伊利股权支付案例分析2

高级财务会计学第四小组成员

伊利实业集团股份支付案例分析公司简介股份支付概述相关财务处置总结伊利实业集团股份支付案例分析内蒙古伊利实业集团股份〔伊利股份〕是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头之一,它终以强劲的实力领跑中国乳业，并以极其稳健的增长态势成为了继续开展的乳品行业代表.1996年3月，伊利股票在上海证券市场挂牌买卖，成为全国乳品行业首家A股上市公司,股票代码:600887。伊利股份凭仗伊利良好的业绩和高速的生长性成为证券市场公认的蓝筹绩优股。公司简介目前，伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业近百个，旗下有纯牛奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多个产品种类。伊利雪糕、冰淇淋、产销量已延续18年居全国第一，伊利超高温灭菌奶产销量延续多年在全国遥遥领先，伊利奶粉、奶茶粉产销量自2005年起即跃居全国第一位.未来，伊利努力于“成为世界一流的安康食品集团〞的愿景，不断进取，坚持以世界领先的规范要求本人，以全球化视野、国际化襟怀、竭诚满足不同区域消费者的安康需求，成就消费者的安康生活。公司简介伊利集团于2006年11月27日发布<内蒙古伊利实业集团股份股票期权鼓励方案(草案)>,并于2006年12月28日第二次暂时股东大会审议并经过了<关于中国证监会表示无异议后的〈内蒙古伊利实业集团股份股票期权鼓励方案(草案)〉的议案>。伊利股份授予鼓励对象5000万份期权,每份期权拥有在授权日起八年内的可行权日以可行权价钱和行权条件购买一股公司股票的权益;自期权方案授权日一年后,满足行权条件的鼓励对象可以在可行权日行权。股份支付概述一、股票期权鼓励的目的伊利股份实施股票期权鼓励方案主要有以下三个目的:一是经过实施股票期权鼓励方案，实现股东、公司和鼓励对象利益的一致，维护股东权益，为股东带来更高效、更继续的报答;二是为了加强公司的竞争力及凝聚力，制定顺应公司的开展战略，有效促进公司继续安康的开展，从而进一步完善本公司的薪酬鼓励体系，同时健全公司的约束、鼓励机制，并且建立公司股东与企业运营管理层之间的利益共享以及风险共担机制;三是经过股票期权鼓励制度，可以更好的吸引、鼓励以及稳定公司中心技术(业务)人才、运营管理骨干以及公司所需求的其他关键人才，同时更好地兼顾公司的长期和近期利益，从而更好地促进公司的开展

股权支付概述二、鼓励对象确实定根据1.鼓励对象确定的法律根据鼓励对象以<中华人民共和国公司法>、<中华人民共和国证券法>、及其他有关法律、行政法规以及伊利股份<公司章程>的相关规定为根据确定。2.鼓励对像确定职务根据鼓励对象为公司的总裁潘刚、总裁助理刘春海、赵成霞、胡利平和中心业务骨干以及公司以为应该给与鼓励的其他人员合计29人股份支付概述三、股票期权鼓励方案股票来源和股票数量本次授予的股票期权所涉及的标的股票来源于伊利股份向鼓励对象定向发行的5000万股伊利股份股票，占本股票期权鼓励方案签署时伊利股份股本总额51646.98万股的9.681%。股份支付概述四、股权鼓励对象股票期权分配情况股份支付概述姓名职务获得股票期权数量（万）股票期权占总量的比例标的股票占授予时总股本比例潘刚总裁150030%2.9043%胡利平总裁助理50010%0.9681%赵成霞总裁助理50010%0.9681%刘春海总裁助理50010%0.9681%其他人员

200040%3.8742%合计

5000100%9.681%五、股票期权行权价钱及其确定行权的价钱确定方法为：行权价钱根据下述两个价钱中较高者确定即13.33元1、股票期权鼓励方案草案摘要公布前一个买卖日伊利股份股票收盘价即13.33元2、股票期权鼓励方案草案摘要公布前30个买卖日内的伊利股份股票平均收盘价12.30元股份支付概述六、股权鼓励的有效期、授权日、可行权日、禁售期1、有效期：自股票期权授权日起的8年内2、授权日：2006年12月28日第二次暂时股东大会审议并经过了<关于中国证监会表示无异议后的〈内蒙古伊利实业集团股份股票期权鼓励方案(草案)〉的议案>，在授权日根据期权定价模型计算出的期权的价钱为14.779元/份3、可行权日：自股票期权授权日一年后可以开场行权，鼓励对象应该在上司公司定期报告后第二个买卖日，至下次定期报告公布前10个买卖日内行权4、禁售期：鼓励对象因本次鼓励方案行权后获得股票自行权日起一年内不得卖出，同时还应遵守<公司法>、<证券法>等法律的相关规定。股份支付概述七、股票期权的获授条件、行权条件、行权安排获授条件：鼓励对象未发生以下任何情况：1、最近三年内被证券买卖所公开谴责或者宣布不适当的人员2、最近三年内因艰苦违法行为被中国证监会给与行政处分3、不符合<公司法>规定的人员股份支付概述行权条件根据<内蒙古伊利实业集团股份股票期权鼓励方案实施考核方法>，鼓励对象上一年度绩效考核合格鼓励对象首期行权时公司必需满足上一年度扣除非经常性损益后的净利润增长率不低于l7％，且上一年度主营业务收入增长率不低于20％首期以后行权时，伊利股份上一年度主营业务收入与2005年相比的复合增长率不低于15%股份支付概述行权安排自股票期权鼓励方案授权日一年后，满足行权条件的鼓励对象可以在可行权日行权，鼓励对象应分期行权。鼓励对象首期行权不得超越其股票期权的25%，剩余75%的股票期权可以在首期行权的1年后、股票期权的有效期内执行，在此期间没有行权的股票期权作废。股份支付概述〔1〕2006年12月28日是授予日，不做财务处置〔2〕2006年12月31日确认25%所授期权的费用18473.75〔14.779*5000*0.25〕万元，同时确认18473.75万元的资本公积。借：管理费用18473.75贷：资本公积-其他资本公积18473.75

