查各部门的备用金；设置应付账处，对酒店物资采购的账簿进行登记，对账款支付进行管理；设置总账部对酒店费用的发生进行记录与分析，对固定资产的购置、使用及报废全过程进行管理；设置工资部对酒店所有员工的工资、福利、津贴、奖金以及扣款、个人所得税等进行核算与管理；设置信贷收款部对酒店的债权进行管理，对债务人的信用进行分析，及时催收酒店账款；设置成本控制部，对酒店餐饮成本及商品成本消耗进行监督控制，及时编制成本报告，进行成本分析；设置收货部，对酒店购人存货进行验收、发出存货进行登记，并保障存货储存条件的适宜。其组织机构形式可参阅下图。二、酒店财务人员素质财务人员素质是在财务管理工作中财务人员必须具备的文化、道德素质的统一。它直接影响财务人员对酒店经济业务的主观判断和对法规规范的执行，影响财务工作质量。(一)文化素质1．专业知识及相关知识。酒店财务人员必须具备财会基础理论知识和其他相关专业理论知识，包括会计核算及监督知识、财务管理知识、审计、金融与法律知识，计算机及外语能力等。并能随着社会经济的发展，及时接受和掌握新知识，研究新问题，不断学习和运用新知识指导酒店财务工作，具备终生学习能力。2．职业判断能力。能依据现行法律、法规及其他有关政策和信息，对酒店所发生的经济业务、面临的风险等做出正确的估计，以判断其对财务决策的价值。3．财务信息加工能力。能用现代化技术手段，采用科学的分析方式，对酒店财务信息进行加工、整理，提供可供决策的财务信息。4．预测决策能力。能对酒店未来财务发展进行合理预算、对财务风险进行有效预测与控制、对酒店资金运转过程及筹资投资方案等进行科学的分析，并对酒店经营过程进行决策。5．表达能力。酒店财务人员必须具备良好的口头表达能力和文字表达能力，能以清晰、准确、简洁、流利的语言解释会计政策、法规和其他有关问题，思路清楚，逻辑性强；能熟练而准确地起草规范化的工作文件，有一定的理论水平和写作能力。6．人际交往能力。酒店财务人员必须能把原则的坚定性和方法的灵活性结合起来，努力协调相关部门及人员的利益关系，减少工作阻力。7．开拓创新能力。酒店财务人员必须有创新意识，使财会工作既能适应社会的发展、国家法律法规的变化，以及酒店经营策略的改进，又能有利于促进酒店改善管理，提高经济效益。(二)职业素质1．遵纪守法。遵守国家宪法、法律和各项法规，遵守《会计法》和国家统一的会计制度及其他有关财经制度。2．客观公正、诚实可信。实事求是，如实反映情况，敢讲真话；不弄虚作假，办事公道，诚实不欺；坚持原则，恪守信用，不徇私情。3．廉洁自律。在工作和生活中重情操、讲廉洁，不损公肥私、损人利己。4．敬业爱岗。对工作认真负责，热爱和精通本职工作，努力钻研业务，勇于承担责任。5．团结协作。谦逊、礼貌、宽容，善于与人相处，能与人有效合作，促使财务部内部形成高度的凝聚力。6．保守商业秘密。未经授权或根据法律、法规规定，不得泄露工作中的秘密。三、酒店财务总监的角色定位(一)财务总监的角色定位酒店财务总监是对酒店的财务活动和会计活动进行管理和监督的酒店高级管理人员，对加强酒店财务管理工作，规范财务会计行为，保证财务信息的真实性，维护酒店资产的安全和建立有效的酒店资产保值增值机制负有主要责任。酒店业是我国对外开放较早的行业，行业内部管理相对规范，行业竞争也很激烈，财务总监需要对自己在酒店内的角色进行准确定位，积极参与酒店经营决策和战略管理，充分发挥财务总监的监管作用，为酒店创造一个足以实现战略目标和获得持续发展能力的财务支持系统。面对激烈的市场竞争，酒店为规避经营风险，防范资产流失，保障酒店资产保值增值，在内部需要建立一个反应灵敏、分工明确、监控严密、规范高效的内部财务管理系统。酒店财务总监的主要职责就是在酒店内部建立这一有效的财务保障系统，积极参与酒店经营的全过程，提出全新的财务管理理念，强化酒店的财务管理，帮助酒店经理进行科学决策，并对执行决策的全过程进行监督，以保证酒店经营目标的有效实施，具体体现在以下几方面：1．协助酒店经理拟定年度预算方案、费用开支计划、筹资融资计划、利润分配方案、亏损弥补方案等。2．负责组织编制财务、会计和审计计划，协调各项经济计划、业务计划，组织并监控日常的财务、会计和审计活动。组织经济核算，实施经济责任制，审核酒店的财务会计和审计制度，审核各种财务会计和审计报告，并及时上报酒店经理。3．参与拟定酒店资金使用调度、贷款担保、对外投资、产权转让、资产重组等重大经营决策活动。对董事会批准的重大经营计，划方案的执行情况进行监督。4．及时发现和制止酒店违反国家财经法律、法规的行为和可能造成酒店资产损失的经营行为。自觉贯彻执行国家的各项财经法律、法规，定期向酒店经理及店委会报告酒店的资产运作和财务情况。(二)财务总监的基本素质酒店财务总监是健全酒店内部财务管理制度，完善酒店决策、执行和监督体系的一个重要角色。为此，酒店财务总监必须：1．具有高尚的职业道德。财务总监应具有坚定正确的理想和信念，有维护酒店资产安全、确保资产保值增值的事业心和责任心，善于学习，敢于负责，忠于职守，遵纪守法，保持敏锐的触角，捍卫所有者的全部利益。2．具有扎实的财务知识和现代酒店管理基础知识，熟悉经济、财务等方面的法律、法规，具有较强的业务能力和丰富的实务操作能力，熟悉审计规范和技巧。3．具有高超的协调能力，善于应变。财务总监既要坚持原则，又要不失灵活机动；既要对酒店经理负责，也能与酒店员工相容；不仅要实施严格监控，更要保证经营业务的有效开展。优秀的财务总监不仅能处理、平衡复杂的财务数据，更要善于处理、协调方方面面的矛盾关系。这样才能使财务总监的监管作用行之有效。第三节入世对我国酒店财务管理的影响加入世界贸易组织(简称"人世")，是中国主动参与经济全球化、融人世界经济主流的重要战略选择，是我国发展开放型经济的内在要求。2002年是我国人世的第一年，人世一年来，我国全面履行了在旅游服务领域所做出的承诺，国家旅游局在酒店业方面按照取消"境外消费"限制的承诺，淡化了酒店有关"涉外"的规定，将涉外酒店星级标准修订为酒店星级标准，把酒店的统计对象由原来的涉外酒店修改为星级酒店，确保了酒店星级评定、统计口径与世界旅游业接轨。我国酒店业对外开放时间早、开放领域广，经过20多年的发展，已经形成了可观的产业规模，承受外来冲击的能力较强。人世后我国酒店业的发展获得了更为广阔的发展空间和机遇，酒店财务管理也随之发生着重大的变革。一、入世对酒店财务管理环境的影响(一)经济结构变化的影响1．酒店发展的变动趋势。加入WT0后，我国产品可在WTO的l00多个成员国(地区)中享受多边的、无条件的、稳定的最惠国待遇，这无疑将使我国跨国经营活动更加频繁和复杂。