金融产业滚动发展战略规划

金融产业滚动发展战略规划攀钢财务1、攀钢金融产业开展战略背景经济现状与展望2021年以来，欧债危机重复好转，全球经济增长清楚放缓，国际经济增长也面临较大下行压力。前三季度，经济增长继续下行态势，企稳上升清楚后延，超出预期。2021年三季度，全国GDP同比增长7.7%，延续了2020年四季度以来延续7个季度逐季减速的态势，经济减速继续时间之长为近年来所稀有。可以说以后经济情势的严峻性仅次于国际金融危机集中迸发的2020年。展望四季度，我们估量在政策的集中出台和作用下，经济将在四季度小幅上升，虽然上升的势头依然较弱。2021年国际经济仍处在调整期，国际需求面临一定下行风险，特别是与钢铁业开展亲密相关的投资增长面临一定下行压力。首先，房地产投资上升力气缺乏；其次，出口不振和产能过剩、利润偏低，影响制造业投资增长；再次，中央负债率较高，基建投资扩张才干遭到限制。不过攀钢地处西部大开发政策扶持区，区域经济增长速度清楚高于普通地域1。特别是西部大开发下一个10年所带来的庞大市场需求和西部承接东部产业转移将会是难得的战略机遇，攀钢以此为契机，可控制更多的战略性资源、增强自身在西南市场上的话语权。此外，近年来实施的金沙江流域开发进入大规模开发实施阶段，数千亿元项目投资，不只为区域经济的开展带来严重的机遇与生机，更为攀钢克制钢铁业寒冬发明了较好的外部条件。金融现状与展望«金融业开展和革新〝十二五〞规划»于2021年9月17日正式发布。这份〝十二五〞规划在战略战术层面上的打破在于，将〝坚持金融效劳虚体经济的实质要求〞写入金融革新的主要目的。强调〝金融效劳虚体经济〞，说明中国金融业与实体经济的结合将愈加深化，有助于实体经济的转型晋级。随着我国全体经济金消融和资产证券化的推进，金融产业的市场空间愈发宽广，金融机构的生机日益增强，金融业将迎来下一个黄金十年。产业现状与展望2021年中国钢铁业正派历着新世纪以来从没有过的困难与痛苦，下游需求增长放缓，行业自身供过于求，流通环节乱象丛生，整个产业链条正派历着寒冬的洗礼。面对理想和经济开展的现状，中国钢铁业未来增长有限2。从欧美日等兴旺经济体钢铁业的开展史和兴衰史可以看出，钢铁业是基于本钱导向的产业，其间往往会发作从高本钱国度向低本钱国度的跨国转移，未来，随着我国资源要素1前三季度GDP从排名可以看出，中西部地域省份都坚持了10%以上的增速，均清楚高于全国增速，并列第二的重庆和贵州增速均到达了13.8%，而东部地域省份增速那么比拟逊色，广东、浙江、北京、上海的增速均低于8%。GDP增速出现的''西快东慢〃的格式。2«钢铁工业〝十二五〞开展规划»指出我国钢铁消费高峰将出如今2021-2020年间，〝十二五〞时期消费量将进入颠簸增临时，这一方面一定了'十二五〞我国钢铁消费仍将增长，另一方面也指明增速下降是大趋向。这实质上是界定了'转型晋级〞大背景下钢铁行业未来的开展空间有限。价钱的上升，钢铁产能将向印度等低要素国度转移，未来三年钢铁业更多是在谷底徘徊。2、攀钢开展金融产业的成效剖析产融结合是传统产业的大型企业的主流商业形式选择现代市场经济开展的一个值得留意的趋向就是，少数拥有竞争优势的大型企业集团正在追求产融结合、产商结合，或许追求构建产业、金融、商业的一体化开展格式，完成企业的资源最大化应用和最优配置。从日本企业集团开展历程来看，一些大公司或大型企业集团普通都具有消费、流通与金融的完整功用，尤其是企业集团外部的金融企业，为集团外部的其他成员企业提供便利的系列融资，不只是维系企业集团构成结实动摇关系的一个重要手腕，而且也是快速完成资源外取战略的一个重要步骤。近几十年来产业资本大举进入金融范围，并逐渐从复杂形状的产业资本和金融资本单向活意向初级形状的双向浸透转变，构成为企业的产融结合。产融结合即产融一体化，是指工商企业和金融企业经过股权关系相互浸透，构成资本、资金、人事、信息等方面的动摇关系，完成产业资本和金融资本的相互转化和直接融合，最终构成产融型集团。目前，产融结分解为一种成功的商业形式在国际外企业中得以推行和盛行，世界500强企业中有80%已成功地完成了产业资本与金融资本的结合。从我国过去黄金10年中转型较成功的央企来看，他们少数抓住了金融和地产迸发的机遇，从而分享了两大迸发式增长产业的大蛋糕。如假定猛攻贸易，五矿和中化远没有如今的规模和利润，中粮也无法则我们侧目。产融结合曾经成为传统产业的大型企业的主流商业形式选择。