上投正行紫金号

政策催化，港股奋起直政策催政策催化，港股奋起直政策催化港股行 沪深300和恒生大型股成交额(亿元)变 中小板指和恒生中型股成交额(亿元)变化 创业板和恒生小型股成交额(亿元)变化 资料来源：彭博、万得；截止日期 创业板 恒生小型股0 0 沪深 恒生大型股0 恒生指 市场预计，深港通或将于7月推3.27,证监会允许公募基金通 沪港通直投港- 3.31，保监会允险资投资港股创- 资金流向估值洼资金流向估值洼中金报告，未来12月港股或迎6,800亿内 港股通：约1,800 深港通：约3,000 QDII：约2,000深港通后续援军已整装待资料来源：中金报告；截止日期策略性的布局未A股投资思将策略性的布局未A股投资思将深刻影响港股市确定性短期：资金驱动估值提以A股思维来看，港股未来以A股思维来看，港股未来政策驱动力源源不海外合524资料来源：万得；截止日期当下配置港股的理由：不容错过的增长当下配置港股的理由：不容错过的增长据中金报告，未来个月港股或迎6800亿内地资金。且各路外资近来都有减持其他市场来买中国的动作。未来或有1.8万亿欧洲资金寻求配置，而港股很有可能成为欧洲资金的下一站继“沪港通”及放开国内公募基金投资港股通条件，拓宽险资境外投资范围后。“深港通”有望很快推出，将再一次提升两地市场之间的资金流通的便利性成为下一轮港股行情催化剂！目前港股整体估值低，香港中资股价值洼地远未填平在布局A股市场同时可能会比单单投资A股更佳资料来源：中金，上投摩根，截止日期内部培训材料不得外目1234目1234香港紫金1号资产管理计划香港紫金1号资产管理计划独具三大优3选多策略、量化筛选、主动判断3大维度综合考量，以A股资逻辑深挖港股投资最洼2组注重风险控制，设置安全垫机制，多维研究支持，兼顾进1团一季度上投摩根权益类资产投资业绩在可比76家基金公司QDII直通车，不必QDII直通车，不必去挤独木资料来源：券商报告；截止日期公募基金 沪港未来上万亿资 通过管 每日105亿其它A股投资 深港通（未开放 香 (使用上投摩根额度溢出效应和扩出效应预估路线QDII直通车，可选标的更资料来源：彭博、QDII直通车，可选标的更资料来源：彭博、万得；截止日期具体港股投资范围请以相关产品法律文件为准港股 预期中的深港 预计约超过1700单日额度(亿元 预计 0 恒生大型股和中型恒生小型股指数成分标的范 股指数成分股、 股、深交所中的AH交所中的AH两地 地上市标的数(只 预计200-的沪港通284只可标QDII可投资标的数量最QDII直通车，全方位覆盖不同QDII直通车，全方位覆盖不同类型标相关主题概念(互联网等QDII基AH高溢价沪港通中的港股国⼈熟识/大型集团(分拆上市/兼并重组/资产注入等对比大陆严重低估的中小市预期中的深港目1234目1234以中国基金经理思维，五大策略优选港股机自以中国基金经理思维，五大策略优选港股机自下而上：量化筛选+主观判经+团本产品基金经理+上投摩根QDII团队+香港子公司投研团队+JP摩根投研团相关主题概念AH高溢价国⼈熟识/大型集团对比大陆严重低估的中小市值(形成次级股票池(形成最终股票池行业分布与横向比（确定行业配置方案在香港上市、国内没有上市的优质公司投资流程：多维研究支持，形成扎实投资组投投资流程：多维研究支持，形成扎实投资组投资组合：精选个香港市场超过1700只股股票池约500只股JPM资团究团究团资团资料来源：万得、上投摩根；截止日期：2015.4。上述投资流程仅作示例参考，实际产品运作不一定与上述模型一理性控制风险：香港市场迥异于AA理性控制风险：香港市场迥异于AA风险控制考安全垫机较高的流动中等风险控制考安全垫机较高的流动中等偏低的集中理性控制风险：量化多因子筛选模型辅助选理性控制风险：量化多因子筛选模型辅助选指标类因子举规流通市值的对数值、过去⼀年平均成交额、过去⼀年成交额波动度、销售收入的对数市场因⼀致预估盈利能 成⻓能财务质理性控制风险：安全垫机具体仓位控制策略以合同文本为准净值范权益类仓理性控制风险：安全垫机具体仓位控制策略以合同文本为准净值范权益类仓位控目标收净值1.08＜净值≤1.05＜净值≤安全1＜净值≤⻛险控0.96＜净值≤0.91＜净值≤30%，对配置进行检净值及时出清股票仓目1234目1234全面结合中港、中外方实专户资产管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与专户财产的投资运作全面结合中港、中外方实专户资产管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与专户财产的投资运作摩根资大中华投研团国内债券投资团队（赵峰国内券外资券商（香港中港一