财务分析方法2

财务分析及其方法

讲座的内容关于财务分析的再认识……6关于三大财务报表的再认识………………8-15财务分析方法一览表………16财务分析方法运用举例……18-26异动分析法及运用举例……27-28回归分析法及运用举例……29-30杠杆效应分析……………31-33第屏讲座的内容比率分析法…………………34雷达图分析法及运用……35-44杜邦分析法………………45-46财务分析的程序与步骤…47财务分析构架模块………48详细到每一模块的任务思绪……………49每一模块的分析…………50-55第屏讲座的内容财务报告与财务分析报告的区别…………56财务报告的构成……………57财务分析报告的内容………58财务分析报告的构成………59编写财务分析报告的要求…60举例、总结………………61-63附件1：财务分析的程序和步骤一览表附件2：连环替代法、杜邦分析法引见附件3：现金流转与现金流量表的构造附件4：LTC公司财务报表第屏

对于包括投资人、债务人、管理者在内的许多人来说，必需掌握财务分析的技艺，特别是对公司内部的管理者，只需掌握这种技艺，才干本人诊断公司的病症，开出治疗药方，并能预测其运营活动的财务成果。不完全懂得财务分析的运营者，就好比是个不能得分的球员。关于财务分析的再认识财务分析的含义和使命是什么？财务分析与财务预测、财务方案是什么关系？财务分析与财务决策是什么关系？财务分析的分类按运用者分：按分析内容分：按时间分：财务报表的分析者及他们各自的关注点投资者〔大股东关注什么？小股东关注什么？〕债务人〔长期贷款者关注什么？短期贷款者？〕管理者〔高层管理者关注什么？中层？〕供应商〔稳定的供应商关注什么？非稳定？〕政府员工客户竞争对手如今的或潜在的知彼知己，才干使任务更有效！关于三大财务报表的再认识〔一〕能否从资产负债表上看到了：企业的资金从那里来的？到那里去了？企业的财务虚力怎样？企业的财务构造怎样？对企业适宜吗？企业的资产构造……………？企业的资产质量好吗？企业的偿债才干怎样？企业的营运才干强吗？财务虚力与企业的综合竞争力的关系产品竞争才干运营实力〔运营管理程度〕财务虚力人力资源创新才干国际化才干资产资本1243请留意：资产负债表中的资产内容不完好硬资源〔有形资源〕：现金、存货、固定资产等软资源〔无形资源〕：市场资源、人力资源、知识产权、组织管理资源等计量不真实包含虚资产关于三大财务报表的再认识〔二〕如何经过利润表看企业的运营实力？运营生长性？盈利才干？运营构造？1、销售额2、净利润1、收入构造2、产品产销构造3、本钱费用构造4、利润构成构造5、利润分配构造营业收入营业外收入投资收入关于三大财务报表的再认识〔三〕如何从现金流量表看：现金流入构造、现金流出构造？构造的趋势与净现金流的趋势怎样？正常吗？财务的顺应才干？真实收益才干？管理效率？企业的生长性？〔规模、利润〕财务的顺应才干现金流量和存量应付企业运营、偿债和投资需求的才干。经常借助以下目的：现金比率=〔现金+现金等价物〕/流动负债即付比率=〔现金+现金等价物〕/〔流动负债-预收款-预提费用-6个月以上的短期借款〕现金流量顺应率=运营活动现金净流量/〔偿付到期的长期借款+购建长期资产支出额+支付股利〕现金支付保证率=本期可动用现金资源/本期估计现金支付数自在现金流量=运营活动产生的现金流-资本性支出真实收益才干经常借助以下目的：销售净现率=年度运营活动现金净流量/年度销售收入净额总资产净现率=年度运营活动现金净流量/资产总值〔均〕收益现金比率=年度运营活动现金净流量/净收益管理效率经常借助以下目的：现金流量与销售之比=销售收到的现金/销售净额现金周转率=现金流入/年内现金平均持有额现金流量对应收账款之比=运营活动的现金流入/应收账款净值财务分析方法比较财务报表分析法构造分析法趋势分析法比率分析法年〔月〕度变动分析定基百分比法绝对数趋势相对数趋势比率趋势构造百分比财务报表分析法部分构造分析法〔饼形图〕单个比率分析法雷达图分析法杜邦分析法异动分析法回归分析法杠杆分析法连锁替代法差额分析法注：本讲座不预备引见前三种方法，后面的7个PPT协助大家回想和了解。本讲座将重点引见雷达图分析法、杜邦分析法和连锁替代法。请关注：1、每一种方法的原理、特点、运用时的留意点。2、不同方法之间配合运用。有什么建议或要求请及时与主讲人联络。多期比较分析项目1996199719981999销售收入2850313533233389减：销售成本1425158116851966毛利1425155416381423减：期间费用400430600520营业利润102511241038903加：营业外净损益756511767税前利润110011891155970减：所得税363392381320税后利润737797774650加：年初未分配利润2635578751185可供分配利润1000135416491835减：提取公积金74807765股利369399387325年末未分配利润55787511851445单位：万元多期比较分析销售收入199719981999差额%差额%差额%销售收入285101886662销售成本15611104728117毛利1299845-215-13期间费用30817040-80-13营业利润9910-86-8-135-13