2023-2028年光模块市场现状与前景调研报告

盛世华研·2008-2010年钢行业调研报告PAGE2服务热线圳市盛世华研企业管理有限公司2028年光模块市场2023-2028年光模块市场现状与前景调研报告报告目录TOC\o"1-3"\u第1章光模块行业市场基本情况 41.1光模块行业市场特点分析 41.2光模块行业市场规模分析 41.3光模块行业市场结构分析 5第2章2022-2023年我国光模块行业市场深度调研 52.1光模块市场需求旺盛，国内玩家话语权增强 52.2电信端：接入网光模块需求稳步向好 62.3数通端：数据中心加快建设，成市场需求主要推动力 72.4需求侧：数通市场高增，电信市场放缓 9（一）IDC云计算行业带动数通光模块增长 9（二）高端光模块驱动数通光模块市场增长 12（三）电信5G和有线接入市场增长放缓 152.5供给侧：产能东移趋势和高端芯片制约共存 17（一）战略新兴产业，国内产能不断提升 17（二）成本优势加速产业东移、优化布局提升利润空间 18（三）高端芯片受制于人，国产替代尚需时日 19第3章2022-2023年我国光模块行业市场竞争格局分析 213.1我国光模块行业竞争格局分析 213.2光模块行业竞争特征分析 213.3光模块行业品牌竞争情况分析 23（一）中国竞争者 23（二）全球竞争者 243.4光模块行业企业竞争情况分析 263.5当前光模块行业竞争策略分析 293.6光模块行业企业核心竞争力分析 30第4章2023-2028年光模块行业市场发展预测 344.1全球光模块市场规模及预测 344.2全球光模块市场规模及预测 354.3高景气兼速率升级，光模块发展前景向好 364.4数据通信需求暴增驱动百亿美元光模块市场 39第5章2023-2028年光模块行业趋势预测 395.1发展形势 405.2发展方向 405.3发展趋势 415.4需求趋势 435.5技术趋势 435.6市场趋势 44第1章光模块行业市场基本情况1.1光模块行业市场特点分析当前光模块行业发展主要由数通光模块需求驱动整个光模块市场规模接近100亿美元，其中数通市场规模已经超过电信市场，达到55亿美元。早期行业主要受电信市场驱动，近年来随着人工智能、超算这些大数据量的应用需求带动了流量持续增长。谷歌、亚马逊海外的云厂商加速扩张，数通市场增长非常快，根据Yole预测，2020-2025年电信市场CAGR大约为5.3%，2020-2025年数通市场CAGR将超过25%。因此当前行业的主要驱动力是数通市场的发展。数通光模块跟随云计算、流量成长，短期受到库存、价格、技术等因素产生一定波动，但是长期来看，随着流量的增长，行业长期趋势必定是向上增长的。1.2光模块行业市场规模分析5G与数据中心双轮驱动。光模块主要有数通市场跟电信市场组成，在电信市场，光模块厂商的主要客户为通信设备制造商，而终端用户为运营商;而数据光模块主要应用场景为数据中心。随5G建设推进及数据中心建设加速，光模块景气度提升。全球光模块市场规模保持高增长态势。数据显示，2021年全球光模块市场规模约为73.21亿美元。1.3光模块行业市场结构分析海外数通客户加快200G和400G等高端光模块的部署，数通市场成为增长核心。据数据，2021年以太网光模块市场规模达到46.5亿美元，同比增长25%。就整体结构占比而言，2021年q4数通光模块占比全球光模块67.4%左右，其中以太光模块占比最高，市占率达59.6%，电信光模块包括CWDM/DWDM、FTTx、Wireless，2021年Q4销售额达7.01亿美元，占比32.6%。第2章2022-2023年我国光模块行业市场深度调研2.1光模块市场需求旺盛，国内玩家话语权增强光模块市场需求增长潜力巨大：据Lightcounting统计数据，全球光模块市场规模在2016-2019年增速放缓，但在2020年和2021年恢复高速增长态势。2020年增速达到23.58%，市场规模达到81.4亿美元；2021年增速达到13.93%，市场规模达到92.7亿美元。Lightcounting预计，随着5G产业持续渗透和新一轮全球数据中心建设，2022年全球光模块市场规模继续维持高速增长态势，达到107.7亿美元。国内光模块厂商占据半壁江山，市场话语权不断增强。据Lightcounting统计数据，2021年全球十大光模块供应商中，中国厂商已占据半壁江山：旭创科技与II-VI（收购了光模块龙头Finisar）并列第1名（2020年排名第2），华为（海思）排名第3（2020年排名第3），Hisense海信宽带排名第5（2020年排名第4），Eoptolink新易盛排名第7（2020年排名第9），Accelink光迅科技排名第8（2020年排名第8）。据Lightcounting统计，中国光模块及零部件厂商全球市场份额已从2010年的15%，提升到了2021年的51%。根据Lightcounting预测，2021-2026年中国光模块市场份额年复合增长率5.8%，2021-2026年境外光模块市场额年复合增长率15.1%。随着国内政策层面数字经济战略的部署以及“东数西算”工程的正式启动，将成为光通信产业发展的重要推手；国外受益于云计算下数据中心流量爆发的，高速光模块将迎来快速发展。整体来看，未来光模块市场需求持续看好。2.2电信端：接入网光模块需求稳步向好5G建设稳步推进，电信端需求持续复苏。2021上半年国内5G基站建设缓慢，仅新建基站19万个；随下半年运营商基站及承载网设备招标陆续开始启动，基站建设节奏明显加快，据国务院新闻办公室发布会数据显示，2021年我国全年新增5G基站数达到了65.4万个，超额完成全年60万个的目标，累计建设数量达142.5万个。2021年11月，工信部印发《“十四五”信息通信行业发展规划》规划提出，每万人拥有5G基站将从2020年的5个上升至2025年的26个，总数达到约390万个，5G用户普及率从2020年的15%提高到56%，整体来看，5G基站的稳步建设将持续推动电信市场光模块保持稳定增长，据Lightcounting预测，2022年-2025年电信侧光模块市场年复合增长率CAGR达9.46%。