投资银行自评报告

投资银行自评报告理财班袁丽珍201030410101通过这学期学习的《投资银行业务》，使我了解到投资银行业是一个不断发展的行业，是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体，在现代社会经济发展中发挥着沟通资金供求、构造证券市场、推动企业并购、促进产业集中和规模经济形成、优化资源配置等重要作用。在这学习的过程中，我不仅仅学到的是投资银行的基本内容，还学习到了思考问题的方法和要养成思考的好习惯。此外，团队合作也是非常重要的，要注意培养自己的团队精神。除了我所了解的之外，我还知道了MBO指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，通过改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO收购的特点是第一：收购方为目标公司经理层。第二：收购方式为高负债融资收购。第三：收购结果为经理层完全控制目标公司。第四：收购目的在于获得预期利益。BOT(建设－营运－移交)投资方式是由政府通过特许协议的方式将基础设施的建设、营运权让渡给项目发起人并对部分项目风险提供商业支持和政府承诺；项目发起人则设立项目公司，并由项目公司通过一系列协议（合同）联接众多的项目参与者对项目进行建设、营运，通过经营所得收回投资，偿还贷款，获取收益；特许期满后，项目公司将项目无偿移交给政府。BOT投资方式具有融资能力强，自有资本需要量小，投资收益有保障等众多优点。主要特征有：第一：是政府与私人资本以公共基础设施的建设和经营为目标的的合作关系。第二：以政府特许为核心和基础，政府以合同中的行政特权方式保留和行使公共职权。第三;是一种特殊的私人直接投资方式.第四：财产权利的特殊性。资产证券化是指将流动性较差但在一定时段内可获相对稳定收益的资产通过一定的结构安排（通常是成立一个特殊目的载体，SPV)将资产收益和风险进行剥离重组，保持资产组合在可预见的未来有相对稳定的现金流，并将预期现金流的收益权转变为可在金融市场内流动的证券借以进行融资的过程。基核心是对资产的收益和风险要素进行分离和重组。资产证券如何获得信用增级，主要分为两种形式，有外部增级和内陪增级两种。从江苏吴中集团BT项目资产支持受益凭证中，使我了解了整个资产证券化的流程。通过中信证券各广发证券这两家国内知名券商之间在2004年9月上演的一场激烈的收购与反收购，可知，收购是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行为。按并购双方的行业关联性划分，1.横向收购2.纵向收购3混合收购。按持股对象是否确定划分，1要约收购2协议收购。按目标公司董事会是否抵制划分1善意收购2敌意收购。按支付方式划分1现金购买股票，2现在购买资产，等等。反收购策略有1.金降落伞策略，是指雇用合同中按照公司控制权变动条款，对失去工作的管理人员进行补偿的规定。2.银降落伞策略。毒丸策略是目标公司为避免被其他公司收购，采取一些在特定情况下，如公司一旦被收购就会对本身造成严重损害的手段，以降低本身吸引力，收购方一旦收购，就好像吞食了“毒丸”一样不好处理。常见的”毒丸计划”有1.股东权益毒丸计划;2.负债毒丸计划,该计划指目标公司在恶意收购威胁下大量增加自身负债，降低企业被收购的吸引力。例如，目标公司发行债券并约定在公司股权发生大规模转移时，债券持有人可要求立刻兑付，从而使收购公司在收购后立即面临巨额现金支出，降低其收购兴趣。3.人员毒丸计划,该计划指目标公司全部/绝大部分高级管理人员共同签署协议，在目标公司被以不公平价格收购，并且这些人中有一人在收购后将被降职或革职时，全部管理人员将集体辞职。这一策略不仅保护了目标公司股东的利益，而且会使收购方慎重考虑收购后更换管理层对公司带来的巨大影响。创业投资的主要特点：1.资金由专业机构管理。2.针对未上市企业的权益性资本。3.主要投入高科技企业和创业企业。4.投资项目具有较高风险。5.靠资本增值获取收益.让我感受最深的是，《投资银行业务》这门本来是比较枯燥乏味的课，老师却讲的非常有趣。主要是以小组进行任务分配。5人一组，5个模块，5个环节。然后1人负责一个项目，用PPT和文件的形式上讲台演讲，每个人分工明确，然后出老师同学提问和老师点评。这样下来每个同学都有机会上台展示自己的能力和锻炼自己口才。当时我负责项目四是评述一家公司并购与反并购策略，当时我讲的是facebook收购instagram的策略，让我更加了解到公司的收购策略和更加锻炼了自己，争取机会。到讲课快要结束的时候还讲了商业计划书，说作为专科生一定要具备写商业计划书的能力，还要增强自己的自信心。希望老师多保持这种教学风格，调动上课的活跃气氛。更多提供学生讲说的能力。项目项目一10分项目二10分项目三10