营业外净损益-10-135280-50-43税前利润898-34-3-185-17减：所得税298-11-3-61-17税后利润608-23-3-124-17比较损益表单位：万元比较资产负债表项目1996199719981999流动资产：速动资产300400350300存货300350400450固定资产900130022002500减：折旧100210387588资产总计1400184025632662负债：流动负债150151465436长期负债119160182245所有者权益实收资本500500500500公积金74154231296未分配利润55787511851445负债及所有者权益合计1400184025632662单位：万元比较资产负债表项目19981999变化数流动资产：速动资产350300-50存货400450+50固定资产22002500+300减：折旧387588+201资产总计25632662+99负债：流动负债465436-29长期负债182245+63所有者权益实收资本5005000公积金231296+65未分配利润11851445负债及所有者权益合计25632662+99单位：万元什么的二指法？如何运用？比较资产负债表〔定基百分比〕项目基年：1990199119921993流动资产：速动资产100（300）133117100存货100（300）117133150固定资产净值100（800）136227239资产总计100（1400）131183190负债：流动负债100（150）100310117长期负债100（119）134153206所有者权益实收资本100（500）100100100公积金100（74）208312400未分配利润100（557）157213259负债及所有者权益合计100（1400）131183190行政部费用趋势资产构造分析销售部费用构造异动分析法概念：将同一财务目的的目的值实践趋势表如今同一座标中，明显地表现出它在不同时点上的异动值〔实践值——目的值〕，以及时发现问题或找出优势。手段：两条折线图〔或一条折线、一条直线图〕+简要文字描画，并分析缘由。某企业的方案产量同目的产量异动分析法运用举例：1、资产负债情况随着航材购置、在建工程投资，公司资产规模继续扩展，截止到6月底公司资产总额为34.57亿元，比年初添加0.13%，根本持平。公司长期负债和流动负债截止到6月底到达16.52亿元，比年初减少5582万元，资产负债率目的为47.79%，比年初减少1.68个百分点。2、资产和负债的构成与年初相比资产构造和负债构造发生了一些变化。在资产构造中，上升幅度加大的是航材添加2.5亿元，长期股权投资的上升幅度比年初添加3979万元，下降幅度较大的是预付账款下降2.5亿元。负债和一切者权益构造中，流动负债占总负债的比例从年初的73.51%上升到72.62%，主要缘由是添加短期借款国内票证结算减少所致。3、财务目的企业消费运营的财务目的可以分为三类：偿债才干目的、运营才干目的和盈利才干目的。与去年年底〔已审数〕相比〔由于没有同业的数据，因此仅就我公司的相关可比数据进展比较〕，我司偿债才干呈现逐渐下降趋势，其中年初至本期末下降趋势有所缓解，利息保证倍数目的变化较好，主要缘由缘由是由于利润比去年同期增幅较大和财务费用增幅较小所致；运营才干与去年同期比有所下降，主要是由于上年同期资产平均数较小所致〔2001年初为未整合的数据，因此资产工程数额较小〕，应收账款周转率下降较快的缘由主要是去年同期平均应收账款较小构成；盈利才干目的增长幅度较大，主要缘由为紧缩运输本钱、降低期间费用和实现利润较多所致。详细财务目的的情况见下表：时点02.6.3001.12.3101.06.3001.12.3101.12.3101.12.31航空公司新华航空新华航空新华航空东方航空国泰航空美西南航一、偿债能力指标流动比率1.071.021.65速动比率0.730.901.17利息保障倍数2.501.871.43股东权益比率0.920.980.58资产负债率(%)47.7949.4736.75二、运营能力指标存货周转率1.742.34应收账款周转率1.277.36固定资产周转率0.220.25总资产周转率0.210.26三、盈利能力指标资产收益率(%)1.751.970.60净资产收益率(%)3.363.870.95销售净利润率(%)8.445.612.91成本费用净利润率（%）9.165.912.97回归分析法概念：将某以财务目的的数值与用做比较根底的规范财务目的〔如业务量〕的关系表如今坐标中，寻觅它与根底财务目的的关系式。手段：散点图，调查趋势，构成回归趋势线。236车油费与产值关系回归分析法运用举例：杠杆效应分析法风险、运营风险、财务风险的含义运营杠杆度、财务杠杆度、结合杠杆度的含义、决议要素及其简便计算杠杆效应与风险决策、构造、杠杆、风险之间的互动关系如何利用杠杆进展分析风险：预期收入的动摇程度运营风险：税息前收益〔EBIT〕的动摇程度取决于两个要素：1、销售收入的动摇程度2、EBIT对销售收入动摇的敏感度〔运营杠杆的大小〕财务风险：每股收益〔EPS〕的动摇程度取决于两个要素：1、EBIT的动摇程度2、EPS对EBIT动摇的敏感度〔财务杠杆的大小〕思索：

