XX信托-国资公司-资产包收益权尽调样本

[尽职调查报告] PAGE1PAGE10XX信托有限责任公司XX·松花江【】号国资公司资产包收益权集合资金信托计划尽职调查报告报告日期：2012年9月11日声明与保证我们在此声明与保证：本报告是按照《XX信托有限责任公司信托业务合规管理规定》及有关规定，根据融资申请人提供的和本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。直接调查人签字： 年月日直接调查人签字：年月日调查人部门经理签字：年月日目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、信托计划背景及方案概述 2二、国资公司分析 4（一）国资公司基本概况 4（二）组织架构 4（三）公司管理机构 4（四）经营现状 5（五）还款来源分析 5三、财务情况分析（需增加2012年半年报） 5（一）近三年审计报告及近一期财务报表概述 7（二）银行贷款及对外担保情况说明 7（三）财务数据分析 7（四）征信系统查询情况 8四、风险揭示及风险防范措施 9（一）风险揭示 9（二）风险防范措施 9五、需要调查的其他内容 10（一）业务事项当事人及其主体资格合法性分析 10（二）业务开展合规性分析 10（三）关联交易分析 10（四）中国法院网被执行人信息查询 10六、结论 10

一、信托计划背景及方案概述（一）信托计划背景XX信托有限责任公司（以下简称“吉林信托”）结合自身业务特点及XX国有资产经营管理有限责任公司（以下简称“国资公司”）的具体情况，拟发行XX·国资公司资产包收益权集合资金信托计划，所募资金用于购买国资公司持有的标的资产包收益权，信托计划到期后国资公司对标的资产包收益权进行溢价回购。为保证本信托计划资金安全，国资公司以其持有的标的资产包（标的资产包为国资公司受让华融资产管理公司的90亿资产包）为本信托计划提供协议质押。（二）信托计划方案1、信托计划信托规模：约15,000万元，满10,000万元即可宣告成立信托期限：18个月，满12个月可提前结束运作模式：购买资产包收益权+回购融资人要求信托资金到位时间：2012年9月20日前资产包溢价率：14.5%/年银行托管费+监管费：0.5%/年委托人预期收益率：100-300万，10%/年；300（含）-600万，11.5%/年；600万及以上，11.8%/年。信托报酬率：1%/年-2.75%/年发行渠道费：1.2%/年委托资金来源：集合信托计划的合格投资者2、交易结构资金运用方式：购买资产包收益权，到期由融资人回购。本信托计划采取“购买资产包收益权+回购”的形式运用信托资金，收益权购买资金用于国资公司处置其现有的东方、华融资产管理公司的资产包以及购买新的资产包。本信托计划到期由国资公司溢价回购标的资产包收益权，实现信托资金的退出。资金退出方式：国资公司溢价回购标的资产包收益权3、风险防范措施为保证本信托计划资金安全，国资公司以其持有的资产包为本信托计划提供协议质押。质押标的资产包对应债权约90亿左右，涉及900余户借款企业。吉林信托与国资公司签订《资产包质押合同》，约定国资公司以其自身持有的标的90亿元资产包质押给吉林信托。信托期限内，质押权人（吉林信托）不对该资产包进行处置，由出质人（国资公司）对该资产包进行处置。4、信托结构图购买资产包收益权委托人购买资产包收益权委托人受托人国资公司信托资金协议质押二、国资公司分析（一）国资公司基本概况XX国有资产经营管理有限责任公司成立于2005年4月11日，是XX国资委为配合国企改革、推进国有资产高效运转而组建的国有独资有限责任公司，公司注册资本10亿元人民币。公司的主要职能是通过资产收储、变现，不良金融债务打包回购，企业托管等业务，为省直国企改革提供支持和筹集成本。并以资本保值增值为目的，通过投资并购、参与企业重组等活动获取收益。（二）组织架构国资公司设董事会，为公司的决策机构。管理机构为“八部一室”即资产经营一部、资产经营二部、资产经营三部、战略发展部、企业托管部、人力资源部、财务部、审计部和综合办公室。（三）公司管理机构国资公司不设股东会，由省国资委作为出资人履行股东会的职权。设董事会，为公司的决策机构。设监事会，由省国资委外派。设总经理1人，设副总经理5人，负责公司日常经营。总经理侯文超为公司法定代表人。（四）经营现状国资公司下属全资企业8户，即国盛实业公司、国盛投资公司、国盛资产经营公司、国盛房车技术公司、国盛出租车公司、国富资产管理公司、国资商贸中心和国盛大酒店；控股企业2户，即国盛房地产公司和吉林冶建有限公司。（五）还款来源分析本信托计划还款来源为国资公司信托期限内的经营收入，主要为处置资产包所收回的资金。国资公司目前持有两个资产包，第一个资产包为2009年受让中国东方资产管理公司债权的资产包（以下简称“东方包”），现有约10亿元以上的债权标的。第二个资产包为2011年受让中国华融资产管理公司标的债权90亿的资产包（以下简称“华融包”），涉及债务人900余户，目前正在清理处置。以上两个资产包处置收入可以用于溢价回购标的资产包收益权。