美国四川中小企业基金中小企业融资辅导培训班讲义

四川中小企业投资基金SichuanSMEInvestmentFund(SSIF)RepresentedbyWestChinaInvestmentConsultantsLLC：〔028〕82902977：〔028〕86253721演示主题一、关于SSIF二、SSIF投资程序：以四川新路桥机械公司为例三、与股权投资者协作的预备任务一、关于SSIFSSIF的根本情况及其投资方SSIF的投资理念SSIF的相关机构SSIF的根本情况SSIF的目的SSIF是一家离岸基金，以股权投资方式投资四川生长型中小民营企业SSIF的投资方纽约人寿保险公司〔NewYorkLife〕国际金融公司〔IFC〕德国投资与开发〔DEG〕挪威基金〔Norfund〕瑞典基金〔Swedfund〕SSIF的规模：人民币200,000,000元SSIF的投资理念SSIF的投资参数持股比例：2549%投资金额：USD1,000,000USD2,000,000投资期限：平均45年退出方式：战略性出卖〔StrategicSale〕管理层收买〔ManagementBuy-out〕公开发行上市〔InitialPublicOffering〕将非控股的资本和专业的效力注入具有盈利潜力的生长型中小型民营企业协助企业实现未来开展战略和企业原股东共享生长的报答SSIF的投资理念(续)SSIF相关机构:SEAF关于SEAF(中小企业扶持基金)管理14支基金，总额超越USD170,000,000的专业风险基金管理公司专注于新兴市场国家/地域的中小型民营企业开展的全球性基金管理机构已完成投资工程逾200个注册于美国华盛顿受托管理SSIF

II、投资程序：以四川新路桥公司为例投资程序流程图尽职调查投资意向书谈判有关文本业务推进与监测2004年投资程序流程图初期挑选意向书谈判SSIF投资委员会同意与企业初期接触与互熟习悉，订立双方投资意向尽职调查拨款相关步骤：假设谈判进展顺利，对企业一切者那么更易于配合尽职调查；明确双方的等待和要求；明确主要风险需订立合资公司合同与公司章程；需经商务部同意尽职调查：

找出潜在协作同伴的优势与风险明显的竞争优势管理团队及其业绩筹集非控股股本的适当时机企业一切者的目的与战略SSIF或SEAF的参与给企业能够带来的增值赢利退出的能够性种子资金应付账款流动资金贷款种子资金+留存收益应付账款流动资金贷款固定资产贷款种子资金留存收益+金融投资者留存收益战略投资者更大的金融投资者发行上市权益负债+管理层回购股权转让/公开发行上市兼并重组售出退出中小型民营企业生长的道路￥100,000￥3,000,000￥30,000,000￥100,000,000尽职调查：

有关事项与建议投资方经过查阅企业真实资料树立自信心投资方非常注重评价管理团队投资方出其不意的提问财务资料的质量决议评价质量谈判：

有关事项与建议国际通行的文本不同于律师事务所引荐的尽职调查双方须经努力达成共识SSIF投资有关文本合资公司合同与公司章程建立公司监管的正式文本须经商务部同意省工商局和外管局注册文本：

有关事项与建议SSIF编制合资公司合同与公司章程以节约本钱获得同意、注册与答应需求几个月时间对被投资公司的监管月或季度财务报告每两个月与基金方见面一次需求时商讨业务战略每年开两次董事会SEAF业务促进部设在美国与欧洲，由资深与专业人士组成为被投资公司提供非资本资源(如，市场和信息等)的渠道提高被投资公司管理团队在竞争分析、市场信息搜集、制定战略的才干提高竞争优势发明公司价值个案分析：打入国外市场的战略目的：引导与协助被投资公司建立西部出口市场范围：1)出口市场初步评价2)提高市场曝光率(如参与展销会)3)审查当前的营销战略4)为获取特殊资源(设备采购、专有技术、咨询效力等)提供渠道III、与股权投资者协作所需的预备任务目的明确，清楚想要何种投资渠道和投资者明确公司需求资金支持还是战略支持公开公司财务以及相关资料明白投资后的业务支持将会为企业发明价值就变现才干与股权投资者意见一致引入金融投资者的正负面比较

正面负面业务促进扩张机会?公司治理更系统独立性减小公司战略更广阔前景灵活性降低信息更好的

信息管理系统保密性降低投资方退出可能找到

战略投资者可能失去控制权银行贷款与股权投资比较银行贷款股权投资成本低较高现金流压力大弹性压力利益不一致一致非资金支持无广泛战略投资者和金融投资者比较战略投资者：特殊的战略目的〔战略规划/价值链转移/〕，从总体而非部分获利金融投资者：从投资企业的价值增长中获利战略投资者：中长期长期金融投资者：中期战略投资者：控股，控制关键环节金融投资者：不控股，依托公司原有的管理团队战略投资者：原股东最终丧失控制权金融投资者：退出，原股东可选择获得完好、增值的公司一切权