格力电器基本面分析

格力电器股票基本面分析——000651我买的是格力的股票，即使不是诸多，并且股价时起时跌，但是它的总体的趋势我还是非常地看好，为什么呢？众所周知，我们买股票是为了获得投机的收益，低价买入，高价卖出，诸多人都很盲目的选择股票，跟风潮流日益严重，基本上视听某些小道消息，然后一哄而上，或者按照低价买入，等着高收益的回报，其实我们更应当看看它的公司总体状况，看看它是不是值得我们为它投资，一种良好的大公司，业务清晰易懂，业绩持续优秀，有位股东着想的管理层，有着诸多的改革方向，持续创新，都是我们考虑的因素，这也是基本面分析。我们为这样的大公司进行投资，能够确保我们的投资盈利，合理的价格买入，然后做长线钓大鱼即可，这是一种好的投资方略，也适合我们这种非职业的投资者。说到基本面分析，首先它应当满足什么条件？（1）公司的存续时间较长，格力是1991年才成立的，已经持续经营了了之久，如今已经是家喻户晓，并且在空调的行业内已经位列第一，以说它是空调的龙头老大，质量更是一流。（2）主业明确，业务清晰易懂。从它的年度报表中能够获得，它重要销售空调，尚有某些压缩机，小家电等，都是为空调进行服务。我特别观赏格力的因素也在这里，相对于美的和海尔对其它产品的开发和研制，格力就显得很单一，毋庸置疑做得较好，产品不停创新和开发，在空调领域无人能及。（3）信息容易获得。格力是一家上市公司，各大网站中均能找到，财务报表非常地明确，信息的质量很高，内容也很全方面，我们能从它不同年度的财务报告中获得我们想要的内容。并且会计师事务所确保信息质量的可靠性，也能见证他的强大。（4）过往的经营业绩符合行业特性，并且好于行业同类公司。格力是一种含有代表性的，有特点的公司。下面我将对比美的和海尔的货币资金来看看他的优越性终究在那里。从上图明显看出格力的货币资金在到都是高于其它两家，甚至高出100多个亿，这是个多么庞大得数字。核心是这些钱诸多都是来自于预收帐款和应付帐款，能够看出他的信誉等极良好，能够承当这些费用，这些都是衡量公司好坏的原则。（5）公司经营发展相对平稳，市场口碑，公众形象良好。格力的战略目的是销售收入突破1000亿的大关，后来的事实证明它实现了这个梦想，公司发展相对稳定，没有急功冒进，脚踏实地的创新，不仅仅是技术上的创新，尚有管理上的创新，人才培养的创新。不停把公司往好的方面发展。现实生活中，我们也能够看见格力电器琳琅满目的商品，以及人们津津乐道的良好品牌。格力的价格也相对稳定，一向不搞促销活动，明码标价，不象其它电器产品在五一和十一都打折，这也是为什么他的股价始终很稳定，没有遭遇大的起伏波动。上面就是行业的分析和定位，接下来我将公司内部的具体分析。（1）公司历史。成立于1991年的珠海格力电器有限公司是现在全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调公司，作为中国空调业唯一的“世界名牌”，格力业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超出6000万台(套，商用空调年产能550万台(套；至今，格力空调产销量持续8年领跑全球，顾客超出2.5亿。（2）市场定位。考虑到购置者的收入多少及住房的多少和对产品的理解程度，将购置者的年纪定位在25到35岁之间。其长久目的是维持良好的公众形象，同时以空调产品带动其它的家电产品，并确保在年终消除库存压力，为新机型开拓强有力的市场力量。格力将产品定位与高科技、多功效、并耗费大笔资金营运与产品开发，这就决定了格力高端品牌定位。格力空调在成长中，始终坚持自主品牌为主的发展战略和高品质产品、优质服务的市场定位，受到广大消费群的热爱。（3）营销能力。作为空调行业的领军人物，不得不说说他的营销模式，在，格力与国美决裂，因素在于国美降价销售格力空调，因此格力停止向国美供货，这就造成了后来格力始终是专卖店为重要销售渠道，其它的仅仅作为补充，一开始有诸多人就非常的不解，为什么格力一向不降价促销，来获得快速的周转率，从而达成薄利多销的典型模式。这是由于格力足以确保它的产品质量，即使没有打折，诸多人还是会义无反顾的选择格力，足以阐明他的产品优势已经遥遥领先与其它的电器公司。从市场规律的灵活操作来看，格力不仅借鉴传统的返利活动，并且把信用原则贯彻始终，形成长久稳定的合作关系。格里能够对市场的变化做出及时的调节，使格力的庞大生产能力转化成市场销售量，并在短短几年成为空调的领先地位。（4）产品质量。产品质量过硬比售后服务更重要。不用说格力的产品质量自然是没的说，他是空调领域的专家，就空调来说，制冷快，噪音小，并且他的维修储藏要比其它的公司要小，也就是说，格力不会像其它的公司同样去考虑返修，它争取一次做好，确保质量问题。