尤其我国以文明古国闻名于世，丰富的文化资源会吸引越来越多的外国旅游者到国内来观光旅游。近几年来我国参与国际事务活动增多，举办国际级会展的条件日益成熟，通过会展业带动国内旅游业以及酒店业的发展，已经成为未来酒店业发展的方向之一。为此，这种世界经济全球化发展趋势迫使酒店包括财务战略在内的所有战略做出重大调整，使酒店必须对财务战略重新做出选择。同时，加入WT0之后，根据《服务贸易总协定》的基本要求及与有关啪成员国达成的双边协议，国外酒店集团可以比较容易进入中国，通过直营连锁、租借连锁、管理经营委托连锁、特许加盟、业务联系连锁、会员连锁等方式，使国内酒店及时引进国外先进的酒店管理模式，并能有效促进国内酒店通过在国外设立分支机构、输出管理人才等方式实现跨国经营，从而使酒店财务活动跨国化。大量的外汇结算业务，经常性项目和资本性项目的进一步开放，外汇风险将进一步增加，使得酒店外汇风险管理地位更显突出。2．酒店财务管理的发展趋势。按照比较优势理论，人世对我国原有一些受保护的部门和资本及技术密集型部门将产生较大的冲击；而一些具有相对优势的劳动密集型产业以及已形成规模经济且技术成熟的部将从中受益，这必定会影响到我国资金运动的方向及规模。我国旅游业作为第三产业的重要组成部分，在国民经济的发展过程中得以迅速崛起，奠定了其在国民经济发展中的重要位置。尤其酒店业是我国对外开放较早的行业，加入wm，可以促使一些酒店为了强化和重塑其竞争优势而进行内部重构，或者采取并购、重组等方式实施外部扩张。酒店内部重构时的资产剥离、相互之间并购时的资本运作、破产时的重整和清算等等都将成为未来酒店财务管理的重要课题。(二)金融市场变化的影响加入WT0之后，根据《服务贸易总协定》的基本要求及与有关wm成员国达成的双边协议，我国将逐步放松外资金融机构准入的范围和区域限制。越来越多的外资金融机构进入我国，必将使我国金融市场发生全面而深远的变化，呈现出一些新的特征，从而对酒店业及其他企业的筹资投资产生极大的影响：1．金融市场规模的扩大、资金供给的增加和金融工具的不断创新，为我国酒店筹资、投资和规避风险提供了多种可供选择的组合方式。2．金融创新丰富了金融工具品种，拓展了金融服务范围，但同时也派生出利率风险、汇率风险、表外风险等新的风险，使金融风险进一步加大，规避风险将成为人世后酒店财务管理面临的最重要课题之一。3．国内外金融市场竞争的加剧，促使我国金融机构建立现代企业制度的步伐进一步加快，金融机构自律性管理将进一步加强，国家对金融市场的监管也将迸一步规范，必将使金融市场配置资源的功能得以更加有效地发挥。这将使酒店在金融市场处于公平竞争的地位，只能凭借其良好的经济效益、看好的市场前景与持续高速的增长而获得资金。4．加入WTO后金融市场的变化，使酒店无论在"真实资产"方面还是"金融资产"方面都将面临许多新的投资机会。酒店可以通过对"真实资产"投资，扩大经营规模，尤其是适应我国酒店未来发展的集团化、品牌化、主题化、信息化、绿色化、国际化等发展趋势的要求，对酒店进行重组与资源优化配置，以增强我国酒店在国际市场上的竞争能力；酒店通过对"金融资产"的投资，可以盘活资金，提高资金使用效率。投资的新变化，要求经过合理的投资决策程序，进一步提高酒店投资决策的及时性、合理性和科学性。(三)法规环境变化的影响为了避免商业伙伴问不必要的冲突和摩擦，WTO有一套各成员国必须恪守的，涉及贸易、结算、财务等诸多方面的规则。我国作为WT0的成员国，同样受到规则的约束，人世后我国现行法律法规中那些与WTO规则有抵触的条例将逐步被修改。财务管理人员如果不熟悉这种变化后的新的法律法规环境，可能导致财务决策失误，招致不必要的处罚或诉讼，甚至可能将自己推入破产或被恶意并购的深渊。加入WT0后，关税将大幅削减，预计到2005年关税平均税率将降为10％左右，非关税壁垒将逐步关税化，其他各种主要税种的收入也将受到不同的影响，这将直接影响我国各类企业的税收筹划。尤其酒店适应集团化、国际化发展的趋势，不仅要熟悉国内法律法规的变化，更要理解国外法律法规的相关内容，用法律的手段维护酒店的利益。(四)人才环境变化的影响加入WTO后，企业间人力资源的竞争将更加激烈，尤其对酒店这一劳动密集型产业更是如此。外资进驻中国酒店业，开办独资、合资酒店时间较早，良好的工作环境和丰厚的薪金待遇，吸引了一批国内优秀的财务管理人才，也为国内培养了一大批财务管理人才。面对激烈的市场环境，如何留住酒店业优秀的财务管理人才，甚至吸引国外管理人才流人，将成为酒店业财务管理和人力资源管理的重要课题。此外，WTO推动酒店财务国际化进程，对财务管理人员的素质提出了更高要求：除了精通会计、审计、财务管理理论与方法，熟悉酒店经营管理的全过程和与经营管理有关的法律规范外，还须熟练掌握和运用外语、计算机知识，具有全局观念、组织协调能力和对资本市场的敏锐洞察力，要有开放性思维和创新意识。目前我国财务管理人员综合素质总体较低，提升财务管理人员整体素质将成为财务管理的一项重要任务。(五)科学技术手段的影响新技术革命风起云涌的今天，新技术的出现、运用与更新的步伐都在不断加快，知识经济、信息社会已成为当代社会的主要特征，计算机和互联网的应用已在人们的日常生活和工作中得到普及，而当代酒店的创新也必须以高新技术手段为平台和依托。酒店在信息化发展方面，需要将传统的经营方式与网络经济紧密结合，加大对现有酒店企业网站、互联网页及软件开发和更新升级方面的投资，加快发展电子商务，充分利用国际上比较成型的客户资源系统(CRM)、供应商系统(ERP)和信息网络系统，采用先进的电脑预订系统、电话呼叫系统、后台管理系统等，使酒店企业的技术水平、管理水平尽快与国际接轨，向科学技术的应用要效益。二、入世对酒店财务管理内容的影响1．投资决策方面。市场上风险与收益并存，国际金融市场上存在着外汇风险、利率风险和通货膨胀风险；东道国政治风险与法律政策变动风险对酒店财务管理的影响也不容忽视。尤其我国酒店业的集团化、国际化发展，国内风险与国际风险互相交错，共同影响酒店财务管理的决策。酒店财务总监及其他决策者应首先识别所面临的各种风险，再采用定性和定量分析方法，如敏感分析法、盈亏平衡分析法、概率分析法等，确定不同风险的存在，估计风险的大小及今后发展趋势，结合酒店自身经营的承受能力，比较、分析、权衡得失，选择最佳方案，以较小风险取得较大收益，并采取一系列防范、保全、补偿措施。这是加入WTO后的我国酒店业财务总监及其他决策者的必备素质之一。2．筹资决策方面。无论股权筹资还是负债筹资，各种筹资方式将日益丰富多彩。酒店应当结合自己的实际情况及未来发展方向，勇于开拓进取又不失沉稳庄重，合理利用资金。3．日常资金运营方面。