金融产业和集团钢铁产业有较高的契合度钢铁行业具有高投资、高负债、资本密集的行业特点，其开展出现出规模化、一体化、多角化、国际化的开展趋向，这些特点和趋向所衍生的金融需求使钢铁业和金融业具有比拟高的契合度，这也意味着钢铁业停止产融结合具有一定内在逻辑性和必要性。产融结合即要树立起企业集团控股的财务公司、商业银行、信托公司、保险公司、产业基金管理公司等一系列金融机构相互协作的金融平台。目前攀钢集团旗下无控股的金融机构〔攀钢财务公司股权转让给鞍钢集团〕。因此，进一步增强攀钢集团的金融平台研讨和树立，进一步推进产融结合，我们还有较长的路要走。综合来看，产融结合具有以下四个方面的重要作用：一是有助于集团主业的做强做大。产融结合的原那么一直是产为主，融为辅，产是目的，融是工具。集团金融平台的战略定位，应该是为集团公司钢铁主业和其他相关板块提供研讨、投融资、收买兼并、财务顾问等全方位的金融效劳，为集团公司延伸产业价值链，进而经过市场化运作，而成为有竞争力、市场化运作水平高的主流金融机构。树立引领世界钢铁工业开展的特大型跨国集团，离不开一个动摇谐和的、与之开展相顺应的金融环境。目前集团在钢铁、钒钛、资源方面都具有一定的比拟优势，但是金融是集团开展进程中的一块短板。集团拥有庞大的资源〔包括人力资源、市场资源、客户资源、自然资源、消费资源、财务资源、产业链资源、信誉资源等〕，金融是串联、管理、组织、运用这些资源的有效工具，集团控股的金融机构可在信息对称的基础上对集团的其他消费要素和金融资源停止优化配置。经过产融结合，发扬集团控股的金融机构在金融市场和金融机构之间的桥梁、管道、纽带功用，不只仅可以补齐金融这块短板，还能有效整合和协同集团内外部金融资源，营建新型银企关系，为集团主业的做强做大营建谐和动摇的金融生态，加快集团的迷信开展。二是有助于满足集团庞大的金融需求。随着集团规模的扩张，集团存在着庞大的内在金融需求。它包括：集团资产快速增长下的管理需求、集团自身开展的资金需求缺口、巨量债务的组合管理需求、股权的静态管理需求、国际业务的拓展需求、风险管理需求，这些内生需求的满足都需求金融手腕、金融工具、金融平台，集团控股的金融机构效劳的贴身性、灵敏性、及时性都优于外部金融机构3，而产融结合是国际外大型企业集团经过实际检验并被实际证明行之有效的形式。三是有助于集团有效地平滑产业周期的动摇。近二十年来，钢铁行业历经屡次产能过剩和微观调控的困境，传统的增长方式日渐式微，政策空间和市场空间都遭到诸多限制。反观作为现代效劳业的金融业，近十年来出现了高速而良性的开展格式，市场空间快速添加，企业盈利才干和可继续开展才干失掉增强，其开展失掉政策的诸多扶持。从产业的生命周期看，钢铁产业处于产业的成熟期，其所取得的利润率普通为社会平均利润率。我国金融业临时以来处于〝金融抑制〞形状，企业和居民的有效金融需求难以失掉满足，金融供应存在清楚的稀缺性，金融机构之间的竞争不充沛。在供需失衡和政策准入限制的状况下，金融机构往往取得较高的〝制度收益〞，利润率远远超越社会平均利率。因此，金融是集团多角化战略的重要一环，产融结合能有助于集团对冲产业的政策和市场动摇，平滑钢铁产业周期动摇给集团带来的不利影响。表1钢铁行业和金融行业近5年行业净资产收益率2005200620072020202020202020钢铁行业5.63%5.9%7.17%4.46%5.37%城商行16.2%19.36%15.71%24.15%19.38%14.20%16.38%证券公司2.32%16.46%38.14%29.25%13.61%,13.6%6.65%保险9.17%13.22%15.92%10.87%15.58%15.15%11.36%信托公司3.15%7.3%24.02%14.5%12.04%12.03%14.41%目前是攀钢开展金融产业的战略机遇期随着我国金融自在化的推进，对金融业的控制有所抓紧，金融机构的进入门槛有所降低，产融结合具有比拟好的经济环境和制度环境。从目前来看，为推进鞍钢集团的产融结合开展思绪，攀钢集团有必要抓住目前的有利机遇，依照攀钢集团的总体开展战略要求，分步分区域过度进入金融产业。由于集团拥有庞大的资源，其所带来的动摇业务量和快速提升金融机构实力的潜力使其颇受中央政府监管当局和金融机构其他股东的欢迎，集团作为重要战略投资者入股其他金融机构并无太太大阻碍。后整合时期，鞍钢集团对攀钢在新集团中的战略定位是：区域性的钢铁龙头企业，全国性的钛产业龙头企业，全球性的钒产业龙头企业。