新交所泛东南亚科技指数投资价值分析：数字经济时代下的新兴市场机遇

证券研究报告新交所泛东南亚科技指数投资价值分析数字经济时代下的新兴市场机遇核心观点：泛东南亚地区作为一个多元化、充满活力的新兴市场，区域内各个国家的巨大潜力和快速增长的市场正在吸引着全球投资者的目光。泛东南亚地区拥有丰富的资源、年轻的劳动力和日益增长的中产阶级，这些支持创新和科技发展，涌现了众多领先的科技公司和创新企业，它们在人工智能、金融科技、电子商务等领域发挥着重要作用。泛东南亚地区的数在全球经济增速放缓之际，泛东南亚地区GDP仍然保持高速增长，增速位目前泛东南亚六国的人口结构分布，基本呈现为大量的年轻人口可以为各行各业提供充足的劳动力资源，有助于支持经济的发展和增长。同时年轻人口也意味着巨大的潜在消费市场，有助于国内商品市场的繁荣和发展。另外年轻人口也有助于促进科技创新和经济转型大量资本的涌入促进了区域内科技企业的蓬勃发展。在日益庞大的网民群体的带动下，泛东南亚数字经济市场增速迅猛。整体看来，有利的人口结构、不断增长的财富以及日益城市化的人口为未来的数字经济增长奠定了新交所泛东南亚科技指数追踪印度、新加坡、印度尼西亚、泰国、越南和马来西亚市场前30大科技股表现。华泰柏瑞东南亚科技ETF（交易代码：风险提示地缘政治风险超预期；政治不稳定导致政策变化的风险；全球经济不及预122 1 1 4 6 8 8 1 2 2 3 3 4 5 5 6 6 7 7 8 9 9 1187654320876543209223.9%。东盟秘书处数据显示，东盟国家20201220132014201520162017286420201220132014201520162033 0201220132014201520162017201844目前这些自贸协定已被整合在区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）框架内，图表‘：东盟地区及部分经济协定相关成员国的区分550201220132014201520162017201820192020202120220201220132014201520162017201820192020202120226677（亿美元）02012201320142015201620172（亿美元）25000新加坡马来西亚泰国印度印度尼西亚越南20000150001000050000201220132014201520162017201820192020202121年后剧烈增长后又恢复平滑。新加坡和马来西亚股市收相当重大的影响。88020102011201220132014201522数字经济机会突出，投资未来创新力量99907060504030200新加坡马来西亚泰国印度印度尼西亚越南2012201320142015201620172018201920202021单位：%新加坡马来西亚泰国印度印度尼西亚越南40353025205020122013201420152016201720182019202020212022东南亚数字经济GMV（亿美元）东南亚数字经济收入（亿美元）202120222023 0有助于各国为本地企业创造更多市场机会和更深层次合作。这些国家级别的数字经济双边和多边协议极大地促进了东南亚数字经济与全球产业数字化领域合作成产业数字化领域合作2010中国联通成立新加坡运营有限公司2017《中国商务部和越南工业贸易部关于电子商务合作的谅解备忘2016阿里巴巴收购来赞达(Lazada)2015中国—东盟信息港启动建设2017新加坡国立大学与苏州工业园区设立“新国大人工智能创新及育成中心”京东在印尼推出“京东海外版”2018中国电信与当地企业联营体中标成为菲律宾第三家电信运营商《中国商务部和柬埔寨商业部关于电子商务合作的谅解备忘录》2017腾讯注资虾皮(Shopee)成为其第一大股东2019中国移动首个海外数据中心在新加坡正式启动2018腾讯以马来西亚为微信支付试点国家华为云新加坡大区正式开服中兴与印尼Telkom签署5G合作谅解备忘录2018《中国政府和印度尼西亚政府联合声明》京东在泰国成立“京东中心”中新国际数据互联互通专用通道开通国家发改委、工信部等6部委联合印发《信息港建设总体规划》《中国政府和马来西亚政府联合声明》2019美团与Chope达成战略合作商汤科技、中国港湾与马来西亚G3公司签署战略协议易升级协定书》京东成为越南Tiki最大股东2020腾讯云公司与马来西亚G3公司签署10年合作协议2021华为在泰国投资设立5G创新中心2020《中国—东盟关于建立数字经济合作伙伴关系的倡议》2020印尼央行批准支付宝与本土银行合作领域个人数据保护2016年《东盟个人数据保护框架》确立了7项原则，指导成员国和区域层面的数据保护实践。数字一体化2018年《东盟数字一体化框架》6个中期优先领域：促进无缝贸易、保护数据、实现无缝的数字支付、拓展数字人才、培养创业精神、协调行动。数字数据治理2018年《东盟数字数据治理框架》4个战略重点：数据生命周期和生态系统；跨境数据流动；数字4项举措：东盟数据分类框架；东盟跨境数据流动机制；东盟数字创新论坛；东盟数据保护和隐私论坛。跨境数据流动2021年《东盟数据管理框由《东盟数字数据治理框架》中的举措“东盟数据分类框架”调整而来，是指导东盟成员国内企业建立数据管理系统的指南。