资产配置计划书

资产配置打算书一.资产安排简述与概览以渣打银行观点来看，毫无疑问，资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是打算投资组合相对业绩的主要因素。据有关争论显示，资产配置对投资组合业绩的奉献率到达 90％以上。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特别的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之问的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用渐渐凸显出来，可以帮助投资者降低。以下就是我们渣打银行推崇的财宝金字塔：依据上图的财宝金字塔，我们为客户设计了两种资产配置方案：方案A较为稳健，低风险资产〔流淌性投资+保障性投资+稳健型投资〕占到整个投资组合的7030%方案B则相对进取，低风险资产〔流淌性投资+保障性投资+稳健型投资〕约占整个投资组合的6040%左右以上方案仅供参考，客户可依据实际状况，对投资比例进展适当的调整，但是渣打不建议客户50%渣打银行所推举的全部低风险投资资产对于本金都是100%到期保本，故在此前提之下，在投资组合中适度配备一些高收益投资能够在中期取得一个令人满足的回报率，并且能够将风险掌握在客户可以承受的范围内以下是具体的资产配置方案：方案A〔稳健型〕投资种类：流淌性投资保障型投资稳健型投资进取型投资投资金额：100000050000040000002500000投资产品：活期存款重大疾病险子女教育信托金MALIILI海外基金本地基金资产配置比例资产配置比例6%13%31%流淌性投资保障型投资50%方案B〔进取型〕投资种类：流淌性投资保障型投资稳健型投资进取型投资投资金额：100000050000030000003500000投资产品：活期存款重大疾病险子女教育信托金MALIILI海外基金本地基金资产配置比例资产配置比例6%13%流淌性投资稳健型投资激进型投资43%38%保障型投资二. 低风险投资详解三.进取型投资详解海外基金篇〔MutualFund〕渣打在售海外基金共有36款，主要集中在贝莱德，施罗德，邓普顿，富达等世界知名大型基金公司旗下。邓普顿公司旗下有4款基金： 贝莱德公司旗下有13款基金：亚洲增长基金兴市场系列：亚洲增长基金兴市场系列：兴市场债券基金环球债券基金全球配置系列：环球总收益基金环球资产配置基金全球配置系列：环球动力股票基金世界矿业基金世界黄金基金能源商品系列：世界能源基金能源基金兴市场基金兴市场系列：兴市场短期债券基金兴欧洲基金美国敏捷股票基金中国基金区域配置系列：欧洲基金拉丁美洲基金施罗德公司美国敏捷股票基金中国基金区域配置系列：欧洲基金拉丁美洲基金全球配置系列： 环球企业债券能源商品系列：兴市场系列：其他系列：

中国优势基金金砖四国基金兴市场债券基金亚太地产基金香港股票基金

款基金：农产品及气候：

其他公司共有6富兰克林互惠欧洲基金霸菱香港中国基金DWSDWS富达公司旗下有4款基金：

根底建设系列：

保诚全球民生根底基金保诚亚洲根底建设机遇基金亚太股息增长基金亚太股息增长基金东南亚基金区域配置系列：拉丁美洲基金兴欧非中东基金在全部在售基金中，渣打目前最为看好并推举投资者购置以下三款基金推举基金贝莱德世界黄金基金贝莱德拉丁美洲基金