要完成攀钢的战略定位，将区域资源优势、市场优势以及政策优势等潜在优势转化成为理想优势和竞争优势，产融结合无疑是经过国际外企业普遍证明的有效途径。在西南区域展开产融结合有天时天时之和，也更契合鞍钢集团的〝西行战略〞。在西部大开发和西部金融中心提出之后，西部的开展潜力不可估量，将成为中国新的经济增长极。西部金融的开展，需求有实力的战略投资者。攀钢集团在西部停止金融战略规划，定会取妥外地政府的支持，集团也能在西南产融结合中尽享政策西风，增强自身在西部产业、金融业中的话语权。这也契合鞍钢集团〝发扬央企示范优势，经过主业结构调整和过度多角化运营，增强产融结合和信息化树立，坚持以人为本，开展循环经济，完成绿色增长〞的战略规划。攀钢集团可以借助于政府打造〝西部金融中心〞的良机，加快西部金融板块规划，规划成都。集团可先创立钒钛产业综合应用产业基金、控股中央性商业银行，并择机控股信托公司、发起设立财富保险公司，逐渐分区域、分步搭建起集团的全体金融板块的构架。随着西部金融的开展，最终完成集团各区域金融资源相互衔接，与产业资源的战略协同投资，发扬金融效劳业的专业优势，围绕钢铁上下游及相关范围，为钢铁主业及相关板块提供片面效劳，也深化践行政策当局倡议的〝金融效劳虚体经济〞的迷信开展观。3、攀钢开展金融产业的基础和竞争优势3.1开展的基础〔1〕国际外的成功阅历是攀钢开展金融产业的理想基础过度多角化是国际大型企业探求出的一条分散风险、平抑产业周期动摇、添加企业协同收益的有效途径，相关多元、过度多角的合力型产业组合将提升钢铁主业的自我开展才干。从与我国金融结构相似〔银行主导型〕、产业结构相似〔制造业兴旺，产业比拟依赖外需〕的日本大型企业集团来看，在其产业板块构成中，实业、贸易、金融是三个主要的板块。在我国铁矿石对外依存度较高、钢材产量供大于求的状况下，我国一些大型钢铁企业甚至将触角延伸到金融范围，力图构架实业、贸易、金融多角化开展、三者相互促进的良好格式。在我国钢铁产能全体过剩、产业频受政策调控和市场动摇之苦、产业利润微薄、产业开展空间有限的状况下，产融结合可作为攀钢集团过度多角化战略的重要内容。假设说钢铁业目前是〝红海〞的话，金融业那么是一片〝蓝海〞4。一是关于拥有庞大资金需求和现金流的企业集团，金融业可以并且可以成为其业务链的重要组成环节，相关性极强。二是金融业自身的开展可以使其业务支出来源多元化，从而摆脱集团实业开展的周期性动摇。鞍钢集团早在2020年就将产融结合上升到战略高度，但由于多种缘由，产融结合战略的实质性难见端倪。相关于各大央企在金融范围内的跑马圈地和攻城拔寨，鞍钢集团在金融股权投资方面的举措太小。特别是近年来钢铁行业步履维艰、金融业因准入限制而取得较高的〝制度收益〞的状况下，开展金融产业、推进产融结合的迫切性日益清楚。攀钢多年前就提出了金融、贸易、实业三条腿走路的有限相关多元化战略。早于1993年成立的攀钢财务公司深化开展金融产业奠定了厚实的制度和人才基础。因此，可以这么说，攀钢在金融范围并不是〝新丁〞。国际外的大型企业集团成功应用金融产业开展主业是攀钢开展金融产业的4〝红海〞是竞争极端剧烈的市场，蓝海是一种没有恶性竞争,充溢利润和诱惑的新兴市场。详细详见钱•金和勒妮•莫博涅于2005年合著《蓝海战略》。

实际基础。表2央企控股或参股金融机构表宝金融机构〔参股控股〕持股数量〔亿〕持股比例标的总股本〔亿〕华宝信托9.898%10钢华宝兴业基金0.76551%1.5华宝证券5100%5集太平洋保险2.8721.43%13.4新华人寿2.0717.27%12团渤海银行5.8411.67%50中海油基金公司0.67246.92%1.37中海油中海油保险100%总公司中海油信托7.695%8海康人寿保险6.2550%13.5英大证券6.655%12国英大泰和人寿680.10%7.49家英大信托9.2561.67%15电英大财险12网广发银行22.8220.04%114.08华夏银行5.9611.94%49.90中粮集团中英人寿750%14中怡保险经纪0.350%0.6中粮期货经纪0.5100%0.5龙江银行*20%合肥科技乡村银行50%以上中昆仑信托24.6582.18%30昆仑金融租赁公司*5490%60石昆仑银行92%中意人寿保险公司13.550%27油中意财富保险公司2.550%5