双千兆网路部署支持10GPON的发展，助推电信端光模块需求旺盛：2021年，“千兆光网”首次被写入政府工作报告，《“十四五”信息通信行业发展规划》明确提出“全面部署千兆光纤网络”和加快“千兆城市”建设，并规划到2025年实现：10GPON及以上端口数从2021年底500多万个增长至2025年底的1,200万个；千兆宽带用户数也扩大近十倍至6,000万户。此外，《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》提出计划用三年时间，基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施，AR/VR、超高清视频等高带宽应用进一步融入生产生活。同时也对10GPON建设提出了具体的目标要求，到2023年底，10G-PON及以上端口规模超过1,000万个，千兆宽带用户突破3,000万户。Dell'Oro数据显示，2021年全球宽带接入设备市场总收入上升至163亿美元，相比2020年增长12%，随着运营商进一步拓展千兆宽带业务，向10GPON升级已经是大势所趋，亚太运营商正引领全球接入网向10G速率升级。2.3数通端：数据中心加快建设，成市场需求主要推动力数据中心市场成为光模块市场增长的主要驱动力。受益于第三次互联网革命带来的的数据流量爆发，光模块下游IDC、云计算等下游市场需求持续增长。Yole预计，光模块数通市场占比将于2022年大幅提升至77.2%，同比2021年增长39.9%。根据中国信通院研究指出，2018年至2021年，全球数据中心市场规模持续稳定增长，年复合增长率达到9.79%。2022年，高速数据中心加快布局，全球数据中心市场规模预计同比2021年增长9.9%，达到746.5亿美元。此外，据科智咨询数据，未来我国IDC市场将延续2018年-2021年的高速增长态势，需求持续向好。2022年市场规模将达到3932.1亿元，预计同比2021年增长30.5%；数据通信市场成长潜力巨大，是未来光模块厂商需持续发力的方向。国外云厂商资本支出加速，映证全球数据中心市场景气度。2022年Q2北美四家云厂商合计资本支出达到359.89亿美元，同比2021年增长16.67%，北美云计算市场需求高涨。预计仍会持续加大云基建相关资本开支，全球光模块数通需求或将继续保持高景气度。国内东数西算政策扶持，促进国内数据中心市场持续发展：2022年3月，国家发展改革委、网信办、工信部、能源局联合印发通知，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8个地方启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群，随着“东数西算”工程的正式启动，叠加数字经济确定的发展方向，将进一步促进国内数据中心的持续发展。以太网光模块迭代升级，高端光模块市场需求持续向好。LightCounting最新数据显示，以太网光模块的销售额在2021年达到46亿美元，同比增长25%。未来随着AI、元宇宙等新技术不断发展，以及网络流量长期保持持续增长，以太网光模块销售额也将保持较快增长并不断迭代升级。LightCounting预测以太网和DWDM光模块在美国TOP5云计算公司的销售额将从2021年的32亿美元增加到2027年的72亿美元，7年CAGR为14％。200G/400G/800G光模块加快部署。LightCounting预测，大型互联网公司的数据中心方案中，200G光模块有望在2022年快速发展，400G光模块市场份额有望在2024年超过100G光模块，国外云厂商数据流量传输速率要求不断提高，800G光模块迎来快速发展阶段，整体来看，数通市场的发展对高端光模块厂商重大利好。2.4需求侧：数通市场高增，电信市场放缓（一）IDC云计算行业带动数通光模块增长数据中心内部流量的高增长Cisco2020年发布的全球互联网用户、固定网络速率的增长数据，印证了互联网流量的增长趋势。2018-2021全球互联网用户数保持约6.4%的年复合增长率，固定网络速率年复合增长率为19%，移动网络速率复合增长率为31%。可以推算2018-2021年，全球网络流量年平均增长率约为27%，介于25%-30%之间。根据Cisco可视化网络指数（VNI）和全球云指数（GCI）发布的数据，全球互联网流量呈现出两个重要的趋势：一是从2017年开始，全球互联网流量增长不断趋缓，年平均增长率稳定在20%左右。二是云计算流量增长成为驱动增长的主要驱动力。2021年全球仅0.2ZB的流量不经过数据中心，占全球流量比例只有0.96%。从增速上看，2016-2021年全球数据中心流量复合增速达25%。从工信部、CNNIC的统计数据看，中国的移动互联网流量在经过4G时期的高速增长后，从2018年后快速回落，年平均增长率稳定在略高于30%的水平，国内互联网流量增长率逐渐和全球流量增长速率趋同。大数据、云计算、AI等技术的发展，让大量的东西向流量在数据中心内部交互。根据Cisco的统计数据，在全球范围内用户访问流量只占全部流量的14%，数据中心东西向流量占比为86%。而北美的用户访问流量只占全部流量的9%，东西向流量占比为91%。2013-2021年，全球云计算流量占比从73.3%提升到81.2%，北美云计算流量占比从76.7%提升到87.3%。参照北美和全球云计算占比差异，随着我国东数西算规划落地，产业数字化水平不断提升，算力网络基础设不断完善，我国的IDC内东西向流量、云计算流量占比还有提升空间，有望驱动IDC行业光模块需求增长。北美下游企业资本开支保持增长下游云计算厂商和互联网企业资本开支是数通光模块市场的重要关联指标。境外云厂商（Amazon、Microsoft）资本开支2019Q2-2022Q1连续12个季度同比增长，进入2021年虽然增速放缓，依然保持了20%的同比增长。互联网公司（Apple、Meta、Google）资本开支2020年Q4开始正增长，2022年Q1同比增长超过40%。根据Dell'OroGroup预测，2022年Amazon、Google、Meta和Microsoft四家公司的数据中心合计资本支出将超过200亿美元，全球数据中心资本支出将同比增长17%。国内公有云市场份额主要由阿里云、腾讯云、华为云占据，其中腾讯、阿里巴巴两家上市企业资本开支在2014-2019年间保持了30%以上的高速增长，2020年受到国内互联网监管趋严影响，阿里巴巴的资本开支开始下降，但是两个头部云计算公司的合计资本开支依然保持在1000亿人民币以上。