有了品质的确保，格力才能够在世界的范畴内被外国人赞不绝口，返修率比本地的空调要小的多，这足以阐明他是一种典型走向国际的大公司，从制造空调到发明空调的一种重大历史性的变化。（5）创新能力。格力电器坚持走专业化战略，坚持自主研发创新的经营理念，在技术、管理、营销、服务等全方位坚持创新。在核心技术研发方面，格力电器提出保持“掌握一代、研发一代、储藏一代”核心核心技术的领先优势。截至3月格力电器有科研人员3500多人，拥有专利技术3000多项，其中发明专利300多项，开发产品规格超出7000种。格力电器在研发上的投入超出20个亿，超出30个亿。就现在而言，格力电器是国内空调行业中获得专利最多的公司，也是科研投入最高的公司。格力电器二十数年来坚持走专业化道路，坚持自主创新，现在在中国空调领域已拥有最多的研发人员，实验室和专利技术。从公司的发展战略，公司文化以及管理层意识来看，将来格力电器对基础和核心科技领域的研发仍然会非常重视，舍得大投入。基于现在公司的研发创新基础，专业的研发团体及卓越的创新成就，以及公司对研发创新的重视和投入，预测在现在和将来一段时间格力电器的研发创新能力在同行中会颇具优势。（6）持续竞争优势。公司的好坏不仅要从资本获利和增加的角度衡量，也要考虑人均产值，创新、和福利。由于人才是公司发展的根本，人力资源是实现高效率，高盈利，高回报的良性循环，才干实现公司的发展和资本增值。试想一下，如果公司没有注入新鲜的血液，就提供不了足够的动力，公司是不能形成良好的运作，更谈不上发展。再有就是它的核心技术。格力凭着本身努力拥有了全部的空调核心技术，几个核心技术处在世界领先地位。变频空调的鼻祖大金公司和格力合作都不得不让格力控股。这在中国的家电公司中是绝无仅有的案例。格力对于研发是不设资金上限的，去年格力的研发投入高达30多亿。这些都是格力充满远见的战略。而这些都是其它厂家短期无法超越的，注定格力含有长久的竞争力。由于含有了领先的核心技术，格力近几年在中央空调领域的市场份额每年以100%的增加速度在成长，新产品新技术的推出也令人眼花缭乱。能够预见格力将来在商用空调和工业制冷等专业领域会长时间大有作为的。（7）管理者。空调的零部件成百上千，哪怕是一种最小的零件稍有差池，都有可能造成整台机器的稳定性。格力深谙这一道理，因此，公司在质量管理上从不走捷径，用“最笨的办法”严格确保每台出厂的产品都有最高的品质，给消费者“购置前的保障”。从“总经理十二条禁令”到“零缺点工程”，从董事长亲自带队的“质量监督队”到独创的“筛选分厂”管理模式，格力把对质量的高规定细化到源头、生产线、检查、监督等各个方面，大大提高了空调的稳定性和可靠性。（8）人力资源管理。人力资源管理理念落后人力资源管理能够分为人员招聘、岗位培训、薪酬管理、合同关系、绩效管理与人力资源规划六个部分。格力集团即使根据公司发展的需要设立了对应的人力资源管理部门，但是人力资源部门的人员相对局限性，在整个管理体系中人力资源部门是需要接受公司管理部门的监督的，这样就形成公司的管理体系存在员工参加性较弱的缺点。现在全集团全资及控股重要核心公司13家，集团公司还承当了港珠澳大桥人工岛填海及上部珠海口岸工程、投资入股中航通用飞机公司等政府工程。格力集团如此庞大的构造造成其管理人员素质的不均衡，因而对于人力资源的管理办法、观念上还存在局限性。同时格力集团的机构设立复杂，很难实现人力资源的精细化管理，人力资源的管理基本停留在描述性统计的层面之上，上层管理者制订的方略不能够一致的运用到实际工作中去，这样就形成管理理念的落后。通过对格力公司内部的分析和理解，是我们更加全方面的认识格力的公司优势和局限性，固然了，好的方面我们应当借鉴，局限性的方面我没也要吸取教训，造成这种现象的因素。格力含有质量高的品质，专业的营销方法，不停创新的公司能力，优良的公司氛围，这些都是它能够走向世界，成为少数几个中国发明的公司之一。最后，我们要看看它成功的背后给他带来多少的收益，也就是格力的盈利能力。（1）产品的盈利能力毛利率27.61%，同比提高4.75%。上六个月毛利率同比提高4.75%至27.61%，其中内销毛利率达33.48%，为历史最高水平。重要因素在于：1公司以来高端变频机、直流变频离心机组等高毛利产品销售占比提高带来盈利能力的提高。2原材料价格较去年同期下降，维持低位，而格力含有极强的产品定价能力，能够受益于原材料价格的下降。销售费用如期下降，净利率维持在7.56%的高位。由于一季度公司销售费用计提比例较高，二季度以来销售费用率如期下降，上六个月销售费用率为15.79%。在毛利率提高，费用率控制良好的状况下，上六个月公