由于酒店将面临越来越激烈的国内外竞争，酒店日常的经营活动能否正常运行，直接受到酒店营运资金能否周转顺畅的影响。酒店财务部门应高度重视日常资金运营，以保证酒店在国际竞争中得以生存和发展。三、入世对财务管理目标、理论和方法的影响1．酒店财务管理目标应该转变为以履行保护环境、保证服务质量、促进社会进步等为前提，谋求股东财富最大化。因此，酒店需高度重视与股东、债权人、供应商、国家等方面的财务关系，适时、适量、适度地筹集和运用资金，满足酒店经营对资金的需要；不断降低经营成本，提高资金使用效率。2．各种财务管理理论将向开放化、技术化的方向发展。酒店筹资管理不但要完善资本结构，而且要改进权益资金内部结构和负债资金内部结构；尤其随着国外酒店业以各种输出人才、品牌等方式对我国酒店业投资，无形资产投资管理将起着越来越重要的作用。3．随着我国加入WTO，酒店业的国际化发展将涌现出大量特殊的财务管理业务。如酒店并购财务管理、酒店集团的财务管理等。要求以特殊的财务方法处理，例如资产剥离方法，就是将企业不良资产剥离掉，以部分优质资产参与国际竞争，可以使酒店主营业务突出，形成酒店的主体竞争优势。四、入世对财务管理方式与组织的影响1．酒店财务管理的工作方式必须向市场经济体制下的现代化、信息化的模式转变。加人WT0后，在开放的经济环境中，资金运动将日益从物资运动中独立出来，财务管理工作将主动支配酒店的再生产过程，引导酒店提供市场需要的服务，灵活地进行各类有利可图的投资，并根据市场需求调度资金，最大限度地实现酒店价值增值。2．财务管理与会计核算既相互联系，又各有不同的职能。加入WT0后，财务部和会计部更有分别设立的必要，在财务部内部再分设财务筹资、财务投资、资金结算等部门，及时、准确地将各项财务信息上报主管人员，从而使财务管理工作真正贯穿于整个酒店经营活动的全过程。第四节现代财务管理新理念在新的市场经济条件下，酒店为适应激烈的市场竞争形势、适应旅游消费模式的转化趋势、适应我国酒店业国际化和集团化发展趋势、适应现代科学技术的飞速发展，酒店需要学习、借鉴国外酒店财务管理的经验，结合我国国情，树立不断适应市场发展的现代财务管理新理念。一、成本控制和货币的时间价值理念(一)成本控制理念在日益竞争的市场经济中，客人对价格的敏感程度越来越高，价格因素成为酒店获取竞争优势的关键因素之一。在保障酒店服务质量的前提下，酒店的服务价格会在竞争中趋于相对均衡。酒店为获得竞争优势，就必须想办法降低成本费用消耗，获取成本费用的领先。为此，酒店需要注重规模经济效应、酒店经营能力效率、存货物资供应的质量与价格、存货储存和发放的过程控制、成本费用的消耗、固定资产的更新、劳动力成本的消耗、税金的管理等全过程的控制，动员全体员工在酒店经营过程中广泛参与成本控制活动，实现酒店高效率、低成本的管理效果。(二)货币时间价值理念货币时间价值反映的是一定量资金在不同时点上的价值量的差额。货币之所以具有时间价值，是因为资金的所有者让渡资金的使用权，随着资金在社会再生产过程中的运动和周转，创造经济利益，并对资金的所有者进行社会财富分配的一种形式。在酒店经营过程中，需要注重酒店资金的时间价值，及时筹集所需资金，有效管理周转资金，充分利用现有资金合理进行长短期决策。尤其随着我国市场经济改革的深入，国家深刻认识到国有资本产权主体的缺位，导致国有资本的流失。为适应完善的市场经济体制的要求，推动酒店业的市场化进程，消除政企不分与产权主体缺位的现状，摆脱投资过热的困局，我国在未来的几年内将对酒店业逐步实行"国退民进"，对酒店进行民营化与股份制改造，推行产权主体多元化，尽量避免非独立经济实体的存在。为此，酒店在资金筹集、使用过程中要完全摆脱以前依赖国家投资拨款的一贯做法，尽量选择适合酒店的资金筹集手段，及时筹集酒店经营所需资金，盘活资金存量，发挥资金使用效率。二、风险与战略管理理念(一)风险管理理念风险是在一定条件和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。在激烈的市场经济中，由于市场经营环境的变化和酒店经营决策的制定，酒店的各项财务活动由于难以预料或无法控制的因素作用，实际收益与预计收益之间会发生背离，从而使酒店蒙受经济损失。为此，酒店财务部门和人员不能厌恶、躲避风险，而应充分估计酒店可能发生的风险，运用科学的手段衡量和分析风险，采用科学的决策组合尽量规避风险。(二)战略管理理念酒店财务战略管理是从确定酒店发展方向和战略目标人手，预测、分析酒店所处的内外部经营环境的变化，客观评估酒店的优势与劣势、机会与威胁，进而制定出酒店的财务规划，并对财务规划进行评估，再制定财务战略实施方案，以指导酒店的财务运转的全过程，使酒店资源得以优化配置、资本结构能够合理，以实现酒店的战略目标。由于财务战略对酒店的财务管理过程具有导向性作用，酒店需要采用科学的财务战略决策手段，运用科学的财务战略决策方法，进行科学的财务战略规划，有效筹集和优化配置酒店经营资金，促使酒店资本保值增值。三、质量成本管理理念IS0是目前国际上应用最广泛的质量管理和保证标准。其中IS09(0)4-2《服务指南》是服务质量管理导则，详细指导服务性行业建立和健全质量体系。我国酒店业积极参与IS0900质量体系认证，努力提高服务质量。酒店在注重服务质量的同时，需要树立质量成本管理理念，不仅需要注重减少因酒店质量问题导致的外部故障成本，提高酒店的服务质量，更应注重酒店服务过程中为保证酒店服务质量的预防成本、鉴定成本、内部故障成本的发生，实现酒店综合质量成本最优化。四、无形资产管理理念随着我国酒店业市场的对外开放，酒店集团化发展已成为必然发展趋势。集团化无疑会为酒店带来资源整合的规模效应、组织结构重组的管理协同效应、信息共享效应，并能有效减少酒店间的无序、过度竞争等优势。为此，我国酒店业也在积极筹划走酒店集团化发展之路。酒店集团化发展的方式很多，有直接经营、租赁经营、委托经营、特许经营权转让、业务连锁、会员连锁等方式，涉及到酒店无形资产的经营与管理。为此，酒店需要科学认识无形资产的价值，科学进行无形资产价值的估测，有效进行无形资产价值管理，并通过提高酒店服务质量，提高酒店商誉，促使酒店无形资产价值的增值。第二章酒店资金筹集管理酒店资金筹集管理酒店在新建、运营、投资以及利润分配过程中都需要有一定量的资金，筹集资金是酒店各项财务工作的基础。酒店在筹集资金过程中需要合理预测资金需要量、选择适当的筹资方式、计算资金成本、分析筹资风险，据此做出合理的资金筹集决策。第一节酒店资金筹集的概述资金筹集是酒店根据经营需要，通过金融市场，采用合理的融资方式，获得酒店经营所需资金的一种财务活动。筹集适当的资金是酒店生存和发展的基础。