第2章证券交易程序

第二章证券买卖程序第一节证券买卖程序概述一、开户——证券帐户、资金帐户二、委托三、成交四、结算——清算和交收第二节证券帐户和证券托管一、证券帐户管理中国结算公司对证券帐户实施一致管理，投资者证券帐户由中国结算上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户代理机构担任开立。其中，开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券帐户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。〔一〕证券帐户种类1、人民币普通股票账户A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用型证券账户，既可用于买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券，上市基金、权证等各类证券2、人民币特种股票账户3、证券投资基金账户。是用于买卖上市基金的一种公用型账户。〔二〕开立证券账户的根本原那么1、合法性2、真实性〔三〕证券账户开立流程和规定证券公司和基金管理公司等特殊法人机构：现场办理自然人及普通机构：代理办理流程：开户代理机构受理投资者恳求，恳求资料审核合格后实时向中国结算公司上传开户恳求；中国结算公司收到后进展审核，对于合规的恳求予以配号，并实时将审核构造前往各开户代理机构；开户代理机构对已配号的恳求，运用中国结算公司一致制造的证券账户纸卡，打印证券账户卡交恳求人。三、证券托管与存管〔一〕证券托管、存管的概念证券托管：投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处置有关证券权益事务的行为。证券存管：证券公司将投资者交给其保管的证券以及本身持有的证券一致送交给中央证券存管机构保管，并由后者代为处置有关证券权益事务的行为。〔二〕我国目前的证券托控制度1、上海证券买卖所证券的托控制度托控制度——指定买卖制度指定买卖制度于1998年4月1日其推行，是指投资者与某一证券营业部签署协议后，指定该机构为本人买卖证券的独一买卖点2、深圳证券买卖所买卖证券的托控制度深圳证券买卖所买卖证券托控制度可概括为：自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限第三节委托买卖一、委托方式柜台委托非柜台委托委托委托自助终端委托网上委托二、委托内容一、委托指令的根本要素1、证券帐号。2、日期3、种类

4、买卖方向5、数量6、价钱7、时间8、有效期9、签名10、其他内容价钱我国证券买卖所还规定，不同证券的买卖采用不同的计价单位。股票：每股价钱基金：每份基金价钱权证：每份权证价钱债券：每百元面值债券的价钱债券质押式回购：每百元资金到期年收益债券买断式回购：每百元面值债券的到期购回价钱债券报价全价买卖是指买卖债券时，以含有应计利息的价钱申报并成交的买卖。净价买卖是指买卖债券时，以不含有应计利息的价钱申报并成交的买卖。在净价买卖的情况下，成交价钱与债券的应计利息是分解的，价钱随行就市，应计利息那么根据票面利率按天计算。过去我国证券买卖所债券买卖采用全价买卖。从2002年3月25日开场，国债买卖率先采用净价买卖。债券报价实行净价买卖后，采用净价申报和净价撮合成交，报价系统和行情发布系统同时显示净价价钱和应计利息额。债券报价应计利息额的计算公式为：附息国债：应计利息额=债券面值×票面利率÷365〔天〕×已计利息天数贴现国债：应计利息额=〔到期兑付额－发行价钱〕÷起息日至到期日的实践天数×起息日至交割日的实践天数。债券买卖的计息原那么是算头不算尾例1：投资者于某年10月17日在沪市买入2手X国债〔该国债的起息日是6月14日，按年付息，票面利率为11.83％〕，成交价132.75元。买卖日挂牌显示的应计利息总额是多少？答案6.14-10.17共126天应计利息额2000×11.83%×126/365=81.6820×132.75=26552655+81.68=2736.68佣金2736.68×0.2‰=0.55<1总本钱2737.686789101731313017三、委托受理、执行与委托撤销〔一〕委托受理1、验证与审单验证主要是核实证件审单主要是审查委托单合法性与同一性2、验证资金及证券