快手、美团两家选择自建IDC的头部互联网公司，2019-2021年合计资本开支三年复合增长率为48.27%，但是其资本开支规模远低于云计算企业。产业链中游企业相关业务营收保持两位数增长数据中心服务器CPU、网卡、显卡等行业的销售数据和光模块需求正相关，我们从Intel和英伟达两家头部企业的营收，可以看到全球数通产业的需求增长态势。截至2021年Q4，Intel和英伟达两家公司的营收合计，已经连续10个财季保持10%以上的同比增长率。其中2021年Q1-Q4同比增长率分别为11.44%/18.02%/27.92%/34.78%，增长率不断提高。数通光模块行业规模有望两位数增长我们认为数通光模块主要包括数据中心内部的以太网光模块、光连接器（AOC、DAC）、CWDM/DWDM。其中把CWDM/DWDM光模块归为数通光模块的主要原因是，这一细分市场的增长动力主要来自于微软等互联网公司的数据中心互联需求。Lightcounting预测，2022-2024年全球数通光模块市场规模分别为91.81/103.58/117.34亿美元，分别同比增长18.99%/12.82%/13.28%。（二）高端光模块驱动数通光模块市场增长数据中心网络架构演进：高端光模块是必然选择网络数据流量迅猛增长，特别是东西向流量的增长，不断推动数据中心网络架构演进。当前Spine-Leaf结构的CLOS网络已经在主要的云计算数据中心得以部署。在Spine-Leaf结构中，数据中心互联场景分别为TOR-Server、Leaf-TOR、Spine-Leaf、DCI，其中前三个场景在数据中心内部，第四个场景为长距离的数据中心互联。CLOS架构下，一般按照Leaf-TOR、Spine-Leaf、DCI场景下的光模块速率等于TOR-Server互联光模块速率的4倍来配置光模块。按照10G/40G、25G/100G、100G/400G、200G/800G的路线演进。同时TOR-Server场景下，AOC/DAC直连方案正替代独立的可插拔光模块，成为短距离互联场景下的低成本优选方案。光模块能力和网络设备能力同步演进。数据中心网络架构演进的背后，是以太网交换机ASIC芯片能力的不断提升。当前12.8T的ASIC芯片，需要匹配小型化和低功耗的400G光模块，实现在1U的盒式交换机上集成32个400G端口的需求。IMT-2020（5G）推进组预测，数据中心交换芯片吞吐量2023年将达到51.2Tb/s，2025年之后达到102.4Tb/s，需要800G甚至1.6T的光模块与之适配。头部企业网络演进需要高端光模块头部云计算和互联网厂商是先进网络架构最积极的实践者。亚马逊、谷歌、微软、Meta等企业2019开始就在其超大型数据中心内部采用100G/400G架构，商用部署400Gb/s光模块。国内互联网厂家中，短视频公司的流量增长和机房空间压力最大，2021年字节跳动成为国内第一个批量集采400G光模块的客户。2022年，国内外主要的互联网企业和公有云服务商均进入100G/400G架构规模部署期，200G/800G架构的测试工作也将逐步完成，并开始在生产环境部署。100G以上的光端光模块销量有望稳步增长。成本因素驱动200G和400G同步放量从2016-2021年，随着光模块技术的迭代，短距光模块单bit成本每年同比降低30%，长距光模块bit成本每年同比降低28%，与之对应的是单个光模块速率从100G提升到400G。2022-2026年，光模块能力将继续向800G和1.6T演进，光模块单bit成本持续降低。根据Lightcounting预测数据，2022-2026年，以太网短距光模块单bit成本每年下降33%以上，DWDM长距光模块单bit成本每年降低16%。根据Lightcounting统计和预测数据，截至到2021年底，短距400G光模块对比100G和200光模块还没有形成成本优势，25G/100G架构是数据中心内部网络成本最低的方案，这成为25G/100G架构向100G、400G架构演进放缓的主要因素。同时，为适应不断增长的流量，云计算公司仍要继续提升流量转发能力。根据Lightcounting统计和预测，全球Top5云计算公司（Alibaba、Amazon、Meta、Google、Microsoft）的累计光端口能力，2021-2026年将保持45%的年复合增长率。2022年开始，出于网络架构、业务属性、流量增长、成本因素的考虑，全球Top5云计算公司会持续推进网络升级。Meta和阿里处于成本考虑，选择了从100G向200G过渡的方案，这将推动200G光模块和400G光模块需求会同步提升。2022年，800G光模块开始批量部署，预计其市场份额会在2024年超过400G光模块。数据中心内部光模块需求数据中心内部存在海量的互联需求，低成本是驱动数据中心光模块技术不断发展的主要动力。接入线缆呈现多样化趋势，部分方案通过调整机柜布局来降低互连距离，通过对传输距离需求做更精细的区分，选择不同的光模块类型来降低成本，包括采用更低成本的直连铜缆（DAC）替代光缆。400G光模块放量，是2022-2023年数据市场的主要增长需求。带动服务器25G光模块向100G光模块升级，同时网络设备100G光模块向400G升级。根据Lightcounting2022年最新的统计和预测数据，2022-2024年，全球以太网光模块市场将保持快速扩张，分别达到56.32/62.58/68.14亿美元。其中100G及以上光模块销售收入占比会快速提升，分别达到89%/91%/93%。400G以上光模块需求增长将成为行业未来收入增长的主要因素，分别达到34%/40%/48%。数据中心互联需求现代虚拟化技术的广泛应用使得多个物理上分开的数据中心可以像一个虚拟的数据中心一样工作，大型互联网企业可以在多个数据中心和业务之间分担负荷、有效降低数据中心对电力供应的要求，并便于快速部署。这一技术趋势使得IDC之间的流量高速增长，云厂商和IDC运营商开始选择自建IDC互联网络，以替代高成本的电信运营商数据专线，节省成本的同时，也便于自主快速扩容。根据Lightcounting2022年最新的统计和预测数据，2022-2024年，全球CWDM/DWDM光模块分别达到26.88/31.74/38.6亿美元。