对于新建酒店来说，需要筹集一定量的资金用于购建客房、餐厅等建筑物，需要购买机器设备以及原材料、商品等物资，需要垫付员工薪金，并支付酒店创建期的各种创办费用；对于现存酒店维持正常经营来说，需要筹集一定量的资金用于不断购置固定资产，以维持或扩大酒店经营能力，储备足够的原材料、商品并支付职工薪金，以为客户提供服务，及时清偿债务，维持酒店的信誉等。一、酒店筹资的原则酒店资金筹集需要根据酒店经营管理需要，遵循下列基本原则：1．适度原则。酒店筹资需要根据酒店经营需要合理预测确定资金需要量。资金不足，将会影响酒店正常经营；资金过剩，闲置不用，又会影响资金使用效率。所以适度筹资，既要保证酒店经营需要，又能提高资金使用效率。2．及时原则。酒店是季节性经营的企业，在旅游旺季，酒店对资金的需要量较大，而在旅游淡季，酒店对资金的需要量可能相对较小。为此，酒店在筹资过程中，需要对资金供求现状进行深入细致的调查，合理预测酒店的资金需要量，及时筹措所需资金，以满足酒店经营所需。3．效益原则。酒店筹资必须讲求效益，以尽可能小的成本，取得尽可能大的收益。这要求酒店一方面尽量选择资金成本低的筹资渠道和筹资方式，降低资金综合成本；另一方面合理确定资金投资方向，使有限的资金获取最大的投资收益。4．结构合理原则。酒店筹资必须考虑各种筹资渠道和筹资方式的合理比例结构，注意举债规模与资本结构和偿债能力相适应，避免不应有的财务风险。为此，酒店需要从全局出发、从长远出发，合理安排资本结构，既充分利用现有资金，又尽可能在合理的范围内利用社会资金，扩大酒店经营规模。5．合法原则。酒店筹资要遵循国家法律法规，尤其是在向社会筹资时，要严格按国家规定执行，严格申报程序和操作规程，严禁违法筹资，保障国家金融秩序的稳定。6．计划原则。酒店筹资必须实行计划管理。首先要做出周密详细的计划，预测所筹资金的未来经济效益，确定所筹资金数额、使用方向、使用时间、资金使用预计收益、还本付息时间等，以保证所需资金顺利获得。二、酒店筹资的种类(一)按筹资的使用时间分，可以分为短期筹资和长期筹资1．短期筹资是酒店为了满足经营过程中临时资金需要而筹集的资金，筹资期限较短，一般在一年以内。2．长期筹资是酒店为了长期发展所需筹集的、使用期限较长(一般在一年以上)的资金。将酒店资金筹集划分为短期筹资和长期筹资，有利于酒店从经营周转和长期发展需要出发，决定所筹资金的使用和偿还，并制定相应的财务政策。(二)按筹资对象的范围分，可以分为内部筹资和外部筹资1．内部筹资是酒店向有关投资者筹集的资金，又称权益筹资。2．外部筹资是酒店向外部有关金融和非金融机构、个人等筹集的资金，又称债务筹资。划分权益筹资和债务筹资，目的在于合理安排资金使用，酒店债务筹资需要安排到期偿还，权益筹资酒店不需偿还。(三)按筹资的形态分，可以分为实物筹资、货币筹资和无形焱产篱焱1．实物筹资是酒店筹集的、以实物形式投人酒店的资产，主要有固定资产和存货。2．货币筹资是酒店筹集的、以货币形式投入酒店的资产，包括本币和外币。3．无形资产筹资是酒店筹集的、以无形资产形式投入酒店的资产。划分实物筹资、货币筹资和无形资产筹资，有利于酒店在筹资决策上选择最适合酒店使用的资金形态。三、酒店筹资的渠道酒店筹集资金的渠道主要有金融机构、非金融机构、社会居民、企业内部四条。(一)金融机构1．国内商业银行是酒店筹集资金的主渠道。如中国工商银行、中国银行、中国建设银行、招商银行、深圳发展银行等。2．国内非银行金融机构。如城市信用社、信托投资公司、证券公司、保险公司等。3．国际金融机构。如世界银行、亚洲开发银行、世界证券交易机构等。一般情况下，国内企业在国际上筹资，通常要由国家有关部门帮助，以国家作为担保人，才能奏效。(二)非金融机构1．国家财政。包括中央财政和地方财政。酒店业是我国较早对外开放的产业，随着政府职能的转变，国家正实施"国退民进"的策略，国有资本逐步退出酒店业，而将民营资本引人酒店业。所以依据国家财政筹集资金的数额正在减少。但国家开发西部的经济策略，使得国家大力扶植西部旅游业，其酒店业通过国家财政筹集资金的数额将会有所增加。2．其他企事业单位。包括国内外各种企事业单位。如基金会，工业企业等。(三)社会居民社会居民是酒店筹集资金的另一重要渠道，酒店可以通过发行股票、债券等方式向社会居民筹集资金。(四)酒店内部酒店主要通过内部积累筹集部分经营所需资金。四、酒店筹资的方式酒店筹集资金可以通过权益筹资和负债筹资两种方式进行。权益筹资主要有留存收益、吸收直接投资、发行股票等几种。权益筹资所筹集到的资金是属于酒店的自有资金，能增强酒店的偿债能力，而且支付报酬的方式较为灵活，通常是酒店经营状况好，支付的报酬多，经营状况不好，则可以少支付甚至是不支付报酬，有利于降低酒店的财务风险；但权益筹资支付的报酬由于是在税后支付的，一般资金成本较负债融资高，而且股权过于分散，原股东容易丧失对酒店的控制权。负债筹资方式主要有发行债券、借款、融资租赁、商业信用等几种。负债融资的利息是在税前支付的，资金成本相对较低，当酒店投资收益率大于负债筹资利息率时，扩大负债融资的比率，能扩大酒店自有资金利润率，同时负债筹资能使股东保留对酒店的控制权；但负债筹资需要定期偿还本金和利息，财务风险较高，而且筹资时受限制的条款较多，筹资额有限。酒店筹资需要综合考虑各种因素、权衡利弊正确选择筹资渠道、比较各种筹资方式的利弊，使筹资成本尽量降低、筹集资金及时到位、资本结构逐步优化，并尽量避免所有权或控制权发生变更。第二节货币的时间价值货币时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的变化。在市场经济条件下，即使不存在通货膨胀，资金所有者由于让渡资金的使用权，必然会要求在未来时间参与社会财富的分配，从而使货币的价值量也会发生相应的变化。一、货币时间价值的基本概念1．单利和复利。单利和复利是计算利息的两种不同方法。单利是指计算利息时，只按本金及规定的利息率计算利息，每期的利息不再加入本金内重复计算利息。复利是指计算利息时，每经过一个计算期，将利息加入到本金中再计算下一期利息，即通常所称的"利滚利"。2．终值和现值。终值，又称将来值、本利和，是指现在一定量现金在未来某一时点上的价值。现值，又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金，折合到期初时的价值。现值是终值的逆运算。3．年金。年金是指在一定时期内，每间隔相同的时间等额收付的一系列款项。零存整取、债券利息、租金、保险金、养老金、按揭等通常都采用年金方式。二、货币时间价值的计算方法(一)单利终值和现值1．单利利息的计算。