加快培育与发展战略性新兴产业

进展战略新兴板建设创新型国家胡汝银教授2023.7.15.上海股市进展需要强基固本2这次股市疯涨猛跌的一大教训是：股市的运行不能脱离实体经济和上市公司的根本面，必需沉下心来，强基固本，做好实体经济，做好实业，做好企业业绩，做好投资和风险防范，扎扎实实地提高实体经济和股票市场的资源配置与使用效率，提高上市公司的价值制造力量和经营业绩，提高股市的增值效劳力量和估值力量。一个金融泡沫横飞的资本市场将是一个高风险、极为脆弱、不堪一击、极易受到劫掠的市场。现代经济增长的根底3诺贝尔经济学奖获得者库兹涅兹将现代经济增长定义为人均产出的增长，这种增长是全社会资源配置和使用效率不断提高的结果，是全社会全要素生产率〔TFP〕不断提高的结果。全要素生产率的提高，则是人力资本、物质资本、社会资本的质量和使用效率提高的结果，是制度创新、组织创新和技术等创新的结果。美国之所以能够傲视全球，德国之所以能够称雄欧洲，以色列之所以能够在众敌如林中一枝独秀，由于它们都是精彩的“创新的国度”！中国要避开落入“中等收入陷阱”，实现富民强国，中国资本市场要实现长久富强，就必需建设成一个全球领先的创新型国家。加快培育与进展战略性新兴产业4党的“十八大”报告明确指出，要推动战略性新兴产业、先进制造业安康进展，更多依靠现代效劳业和战略性新兴产业推动经济构造战略性调整。2023年7月，国务院公布了《“”国家战略性新兴产业进展规划》，提出七大战略新兴产业的重点进展方向。2023年12月，国家统计局印发《战略性新兴产业分类〔2023〕〔试行〕》，将七大战略新兴新兴产业进展细分，对应产品与效劳共2410项。2023年12月，中心经济工作会议提出，要切实把经济工作的着力点放在转方式调构造上来，逐步增加战略性新兴产业和效劳业的支撑作用，着力推动传统产业向中高端迈进。“中国制造2025”52023年3月，国务院召开常务会议，部署加快推动实施“中国制造2025”，重点进展新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备10大领域。会议打算，推出中国制造重点领域升级方向绿皮书名目指引，并进展动态调整、滚动推动。创新驱动进展“十八大”明确提出：“科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，必需摆在国家进展全局的核心位置。”强调要坚持走中国特色自主创新道路，实施创新驱动进展战略。2023年5月，在上海考察工作时明确要求，上海要加快建成具有全球影响力的科技创新中心。2023年8月，在中心财经领导小组第七次会议中强调，实施创新驱动进展战略，要坚持企业在创新中的主体地位，发挥市场在资源配置中的打算性作用。6大规模海外IPO为他人做嫁现象：众多新兴产业企业远走他乡，在境外资本市场上市融资2023年，224家中国企业上市，融资总额623亿美元。其中99家在境外资本市场上市，融资总额达514亿美元是境内A股IPO融资总额4.7倍〔除阿里巴巴外，2.4倍〕35家属于新兴产业，融资总额345亿美元，是全部境外融资总额的66%缘由：现有资本市场制度体系存在缺陷，难以适应前期投入大、资产轻的新兴产业企业与创新型企业上市门槛高，重“历史业绩”轻“将来成长”上市流程繁冗、排队时间长7股票发行注册制改革十八届三中全会《打算》明确指出“健全多层次资本市场体系，推动股票发行注册制改革”核心内容：取消分板块设置的发行条件，设立统一的最低发行条件，取消财务门槛证券交易所依据效劳实体经济的需求，进展市场内局部层，并设定包含财务指标、市场指标、公司治理等要求的上市条件企业依据自身条件和需要自行选择交易所和市场层次主要目标：增加资本市场包涵性和掩盖面效劳实体经济转型与产业构造升级8增加交易所市场内部层次2023年5月，国务院《关于进一步促进资本市场安康进展的假设干意见》明确指出“增加证券交易所市场内部层次”上交所设立战略新兴板，符合国家战略，是资本市场改革的重要任务9

主板二板三板四板上交所主板战略新兴板

深交所主板、中小板创业板

全国股转系统

新三板

区域性股权交易中心

区域性股权市场聚焦新兴产业企业和创新型企业10新兴产业企业：《“”国家战略性新兴产业进展规划》等国家有关文件明确的新兴产业所属企业，特殊是今年3月国务院常务会议部署加快推动实施的“中国制造2025”十大重点进展领域企业。参照:国家统计局印发的《战略性新兴产业分类〔2023〕〔试行〕》中国制造重点领域升级方向绿皮书名目指引其他国家有关文件创新型企业产品创新科技创新商业模式创新特殊是这两类企业中战略意义明显的企业侧重已跨过创业阶段、具有肯定规模的企业已跨越创业阶段，进入高速成长阶段具有肯定规模市值规模，或收入规模，或资产规模不突出盈利与否11保存盈利标准缩短盈利期限要求连续两年盈利或一年盈利根本等同现有创业板发行条件注册制下，创业板上市门槛将进一步下调战略新兴板相对将来的创业板门槛略高12新增非盈利标准借鉴纽交所、纳斯达克、香港等成熟资本市场阅历，新增着眼于企业将来成长的市值标准组合，满足不同商业模式企业上市融资以纳斯达克多层次市场上市标准为例：市值以最终确定的发