100G及以上光模块销售收入达到90%以上，其中400G以上光模块收入占比分别达到30.8%/46.3%/62.3%，占比增长迅速。（三）电信5G和有线接入市场增长放缓5G光模块市场：前传负增长，中回传慢增长5G网络由于引入大带宽和低时延的应用场景，需要对RAN（RadioAccessNetwork，无线接入网）体系架构进行改进。4GRAN主要包括RRU（RemoteRadioUnit,射频拉远单元）和BBU（BuildingBasebandUnit，基带处理单元）两个网元。5GRAN包括AAU（ActiveAntennaUnit，有源天线单元）、CU（CentralizedUnit，集中式单元），DU（DistributedUnit，分部署单元）。CU和DU部署的两种不同方式：CU和DU分开部署的方式，相应的承载网也分成三部分，AAU和DU之间是前传（Fronthaul），DU和CU之间是中传（Middlehaul），CU以上是回传（Backhaul）；CU和DU合设的方式，其承载网的结构和与4G类似，仅包括前传和回传两个部分。前传光模块用于连接BBU与RRU/AAU的光链路，传输距离主要包括300m、1.4km和10km等。当前5G前传光模块以10G、25G为主，2022年50G前传光模块逐步实现批量部署。5G和4G对比，光模块增长主要来自三个因素：高频段需要更多的基站、高速率需要更大的带宽、增加中传环节需要更多的连接，这一增长逻辑在2019-2020年已经体现。展望2021-2025年，5G建设节奏的变化成为影响我国5G光模块业务增长的主要因素。根据工信部最新数据，截至2021年底，我国累计建成并开通5G基站142.5万个，占全球5G基站数量的60%。每万人拥有5G基站数达到10.1个，实现覆盖全国所有地级市城区、超过98%的县城城区和80%的乡镇镇区的5G网络覆盖。我国十四五期间的5G基站建设目标为每万人拥有5G基站数达到26个，十四五开局之年，已经完成十四五38.8%的建设目标，2022-2025年，5G基站建设将稳步推进。根据Lightcounting预测数据，5G前传光模块市场从2020年开始负增长，2022-2024年，全球5G前传光模块市场份额分别达到6.57/6.32/5.93亿美元。5G中回传接入层通常以环形拓扑为主，典型带宽需求为50/100Gb/s。随着400Gb/s30/40km光模块技术方案的日益成熟和800Gb/s光模块的演进升级，下一阶段5G中回传光模块将面临更多新型方案的选择。受益于100G以上高端光模块的引入，5G中回传市场预期高于5G前传市场。根据Lightcounting的预测数据，2022-2024年，全球5G中回传光模块市场份额分别达到2.42/2.45/2.47亿美元，对行业整体规模没有影响。有线接入市场增速处不断下降截至2021年底，我国建成10GPON端口786万个，已具备覆盖3亿户家庭的能力。十四五期间，我国规划建设10G及以上PON端口1200万个，目前已经完成65.5%，剩余任务有望在2022和2023年完成建设，建设规模逐年放缓。另一方面，千兆5G网络将对有线接入网络产生替代效应，进一步抑制有线接入市场需求增长。根据Lightcounting预测数据，2022-2024年，全球有线接入光模块市场分别达到6.86/7.21/6.88亿美元，从2024年开始负增长。（报告来源：未来智库）2.5供给侧：产能东移趋势和高端芯片制约共存（一）战略新兴产业，国内产能不断提升光模块：战略性新兴产业重点产品国家发改委2013年发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，把光纤、光纤接入设备、光传输设备、高速光器件等光通信设备作为下一代信息网络产业的重要组成部分，持续推动国内高端光器件行业规模化发展，提高核心光电子芯片国产化水平。定增扩产，产业东移趋势明显2020年以来，国内光模块厂商聚焦数据中心市场高端光模块需求，持续提升产能，累计新增高端模块年产能700万片，高端产能东移趋势明显。800G光模块研发达成进度实现领先目前国内多个企业具备400G及以下光模块量产能力。从2020开始，中际旭创、光迅科技率先发布了800G光模块产品，进入2021年II-VI以及国内多家光模块厂商相继发布800G光模块产品。在800G这一最高端的细分领域，国内光模块厂商的研发进度已经初具先发优势。（二）成本优势加速产业东移、优化布局提升利润空间光模块封装领域研发成本较低我们对全球光模块市场TOP10中的中外企业研发投入进行对比：境外企业选取II-VI和Lumentum两家公司，国内企业选取中际旭创、华工科技、光迅科技、新易盛4家公司。2019-2021年，境外光模块企业的研发投入远高于国内企业，分别是国内企业研发投入的1.6/2.3/1.9倍。前国内外400G和800G光模块研发进基本一致，可以看出在光模块封装领域，国内企业的研发成本显著低于美国企业。布局产业上游可以提升盈利能力在毛利率对比环节，我们加入了光模块上游的光库科技进行对比。可以看到以光组件为主营业务的光库科技，毛利率在45%左右，高于以模块为主要业务的企业。境外光模块企业毛利率平均在35%，国内4家光模块企业的平均毛利率在25%，说明高端模块的利润空间较高。我们认为，随着200G-400G光模块放量，800G高端光模块领域产品研发进度向国外厂家看齐，国内光模块企业的毛利率水平有望提升到30%以上。从营收规模看，产业具备继续向国内转移的空间根据Lightcounting的统计和预测数据，2021年国内企业市场规模达到44.15亿美元，市场份额达到51%。从单个企业角度对比，2021年II-VI和Lumentum两家公司光模块业务营收分别为200.6/112.8亿元。国内中际旭创、华工科技、光迅科技、新易盛4家分别为77.0/101.67/64.86/29.08亿元，国内头部企业和两家国际头部厂商的市场规模还是较大差距。同时2020年，II-VI和Lumentum两家公司市场份额均有3%的下降。2022年，随着200G/400G光模块放量，800G光模块批量部署，国内光模块企业有望凭借成本优势继续扩大市场份额。