其利息的计算公式为：在计算利息时，给出的利率一般是指年利率。对于不足一年的利息，以一年360天折算。2．单利终值的计算。其终值的计算公式为：s--本金和利息之和，又称本利和或终值。[例2-2]例2-1的带息票据，酒店到期能获取的本利和为：3．单利现值的计算。其现值的计算公式为：[例2-3]例2-1，酒店因急需资金，于4月20日用该票据到银行办理贴现，银行贴现率为5％。因该票据到期日为5月20日，贴现期为30天。(二)复利终值和现值1．复利终值计算。其终值的计算公式为：[例2-4]某酒店将l00000元用于投资某一项目，该项目的年报酬率为l0％，那么5年后酒店所获得的本利和为：利用复利终值计算公式，不仅可以在已知i和n时计算复利终值，也可以在已知i和复利终止时计算n，或在已知n和复利终值时计算i。[例2-5]某酒店将l00000元用于投资某一项目，该项目的年报酬率为l0％，那么几年后酒店所获得的本利和是投资额的1．5倍?[例2-6]某酒店将l00000元用于投资某一项目，酒店计划5年后获得的本利和是投资额的1．5倍，那么该项目的期望报酬率是多少?2．复利现值的计算。其现值的计算公式为：[例2-7]酒店期望5年后获得本利和100000元，项目投资报酬率为l0％，那么酒店现在应投人多少金额?(三)年金终值和现值年金是指在一定时期内，每间隔相同的时间等额收付的一系列款项。用图2-1表示年金的收付形式为：假设江10％。1．年金终值的计算。年金终值是指每个相同期间收付的等额款项折合为最后一次收支时的本利和，是每次收付的复利终值之和。按图2-1的数据，其年金终值可计算如图2-2。从图2-2可以直观地看出，第一期收支的款项100元到期末应有2期的利息，本利和为121元，即第二期收支的款项100元到期末应有l期的利息，本利和为110元，即第三期收支的款项100元期末的本利和为100元，依此类推，假设每年收支款项为A，利率为i，期数为n，则年金终值计算公式为：．是年金为1元、利率为经过n期的年金终值，也称为年金终值系数。[例2-8]酒店每年计提客房折旧费50000元，在利率10％的前提下，10年后酒店能用该笔款项购建价值多少的客房?2．年金现值的计算。年金现值是指为在以后每期收付等额的款项，现在需要一次投入或收取的金额，是每次收付的复利现值之和。按图2-1的数据，其年金现值可计算如图2-3。从图2-3可以直观的看出，第一期收支的款项100元折合为期初的价值为90．9元，即第二期收支的款项100元折合为期初的价值为82．6元，即第三期收支的款项100元折合为期初的价值为75．1元，且依此类推，假设每年收支款项为A，利率为i，期数为n，则年金现值计算公式为：也称为年金现值系数。[例2-9]酒店拟更新空调机组，需要一次投入40万元，每月可节约电费40000元。问该空调机组应使用多少年才合算?(假设年利率5％，每年复利一次。)货币时间价值的计算在财务管理中有广泛的用途，如长期投资决策、存货管理等。随着财务管理人员素质的提高，货币时间价值观念也正得以增强。第三节酒店资金需要量预测酒店筹集经营资金的适当数量，必须以对资金需要量的合理预测为基础。合理预测酒店资金需要量，可以适时保障酒店经营所需资金。资金需要量过高，会使酒店筹集过多资金，造成资金的浪费，增加酒店不必要的费用开支；资金需要量过低，易使酒店资金使用不足，影响酒店经营过程中的正常资金周转。一、酒店预测资金需要量的基本步骤(一)销售量及销售收入预测酒店餐饮、商品以及其他各营业部门的销售都以酒店客房销售为基础，所以酒店预测资金需要量，必须以酒店的客房销售预测为起点。预测酒店客房销售，需要以酒店近年来的客房销售以及销售变动趋势为基础，综合考虑各种外部及内部因素对其产生的影响。影响酒店销售变动的各种外部因素有：国家宏观经济形势、酒店所处城市及城区经济发展趋势、可能的突发事件的发生、客源结构的变化、旅游消费模式的转变等。影响酒店销售变动的内部因素有：广告的投放及其产生的效应、促销手段的实施、定价策略等。酒店确定各营业部门的销售后，需要根据现销与赊销比、收账政策，确定酒店的现金流人量。(二)预计酒店投资数额酒店增加投资数额主要考虑两方面：旅游人数的增加对酒店规模的扩大产生影响、酒店服务质量的提高对酒店软硬件设施建设产生影响。随着社会政治经济的稳定发展和人们生活水平的提高，人们可用于自由支配的收入稳定增加，尤其我国五一、十一长假的实行，为假日经济的蓬勃发展创造了条件，对旅游热点地区的酒店扩大经营规模产生了影响。酒店的建设规模取决于计划接待的旅客人数、旅客平均滞留天数、预计客房出租率等因素。酒店建设规模=(三)预计成本费用开支酒店成本费用开支依据与酒店销售量之间的数量关系，可以分为固定费用和变动费用。合理预计酒店销售量指标后，可以依据变动费用与销售量之间的函数关系合理确定变动费用的开支，并逐项分析固定费用的影响因素，确定固定费用的开支范围。从而预计酒店成本费用开支。(四)预计利润和留存收益利用酒店销售收入和成本费用开支的关系，可以测算出酒店利润。利用测算的酒店利润和酒店股利支付政策，可以确定酒店的留存收益。留存收益是酒店筹集资金的方式之一。(五)预测筹资金额酒店依据以上预测的结果，就可以合理预测所筹集的资金数额。二、酒店预测资金需要量的常用方法(一)现金收支法利用现金收支法预测资金需要量，是通过预测酒店现金流人量、现金流出量来预计酒店现金的多余或不足，从而确定酒店是否需要筹集资金以及所筹资金的数额。1．预测酒店的现金流人量：合理预计酒店的营业收入，依据酒店赊销政策估计可能获得的现金流人，并对变卖固定资产变价收入等非营业现金收人做出估测，即可以此计算出酒店的现金流入量。2．预测酒店的现金流出量：预计酒店成本费用的开支及赊购政策对现金流出的影响，计算酒店的现金流出量。3．确定计划期现金的多余或不足：利用预计的现金流入量与流出量之间的配比，计算出酒店预测期内现金的多余或不足。现金不足时需要利用合理的筹资方式补足现金，保障酒店经营顺利进行；现金多余则需有效利用现金投资或还债，提高现金使用效率。(二)调整净损益法1．以权责发生制原则为基础，计算预测期内酒店经营的净收益。2．以现金收付制原则为基础，调整预测期内与现金收支无关的现金收入与现金支出。3．利用与现金收支无关的现金收入与现金支出调整酒店经营净收益，确定酒店现金的多余或不足。(三)销售比率法1．依据酒店销售预测、流动资产与销售量的比例关系，以及固定资产与酒店经营能力的变化关系，合理预计为满足经营能力所需的流动资产和固定资产总额。2．依据应付账款和应计费用与销售量的比例关系，预计酒店负债总额。3．计算留存收益净增加额及预计股东权益。