如何了解

决策、构造、杠杆、风险之间的互动关系

风险是什么？风险大小与哪些要素有关？哪些是可控的？杠杆大小与什么有关？F、I、D大小取决于什么？资产构造、财务构造取决于什么？投资决策，融资决策

比率分析法如何了解一个财务比率？计算式子：经济含义？谁需求？大了好还是小了好？行业程度？过去程度？横向比？纵向比？从中不仅要发现是什么，而且要发现为什么。雷达图分析法异动分析法引见的是同一目的在不同时点上实践与目的的异动，而该方法是将不同目的在同一时点的实践与目的〔或比较值〕的异动，这样可比较各目的完成的情况，。该方法也可将不同财务比率与规范的比较反映在同一图上，反映企业在各个方面的优优势。雷达图分析法运用举例〔请找出错处〕：雷达图分析法运用举例〔请找出错处〕：

〔深南电〕雷达图数据

利用雷达图评价企业的运营类型确定评价企业的几个方面；例如：流动性、平安性、收益性、消费性、生长性确定评价每一方面的目的体系；按照前面引见的方法作出雷达图；将企业归纳成不同的类型；根据不同的类型选择相应的措施。

步骤：利用雷达图评价企业的运营类型分类举例：当五性目的都处于规范线〔或同行业平均值〕外侧，并接近最大圆圈时，那么企业应视为稳定理想型。当收益性、流动性、平安性目的处于规范线外侧，而消费性、生长性目的处于规范线内侧时，那么企业应视为保守型。当平安性目的处于规范线内侧，而其它目的处于规范线外侧时，那么企业应视为生长型。利用雷达图评价企业的运营类型分类举例：当平安性、生长性目的处于规范线以内，而其它目的处于规范线外侧时，那么企业应视为特殊型。当收益性、流动性目的处于规范线内侧，而其它目的处于规范线外侧时，那么企业应视为积极扩展型。当平安性目的处于规范线外侧，而其它目的处于规范线内侧时，那么企业应视为积极平安型。利用雷达图评价企业的运营类型分类举例：当消费性、生长性目的处于规范线外侧，而其它目的处于规范线内侧时，那么企业应视为活动型。当一切目的处于规范线内侧时，那么企业应视为平衡减少型。杜邦分析法请见后面的附件2〔word文件〕试比较杜邦分析法与雷达图分析法杜邦分析法的作用是什么？假设他是股东如何运用杜邦分析法？…………总经理……？…………债务人……？杜邦分析法运用留意什么？如何利用“杜邦分析法原理〞分析公司的自我维持增长率？杜邦分析图深南电国电电力财务分析的程序与步骤请见附件1财务分析包含几个阶段？每一阶段包括哪些步骤？他以为财务分析中关键是什么？会计分析与财务分析的区别与联络是什么？请结合附件中给出的案例进展财务分析财务分析构架模块A、短期流动性——公司归还短期债务的才干；B、资金流量——未来可利用和处置的现金；C、资本构造与长期偿债才干〔风险分析〕——公司产生未来收入和归还长期债务的才干；D、生长性分析分类构造增长分析、继续增长率E、获利才干分析：运营利润率率、资产利用率、权益资本报酬率、经济附加值〔EVA〕等；——公司在长期运营活动中实现收入最大化和费用最小化的才干；详细到每一模块模块的任务思绪明确分析目的设计与目的相一致的详细问题和规范明确分析工具分析解释A、流动性的分析流动比率、速动比率现金与流动资产的比率净营运资本与销售收入的比率、长期融资净值与净营运资本应收账款周转率、存货周转率流动负债的流动性现金流量比率〔=运营活动现金流量/流动负债〕财务灵敏性〔暂时借款才干〕B、资金流量的分析现金流量方式短期现金预测长期现金预测专门现金流量比率预测中的前期现金流量分析现金流量的来源与运用预测销售预测经过预分析进展预测现金流量充足率现金再投资率C、资本构造与长期偿债才干的分析资本构造与风险、报酬之间的关系资产构成与资产的偿付才干〔资产质量〕收益与固定费用之间关系现金流量与固定支出的关系D、生长性分析一、分类构造分析二、继续增长率〔SGR〕分析1、继续增长率的经济含义及作用？2、如何求继续增长率？应该留意什么？3、假设要实践增长率超越继续增长率，财务上要做怎样的预备？4、从实践增长率与继续增长率对比分析中能得到什么启示？

E、获利才干分析一、盈利的质量、盈利的继续性、盈利的预测二、运营利润率、资产利用率的分析〔请见杜邦分析法部分的分析〕三、权益资本报酬率的分析四、经济附加值的分析1、经济附加值的