中石化阳光保险股份3.511.63%30.1海康人寿保险6.2550%18.36安邦财险10.220%51五矿集团五矿证券经纪有限责任公司162.5%1.6五矿海勤期货经纪1100%1五矿实达期货经纪1100%1五矿保险经纪〔北京〕0.1100%0.1中国外贸金融租赁25.3850%50.76中化集团中国对外经济贸易信托投资公司100%远东国际融资租赁6.868%10中宏人寿保险公司49%诺安基金0.640%1.5宝盈基金0.2525%1中国航空工业集团中航工业租赁公司8.5100%8.5江南信托72.47%3江南期货100%江南证券100%中航工业裕丰基金100%中航工业期货100%中铁集团中铁信托0.9578.91%1.2宝盈基金0.4949%1华润集团珠海商行75%华润深国投信托13.4151%26.3华润保险顾问公司100%注：＊表示尚未挂牌或持股比例尚未最后确定。数据来源：各大集团公司网站及其它地下数据整理。〔2〕日益收缩的金融需求和较单一的融资渠道是攀钢开展金融产业的内生基础随着攀钢集团规模的日益庞大，其内生的金融需求也逐渐收缩。概言之，攀钢在实施开展战略中存在六大金融需求。Q庞大资产的管理需求。攀钢集团拥有超千亿的庞大的资产，随着集团产业链的延伸和并购提速，集团资产规模将出现高速增长。如何对庞大的存量资产停止有效管理从而完成国有资产的保值增值、如何充沛应用资产证券化、资产信托化等金融方式加快资产的周转和快速变现、如何有效对非中心业务、巨亏业务停止剥离、出售、如何应用金融手腕支持集团资产规模的快速做大？如何对集团资产停止有效的运用？这些都需求集团有一个自己掌控的金融平台做支撑。一方面集团要提高周转资金的运用效率，增强票据、资金的集中统管。关于资金集中、票据贴现与托管、应收账款管理、集团的年金运作这些都离不开金融手腕的支持。另一方面还需求应用金融工具添加固定资产的活动性，盘活〝固定资产〞。这样，不只可以提高存量资产的周转率，还可以筹集急需的开展资金。除此之外，集团庞大的资产和超越十万的职工无疑需求多元化的保险支撑。如何降低高额保费支出同时还可以完成风险转移、风险防范？单纯和保险公司签署保险合约还是经过财务公司代理保险形式、采用自设保险经纪公司还是自设保险公司停止自保形式都对集团庞大的资产管理提出了金融需求。⑥庞大的开展资金缺口需求。攀钢存在少量的技术改造和消费线的更替，节能减排和环保治污也会招致集团少量的资金投入。假设思索到新项目的下马和并购的资金需求，仅靠攀钢集团的资本金及运营积聚，远远不能满足开展的需求。少量的开展资金需求应用不同的金融工具，需求多渠道从外部筹集资金。详细来说，相应的筹资措施包括票据融资、存款融资、信托融资、融资租赁、产业基金融资、结构性证券化融资等。要完成这些融资目的，一方面，企业集团需求外部金融机构的支持；另一方面，假设完全依托外部金融机构，无疑会添加融资本钱，在集团全体利润率不高的状况下这并不利于集团的开展壮大。因此，既要保证资金供应，又要可以优化融资结构，降低融资本钱，控制金融风险，必需要求集团有自己的金融平台作为支撑点，衔接金融市场为其提供支撑。Q巨量债务的组合管理需求。钢铁行业是资金密集型的高负债行业。钢铁行业的高投资、高负债率、规模经济、范围经济的特点决议了其开展途径自然与金融存在着密不可分的关系。在我国，钢铁行业的资金需求更多依托银行。但在产能过剩的微观调控背景下，商业银行和钢铁企业协作的动摇性变差。一那么来自于监管当局的压力出现的主动调整，二那么由于产能过剩背景下钢铁行业能够出现盈余的自动性撤离。商业银行出于上述两种缘由能够缩减对钢铁业的存款规模抑或提高存款利率，因此，外部银行对集团的金融效劳的质量和可继续性存在着一定水平上的不确定性。这决议了集团需求一个自己掌控的金融平台来管理和支撑集团的庞大的债务需求种类和结构。随着我国金融市场的逐渐开放，对攀钢集团这样的大型企业来说，直接融资将扮演越来越重要的位置，集团经过债券融资将成为常态。目前，攀钢集团可以经过发行企业债、公司债、短期融资券、可转债、金融债等产品停止直接融资，而其间触及到发行债券的种类、期限〔短期还是临时〕、币种〔发行辅币还是外币债券〕、地点〔是国际发行还是国外发行，如在离岸市场发行人民币债券〕。如何降低债券发行本钱、如何对拟发行债券的种类、期限、币种、区域停止合理配置都需求集团掌控的金融平台应用专业化的金融手腕来强力支持。Q股权的静态管理需求。央企全体上市不时是国资委革新的目的。目前攀钢集团相当大局部的资产曾经全体上市。集团存在着对上市公司股票停止监控和合理管理的需求。