留存收益净增加额的计算公式为：留存收益净增加额=预计销售额×销售净利率×(一股利支付率)4．计算酒店所需筹资数额。公式为：酒店筹资数额=预计总资产一预计总负债一预计总股东权益(四)回归分析法回归分析法是利用历史资料和最小二乘法的原理，计算各资产负债表项目和销售额之间的函数关系，以此来预测资金筹集数量的一种方法。回归分析法假设酒店销量与资金占用之间存在线性关系，将资金占用分为不变资金、变动资金和半变动资金。不变资金包括酒店为维持正常经营而占用的最低数额的流动资金、必要的固定资产、原材料的保险储备等；变动资金包括酒店购人的直拨给厨房的食品原材料等；半变动资金可以分解为不变资金和变动资金。因此，可以得到酒店资金占用和销量之间的关系为：其中：y_资金占用额；口--销量；6--不变资金；x二一单位销量所需变动资金。根据回归分析法的最小二乘法原理，计算：可求出口和b，并计算出筹资数额。第四节酒店资金筹集方式酒店资金筹集方式有很多种，采用什么样的资金筹集方式，取决于酒店资金需要的目的。酒店在正常经营过程中，由于原材料供应、偿还债务、交纳税款等原因，会出现临时性资金不足，尤其酒店经营的季节性很强，在旅游旺季，原材料消耗急剧增加，期间费用耗费量大，都会增加酒店临时资金需要量。为此，酒店可以采用商业信用筹资、银行信用筹资等短期资金筹集方式。为扩大经营规模或对酒店大型设备进行更新改造，酒店可能需要大量、长期使用资金，为此，酒店可以采用留存收益、发行股票或债券、融资租赁等方式筹集长期资金。酒店筹集资金的方式主要有以下几种：一、留存收益和吸收直接投资(一)留存收益留存收益是酒店的自有资金。它是酒店在经营过程中通过积累形成的。酒店经营中通过给客人提供服务而取得收入，扣除为获得收入而发生的各项支出后的余额，一部分以股利分配形式支付给股东，其余部分构成酒店的留存收益，供酒店扩大再生产和经营周转使用。在酒店留存收益中，一部分是依照可供分配的利润的一定比率提取的盈余公积金，另一部分是酒店利润分配后剩余的未分配利润。酒店留存收益的形成与酒店股利分配政策有关。(二)吸收直接投资吸收直接投资是我国大多数酒店筹集资金的主要方式。酒店采用吸收直接投资的方式筹集资金，按照不同的分类标准可以有不同的分类。1．按投资主体不同可以分为：(1)国家投资。国家投资是指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入酒店。这是我国国有酒店和部分合资酒店筹集自有资金的主要方式。但我国酒店是国家实行对外开放较早的行业，随着经济体制改革进一步深化、国有资本逐步退出竞争性行业措施的实行，酒店吸收国有资本投资的比例会逐步减少。(2)法人投资。法人投资是指法人单位以其依法可以支配的资产直接投人酒店。(3)个人投资。个人投资是指社会个人或本酒店内部职工以个人合法财产直接投人酒店。2．按出资方式不同可以分为：(1)现金投资。现金投资是指以货币资金的方式对酒店进行的投资。现金投资是吸收直接投资筹资方式中最重要、最常用的方式。只有筹集一定量的现金，酒店才可能用于购买或租赁财产物资、雇用人力资源，开展住宿、餐饮及其他服务项目，创造酒店价值。(2)实物投资。实物投资是指以房屋及建筑物、设备等固定资产或以酒店经营过程中所需的原材料、商品等流动资产对酒店进行的投资。(3)无形资产投资。无形资产投资是指以专利权、商标权、土地使用权、商誉等无形资产对酒店进行的投资。二、发行股票股票是股份有限公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是公司股东持有公司股份的人股凭证。发行股票是公司筹集大量资金非常有效的形式，是公司得以迅速扩张的催化剂。发行股票可以通过公开募集、配股、职工持股等方式进行。(一)股票的种类股份有限公司为筹集资金发行的股票，按不同的分类标准可以划分为不同的种类。1．按股东的权利不同可以分为普通股和优先股。普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股票。普通股股东享有表决权、选举权、优先认股权、股份转让权、盈余分配请求权、对公司账目和股东大会决议的审查权、对公司事务的质询权、剩余财产分配权等。优先股是股份有限公司在筹集资金时给予投资者某些优惠特权的股票。优先股含有债券的某些特征，如定期支付固定股利、剩余财产优先清偿、在规定条件下可以赎回、股东无权参与公司决策等。优先股又可以分为累积优先股、非累积优先股、参与优先股、非参与优先股、可转换优先股、累积可转换优先股、可收回优先股等。2．按股票有无记名分为记名股票和不记名股票。记名股票是在股票票面上记载股东姓名或名称的股票。这类股票除了股票上记载的股东外，其他人不得行使其股权，且股份的转让有严格的法律程序与手续，需办理过户。我国《公司法》规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为记名股票。不记名股票是票面上不记载股东姓名或名称的股票。这类股票的持有人即股份的所有者，具有股东资格，股票的转让比较自由、方便，无需办理过户手续。3．按投资主体不同分为国家股、法人股和个人股。国家股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资而形成的股份。法人股是企业法人依法以其可支配的财产向公司投资而形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资而形成的股份。个人股是社会个人或公司内部职工以个人合法财产投入公司而形成的股份。4．按发行对象和上市地区不同分为A股、B股、H股、N股。A股是供我国内地个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。B股、H股、N股是专供外国和我国港澳台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。其中B股在上海、深圳上市，H股在香港上市，N股在纽约上市。(二)股票发行我国《公司法》规定，公司发行股票必须接受国务院证券监督管理机构的管理和监督。股票发行实行公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。1．股票发行的规定与条件。我国《公司法》规定，股份有限公司发行股票，应符合以下规定与条件：(1)每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相等。(2)股票发行价格可以按照票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。