三、财务情况分析表1、国资公司近三年资产负债表单位：元项目2009-12-312010-12-312011-12-312012-6-30流动资产：货币资金176,236,051.32106,343,989.1267,311,184.8468,632,739.34交易性金融资产41,616,235.28142,117,997.91应收账款154,485,856.48146,212,517.26113,558,580.31122,135,450.31其他应收款388,463,570.47490,518,019.32393,899,769.81361,870,363.03流动资产合计760,801,713.55885,192,523.61574,769,534.96552,638,552.68非流动资产:可供出售金融资产32,660,000.0090,435,479.9390,435,479.93持有至到期投资50,000,000.0050,000,000.0040,000,000.0040,000,000.00长期股权投资935,445,371.74914,756,315.591,128,724,971.721,142,852,021.48投资性房地产84,705,460.6379,011,584.25109,230,727.42106,275,692.25固定资产41,255,001.0938,265,988.1937,904,002.8836,732,680.69无形资产4,133,181.2827,346,156.5627,274,400.40递延所得税资产13,076,837.4713,076,837.47其他非流动资产958,960,454.06707,612,507.3346,180,111.6152,403,480.72非流动资产合计2,103,026,287.521,793,779,576.641,492,898,287.591,509,117,792.94资产总计2,863,828,001.072,678,972,100.252,067,667,822.552,061,756,345.62项目2009-12-312010-12-312011-12-312012-6-30流动负债：短期借款340,000,000.00340,000,000.00153,000,000.00133,000,000.00应付职工薪酬6,675.5231,852.29应交税费318,889.43330,821.111,450,428.20-481,129.54其他应付款363,526,229.28243,029,516.88100,875,530.4469,279,337.12流动负债合计703,845,118.71583,360,337.99255,332,634.16201,830,059.87非流动负债：长期借款600,000,000.00300,000,000.00长期应付款400,000,000.00400,000,000.00380,000,000.00380,000,000.00非流动负债合计1,000,000,000.00700,000,000.00380,000,000.00380,000,000.00负债合计1,703,845,118.711,283,360,337.99635,332,634.16581,830,059.87所有者权益(或股东权益):实收资本（或股本）500,000,000.00500,000,000.001,000,000,000.001,000,000,000.00资本公积636,302,472.48886,056,821.23404,699,747.51460,552,973.49减：库存股盈余公积4,057,475.144,057,475.145,152,115.105,152,115.10未分配利润19,622,934.745,497,465.8922,483,325.7814,221,197.16归属于母公司所有者权益合计1,395,611,762.261,432,335,188.391,479,926,285.75少数股东权益所有者权益(或股东权益)合计1,159,982,882.361,395,611,762.261,432,335,188.391,479,926,285.75负债和所有者合计2,863,828,001.072,678,972,100.252,067,667,822.552,061,756,345.62表1、国资公司近三年利润表单位：元项目2009-12-312010-12-312011-12-312012-6-30一、营业收入6,887,807.0520,714,197.349,685,314.865,715,310.77减:营业成本5,141,767.0416,189,612.977,038,141.864,541,602.08营业税金及附加销售费用管理费用22,682,318.3524,283,627.4528,084,926.947,822,987.99财务费用（收益以“－”号填列）-684,855.14-731,556.71-675,170.15-191,302.66资产减值损失加:公允价值变动净收益(净损失以"－"号填列)21,146