2021年《东盟跨境数据流动示范合同条款》从常见的2个业务场景设计合同条款：从控制者到处理者的传输(C-P)、从控制者到控制者的传输(C-C),双方可以在不违背MCC的情况下根据需要拟定合同。电子商务2021年《东盟电子商务协定》明确承认电子签名的法律效力，提倡成员国加强跨国界电子通信、网络安全、电子支付、物流等方面的合作。成员国数字经济发展顶层设计文件新加坡《“智慧国2025”十年计划》马来西亚《数字经济蓝图——“数字马来西亚”》泰国《“泰国4.0”战略》印度尼西亚《2020数字转型计划》越南《数字经济战略》菲律宾《数字化转型战略(2022)》文莱《数字经济总体规划(2025)》老挝《2016—2025年ICT战略发展计划及2030年发展愿景》缅甸《数字经济发展路线图草案》柬埔寨《数字经济和数字社会政策框架(2021—2035)》家的巨大潜力和快速增长的市场正在吸引着全球投资者的目光。泛东南亚地区拥有用。东南亚的数字经济迅速增长，为投资提供3.1布局泛东南亚市场，聚焦科技龙头企业兴亚洲市场，包括印度、新加坡、印度尼西亚、泰国、越南和马来西亚。新交所泛东南亚科技指数指数代码ASIATECP.GI指数类型股票类基日2011-11-28基点发布日期2022-11-28发布机构新加坡证券交易所指数简介新交所泛东南亚科技指数旨在追踪东南亚和新兴亚洲市场前30大科技公司的表现。指数涵盖主要从事技术相关行业的公司，如信息技术、软件和咨询、汽车制造、电子元件和制造、零售和媒体服务等。指数由30只股票组成，采用自由流通市值加权，每只成分股权重上限为10%。成分股来自东南亚和新兴亚洲市场，包括印度、新加坡、印度尼西亚、泰国、越南和马来西亚。此外，印度公司必须在美国交易所上市才具备纳入资格。泰国上市公司可通过其无投票权存托凭证(NVDR)获得纳入资格。样本空间及选样方法1）国家资格（按注册地分类印度、新加坡、印尼、泰国、越南、马来西亚2）行业资格：依据FactSetRBICs深度行业分类a.行业包括:商业服务、消费者零售、消费类汽车和零部件、电子元器件和制造业、食物和日用品零售、硬件，和产业服务等b.行业不包括：能源、医疗保健、部分公共服务分类、部分移动通信分类3）收益要求:a.大于40%的公司收入应该来源于合资格的行业；对于已被包括的成分股，该门槛为30%b.对于新加入的综合集团而言，科技相关的收入门槛是50%，对于已被包括的成分股，该门槛为40%4）流动性要求:b.每日交易流通速度要求：新成分股：≥0.1%，现有成分股：≥0.08%5）选股范围：指数由自由流通市值排名前30的公司构成（基于个股的外国投资者持有限制进行调整）6）权重限制：个股最高权重为10%，印度公司合计最高权重为50%华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF(QDII)是境内首只投资泛东南亚科数(ASIATECP.GI)的紧密跟踪，为投资者分享泛东南亚便捷的投资通道。基金全称华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)扩位简称东南亚科技ETF基金代码513730成立日期上市日期2023-12-01基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司基金经理李沐阳基金托管人中国银行股份有限公司境外托管行花旗银行运作方式契约型开放式投资类型国际(QDII)股票型基金，被动指数型基金比较基准新交所泛东南亚科技指数收益率(使用估值汇率折算)投资目标本基金主要通过投资于标的ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。主要投资区域说明本基金以标的ETF基金份额为主要投资对象。此外，为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于标的指数成份股(含存托凭证)、备选成份股(含存托凭证)、与标的指数相关的公募基金(含ETF)、跟踪同一标的指数的股指期货等金融衍生品以及其他境外市场投资工具和境内市场投资工具。风险收益特征本基金标的ETF为股票指数基金，因此本基金的预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要投资于标的ETF，紧密跟踪指数，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资新加坡证券市场上市的ETF，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。认购费率金额<100万0.50%100万<=金额<300万0.30%300万<=金额<500万0.10%500万<=金额1000元/次管理费率0.40%托管费率0.10%40035030025020050泛东南亚科技指数中证东盟80MSCI亚太地区201220132014201520162017201820192020202120222023亚科技指数的年化波动率和历史最大回撤也明显高新交所泛东南亚科技指数新交所泛东南亚科技指数864