(3)股票应该载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票编号等主要事项。(4)向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。(5)公司发行记名股票，应当置备股东名册，记载股东的姓名或名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。(6)公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；在三年内公司财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率。(7)公司发行新股，应由股东大会作出有关下列事项的决议：新股种类及数额；新股发行价格；新股发行的起止日期；向原有股东发行新股的种类及数额。2．股票发行的程序。我国股票发行由审批制改为核准制。股票发行核准程序为：(1)受理申请文件。发行人按照中国证监会颁布的《公司公开发行股票申请文件标准格式》制作申请文件，经省级人民政府或国务院有关部门同意后，由主承销商推荐并向中国证监会申报。中国证监会收到申请文件后在5个工作日内作出是否受理的决定。未按规定要求制作申请文件的，不予受理。同意受理的，根据国家有关规定收取审核费人民币3万元。为不断提高股票发行工作水平，主承销商在报送申请文件前，应对发行人辅导一年，并出具承诺函。在辅导期间，主承销商应对发行人的董事、监事和高级管理人员进行《公司法》、《证券法》等法律法规考试。如发行人属1997年股票发行计划指标内的企业，在提交发行审核委员会审核前，中国证监会对发行人的董事、监事和高级管理人员进行《公司法》、《证券法》等法律法规考试。应考人员必须80％以上考试合格。如发行人申请作为高新技术企业公开发行股票，由主承销商向中国证监会报送推荐材料。中国证监会收到推荐材料后，在5个工作日内委托科学技术部和中国科学院对企业进行论证，科学技术部和中国科学院收到材料后在40个工作日内将论证结果函告中国证监会。经确认的高新技术企业，中国证监会将通知该企业及其主承销商按照《公司公开发行股票申请文件标准格式》制作申请文件，并予以优先审核。(2)初审。中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审，并在30日内将初审意见函告发行人及其主承销商。主承销商自收到初审意见之日起10日内将补充完善的申请文件报至中国证监会。中国证监会在初审过程中，将就发行人投资项目是否符合国家产业政策征求原国家发展计划委员会和原国家经济贸易委员会意见，两部委自收到文件后在15个工作日内，将有关意见函告中国证监会。(3)发行审核委员会审核。中国证监会对按初审意见补充完善的申请文件进一步审核，并在受理申请文件后60日内，将初审报告和申请文件提交发行审核委员会审核。发行审核委员会按照国务院批准的工作程序开展审核工作。委员会进行充分讨论后，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。(4)核准发行。依据发行审核委员会的审核意见，中国证监会对发行人的发行申请作出核准或不予核准的决定。予以核准的，出具核准公开发行的文件。不予核准的，出具书面意见，说明不予核准的理由。中国证监会自受理申请文件到作出决定的期限为3个月。(5)复议。发行申请未被核准的企业，接到中国证监会书面决定之日起60日内，可提出复议申请。中国证监会收到复议申请后60日内，对复议申请作出决定。股份有限公司在设立时发行股票与增资发行新股，程序上有所不同。3．股票发行方式。股票发行方式，是指公司通过何种途径发行股票。股票发行方式一般有两类：(1)公开间接发行。指通过中介机构，公开向社会公众发行股票。我国股份有限公司采用募集设立方式向社会公开发行新股时，由证券经营机构承销的做法，就是属于股票的间接发行。这种发行方式的优点在于发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；股票的公开发行有助于提高发行公司的知名度、扩大公司的影响力。但这种发行方式的不足在于发行手续繁杂、发行成本高。(2)不公开直接发行。指不公开对外发行股票，不需经中介机构承销，只向少数特定的对象直接发行。我国股份有限公司采用发起设立方式和以不向社会公开募集的方式发行新股的做法，就属于股票的不公开直接发行。这种发行方式的优点在于弹性大，发行成本低；但这种发行方式的发行范围小、股票变现性差。4．股票销售方式。指股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法。股票销售方式一般也有两类：(1)自销方式：指发行公司自己直接将股票销售给认购者。这种销售方式可由发行公司直接控制发行过程，实现发行意图，并可以节省发行费用；但往往筹资时间长，发行公司要承担全部发行风险，并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力。(2)承销方式：指发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。这种销售方式是发行股票所常用的方式。我国《公司法》规定股份有限公司向社会公开发行股票，必须与依法设立的证券经营机构签订承销协议，由证券经营机构承销。股票承销又分为包销和代销两种。包销是指根据承销协议商定的价格，证券经营机构一次性全部购进发行公司公开募集的全部股份，然后以较高的价格出售给社会上的认购者。对发行公司来说，包销可以及时筹足资金，不承担未募足股款的风险；但包销会使发行公司损失部分股票溢价。代销是指证券经营机构替发行公司代售股票，并收取一定的佣金，但不承担未募足股款的风险。(三)股票上市股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。我国《公司法》规定，股东转让其股份，即股票进入流通，必须在依法设立的证券交易场所内进行。1．股票上市的目的。股份有限公司申请股票上市，其目的一般在于：(1)资本大众化，分散风险。股票上市后，会有更多的投资者认购公司股份，公司则可将部分股份转售给这些投资者，再将得到的资金用于其他方面，以分散公司的风险。(2)提高股票的变现力。股票上市后便于投资者购买，自然提高了股票的流动性和变现力。(3)便于筹集新的资本金。股票上市必须经过有关机构的审查批准并接受相应的管理，执行各种信息披露和股票上市的规定，这大大增强了社会公众对公司的信赖，使之乐于购买公司的股票。