,692.88-21,106,927.25投资净收益(净损失以"－"号填列)3,467,408.0027,315,866.1946,875,617.741,907,299.56其中对联营企业和合营企业投资收益二、营业利润（亏损以“－”号填列）4,362,677.68-12,818,547.4322,113,033.95-4,550,677.08加：营业外收入40,600.00减：营业外支出143,057.20972,031.20103,000.00300,000.00其中：非流动资产处置净损失（净收益以“—”号填列）三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）4,219,620.48-13,790,578.6322,050,633.95-4,850,677.08减：所得税962,455.54四、净利润（净亏损以“－”号填列）4,219,620.48-13,790,578.6321,088,178.41-4,850,677.08（一）近三年审计报告及近一期财务报表概述其他应收款的较大数额说明：国资公司截止2012年6月30日其他应收款3.62亿元，为国资公司已自有资本金对省内企业进行改制，将自有资金为改制企业垫付改制资金所形成。长期应付款的较大数额说明：国资公司截止2012年6月30日长期应付款3.8亿元，为国开行向国资公司发放的软贷款，期限25年，于2006年发放。资本公积的较大数额说明：国资公司2010年末资本公积8.85亿元，全部为省国资委历次向国资公司进行增资，由于单笔增资数额较小，故进入资本公积科目。国资公司2011年经省国资委批准，将资本公积转增资本，截止2011年末国资公司实收资本10亿元，资本公积4.6亿元。（二）银行贷款及对外担保情况说明国资公司目前存在一笔贷款，发放金额15,300万元，目前余额13,300万元，于本信托计划期限内到期。无对外担保。（三）财务数据分析1、偿债能力分析：2009年2010年2011年短期偿债能力流动比率1.081.522.25速动比率1.081.522.25长期偿债能力资产负债率60%48%31%产权比率1.490.920.44国资公司流动比率、速冻比率自逐年递增，说明其短期偿债能力增强，资产负债率与产权比率逐年下降，表明国资公司长期偿债能力增强。2、盈利能力分析：2009年2010年2011年营业利润率63%-62%228%3、现金流分析：单位：元2009年2010年2011年经营活动现金流入1,406,006,701.35586,907,638.87552,424,205.84经营活动现金流出1,895,261,505.69820,878,134.64549,497,538.72经营活动产生的现金流量净额-489,254,804.34-233,970,495.772,926,667.12投资活动现金流入41,961,637.12398,864,604.47760,776,135.25投资活动现金流出192,562,137.0061,947,180.92502,649,019.21投资活动产生的现金流量净额-150,600,499.88336,917,423.55258,127,116.04筹资活动现金流入1,103,088,546.00470,351,330.3153,000,000筹资活动现金流出341,041,518.76643,190,320.28453,250,628.44筹资活动产生的现金流量净额762,047,027.24-172,838,989.98-300,250,628.44期末现金及现金等价物余额176,236,051.32-69,892,062.20-39,196,845.28（四）征信系统查询情况贷款情况：当前未结清短期借款为13,300万元，此外征信系统中显示国资公司有一笔规模为50亿的长期借款，当前余额467,720万元。融资人表示此笔贷款为：2006年省建设厅对全省范围内棚户区改造项目进行集中整理，以国资公司国资公司为主体向国开行申请50亿元专项贷款，期限25年，用于全省各市州棚改项目，国资公司享受贴息，省内各市州负责对该笔贷款进行还本付息。对外担保情况：当前无对外担保信息。四、风险揭示及风险防范措施（一）风险揭示1、法律、政策及市场风险。国家的政策如税收政策、环保政策、产业政策以及价格政策的变化，或者因汇率波动、市场经济周期变化、市场供求变化等因素，可能会直接影响到企业经营，进而影响企业预期收入实现，对企业还款能力产生影响，从而使信托本金及收益有面临损失的风险。2、国资公司经营管理风险。由于国资公司（资产包收益权溢价回购方）受管理人员经验、技能等因素的限制，可能导致投资决策出现重大失误、经营出现意外事故等情况的发生。此外，从目前来看，虽然国资公司在业务转型后发展尚可，但仍处于转型前期，未来可能影响企业预期收益的实现，信托本金及收益有面临损失的风险。3、国资公司的信用风险。虽然受托人与用款企业会签订相关贷款合同，但是仍存在用款企业不按照合同约定还本付息或发生其他违约行为，以及进行虚假信息披露的可能，进而使信托本金及收益有面临损失的风险。4、其它风险。由于自然灾害、战争等不可