杜邦分析法分析企业财务状况

L/O/G/O杜邦分析法分析企业财务状况——苏宁电器组员：郭佳菲钱芳琴钱枫沙玉婷彭丹枝王东波周苑朱亚云杜邦分析法的基本思路杜邦分析法的财务指标关系杜邦分析法——苏宁电器对苏宁电器财务状况的建议4123杜邦分析法分析企业财务状况

1、权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。

2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。

3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。杜邦分析法的基本思路杜邦分析法的财务指标关系净资产收益率＝资产净利率×权益乘数资产净利率＝销售净利率×资产周转率净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数杜邦分析图相关杜邦分析指标净资产收益率比较建议苏宁电器资产年初（元）年末（元）流动30,210901304年,47资产6,3005,600,000非流5,643,9,431,动资570800,0产合00计资产35,8343,90合计9,8007,400,000负债20,9125,064,8002,000,000所有14,9218,84者权5,0005,400,益000合计35,8343,909,8007,400,000资产年初（元）年末（元）流动17,210800390年,19资产8,200,6,300000非流4,430,5,643,动资300,0570产合00计资产21,6135,83合计8,500,9,800000负债12,5020,916,200,4,800000所有9,112,14,92者权320,05,000益00合计21,6135,838,500,9,8000002010年营业收入75,504,700,000营业成本62,040,700,000期间费用8,420,189,000投资收益10,625,0002009年营业净利润=2988500/58300100

=5.13%资产周转率=58300100/35839800

=1.63权益乘数=35839800

/

[

(9112320000+14925000)/2

]=7.85营业净利率=(75504700000-62040700000-8420189000+10625000)*(1-25%)

/

75504700000=12.54%资产周转率=75504700000

/[

(35839800+43907400000)/2

]=3.44权益乘数=[

(35839800+43907400000)/2]

/

[

(14925000]=2.332010年杜邦分析指标净资产收益率5.13%*1.63*7.85=

65.64%

①12.54%*1.63*7.85=

160.46%

②12.54%*3.44*7.85=338.63%

③12.54%*3.44*2.33=

100.51%

④2009年杜邦分析体系杜邦体系由于2010年的权益乘数比2009年降低了5.52，导致权益乘数比2009年下降了288.12%由于2010年的营业净利率比2009年增长7.41%，导致2010年的净资产收益率比2009年增长了94.82%-由于2010年的营业净利率、资产周转率、权益乘数的对应增长和下降，导致2010年的净资产收益比2009年增长了34.87%②-①=94.82%③-②=178.17%④-③=

-288.12%由于2010年的资产周转率比2009年增长了1.81，导致2010年的资产周转率比2009年增长了178.17%④-①=34.87%建议该企业2010年净资产收益率比2009年增长了

38.87%，主要是由于企业净利率和资产周转率上升造成的，说明苏宁电器2010年产品比2009年更加畅销，市场份额提高，成本控制有效。2010年权益乘数的下降，表示企业负债减少，但公司营运状况