推举理由短期：欧债危机未解，美国经济又陷泥潭，发挥避难所角色中期：兴市场冒起，黄金成人民最爱长期：黄金供给短缺，供求失衡连续恶化把握拉丁美洲两大经济体巴西与墨西哥经济增长的投资趋势拉丁美洲拥有丰富自然资源，贸易顺差不断扩大富达富达3近年来快速累积的财宝拉动了拉丁美洲的强劲内需拉丁美洲基金4短中长期表现皆优于市场同类型基金的平均水准从以上的推举可以看出，目前渣打银行看好两个板块的投资领域，一是大宗商品〔以黄金为代表〕，二就是兴市场〔以拉丁美洲为代表〕。首先来分析一下黄金市场：从长期来看，黄金的根本面仍旧格外良好，没有供给过剩，将来5年全球黄金产量将下跌10%到15%。需求方面，兴经济国家的财宝成长，仍可望持续对饰金珠宝的需求；同时，由于8月6日美国公布的非农就业数据表现格外疲软，大为打压美元，引发市场的避险需求，同时黄金ETF近期以来首次加仓，提振市场的信念，国际现货金周五大幅攀升，盘中突破1210美元/盎司，创出美元/盎司的日内高位。美国劳工部公布，美国7月非农就业人数削减万人，预期削减万人。7月美国私营部门就业人数仅增加万人，预期增加万人。引发市场对于美国经济前景的担忧，并令美元大幅承压，从而涌入金市寻求避险。数据说明，差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策，这格外不利于美元，从而对金价构成了支撑。当金价于100日均价处获得支撑后，非农就业报告为投资者重进入金市供给了理由。同时，尽管市场最近一段时间正在消化投资者前段时间欧债危机的担忧，使得金价在前一段时间有了回落，但是欧债危机并没有完全消逝，相反，欧债危机的顶峰可能还未到来，将来3到5年包括希腊、葡萄牙、西班牙等高危国家才真正进入到偿债顶峰，只有当欧元区国家平安渡过将来5年，欧债危机才算真正地完毕。固然，近期欧洲银行业的测试结果从外表上看还是令人满足的，但是其测试标准明显不够严格，当市场真的发生极端恶劣的状况时，欧洲金融业能否支撑得住，市场上大局部机构仍旧是有疑问的。只要一旦发生危机，黄金将会再次走俏，受到市场追捧。所以，渣打银行认为黄金正处于一个中长期的牛市之中，直到欧债危机真正平稳渡过，也就是2023年，在此之前，黄金总体的趋势照旧是向上的，而现在正好供给了一个入场的时机。渣打银行所推举的贝莱德世界黄金基金是一款唯一荣获标准普尔AAA最高评级的黄金股票型基金。其前十大持仓股明细如下：公司国家持股比例〔百分比〕NewcrestMiningLimited澳大利亚%NewmontMiningCorporation美国%Goldcorp,Inc.加拿大%BuenaventuraMining秘鲁%KinrossGoldCorporation加拿大%RandgoldResources,Ltd.马利%FresnilloPLC英国%EldoradoGoldCorporation加拿大%LihirGoldLimited澳大利亚%ImpalaPlatinumHoldings南非% 合计：%基金近年来表现如下：20232023202320232023202320232023本年迄今该基金同类基金指数表现以下图为该基金近10年走势图：以下图为该基金近5年走势图：以下图为该基金近1年走势图：以下图为该基金今年以来的走势图：以上4张图清楚明白地指出：无论是从长期中期短期来看，该基金都在一个上升通道中，在经历了08年的低谷后，该基金已经恢复元气，并且渐渐恢复到金融危机前的水平。固然黄金股票股价的波动性要强于黄金，这也08年该基金表现不佳的主要缘由，金融海啸大幅下挫了全世界大局部上市公司的股价。但是该基金几乎只用了一年的时间久恢复到了金融海啸之前的水平，可见在黄金走势强劲的趋势中，投资于黄金股票才是更为明智的选择。除了黄金以外，渣打认为目前兴市场也充满着大量的投资时机，而拉丁美洲则是兴市场中的翘楚。过去那个给人高通膨、滥印钞票对抗赤字印象的拉丁美洲，今已不复见。富达证券分析指出，从前深受金融风暴所苦的拉丁美洲国家，近年经济已进入正向循环，拉美区域的民间消费与整体投资行为的活络，促进整体经济成长，其成长率介于4-6%之间〔资料来源：IMF,RegionalEconomicOutlook,WesternHemisphere,2023/11〕；货币政策转变，放弃紧盯美元，反而提高了出口竞争力，各国外汇储藏上升，国民财宝也逐步提高，失业率下降，恶性通膨已成为过眼云烟。加上拉丁美洲原物料隐藏丰富，拜2023年开头的全球原物料价格上升趋势，拉美区域成为最主要受惠者，让拉丁美洲的投资前景不容无视。不过，以出口为导向的拉丁美洲市场，投资风险端视美国与中国的经济表现。富达证券认为，假设2023年美国与中国经济减缓，拉美经济将受冲击。例如，墨西哥与美国市场关系甚深，美国受到次贷风暴冲击，经济可能走缓，连带影响拉美经济；再者，中国为全球原物料最大的消费国，中国持续进展的宏观调控以及2023年北京奥运完毕之后，经济是否趋缓、原物料行情能否持续，成为投资人必需留意的指标。拉丁美洲经济变革五步曲过去高赤字、高负债、高通膨、低成长的拉美，现在摇身一变成为低赤字、低负债、低通膨、高成长的国家。富达证券认为，拉美经济变革有以下五个阶段：1.原物料大涨、外汇存底累积；2.归还内外债、利息负担减轻与财政赤字改善；3.货币升值、通膨降低；4.调降利率与刺激经济；5.经济成长、股市上扬与内需启动。2023年以来，拉美的出口大增且常常帐年年皆保持盈余，不但外汇储藏大增且外债占GDP〔资料来源：GoldmanSachs,截至2023/08/31〕。拉美外汇储藏快速增加受原物料行情大涨所赐富达证券指出，拉美国家的外汇储藏能呈倍数的快速增加，主要是拜2023年以来的原物料行情大涨所赐，铜价、糖价与油价的倍数上涨使得拉美经济消灭大转机。从高盛证券的争论可以看出，拉丁美洲的外汇储藏在经济持续成长与国际收支入超下快速增加，包括：巴西已拥有1732亿美元(截至2023/11/09)、墨西哥755亿美元(至2023/10/26)、智利164亿美元(至2023/10/31)、阿根廷415亿美元(至2023/8/31)的外汇储藏，比起2023年以前，整体拉丁美洲国家的外汇储藏已倍数增加〔资料来源：GoldmanSachs,2023/08/31〕。拉美主要经济体原物料隐藏丰富奠定经济进展根底拉美主要经济体蕴含丰富的矿产、原物料资源，在原物料行情飙涨的今日，带动拉美国家经济转机。富达证券表示，几个国家的原物料产量上皆为世界前几大，如：巴西铁矿、智利的铜矿、秘鲁的白银的产量为全球第一、秘鲁产金居全球第五位、墨西哥产油全球第八位〔资料来源：DeutscheBank—AuserGuidetoCommodities,2023/07;WorldBureauofMetalStatistics,May2023;DBGlobalMarketsResearch〕。另外，拉美盛产砂糖、咖啡、黄豆、牛肉等农牧产品，而近年来墨西哥湾与大西洋沿岸亦觉察丰富石油隐藏。此外，在能源持续进展下，巴西成为乙醇生产大国，且亚马逊河水力与生态资源丰富都是经济看上的根本条件。MSCI84%从摩根士丹利〔MSCI〕拉丁美洲指数来看，巴西达56％及墨西哥占28％即可知道，两国为目前拉丁美洲最重要的经济体〔RIMES,MSCI,R