财务分析决策法01

财务分析决策法盈利亏损的分析决策法资金时间价值及现金流量分析决策法投资分析与决策决策本钱的计算价钱的制定与资本价值的估算案例分析盈利亏损的分析决策法盈亏平均点=N=FC-固定本钱，UC-系统产品的可变本钱UP-系统产品的售价，N-消费量本钱和收入亏损运营获利运营固定本钱收入利润亏损产量总本钱盈亏平衡点盈利亏损的分析决策FCUP-UC盈利亏损的分析决策法规模经济和规模不经济平均单位成本非经济规模经济规模产量最优规模盈利亏损的分析决策法当夜间用电量大大高于白天用电量时选用经济费率更廉价：22.7+0.162×D+0.082×N<18.2+0.142×(D+N)4.5<0.06×N-0.02DD<3×N-225在这里，当白天用电量小于夜间用电量的三倍减225时，就可选择经济型费率。以下图表达了这些价钱。在直线下方的任何一点，选择经济型费率更廉价，在直线上方任何一点都是规范型费率更廉价，而在直线上，两种费率都一样。〔供电的盈亏平衡分析见以下图〕500400300200100100200300400白天使用的电量〔D〕夜间运用的电量〔N〕规范型经济型D=3*N-225资金时间价值及现金流量分析决策法复利率：AF=AP(1+I)N，AF=AP•eI×N(延续贴现)贴现：AP=AF×(1+I)-N净现值=收入贴现总和-本钱贴现总和内部报酬率=净现值为零时的贴现率〔越大越好〕案例二：帕鲁斯克公司需求比较三个工程，其原始投资和收益如下〔单位：千英镑〕每年净收益12345A1000500400300200100B1000200200300400400C5005020020010050

公司的资金只够实施一个工程，假设贴现率为10%，那么公司应怎样做出选择？工程原始投资资金时间价值及现金流量分析决策法净现值表资金时间价值及现金流量分析决策法净现值表资金时间价值及现金流量分析决策法案例：

一项投资的净资金流量如下所示，其内部报酬率为多少？年份012345678净资金流量-1,200-28002,1001,500800450资金时间价值及现金流量分析决策法内部报酬率表：资金时间价值及现金流量分析决策法内部报酬率表：现金流量分析决策运用〔一〕确定设备更新最正确年限现金流量分析决策运用〔一〕确定设备更新最正确年限现金流量分析决策运用〔一〕确定设备的价值(折旧)直线法：年折旧额=余额递减法：AF=AP(1-I)N(I=20%)怎样贮藏足够的资金购买设备:AF=AP(1+I)N+F为每个时期末添加的固定值。设备本钱-转卖价值设备运用的年限F(1+I)N-FI现金流量分析决策运用〔一〕本钱贴现现金流量分析决策运用〔一〕本钱贴现现金流量分析决策运用〔二〕投资分析一、投资的分类二、用现金量审核投资投资方案现金流量的规定：应收，应付，机器，折旧费，收入，现值，新增流动资金，其它费用投资方案现金流动的时间方式

-5-4-3-2-1012345n-1n固定资产投资流动资产投资现金流量分析决策运用〔二〕现金流量计算方法投资总支出=新增固定资产费用+安装运转费用+其它费用税后值+税后值+新增流动资金投资后每期添加的税后现金收=〔每期添加的销售收入—当期添加的总费用〕×〔1-税率〕+当前折旧费