（三）高端芯片受制于人，国产替代尚需时日100G/400G光模块已量产，核心芯片国外领先目前基于单波50Gb/s和100Gb/s的100G/400G光模块产品，国内外已有多家厂商实现量产，但核心光电芯片器件仍以国外厂商为主。根据IMT工作组2021年10月分布的《5G承载与数据中心光模块》白皮书接受，国内海思、海信、光迅等企业先后完成单通道50Gb/s相关的光电芯片研发工作，53GBand探测器、激光器、DSP等光电芯片均有国内厂家完成样品测试工作。800G光电芯片依然是美国企业领跑800Gb/s光模块相关产品研发及标准化是当前行业热点，国内外多个标准化组织竞相开展相关工作。IEEE802.3工作组、OIF（OpticalInternetworkingForum，光互联网论坛）、IPEC（TheInternationalPhotonics&ElectronicsCommittee，国际光电委员会）已对800Gb/s直调直检和相干方案进行了立项，800GPluggableMSA已发布8×100Gb/s100m和4×200Gb/s2km规范。8×100Gb/s光模块核心光电芯片器件仍为单通道100Gb/s的激光器、探测器光芯片，Driver、TIA和DSP电芯片。其中DSP、单通道100Gb/s的紧凑型Driver和TIA均已推出，电芯片产业链相对成熟。EML&DML、硅光（SiPh）和VCSEL等光电芯片解决方案，依然是有主要由博通、思科等美国企业提供。第3章2022-2023年我国光模块行业市场竞争格局分析3.1我国光模块行业竞争格局分析1、市场份额国产厂商份额不断提升。中国光模块厂商凭借劳动力成本等的优势，在与海外光模块厂商竞争中不断占据上风。2015年，全球前十大光模块厂商仅光迅科技一家中国企业。到2021年，光迅科技、中际旭创、海信宽带、昂纳信息进入全球前十，合计占据全球26%的市场份额。2、天际旭创和光旭科技受益光模块整体需求持续扩张，国产企业天际旭创和光旭科技乘势而起，作为高端光模块国内最大的企业，随着5g产业持续渗透，天际旭创和光旭科技光模块营收持续增长，2021年国内5G运营商投资下降，整体营收增速下降，其中天际旭创营收达72.61亿元,同比2020年增长3%左右，光迅科技营收同比增长7.3%至64.84亿元，值得注意的是，随着技术逐步成熟，持续降本背景下两家企业毛利率持续稳步上升趋势。3.2光模块行业竞争特征分析光模块竞争激烈，国产厂商份额持续攀升光模块行业的上游主要包括光芯片、电芯片、光组件企业。光组件行业的供应商较多，但高端光芯片和电芯片技术壁垒高，研发成本高昂，主要由境外企业垄断。光模块行业位于产业链的中游，属于技术壁垒相对较低的封装环节。光模块行业下游包括互联网及云计算企业、电信运营商、数据通信和光通信设备商等。其中互联网及云计算企业、电信运营商为光模块最终用户。上游高端光芯片关键技术由少数国外厂家垄断，下游行业市场集中度高，头部企业议价能力很强。光模块行业处在上下游挤压之下，议价能力相对较弱，行业内部竞争激烈。需要通过规模优势、技术迭代和可靠的交付能力建立相对稳定的上下游合作关系。Omdia发布的全球前十大光模块厂商名单及其2021年市场份额变动情况显示，前十名分别为：高意集团、中际旭创、朗美通、光迅科技、博通、海信宽带多媒体、Acacia、昂纳集团、住友电工、英特尔。国内入围的厂商有中际旭创、光迅科技、海信宽带多媒体、昂纳集团，2021年市场份额均有不同程度的提升，前四大国内光模块厂商占据全球的26%市场份额。在前十大厂商中，中际旭创在2021年市场份额提升幅度最大，目前占据10%市场份额，2021年中际旭创光通信收发模块营收72.61亿元。据中际旭创透露，公司2021年向云厂商数据中心提供的200G和400G产品的销售量大幅增加，第四季度的市占率更是高达12%。光迅科技目前占据近8%市场份额，2021年光迅科技传输产品及接入与数据产品营收64.49亿元。3.3光模块行业品牌竞争情况分析（一）中国竞争者中国竞争者主要有光迅科技（002281.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、剑桥科技（603083.SZ）、鸿腾科技（06088）等。中际旭创（300308.SZ）苏州旭创成立于2008年，是一家典型的风投支持下迅速成长的公司，2014年C轮融资包括著名的GoogleCapital和Lightspeed风投基金领投3800万美元。2017年通过重组并入中际装备，改名中际旭创。中际旭创是一家集光通信器件设计研发制造、智能装备制造于一身的技术创新型企业，公司业务涉及高端光通信模块、电机定子绕组制造装备等多个产业领域。近几年公司以高端光通讯收发模块为核心业务，通过完成400G数通光模块研发和小批量生产巩固了全球高速光模块龙头地位，同时公司积极完善5G电信领域的全产业链布局，实现“数通+电信”双驱动模式，收入占比持续增长。天孚通信（300394.SZ）苏州天孚光通信股份有限公司是业界领先的高端无源器件垂直整合方案提供商、高速光器件封装ODM/OEM厂商。公司拥有十大产品线，产品广泛应用于电信通信、数据中心、物联网等领域，并提供七大高端无源器件整体解决方案和高速光器件封装OEM方案。公司专注于光组件和光器件领域，打造光器件一站式深度服务，处于光通信产业链上游。公司从高精度陶瓷套管组件起家，通过内生研发、外部合资及并购等多种方式不断延伸上游产线，已成为精密元器件一站式解决方案的平台公司。新易盛（300502.SZ）成都新易盛通信技术股份有限公司成立于2008年，公司是领先的光收发器解决方案和服务提供商，主要从事电信和数通全系列光模块的研发、制造、销售以及服务；公司致力于围绕主业实施垂直整合，实现光器件芯片制造、光器件芯片封装、光器件封装和光模块制造环节全覆盖。目前，公司光通信产品涵盖多种标准的通信网络接口、传输速率、光波波长等技术指标，应用领域覆盖数据宽带、电信通讯、数据中心、安防监控和智能电网等行业，产品销往全球各个国家和地区。公司已成功研发适用于数据中心的400G光模块，实现光模块全速率的覆盖。（二）全球竞争者全球竞争者主要有Finisar（FNSR）、应用光电公司AppliedOptoelectronics（AAOI）、NeoPhotonics（NPTN）、AcaciaCommunications（ACIA）、Oclaro（OCLR）等。