财务分析麦道克公司

案例1：麦道克的债务危机世界级亿万富翁，也有走麦城的时候。全球第一号新闻出版商卢帕特·麦道克身上，就差点发生了“一文钱逼死英雄汉”的债务危机惊险故事，。麦道克出生于澳洲。加入美国国籍后，他的总部仍设在澳大利亚，公司遍于全球。报业出版界大王麦克斯韦尔生前重要控制镜报报业集团和美国的《纽约每日新闻》。麦道克的触角比麦克斯韦尔伸得更广，在全世界有100多个新闻事业，涉及闻名于世的英国《泰晤士报》。麦道克控制着世界最大的新闻出版集团，在报业出版界，他的资格比英国出版业大王麦克斯韦尔还老得多。罗伯特·麦克斯韦尔驾着豪华游艇在西班牙大加那利岛海面神秘地落水而死，享年68岁。死后爆出他非法挪用7亿多英磅以弥补债务亏空的丑闻。麦道克瘦削干瘪，毫无福相。若是以貌取人，谁能相信他是拥资25亿美元的大富豪。麦道克不像麦克斯韦尔是个白手起家的暴发户，他从事的新闻出版业庇荫于父亲。老麦道克在墨尔本开办了导报公司，获得成功。在他继承父业时，年收入已达400万美元了。麦道克经营导报公司后来，策划经营，多有建树，最后建成了一种每年营业收入达60亿美元的报业王国。它控制了澳大利亚70％的新闻业，45％的英国报业，又把美国相称一部分电视网络置于他的王国统治之下。麦道克家族对他们的报业王国有绝对控制权，掌握了全部股份的45％。1988年，麦道克一举集资20多亿美元，购置了美国极有影响的一座电视网。西方商界大亨无不举债立业，向资金市场融资。像滚雪球同样，事业越滚越大，债务也越滚越大。麦道克报业背了多少债呢，24亿美元！麦道克债权遍于全世界，美国、英国、瑞士、荷兰，印度、香港。那些大大小小的银行也乐于给他贷款，他报业王国的财务架构里共有146家债主。由于债务大，债主多，牵一发动全身，投资风险特高。麦道克也实在不容易。财务管理一种失误，就可能出现多米诺骨牌效应，搞垮整个事业。1990年西方经济衰退，麦道克报业王国几乎在阴沟里翻船，令人难以置信的是，仅仅为1000万美元的一笔小债务。对年收入达60亿美元的麦道克报业王国，区区1000万美元实在算不了什么，但谁知这该死的1000万美元，弄得他焦头烂额，差点全军覆没。事情是这样的：美国匹兹堡有家小银行，前些时候主动巴结贷款给麦道克1000万美元。麦道克原觉得这笔短期贷款，到期能够付息转期，延长贷款期限。谁知1990年西方经济衰退，匹兹堡这家银行听信了某些传言，认为麦道克支付能力不佳，便告知麦道克：这笔贷款到期必须收回，并且必须全额偿付现金。麦道克毫不在乎。筹集1000万美元现款对他，实在轻而易举。他在澳洲资金市场上享有短期融资的特权，期限一周到一种月，金额能够高到上亿美元。快到期了，他派代表去澳洲融资。没想到银行回绝了，说已冻结了麦道克特权。由于经济衰退，日本大银行在澳大利亚资金市场上投入的资金又抽了回去，头寸紧了。麦道克被拒，赶快亲自带了财务顾问飞往美国贷款。没想到在美国仍然被回绝。那些跟他打过半辈子交道的银行家，这回都像是联手存心跟他过不去，一种个婉言推辞，一种子儿都不给。麦道克又急又恼，还贷期一天近似一天，商业信誉可开不得玩笑。若是还不了这笔债，会引发连锁反映，只要匹兹堡这家银行闹到法庭，其它145家银行债主，都会像饿狼群普通扑过来。任何含有最佳支付能力的大公司都经受不了债权人联手要钱。如果这样，麦道克报业王国就得被清盘，被24亿美元债务彻底压垮了。麦道克和财务顾问在美洲大陆兜来兜去，求爷爷告奶奶，始终没借到1000万美元。他手足无措，愁苦万状。一筹莫展的麦道克，强自镇静下来，终于想出一条妙计：找花旗银行协助。花旗银行是麦道克报业集团的最大债主，如果麦道克完蛋，投入资金最多的花旗银行损失最高。债主与债户原本同乘一条船，只可相帮不能拆台。花旗银行权衡利弊，同意对他的报业王国进行一番财务调查，将资产负债状况作出全方面评定，获得结论后，再采用对应的对策行动。花旗银行派出了一位女副经理，加利福尼亚大学柏克莱分校出身的女专家带了一种调查工作班子前往麦道克报业集团着手调查。花旗银行的班子每天工作20小时，彻夜达旦，把一百多家麦道克公司一种个拿来评定，一家也不放松，最后完毕了一份调查研究报告，这份报告的篇幅竟有电话簿那么厚。最后报告提交到了花旗银行总部，女副经理在报告中的结论是：支持麦道克！这位女银行专家研究麦道克报业王国的全盘状况后，发现麦道克集团的事业大有可为，将来收益可观。由此决心协助他渡过难关。针对花旗银行也拿不出这笔贷款。这位女副经理向花旗银行总部提出的解救方案是：由花旗银行牵头，约束146家贷款银行原地不动，谁也不许退出贷款团，私自采用收回贷款的行动，以免引发雪崩似的连锁反映。对匹兹堡那家小银行，也由花旗出面，对它施加压力，要它到期续贷，不得收回贷款。距离还贷最后时限只剩余10小时了，麦道克带着助手飞到伦敦，他像热锅上的蚂蚁，急得团团转。花旗银行的女副经理也在伦敦等待纽约总部进一步的批示。女副经理承受的压力也很大，她的结论关系到一种报业王国存亡，关系到花旗银行14亿贷款的安全，也关系到她本身的命运。她所提出的对策，要对花旗银行总部直接承当责任。如果146家银行中任何一家或几家不接受原地不动这项对策的约束，那么花旗银行在财务与信誉上都会蒙受严重损失，而她的个人前途也要受到重大挫折。时间在分分秒秒流逝，已经到了读秒的关头了！花旗银行纽约总部的电话终于在最后时刻以前来了：同意女副经理的建议，已经与匹兹堡银行谈过了，现在由麦道克自己与对方经理直接交谈。麦道克松了一口气，迫不及待地拨通越洋电话到匹兹堡。电话在银行里转来转去，最后落到贷款部主任那里。麦道克听到了匹兹银行贷款部主任的话音，他发现这位先生一变先前拒人于千里之外的淡漠口气，忽而客气起来：“你是麦道克先生啊，我很愉快听到你的声音，我们已决定向你继续贷款……”搁下电话，麦道克招了一下手，对助手说道：我已精疲力尽了！侍者递给瘫在沙发上的麦道克一杯香摈，他一饮而尽。麦道克临时渡过了现在的难关。但他支付能力的弱点已暴露在资金市场上。他仍然处在生死攸关的财务困境之中。由于得到了花旗银行牵头146家银行都不得退出贷款团的确保，麦道