一方面，集团存在着对上市公司市值管理的需求，在确保控制权的前提下，停止适当二级市场操作，是集团公司维护股价动摇、停止资本运作的重要组成局部。攀钢的市值管理的迷信合理性触及到集团的融资本钱和市场笼统，这就需求在细心研判的基础上，经过股票市场或股指期货以平抑股价的非理性动摇。另外随着攀钢产业和产品结构的调整，资产的注入、剥离将会成为常态，对上市公司股权和非上市公司股权停止迷信有效的静态管理需求其有一个自己掌控的金融平台做支撑。◎国际化的需求。国际化的企业不只仅表达在资产和市场的国际化，还表如今融资的国际化。在国际化进程中，无疑需求经过国际金融机构和应用国际金融市场停止投融资，并应用各种金融衍消费品规避、对冲和转移汇率风险等。攀钢集团在应用两种市场、两种资源的状况下，要从战略上思索进入和应用国际金融市场，需求经过集团的专业金融机构与境外金融机构停止深度的国际金融协作，满足集团相应的金融需求。⑥风险管理需求。央企不时在推行片面风险管理。随着国际化的深化推进和市场经济的日益成熟，产品市场、原料市场、金融市场的动摇成为常态。同时随着集团境外业务的增多和境外支出的比重的增大，如何应用金融手腕规避汇率风险、利率风险、如何停止债务的期限和结构的合理布置以规避活动性风险和偿债才干风险、如何防范铁矿石等大宗商品的价钱动摇风险、如何应用钢材期货规避产品的价钱动摇风险、甚至如何应用碳金融都需求专业的金融支持。金融机构由于具有较高的外部性因此无论是内控还是外部监管方面要求都较实体企业更为严厉。鞍钢集团可应用旗下的金融机构的风险管理阅历为集团树立〝风险驾驶舱〞，不只迅速及时地采取灵敏的金融手腕规避金融风险，而且金融机构良好的内控制度无疑会对集团旗下的其他实体企业发生正反应作用，增强集团的片面风险管理实际。从攀钢的融资上看，出现出以下两个特点：Q资金融通渠道较为单一。目前，集团主要依托外源性金融资源完成对主业的支撑。集团采用过的主要融资手腕包括发行股票、银行存款、发行可转债、短期融资券、中期票据等。总体看来，这些手腕融资本钱比拟高，资金主要来源于银行，资金供应存在一定的刚性。特别是此次百年难遇的金融危机招致了钢铁行业性盈余，攀钢集团的金融生态环境遭到了较大破坏。在经济下行周期的不利环境以及随后接二连三的微观调控中，如何为攀钢集团营建反周期的谐和的金融环境，曾经成为当下需求集团思量的重要课题之一。集团产业开展的资金需求应经过多元化融资渠道完成，增强集团在政策影响下银行单一融资渠道受阻的状况下应对的灵敏性，经过控股或参股的银行、信托公司、保险公司等多元化渠道满足自身的金融需求，经过所控股的金融机构和产业之间的协同，使外部本钱外部化，降低资金的运用本钱，提高了资金运用的灵敏性和自动性；经过充沛串联社会化的金融资源，更好满足集团在经济下行周期下的金融需求，更好地提升效劳集团的才干，完成同集团金融需求的无缝对接,对集团筹资的便捷性、效劳的贴身性上提供愈加满意的效劳。@集团产业所在区域内金融供应较为单薄。从理想状况看，集团所在区域金融供应相对有限。金融机构具有〝扎堆〞特点，基本上聚集在中心城市。外地的金融供应较为单薄，无法满足集团快速收缩下的金融需求。依照戈德斯密斯的观念来说，金融相关比率是权衡一个地域的金融与经济的婚配水平。普通来说，金融相关比率越高，金融对经济的支撑越高。本文用攀枝花近年来银行存款对经济的支持数据来剖析金融对经济的支持水平。数据显示，无论是攀枝花还是凉山州，其全体金融相关比率都大大落后于其所属省份的相关比率。特别是凉山州的金融相关率清楚落后于攀枝花，这构成了凉山州矿产资产丰厚和金融资源运用极不对称的局面。攀钢集团在凉山州西昌市的钒钛资源综合应用项目具有重要的战略意义，它关乎集团做大钒钛的战略、关乎集团在西南区域的产品、市场的规划和调整，关乎集团在攀西地域的资源控制，关乎集团的可继续开展。因此，需求以集团主导、以产融结合的看法，在自创其他央企产融结合实际的基础上，以钢铁、钒钛、金融为关联，迅速在攀西乃至西部协调快速开展并成为该区域的经济支柱。既然外部有剧烈的金融需求，而所在区域的金融供应相对单薄，这给攀钢开展金融产业发明了内生的理想基础。攀钢开展金融产业的竞争优势〔1〕西部金融中心树立的政策优势早在1993年,成都就被国务院确以为〝西南金融中心〞;2007年,四川省政府提出构建〝西部金融中心〞的目的,并于2020年制定了片面加快〝西部金融中心〞树立的详细规划;最近又出台了«成都市金融产业开展规划〔2020-2021年〕»和«成都市政府金融办关于我市西部金融中心树立近期重点任务布置的意见»以及«成都市金融业开展〝十二五〞规划»。