Finisar菲尼萨（FNSR）Finisar是一家成立于1988年的美国半导体器件公司，1999年在NASDAQ上市，目前市值约21亿美元（约合人民币134亿元）。经过近30年的发展，公司已经成为全球最大的光通信器件产品制造商。据Ovum统计，2016年Finisar在全球光器件市场份额为14.8%，位居第1位。公司拥有员工数超过14000名，主要产品包括光纤收发器、光引擎、有源光缆、光器件、光学仪器、ROADM和WSS波长管理器、光放大器和光载射频模块等，在网络、存储、无线和有线电视应用中实现语音、视频和数据的高速传输。Oclaro奥兰若（OCLR）OclaroInc.（OCLR）是一家半导体设备和材料公司，总部位于美国加州。公司致力于向全球通信、工业及消费级市场提供光学元件、模块和子系统的设计及销售。公司在美国、加拿大、中国、韩国等二十多个国家设有工厂和分公司。Oclaro是由原两大光通信元器件供应商Bookham和Avanex于2009年合并而成。BookhamTechnology成立于1988年，是第一家可以制造集成到硅集成电路中的光学元件公司。Oclaro设计、制造和销售广泛应用于通信、数据传输、航空航天、半导体、传感、国防和科研等领域的光元件、光模块和光学子系统产品。NeoPhotonics（NPTN）NeoPhotonics（NPTN）是世界领先的高速光通信网络器件、模块及子系统设计与制造商。公司前身为1996年成立的NanoGramCorporation，专注于纳米技术和相关产品应用的研发设计。2002年，公司更名为NeoPhotonics，并开始专注于通信产品的设计、研发与生产。NPTN全球总部设于美国加州圣荷塞，在美国、中国、日本、俄罗斯等地设有研发和生产基地。自2003年起，公司通过一系列战略并购，以获得在光子集成电路（PIC）及激光器技术的领先优势。2013年公司收购了日本LAPIS半导体公司的光器件业务部；2015年收购EMCORE公司的超窄线宽可调激光器业务；2017年向APAT出售接入及低速收发器产品线。在一系列并购重组过程中，公司不断进行垂直整合，具备为客户提供高速激光器和光模块的能力，聚焦高速光通信市场。3.4光模块行业企业竞争情况分析近年来，万物互联、元宇宙等新概念刮起了一阵风，这背后既需要数据中心、云计算等厂商提供数据存储、算力的支持，也需要5G等更高速率通信网络提供数据传输的支持。在这条复杂的产业链中，光模块这一“不起眼”的器件却是重要的一环，国内不少上市公司都在该领域有所布局，且已经占据较高的全球市占率。2022年3月初，国家“东数西算”工程正式启动；与此同时，国内5G建设需求趋于平稳，这对于国内光模块厂商来说是机遇还是挑战？面临产品迭代周期短、毛利率低等问题，国内光模块厂商如何破解瓶颈？头部企业保持优势地位，后起之秀增速表现强劲作为一个小众行业，通俗来说，光模块是实现光信号和电信号相互转换的连接器和翻译器，位于光通信行业的产业链中游，上游包括芯片、光器件等，下游则包括电信和数据通信市场两大应用领域，终端客户包括中国移动（600941.SH）等运营商，以及云计算和互联网数据中心厂商等。近些年，国内光模块厂商发展迅速。调研机构LightCounting去年发布的一份报告显示，2010年，全球前十大光模块厂商中只有一家中国企业，而到2020年，这一排名中就出现了六家中国厂商，包括Innilight（旭创科技）、Huawei（华为）、Hisense（海信）、Accelink（光迅科技）、Eoptolink（新易盛）、HGG（华工正源）。分析机构Yole的数据则显示，2020年中国光模块厂商全球市占率约为40%。而在2021年，中国光模块厂商在行业内表现仍然强劲。其中，中际旭创（300308.SZ）、光迅科技（002281.SZ）是国内光模块厂商的头部企业，2021年分别实现营收76.95亿元、64.86亿元，净利润分别为8.77亿元、5.67亿元。中际旭创去年年报援引行业机构Omdia最新报告指出，旗下旭创科技2021年的市场份额位居全球第二，约为10%，在前十大厂商中市场份额提升得最多；光迅科技位列第四，约为8%。而后起之秀，即包括新易盛（300502.SZ）等在内的企业则在增速上表现强劲。去年，新易盛实现营收29.08亿元，同比增长45.57%，净利润为6.62亿元，同比增长34.6%；博创科技（300548.SZ）去年营收和净利润则分别同比增长48.59%、83.6%。相对应的，中际旭创和光迅科技去年营收增速均不足10%。此外，近些年来，光模块行业一直并购不断，不断有新的企业通过收购方式跨界入局，企图分一杯羹。就在去年2月，纺织龙头华西股份（000936.SZ）完成了收购索尔思项目，后者是一家成立于美国、拥有20余年历史的光组件、光芯片、光模块厂商。对于近些年国内光模块厂商迅速发展的原因，5月20日，浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对《每日经济新闻》记者指出：首先，我国在光通信上的投入非常高，也是全球最积极推进5G基站和通信网络建设的国家，庞大的需求市场构成了我国光模块产业的基础；其次，我国一直推动通信企业走出去，诸如华为、中兴通讯等企业，都是最早实现全球化的企业，和国际巨头正面竞争积累了经验和技术能力；最后，规模化之下较高的性价比，成为我国光模块全球竞争的关键竞争力，未来中国光模块（厂商）的市占率可能更高。3.5当前光模块行业竞争策略分析行业中游持续并购，国内企业积极入局并购活跃：国内厂商积极入局，国际巨头垂直整合由于低端产品毛利率过低，许多海外厂商剥离相关光模块业务专注于芯片和高端产品，国内光模块厂商则积极入局：剑桥科技2018年5月收购MacomJapan光模块资产，2019年3月收购OclaroJapan光模块资产。另一方面，光通信巨头也经历了一系列并购整合，以增强对整个产业链的垂直协同，增强规模优势，提高议价能力：2018年5月Lumentum收购Oclaro，2018年11月II-VI收购Finisar，2022年国内光通信企业长飞光纤收购通过收购博创科技总股本的12.72%，取得公司实际控制权。2017-2020年，光模块行业并购市场持续升温。