财务处置

科目时间扣除非经常性净损益增长比率主营业务收入增长比率2005年269533125.0612175264123.6139.4%2006年346570682.0328.58%16338985866.1534.2%2007年-52614164.71-115%19359694864.9418.48%2008年-1796975945.09-241%2165859027311.87%2009年533811132.1129.71%27323547500.326.1%2010年659001730.5623.4%33664987620.723.2%2011年1310045446.1898.8%43345137248.7228.75%伊利股份2005至2021年运营情况2006年伊利修正后的“扣除非经常性损益后的净利润增长率〞为28.58%，高于17%；且2006年主营业务收入增长率为34.20%，高于20%。这意味着2007年12月28日可以到达25%所获授期权的行权条件。因此在2007年12月28日，鼓励对象行使期权认购伊利股份64480股，为获授期权总量的0.1%(64480/64479843)，即初次可行权数量的0.4%〔0.1%/25%〕。由于在2007年存在利润分配以及认股权证行权等情况，因此，股票期权数量调整为64479843份，行权价风格整为12.05元。公司管理人员详细行权情况及会计处置如下：财务处置财务处置1.2007年确认期权费用借：管理费用554242500贷：资本公积-其他资本公积5542425002.2007年期权持有者行权借：银行存款776984资本公积-其他资本公积738950〔0.4%*184737500〕贷：股本64480资本公积-股本溢价1451454财务处置伊利股份决议以2021年5月21日为股权登记日实施每10股转增2股的2007年度资本公积金转增股本方案。根据<期权方案>，公司对截止本次期权数量和行权价风格整前未行权期权数量(64415363份)及行权价钱(12.05元)按照有关公式进展调整。本次调整后，公司未行权期权数量调整为77298436份，行权价风格整为10.04元，鼓励对象享有的期权份数也做相应调整。由于2007年伊利扣除非经常损益净利为-52614164.71元，其增长率为负，低于行权要求的17%，并且主营业务收入增长率为18.48%低于20%，不符合行权要求，所以2021年不做财务处置，管理层股票期权尚未行权数见下表财务处置财务处置2021年伊利集团“扣除非经常性损益净利〞为-1796975945.09元，相对于上一年增长率为负，低于17%，且上一年2021年度主营业务收入增长率为11.87%低于20%，不符合行权要求。因此在2021年也不用做财务处置。2021年至报告期末未行权总额为77298436份，其行权价钱照旧是10.04元。财务处置2021年伊利集团“扣除非经常性损益净利〞为538111312.1元，相对于上一年增长率为129.71%，远高于17%，且年度主营业务收入增长率为26.1%高于20%，09年的伊利股份年度主营业务收入与2005年相比的复合增长率高于15%，符合行权条件。2021年潘刚等认购份伊利股份7729843，占未行权总额为77298436份的10%，其行权价钱照旧是10.04元。财务处置确认银行存款77607624元〔7729843*10.04〕，资本公积-其他资本公积73255050元〔739950000*9.9%〕，股本7729843元，资本公积-股本溢价143132831元借：银行存款77607624资本公积-其他资本公积73255050贷：股本7729843资本公积-股本溢价143132831

财务处置2021年伊利集团“扣除非经常性损益净利〞相对于上一年增长率为23.4%，高于17%，且年度主营业务收入增长率为23.2%高于20%，10年的伊利股份年度主营业务收入与2005年相比的复合增长率高于15%，2021年公司业绩等各项条件到达行权条件。2021年末潘刚等认购剩余期权的20%，合计27827437份〔184*20%〕。由于本年度资本公积转增股本，每十股转十股，期权的价钱有10.04元降为5.02元，期权份额有原来的69568592份变为份184份。财务处置首先确认银行存款1，3969，3733元〔5.02*27827437〕，摊销期权费用即资本公积-其他资本公积133191000元〔50000000*14.799*18%〕，添加股本27827437份，股本溢价为245057296元借：银行存款693733资本公积-其他资本公积133191000贷：股本27827437资本公积-股本溢价245057296财务处置伊利集团2021年扣除非经常性损益净利相比上期增长98.8%，远高于行权要求的17%;并且2021年主营业务收入，相比上期增长28.75%也高于行权要求的20%；2021年的伊利股份年度主营业务收入与2005年相比的复合增长率高于15%，所以2021年的各项目的符合行权要求，在2021年期权鼓励对象可以行权,但是详细行权情况未知。财务处置伊利股份的股权鼓励方案按照新准那么的会计处置，在资产负债表日把权益的公允价值作为费用计入到利润表中，因此减少当期利润，并同时减少每股收益，导致市盈率上升；在资产负债表日，公司的权益没有发生变化，因此市净率并不会发生变化。行权以后公司将添加鼓励对象行权支付的现金，同时公司添加股本和资本公积，这将导致公司资产构造和权益构造发生变化。由于股本规模扩展，每股收益程度下降导致市盈率上升。市净率是上升还是下降将取决于公司