体的投研体系，实力雄厚的投研团（侯明甫香港/国内/国际投资（张淑婉研究（香港/国内）中港一体的投研体系，实力雄厚的投研团（侯明甫香港/国内/国际投资（张淑婉研究（香港/国内）注为常驻于上投摩根香港子公司的投资人资深量化团队提供个股的资深量化团队提供个股的多因子量化筛选支资料截至2014年12月31日依托强大的投研平台，把握中国概念投资有优Idea推经平台推资料来源：上投摩根；截止日期依托强大的投研平台，把握中国概念投资有优Idea推经平台推资料来源：上投摩根；截止日期基金经年每上市公司路100次左2-3第三方专家路50次以1-2上市公司调260次以5-6上市公司⻅⾯350次以7-8专题实地调30次以1外部推年每研究员路1200次以20-30策略会议、专题会议（⼀对多150次以3-4委托课90次以1-2其他定制服350次以7-8内部研年每（含深900次以10-20上市公司调520次以7-1030次左1基金经理：郭成基金经理：郭成东先11年证券、基金从业经资深的港股投资团资料资深的港股投资团资料来源：彭博，上投摩根；基金历史业绩不代表未来表现张淑婉女⼠：上投摩根香港子公司投资总监，⼈⺠币中国A股焦点基金经20年行业经自2014年7月加入上投摩根基金管理有限公司，现任香港子公司CIO、中国A代表性产品的历史业德意志亚洲基金（联合经理–指数表现(DeutscheAsiaPremierTrustin–指数表现（台湾加权指数台湾摩根中小型基 基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的–指数表现（台湾加权指数）：- 资深的港股投资团资资深的港股投资团资料来源：彭博，上投摩根；基金历史业绩不代表未来表现司徒芳华女⼠：上投摩根香港子公司高级基金经理，⼈⺠币中国A股焦点基金经香港中文大学17年行业经曾任ArthurAndersen的高级会计师、CorePacificYamaichi的研究员、DaoHengSecurities的高级研究员、DaiwaInstituteofResearch的联席董事、HSZGroup的高级研究员、Daiwa资产代表性产品的历史业绩(助理基金经理DaiwaChinaAFund(主要投资于国内A股和香港上市的中国股票，后者比重最初约70%，后逐渐降低到DaiwaShenzhenASharesFund(主要投资于深圳上市的A股和香港上市的中国股票，比重约各⼀半–指数表现（MSCI中国A股指数）：-资深的港股投资团资深的港股投资团 王邦祺先生：海外投资部总监助理，全球新兴市场基金、亚太优势基金的基金经 周浩先生：海外投资部基金经理助 美国加州大学洛杉矶分校9年证券、基金从业经曾任RoyalDutch/ShellGroup的国家市场和业务发展部经理、BelkinCorporation的金融部经理、B.Riley&CO的股票分析师，2008年1月至2011年8月在RothCapitalPartners任中国区首15年证券、基金从业经历，4年投资经理年场。具有香港证券交易及香港资产管理负责人员(ResponsibleOfficer)资格中国建设中国建设银产品类混合型资产管理计销售机诺亚正托管中国建设产品类混合型资产管理计销售机诺亚正托管中国建设银管理上投摩根基金管理有限公存续期1年开放季度开认/申购（价外收取认/申购金 认/申购费100万（含）-100万（不含） % 追加认/申购金额不足100万的，认/申购费率为%1000万（含）-3000万（不含 3000万（含）-5000万（不含 5000万（含）以 管理托管业绩报本计划计提基准为年收益率6%，业绩报酬提取比例为超过计提基准部分的20%（份额计提）投资目本计划主要基于量化投资策略与基本面分析，优选香港证券交易市场中的优质企业股票并构建投资组合，在严格风险控制的前提下，获取计划资产稳定增值。投资范本计划主要投资于香港证券市场挂牌交易的普通股、优先股、房地产信托投资基金、证券投资基金；中国证监会允许的债券、回购、银行存款、商业票据、可转让存单、证券投资基金、资产支持证券等其他金融工具。如在计划存续期内市场出现新的金融产品且在法律许可投资范围之内，资产管理人可在履行适当程序后适当调整内部培训材料不得外 ⻛险揭（⼀）市⻛险揭（⼀）市场⻛4、上市公司经（二）境外市场⻛2、汇率••••••••••••••••••••••内部培训材料不得外⻛险揭3、税务⻛险揭3、税务4、法律（三）管理⻛（四）流动性⻛（五）信⽤⻛（六）特定的投资方法及资产管理计划资产所投资的特定投资对象可能引起的特定（七）其他⻛1、战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致资产管理计划