根据S&PCapitalIQ公开并购与交易信息数据库统计，纵观光通信产业上中下游，2019年资本寒冬，整体并购市场较2018年下降了超过50%，但随着市场的回暖，2020年1-8月，整体并购市场较2018年全年提升20%。从产业链环节来看，下游环节并购规模较大，但是受资本寒冬影响出现了较大规模的波动；反观上游环节，则受影响较小，持续保持高热度；中游环节受益于各类光纤资产利好，占比和并购规模均有明显的上升。因光通信市场持续整合，虽然整体市场交易数目有所减少，但是交易金额大幅提升。与此同时，多家金融机构加快布局光通信产业，行业前景整体乐观向好。3.6光模块行业企业核心竞争力分析行业中游竞争关键：规模、技术、交付能力光模块行业的上游主要包括光芯片、电芯片、光组件企业。光组件行业的供应商较多，但高端光芯片和电芯片技术壁垒高，研发成本高昂，主要由境外企业垄断。光模块行业位于产业链的中游，属于技术壁垒相对较低的封装环节。光模块行业下游包括互联网及云计算企业、电信运营商、数据通信和光通信设备商等。其中互联网及云计算企业、电信运营商为光模块最终用户。作为光通信产业的中游行业，光模块行业利润率低于上游的芯片行业和下游的网络设备行业，需要承担上游芯片采购的成本压力。光模块行业注重规模效应和资金优势，是国内企业进入光通信行业的主要入口。上游高端光芯片关键技术由少数国外厂家垄断，下游行业市场集中度高，头部企业议价能力很强。光模块行业处在上下游挤压之下，议价能力相对较弱，行业内部竞争激烈。需要通过规模优势、技术迭代和可靠的交付能力建立相对稳定的上下游合作关系。我国在很多行业起步较晚，跟国外先进水平还有不小差距，这是一个事实，比如半导体行业；但是，经过数十年的积累和追赶，我国已经在不少前沿领域处于国际领先地位，这也是一个事实。当前，我国处于世界领先的行业有不少，包括航空航天、超高电压传输、移动支付、高铁、量子领域、光通信细分领域等。根据光通信行业知名市场调研机构LightCounting最新发布的报告显示，在全球光模块供应商TOP10中，我国共有5家企业上榜，分别是旭创科技、华为海思、海信宽带、新易盛和光迅科技。其中，旭创科技和高一集团并列全球第一。世界一流光模块供应商公开资料显示，旭创科技是中际旭创的全资子公司。后者最早成立于1987年，其前身为中际智能。纵观中际旭创的发展历程，大致可以将其分为五个阶段。第一阶段，是成立以来的二十年时间里，中际智能主要聚焦电机定子绕组制造装备领域，且经过多年技术积累，成长为该行业的领军企业。第二阶段是从08年开始到之后的四年时间，中际智能在继续深耕电机绕组业务的同时，开始切入光模块业务。也就是在08年，中际智能成立了子公司旭创科技。第三个阶段是从12年开始及之后的四年时间，这个时期，旭创科技的光模块业务进入快速发展阶段。第四个阶段是17年及其之后的三年时间，中际智能和旭创科技重组，名称变更为中际旭创，这个时期的业务主要有两大板块，一是电子绕组设备业务，二是高端光通信收发模块业务。第五个阶段是20年至今，中际旭创开始布局高端光通信垂直产业链，并通过收购储翰科技，将业务线拓展至芯片封装、光电器件组件等领域，形成“数通+电信”双振格局。值得一提的是，在这个时期，中际旭创剥离了中际智能及其高端电机定子绕组制造装备相关业务，将精力重点放在高速光通信模块领域。通过梳理中际旭创的发展历程，不难发现其起家于电子绕组设备业务，并逐步切入光通信模块领域，并成为该领域的全球一流供应商。2021年，中际旭创实现营收76.95亿元，归母净利8.77亿元。前景广阔根据Lightcounting预测，预计2026年全球光模块市场规模将达到176亿美元，5年复合增长率14%。广阔的行业前景，利好中际旭创等业内厂商。从行业发展角度看，随着各行业数字化转型升级，数通模块需求强劲，特别是高速率光模块，备受市场关注。在此背景下，高速数通光模块厂商前景将愈发明朗。据了解，当前中际旭创的高端产品主要包括200G、400G和800G新产品，在产品速率上已经走在全球领先地位，具备较强的市场竞争力，为企业的可持续高质量发展奠定了坚实的基础。另一方面，从中际旭创的战略规划来看，其在进一步拓展激光雷达等新方向，激光雷达作为智能汽车的重要零部件，有着广阔的发展空间。一旦中际旭创在激光雷达领域打开局面，将能获得更为广阔的成长空间。我们需要注意到的是，虽然当前我国在光模块领域处于全球领先地位，但在光模块核心零部件光芯片领域却依赖进口。在光速率光芯片领域，本土厂商并没有取得太大的进展。虽然近年来我国涌现出一批包括源杰科技、立芯光电等优秀光芯片企业，但要想在高速率光芯片领域完成国产化替代，仍需要一段很长的路要走。总体而言，我国在大部分领域都有布局，且在一些细分领域已处于全球领先地位，但同样的在一些关键领域仍处于“卡脖子”状态，要想彻底打破海外技术封锁，需要中际旭创等企业砥砺前行，以技术为根本，不断发展壮大。第4章2023-2028年光模块行业市场发展预测近年来，受益于应用场景的发展以及市场需求的快速增长，全球和中国市场规模均实现加速扩张并将在未来一段时间内继续保持较快发展势头4.1全球光模块市场规模及预测自进入光模块加速发展阶段，受益于应用场景的发展以及市场需求的快速增长，光模块行业整体保持着较快的增长趋势。全球光模块市场规模从2015年的46亿美元增长至2021年的88亿美元，CAGR为11.42%，增长势头强劲。随着下游需求的持续扩大，未来行业市场规模仍将长期保持增长势头，全球光模块市场规模2026年预计达到145亿美元。4.2全球光模块市场规模及预测光模块是构建我国现代高速信息网络基础设施的关键设备，是国家重点支持的高新技术产品，这也使得中国光模块市场保持快速增长势头，规模从2015年的16亿美元增长至2021年的40亿美元。随着我国光模块企业技术水平的提升以及更大的研发投入，中国光模块厂商将在未来逐步引领市场，再加上5G和数据中心的需求持续扩大，这为中国光模块市场实现更高速增长注入动力，预计2026年市场规模达到82亿美元。4.3高景气兼速率升级，光模块发展前景向好云巨头capex已实现连续10个季度的同比正增长。全球IDC企业的下游客户多为云厂商与互联网企业，对光模块的需求量集中在龙头。根据SynergyResearch的数据显示，在超大规模运营商中，Amazon、Microsoft、Google、Facebook四家合计占据数据中心足迹的50%以上。