现金流量分析决策运用〔二〕案例一：一个工厂买了一台新设备，购置费为15000元，其它还有运费1200元，安装费800元，新增流动资金3000元，用于其它费用1000元。假设因购买新设备在其后的五年中，该厂每年可添加销售收入16000元。因添加消费而相应添加的各种费用为9000元，新设备每年按20%折旧，无残值，国家对该厂的规定税率为50%。计算：1.该厂投资的总支出；2.每年的现金总收入；3.现金流动的时间方式。假设该厂不购买新机器，旧机器的剩余价值2000元，流动资金3000元，假设每年的销售收入为15000元，各项费用开支为12500元，折旧率为20%，无残值，税率为50%。回答上面三个问题。现金流量分析决策运用〔二〕投资方案的审核方法回收期法：n=投资总额每期现金收入投资总额每期现金收入〔1-税率〕现金流量分析决策运用〔二〕净现值法L=∑—投资总额C—每期现金收入，K—包括风险在内的投资盈利率N—投资方案的经济年限利润指数法利润指数=∑投资总额Nt=1Ct(1+K)tt=1NCt(1+K)t决策本钱的计算主要本钱名词的意义 会计本钱名词固定/变动本钱 本钱的变化能否随着消费的添加面变化直接/间接本钱 本钱能否可以分配与某些产品规范本钱 在规范销售量下每单位的本钱全部本钱 与规范本钱类似，包括固定及变动本钱人事费用本钱 包括全部非变动本钱，与固定本钱类似总/平均/单位本钱不同表示\本钱资料的方式 决策本钱名词决策本钱 由某次决策而带来对于总本钱的变化时机本钱 实现某一决策所放弃的收入下沉本钱 过去无法降低的费用支出方案本钱 非直接消费或销售本钱,但会降低其它本钱或添加利润决策本钱的计算案例二 我们从琼斯先生开场，他在消费外框产品的企业有许多年的阅历，而现在正在思索能否成立一家本人的公司，在经过一些研讨后，他决议研讨成立一家可以有一年内能消费万个外框的消费才干的公司的能够性。他知道他的成立与目前的消费厂家〔他清楚大约的消费所需的本钱〕将有不同。他同时也知道他的消费单个产品所需破费的本钱钱在公司成立的企业兴办的头一、二年要比后期的动作、经办时期的产品销售量要高出很多。他预期他的企业的产品销售数量和消费这些产品所破费的本钱，能逐年地出现高效益的可喜变化〔即单位的产品产量越来越低〕。 琼斯决议成立制框公司需有3种不同的本钱的评价和核算的方法。首先，他必需计算创业者的获取企业资本的本钱〔如土地、厂房、机器与设备〕来有效消费并销售每年4万单位的外框。第二，估算在公司产生任何利润以前，全部能产生的公司开场兴办时期的本钱。第三，也是最重要的，他需要估算他决议的每年消费4万个外框产品所需破费的本钱。以上3个问题的答案将影响他的决议。价钱的制定与资本价值的估算价钱制定决策： 核算〔1〕价钱 供应与需求的协调关系决议的、 职能 〔2〕价钱变动对利润的影响 调理 L=P1Q1–P0Q0–KQ0Vc K需求量变化百分比。Vc单位产品可变费用〔3〕定价方法 P1 a.收支平衡定价法〔盈利点〕 P2 P3 Q1Q2QQ3 本钱〔万)价钱的制定与资本价值的估算b.销售利润率定价法

F I P=V0(1+%)×(1+) V S V0–可变费用，F/V–固定费用/可变费用，I/S–销售利润率。c.综合要素定价法 FI L=Vc1+VcM+VcR++ XX 其中Vc1——单位产品平均人工费用 Vcm—单位产品平均资料、动力费 VcR—单位产品平均销售费用 F—固定费用/每件产品 X—估计年产量；I—方案的利润目的d.最大利润定价法〔内部＋外部要素〕e.最小利润定价法〔内部＋外部要素〕价钱的制定讨论题讨论题1消费一台真空计的可变本钱为700元，售价为1000元，每年可售1000台，方案1：降价10%，需求添加20%方案2：提价10%，需求减少15%决策？讨论题2某工厂消费一种煤气加热器，年消费量1万台，每台工时额度为14小时，每小时费用为5元，平均资料、动力费100元，平均销售费用30元，固定费用/每件产品为30元，要坚持每年40万利润，如何定价？案例分析资产价值估策〔课堂讨论〕资产的价值估算： 决策：〔1〕决策利益的估算 〔2〕决策的价值本钱进展估算资产的价值估算的步骤： 1、预先评价、核算企业的全部资金、财富式企业运营动作活动对公司未来的利润的纯收入的影响。 2、思索风险及不所定要素〔无形与有形〕。 3、对公司未来利润总收入的评价与核算。 4、将未来获得总利润的机遇概率的调配换标成为用价值本钱来估算。案例分析普通企业的无形资产与负债 无形资产 无形负债 正面品牌笼统 恶劣品牌笼统 强健经销系统 弱的经销系统 好的零售商支持 少零售商支持 好的银行关系