«规划»中提到,到2021年,成都将成为西部金融机构集聚中心、金融创新和市场买卖中心、金融效劳中心;成都金融机构数量到达200家;金融从业人员到达20万人;金融业添加值占效劳业添加值的比重到达16%,占地域消费总值的比重到达8%。到2021年,初步建成为西部金融中心。〔2〕区位优势从2020年金融机构存量数量来看，四川省的金融机构数量远远超越辽宁省，金融业的兴旺水平要高于辽宁省。在我国这种依赖银行融资的直接融资历局中，四川省的银行业机构数是辽宁省的1.48倍。金融业作为一个更多依托外部杠杆、对外界联络、买卖更为严密的行业，其集群特点比其他产业更为突出。依据«中国重点城市金融开展水平评价报告»〔吴晓灵主研，2020〕，在35个重点城市中，成都市的金融开展水平位居第7，在中西部城市中位居第一。因此，从这个意义上说，在四川成都展开产融结合的条件要愈加成熟一些。假设攀钢充沛应用成都西部金融中心的天文优势，可为攀钢集团推停顿开产融结合取得先行优势。表3四川省、辽宁省2020年存量金融机构对比四川省辽宁省银行业金融机构数〔法人机构数〕12934〔410〕8737〔160〕总部设在辖内的证券公司数43

总部设在辖内的基金公司数00总部设在辖内的期货公司数37总部设在辖内的保险公司数〔分支机构〕3〔64〕4〔92〕资料来源：2020年四川省和辽宁省的金融运转报告。银行业金融机构包括政策性银行、商业银行、城市信誉社、乡村协作机构、邮政储蓄、外资银行、乡村新型机构、财务公司。从非金融机构融资数据看，四川省近两年曾经超越辽宁省，显示出四川省金融资源和金融基础条件具有一定的比拟优势。从近两年的融资结构上看，四川省的存款和股票融资比重都比辽宁省要高一些。两省非金融机构融资比较由以下图可见，北京金融中心主要辐射华中、华北地域；上海金融中心把控了周边江苏、浙江、安徽等华东并辐射华南地域；成都西部金融中心，地域宽广、市场庞大，辐射西部十二省。从开展现状来看，北京、上海的金融开展曾经相当充沛，竞争剧烈。西部金融中心〝立足区域、错位开展〞的基本思绪，其实质是与北京、上海等全国性金融中心错位开展，把成都树立成为西部金融中心和全国性金融中心辐射西部的重要枢纽。从市场扩张才干上看，成都相对具有一定的比拟优势。

甘常；5甘常；5jF面临的主要效果和应战攀钢作为一家临时专注于钢铁、钒钛及其产业链上下游规划的企业，体系内缺少金融基因，缺乏金融业人才。集团的着眼点聚焦于产业，无暇旁顾金融，在企业的运营中也难免出现〝重消费、轻运营〞、〝重实物资产、轻虚拟资本〞的倾向，在薪酬制度上对旗下的金融机构的考核上出现〝工矿化〞和僵化的特点，招致了金融人才少量流失。因此，虽然旗下的攀钢财务公司作为金融机构曾经成功运转了19年之久，但局部指导和干部对金融业看法不清、看法缺乏，以为干金融是游手好闲的想法在攀钢这样的传统工业企业里还大有市场。集团在盈利时不想搞金融，集团在盈余时有力做金融，没有跳出钢铁看钢铁、跳出攀钢看攀钢的目光和气魄，缺乏在金融范围运作的顶层设计。因此，能否转变固有观念是攀钢开展金融产业面临的主要应战。4、攀钢金融产业开展战略定位、思绪及措施4.1攀钢金融产业开展战略定位坚持一个战略目的：在鞍钢集团产融结合战略的总体指引下，抢抓西部金融中心树立机遇，经过并购和发起设立方式构筑攀钢自身的金融板块，构成在鞍钢集团内具有抢先优势位置的金融企业。攀钢开展金融产业战略思绪和措施产业资本进入金融范围，需求选取和攀钢战略及其需求结合严密、准入门槛较低、行业开展比拟有潜力的金融标的。基于此，我们选取城市商业银行、信托公司、保险公司、产业基金5这几种金融业态停止比拟剖析，使我们能对标的有比拟片面的看法。(1)尽快发起设立钒钛产业综合应用产业基金及其管理公司产业基金和集团产业对接性攀西地域钒、钛、铁、煤、水等资源丰厚，是«国度钢铁产业开展政策»鼓舞适当开展的地域之一，为钒钛产业开展提供了极端优越的条件。攀西地域以攀钢为龙头，构成了钒钛产业、钢铁产业、矿石采掘产业〔包括铁矿、石灰石矿〕、水电、煤动力产业几大支柱性产业，产业从下游逐渐向下游产业延伸，产业配套比拟完备。目前，攀钢是世界第二大钒消费企业、中国最大的钛消费企业。但是总的来说，攀钢的钒钛优势没有失掉充沛发扬，攀钢的钒钛产业的竞争力还有所完善，在钒钛资源的开发和综合应用方面，攀钢和国际先进企业依然存在较大差距。