同时，由于一般人认为上市公司实力雄厚，也便于公司采用其他方式(如负债)筹措资余。(4)提高公司知名度，吸引更多顾客。股票上市公司为社会所知，并被认为经营优良，会带来良好声誉，吸引更多的顾客，从而扩大销售量。(5)便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，便于确定公司的价值，有利于促进公司财富的最大化。但股票上市对公司也有不利的方面：上市公司将负担较高的信息披露成本；各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密；股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。2．股票上市的条件。我国《公司法》规定，股份有限公司申请股票上市，必须符合下列条件：(1)股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。(2)公司股本总额不少于人民币5000万元。(3)开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；属国有企业依法改建而设立股份有限公司的，或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的股份有限公司，可连续计算。(4)持有股票面值人民币1000元以上的股东不少于1000人，向社会公开发行的股份不少于公司股份总数的25％；如果公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于15％。(5)公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。(6)国家法律、法规、规章及交易所规定的其他条件。具备以上条件的股份有限公司经申请，由国务院或国务院授权的证券管理部门批准，其股票方可上市。股票上市公司必须公告其上市报告，并将其申请文件存放在指定的地点供公众查阅。股票上市公司还必须定期公布其财务状况和经营情况，每一会计年度内半年公布一次财务会计报告。3．股票上市的暂停。对于已上市公司，国务院证券管理部门有权决定暂停或终止其股票上市资格。当上市公司出现下列情况之一时，其股票上市即面临被暂停的危险：(1)公司的股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件；(2)公司不按规定公布其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；(3)公司有重大违法行为；(4)公司最近3年连续亏损。4．股票上市的终止。当上市公司出现下列情况之一时，其股票上市可被终止：(1)上述暂停情况的(2)、(3)项出现时，经查实后果严重；(2)上述暂停情况的(1)、(4)项出现时，经查实后果严重，不具备上市条件，在证券管理部门限定的时间内未能消除暂停上市原因；(3)公司决议解散、被行政主管部门依法责令关闭或者被宣告破产。1996年上海锦江酒店首开我国旅游企业股票上市交易之先河，发展至今我国旅游上市公司已有25家，其中主营酒店业务的有：国际大厦、西安旅游、东方宾馆、西安饮食、亿城股份、锦江酒店、罗顿发展、首旅股份、华天酒店、美都控股、新都酒店、ST明珠、ST圣地、ST东海A共14家(证券之星网2003年中期财务资料)。(四)股票价值与价格1．股票价值。股票价值是指股票所代表的企业资产价值。在不同场合，股票具有不同价值：(1)票面价值。股票作为一种有价证券，本身并无价值。此处票面价值是指每股股票票面所记载的金额。我国《公司法》规定上市公司发行的股票票面价值为每股一元。上市公司发行股票所筹集的资金中相当于股票票面价值的资金额构成公司的实收资本。(2)账面价值。账面价值是指在会计账面上每股普通股股票所代表的公司净资产的价值。每股股票账面价值股票的账面价值可作为公司发行股票、增发新股或配股分红时确定有关价格的依据，也是投资者购买股票决策的依据。(3)市场价值。市场价值是股票在金融市场上的实际价值。市场价值受公司净资产、证券市场上资本供求关系和投资者的投资偏好等因素的影响，是筹资公司发行股票确定发行价格、投资者购买股票决定购买价格时做出投资决策的主要依据，是股票价格在交易市场波动的轴心。(4)清算价值。清算价值是指公司清算时，每股股票所代表的公司剩余财产净值。清算价值是投资者在公司清算时实际能得到的金额，是投资者购买股票时需要考虑的因素之一。2．股票价格。股票价格是股票价值的货币表现。(1)发行价格。发行价格是筹资公司发行股票时决定的出售价格或委托出售价格。发行价格是筹资公司计算可获得筹资额的主要依据。发行价格确定的是否合理，直接关系到公司筹资过程是否顺利。我国规定股票的发行价格可以等于票面价值(平价发行)，也可以高于票面价值(溢价发行)，但不能低于票面价值(折价发行)，即不能低于每股一元。(2)交易价格。交易价格是金融市场上股票买卖双方成交的股票价格。在股票交易市场，股票交易价格可能高于也可能低于发行价格。股票交易价格在交易市场的波动，受投资者对股票价格变动的预计、对上市公司现状及前景的认识、风险偏好程度、证券市场整体发展水平、国家以及国际政治经济发展等因素的影响，是供求双方各自决策均衡的结果，也是上市公司经济实力和商业信誉在金融市场的体现。(五)股票筹资方式评价利用股票筹资方式筹集资金，对上市公司来说有一定的优点，但也有一些不利的影响。具体体现在：1．股票融资的优点：(1)通过发行股票筹资，可以获得长期使用的资金。通过发行普通股筹集的资金，具有永久性，在公司的存续期内不许归还。通过发行优先股筹集的资金，在发行条件中规定不还本的，公司可以永久使用该笔资金；在发行条件中规定了还本期的，还本期通常都较长，在还本期之前，公司可在较长时间内使用发行优先股筹集的资金，以保障公司长期稳定发展。(2)增强了公司的偿债能力，分散了公司的经营风险。公司通过发行股票筹集资金，是公司的基本资金来源，反映了公司的实力，可为公司按期偿还债务提供保障；公司一旦出现经营风险，风险的承担者实际上是股东，尤其是普通股股东。2．股票融资的缺点：(1)资金成本高。股票发行过程中的手续繁杂，费用较高；股东需分担公司的经营风险，要求的投资报酬率也相对较高；另外，股利是从公司税后利润中发放的，不具有抵税的作用。(2)以普通股筹资，可能会分散公司的控制权。普通股股东按其所持公司股份享有所有权、经营决策权，占有公司控股地位的股东可以决定公司的经营发展方向。三、发行债券债