客户在买入证券时，证券营业部应查验客户能否已按规定存入必需的资金；而在卖出证券时，必需查验客户能否有相应的证券。〔二〕委托执行申报原那么：时间优先，客户优先申报方式：有形席位申报，无形席位申报申报时间：上交所：9：15-9：25、9：30-11：30、13：00-15：00深交所：9：15-11：30、13：00-15：00〔三〕委托撤销〔一〕撤单的条件在委托未成交之前，委托人有权变卦和撤销委托。证券营业部申报竞价成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。〔二〕撤单的程序第四节竞价与成交一、竞价原那么价钱优先价钱优先原那么表现为：价钱较高的买进申报优先于价钱较低的买进申报，价钱较低的卖出申报优先于价钱较高的卖出申报。时间优先时间优先原那么表现为：同价位申报，按照申报时序决议优先顺序。二、竞价方式目前证券买卖所普通采用两种竞价方式，即在每日开盘时采用集合竞价方式，在日常买卖中采用延续竞价方式。集合竞价延续竞价上交所：9：15-9：259：30-11：3013：00-15：00深交所：9：15-9：259：30-11：3014：57-15：0013：00-14：57〔一〕集合竞价1、可实现最大成交量的价钱2、高于该价钱的买入申报与低于该价钱的卖出申报全部成交的价钱3、与该价钱一样的买方或卖方至少有一方全部成交的价钱。如有两个以上申报价钱符合上述条件深交所：取距前收盘价最近的价位为成交价上交所：使未成交量最小的申报价钱为成交价钱，假设有两个以上这样的价钱，其中间价为成交价钱集合竞价的一切买卖以同一价钱成交。集合竞价确定成交价的原那么买入卖出10.10200010.07300010.09300010.08500010.08500010.096000成交量最大成交价钱情愿买入情愿卖出成交10.07100003000300010.08100008000800010.09500014000500010.102000140002000因此开盘价钱为10.08元。〔二〕延续竞价1、成交价钱确定原那么〔1〕最高买入申报与最低卖出申报价位一样，以该价钱为成交价〔2〕买入申报价钱高于即时提示的最低卖出申报价钱时，以即时提示的最低卖出申报价钱为成交价〔3〕卖出申报价钱低于及时提示的最高买入申报价钱时，以即时提示的最高买入申报价钱为成交价。2、实行涨跌幅限制的证券的有效申报价钱范围3、不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价钱范围三、竞价申报时的有效申报价钱范围〔一〕实行涨跌幅限制的证券股票、基金——+、-10%ST、*ST——+、-5%〔二〕不实行涨跌幅限制的证券不实行涨跌幅限制的情形：1、IPO股票上市2、增发股票上市3、暂停上市后恢复上市的股票其他四、竞价结果竞价的结果有三种能够：全部成交部分成交不成交五、买卖费用〔一〕佣金不超越成交金额的3‰，起点5元〔二〕过户费沪市：成交面额的1‰，起点1元深市：免〔三〕印花税成交金额的1‰，单向征收接例1该投资者于次年1月6日卖出全部X国债，成交价130.26元，那么该投资者共获利多少？130.26×200=2605.2已计利息天数6.14-1.6共207天应计利息额2000×11.83%×207/365=134.18佣金1收入2605.2+134.18-1=2738.38净利2738.38-2737.68=0.7习题1某投资者于2021年1月3日在沪市买入5手X国债〔该国债的起息日是2007年7月1日，按年付息，票面利率为5%〕，成交价124.25元。2021年11月1日卖出，成交价.74元。假设经纪人不收委托手续费，对国债买卖佣金的收费为成交金额的0.2‰。该投资者投资收益是多少？答案124.25×50=6212.55000×5%×187÷365=128.08佣金〔6212.5+128.08〕×0.2‰=1.27本钱6212.5+128.08+1.27=6341.8578910111213131303130313187答案.74×50=6787已计利息天数489天5000×5%×489÷365=334.93佣金〔6787+334.93〕×0.2‰=1.34收入6787+334.93-1.34=7120.59获利7120.59-6341.85=778.74习题2某投资者于2021年3月3日在沪市买入A股票1000股，成交价为8.38元，6月15日卖出，成交价为9.26元。假设经纪人不收委托手续费，佣金按3‰计收，过户费、印花税按规定计收，该投资者投资收益是多少？答案1000×8.38×〔1+3‰〕=8405.14过户费1000×1‰=1本钱8406.141000×9.26×〔1-3‰-1‰〕=9222.96过户费1000×1‰=1卖出获利9221.96净利9221.96-8406.14=815.82习题3某投资者在深圳证交所以每股28元的价钱买入A股票500股，那么该投资者最低需求以什么价钱全部卖出该股票才干保本〔佣金3‰，印花税、过户费按规定计收，不收委托手续费〕答案本钱28×500×〔1+3‰〕=14042x×500×〔1-3‰-1‰〕≥14042X≥28.2第五节买卖结算目前我国证券市场采用的是法人结算方式。法人结算是指由证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收帐户，其接受客户委托代理的证券买卖的清算交收均经过此帐户办理。证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行担任完成。一、证券公司与客户之间的证券清算交收普通由中国结算公司根据成交记录按照业务规那么自动办理。证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司。证