其中重要的缘由之一是缺乏将资源优势转化为竞争优势的金融支持。而产业投资基金无疑是完成钒钛产业的技术晋级和结构调整、减速构成攀西钒钛产业带有效分散投资风险，筹集开展所需资金的重要手腕。攀钢还可以充沛应用产业基金，控制上下游产业链，停止严重科技攻关和协助完成重组并购等。经过产业基金驱动，以资本聚集引导产业集聚，缓解区域内钒钛产业由于产业特点招致融资渠道受限的局面，完成金融资本和产业资本的无机结合。产业基金基本状况及开展前景近年来，产业投资基金是国度改善投融资结构和引进国外的投融资形式的一个严重创举。产业投资基金已成为近年来国际金融市场力推的新型融资工具之一，其运转形式主要是为企业提供临时股权资本，并参与被投资企业的运营管理，以期所投资企业发育成熟后经过股权转让完成资本增值。美国2006年产业基金ROE高达30%-40%，可见产业基金具有较高的投资收益6。目前，上报国务院和国度发改委的产业基金央求已超越20个，一些中央政府提请的产业基金，预设规模已由现在的几十亿元、上百亿元规模直接升至千亿元规模。以及其他众多省市提出的专注中央经济或行业开展的各色产业基金。据统计，这两年各中央递交的等候批复的各类产业投资基金方案接近百只。在2005年公布的«国务院关于进一步推进西部大开发的假定干意见»中的第八条明白提出：拓宽资金渠道，为西部大开发提供资金保证。在其中特别提到要〝修正、完善并适时出台产业投资基金管理暂行方法，优先在西部地域组织试点，支持西部地域以股权投资方式吸引内外资。〞特别是近几年来，合资产业基金、人民币产业基金的推出风起云涌，对人民币产业投资基金的审批限制也越来越少。理想上，国际学界、实务界、政界〔四川省副省长王宁在2020年的省政协会议上专门为此作过相关报告〕关于树立钒钛产业基金的呼吁颇多,但是机遇不时不成熟。近两年来，产业基金曾经不算新颖事物，渤海产业基金、山西动力5证券公司、期货公司、担保公司和集团产业、战略的关联度不大，此处因此不予讨论。财务公司可以展开融资租赁业务，融资租赁公司的收益率均值大约为10%左右，其自身存在的功用缺失使融资租赁公司短期难以成为鞍钢集团产融结合的有效标的。6集团不只仅可以享用产业基金的投资收益，还可以提取不菲的管理费用。产业基金、广东核电基金、上海金融基金、四川绵阳高科技产业基金、河北曹妃甸300亿产业基金等纷繁涌现。准入门槛随着«信托法»的公布以及«公司法»、«证券法»的修正，尤其是2006年«合伙企业法»的修正，产业投资基金在设立和运作上所遇到的必需国度行政机关审批、双重征税、参与机制、出资人参与管理等多种法律阻碍已基本消弭或弱化。2006年3月，全国人大经过的〝十一五〞规划提出：〝开展创业投资，做好产业投资基金试点任务〞，进一步明白了今后一个时期开展我国产业投资基金的政策取向。2006年12月30日，我国第一只契约型产业投资基金、第一只中资产业投资基金、第一只大型产业投资基金——渤海产业投资基金在天津正式设立。这不只是滨海新区金融革新创新的严重举措，更开创了我国直接投融资的新形式和新渠道，由此掀开产业投资基金在我国蓬勃开展的大幕。然后，山西动力基金、广东核电产业基金、上海金融开展投资基金。四川绵阳高科基金、中新高科产业投资基金、华禹水务产业投资基金、天津船舶产业投资基金、城市基础设备产业投资基金、西南装备工业产业投资基金等先后取得国度发改委的同意，总规模超越1400亿元人民币。同时，无论是四川省政府还是攀枝花、西昌市政府都不时倡议工业强省、工业强市的理念，特别是5－12大地震对四川经济形成了极大的破坏。四川要完成〝又好又快〞的开展，需求象鞍钢这样具有影响力的央企发扬牵头和带举措用。另外，四川成都正在着力打造〝西部金融中心〞、〝全国金融后台效劳中心〞，思索到目前金融组织形状除了银行等传统金融业外，四川还迫切需求方式和功用多元的其他金融组织，因此，央求设立〝钒钛产业投资基金〞不只仅契合省政府、中央政府的开展思绪，更是经过金融杠杆支持具有比拟优势的产业快速开展的发明性思想。据不成文规则，今后产业基金的设立金额50亿元以下将不需求上报国务院同意，由各地在中央发改委停止备案注销即可，产业基金的进入门槛越来越低。«产业投资基金试点管理方法»虽然业界讨论已久，但正式文件仍未出台，这也正是业界在监管处于相对真空状况下纷繁成立产业基金的重要缘由之一。详细标的及进入方式选择思索到新集团的开展战略和在钒钛产业上比拟优势，鞍钢宜发起设立〝钒钛产业基金〞。