受数字经济、元宇宙驱动，北美云厂商capex同比、环比持续改善，将带动光模块厂商营收步入上行通道。自2020Q1以来，北美云厂商capex已实现连续10个季度的同比正向增长。2021年Facebook预计在元宇宙上投入超100亿美元，用于AR、VR和相关硬件以及元宇宙应用和服务的开发，top10云厂商在超过30个地区推出新的数据中心，并增加对新服务器架构和网络升级的投资，北美云厂商top4capex合计超过1000亿美元，全球数据中心capex超过2000亿美元，增长9%。受数字经济、元宇宙驱动，未来云侧投入持续加码。根据北美top42022年的capex指引，Facebook预计全年capex290-340亿美元，较2021年的192亿美元增长50%以上，Google预计全年在服务器等基础设施侧的资本开支将明显增长，Microsoft新增capex将主要用在数据中心和现有可用区的扩张，Amazon也将保持较2021年的同比增长。同时，Dell’OroGroup预测，2021-2026年，全球数据中心资本开支将保持10%的复合增速，增至3500亿美元，超大规模云服务厂商的capex在整个市场的份额也会提升。在此背景下，全球云计算市场快速扩张。2020年，以IaaS、SaaS、PaaS为代表的全球云计算市场规模达到2083.6亿美元，较2019年同比增长13.2%。根据Gartner数据，全球云计算市场2021年有望达到2641.1亿美元的规模，2022年将超过3000亿美元，2020-2022年的复合增速为24.6%。运营商加快5G建设步伐，积极部署5G基站。2019年国内5G牌照发放，进入5G规模建网期。截至2021年底，我国5G基站累计建设达到142.5万个，全年新增70.5万个。根据工信部消息，2022年计划全年新建5G基站60万个，至年底5G基站数量将达200万个，“十四五”期间我国力争基站拥有数达到26个/万人，截至2025年，5G基站总数力争达到360万个以上。根据前瞻产业研究院预测，未来我国5G基站建设将呈现较为平稳的节奏，预计5G宏基站和小基站新建数量合计可达1000万个。根据LightCounting预测，2023年全球5G前传光模块市场预计与2020年基本持平，中回传25G以上光模块市场将增长至80万只/年。接入网光模块未来空间广阔，10GPON成主流技术方案。国内市场来看，“双千兆”行动计划、十四五数字经济规划的推出，规划到2025年实现：10GPON及以上端口数从2021年底的500多万个增长至2025年底的1200万个；千兆宽带用户数也扩大近十倍至6000万户。同时，《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》对10GPON建设提出了明确的目标要求，到2023年底，10GPON及以上端口规模超过1000万个，千兆宽带用户突破3000万户。LightCounting预测，2023年全球PON光模块市场规模接近16亿美元，复合增速为5%，其中10GPON光模块市场规模约12亿美元。根据Omdia的研究报告称，未来五年全10GPON部署将持续增长，至2025年全球千兆宽带用户将超过1.9亿户。光模块产品速率每3-5年迭代一次，数通市场快于电信市场。随通信、计算技术的快速更迭，相关下游应用不断兴起，数据流量持续增长，催生光模块速率的不断提升。同时，由于光模块行业具有产品迭代迅速的特点，新一代技术会导致进入大批量生产阶段的成熟产品价格整体呈现下降趋势。以数据中心100G产品为例，据LightCounting，100G产品自2016年开始部署，仅少数厂商具备交付能力，2017年越来越多的厂商具备生产能力，100G产品实现大规模出货，且2017-2018年需求量增长保持强劲，2019年得益于一定的性价比优势，100G产品需求保持稳定增长。目前，北美部分互联网客户正在积极部署400G光模块。高速光模块是未来光模块行业的主要驱动力。2021年，以太网光模块的销售额在2021年为46亿美元，同比增长25%，其中400G产品销售额增幅较大，800G产品实现小批量供货。未来随着AI、元宇宙等新技术不断发展，以及网络流量长期保持持续增长，以太网光模块销售额也将保持较快增长并不断迭代升级。根据LightCounting的预测，光模块市场规模将从2021年的80亿美元增加到2026年的176亿美元，保持13.8%的复合增速。4.4数据通信需求暴增驱动百亿美元光模块市场根据全球光模块行业专业数据公司Lightcounting的统计数据，全球光模块市场规模在经历2016-2018年连续三年的停滞之后，于2019恢复增长，2020年全球光模块市场规模达到81亿美元。Lightcounting预计，2026年全球光模块市场规模为176亿美元，2021-2026年的复合年增长率为13.68%。其中2022-2024年全球光模块市场规模分别为107.65/119.56/132.62亿美元，同比增长16.09%/11.06%/10.92%。根据法国市场研究和咨询机构Yole统计，2020年全球光模块市场整体规模达96亿美元，较2019年的77亿美元增长近25%。Yole预计，全球光模块市场整体规模将从2020年的96亿美元增长到2026年的209亿美元，2021-2026年的复合年增长率为14%。其中数据通信市场规模占比将由55.2%提升到2026年的77.2%，2021-2026年的复合年增长率为19%，成为光模块市场增长的主要驱动力。第5章2023-2028年光模块行业趋势预测5.1发展形势相关行业政策不断推动光模块应用场景的发展光模块是构建现代高速信息网络的关键一环，其将广泛应用于电信市场（5G）和数据中心（IDC）市场，近年来相关行业支持政策不断出台。2018年，中国电子元件行业协会发布了《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》，路线图为光模块产品制定了5年发展规划，尽管后续收到疫情等意外因素的影响导致发展规划没能按计划准时完成，但仍然具备有价值的指导意义。2020年以来，中国政府相关部门不断推出与5G和数据中心相关的“十四五”发展规划和行动计划，明确表明大力支持5G网络的搭建和数据中心的升级和布局，这将为光模块行业带来大量的市场需求，最终有效助力光模块行业的进