在目前产业投资基金相关试点方案未正式出台的状况下，由于向中央央求成立产业投资基金经过的概率比向国度发改委申报经过的概率高得多，在机遇就是商机的市场经济中，集团可优先思索向四川省发改委央求设立50亿以下的钒钛产业投资基金。依照我国的产业基金组织形式和第二批产业投资基金的管理上看〔第二批产业投资基金基本都有金融机构的身影〕，鞍钢集团可作为钒钛产业基金的牵头人、发起人、管理人7，并结合一家金融机构〔或许类金融机构，如在业界享有盛名的深圳创新投资公司〕成立基金管理公司，经过向社保基金、保险基金、金7在钒钛产业基金的运作进程中，新集团由于在钒钛产业上具有的技术优势和丰厚的管理阅历，其拥有的少量专业人才完全可以对产业基金拟投入企业的资质和开展潜力停止识别，在产业基金进入后，新集团可以提供相应的技术援助和管理阅历给参股企业，以扶助参股企业的快速开展。同时，在运营中，集团可以让参股企业共享其销售渠道，协助参股企业的产品进入国际市场。因此，集团有才干作为钒钛产业基金的牵头人、发起人，有才干作为相应基金公司的管理人之一。融机构、中央政府〔四川省、攀枝花市、西昌市等〕、四川境内在钒钛产业链上具有一定竞争优势的企业〔这些企业的进入，对寻觅投资项目十分有益，可以增加搜索本钱〕分阶段募集资金，构成钒钛产业基金支持钒钛产业的开展。产业基金的投资范围以钒钛为主，但不局限于钒钛，也可包括与钒钛相关的产业配套（如交通、物流）和一些资源型产业〔稀土、有色、电力〕。思索到资源的稀缺性和临时的价钱上升趋向，鞍钢集团牵头设立产业投资基金可以取得比拟高的投资报答。特别是集团公司要快速完成外延式增长，必需经过资本运作停止收买、兼并，钒钛产业投资基金可以为集团发现有潜力的增长企业，集团经过并购相关企业，可以完成集团〝做大钒钛、做强资源〞的战略目的。（2）尽早参股攀商行、梁山商行等可行标的，力争成为其第一大股东中央性城市商业银行和鞍钢集团业务对接性钢铁行业属于高负债的资金密集型行业，具有规模经济和范围经济的特点，因此存在着庞大的资金需求，在我国银行主导型的融资历局下，钢铁产业特点和开展途径与银行存在着密不可分的关系。当融资环境发作改动的状况下，集团控股的商业银行可以成为有效的融资工具。虽然依据银行监管法规，股东存款业务有一定的比例限制，同时初期城市商业银行提供的融资才干有限，远远不能满足集团庞大的资金需求。但是，随着银行资产规模的急剧扩张，客观上城市商业银行具有了为集团融资的才干。集团高负债的产业特点和不时的扩张的内在需求、以及微观调控招致资金供应的不确定性使鞍钢集团控股商业银行成为以后微观环境下的肯定选择。思索到中国人民银行在«2006年中国金融动摇报告»中明白表示，〝以后不宜允许产业集团直接或许直接同时控股多家金融机构〞。因此，目前鞍钢适宜以控股商业银行作为产融结合的打破口，在享用目前商业银行低本钱融资、结算方便、综合化金融效劳、专业人才、客户关系等资源的同时，随着商业银行混业运营的逐渐拓展，未来更可以享用其整合社会金融资源的益处，如证券投资、战略投资；发行证券便利；企业上市兼偏重组财务顾问；信托方案；集合理财；保险产品；套期保值、风险管理等方面的金融效劳。未来，集团还可以依据开展战略和实践状况添加投资，培育其成为集团新的利润增长点8，完成集团利润的最大化，提高集团全体的市场竞争才干，从而促进企业集团全体战略目的的完成。集团采用多种方式控股中央性商业银行，将经过商业银行更为弱小的金融功用，为集团提供更广的外源性金融效劳和综合性金融效劳，为集团战略的稳步推进提供金融支持。集团产业实体所在地的城市商业银行是战略性金融股权投资的良好载体，产业所在地的城市商业银行可以对产业金融需求提供贴身、快捷、高效、灵敏、综合、低本钱的金融效劳。②城市银行业基本状况及开展前景高储蓄率的国情为我国商业银行的开展提供了良好的土壤和生活环境。2007年至2020年，我国城市商业银行数量区分为124家、136家，144家，数量坚持动摇增长。近3年城市商业银行的平均资本收益率为15%左右，资产质量良好，拨备掩盖率高，存贷比低，资产规模扩张的潜力庞大，显示了良好的开展潜力。从我国金融业开展看，虽然证券、保险、信托、期货业近年来失掉快速开展，但是商业银行〝一枝独大〞的金融业结构依然在短期内难以改动，目前金融监管当8宝钢集团将金融作为战略储藏性产业，2020年宝钢金融产业的利润贡献占其总利润的三分之一；一些电力公司和电网公司也将金融业作为电力主业的有效补充。华能集团旗下的华能资本效劳公司规划在2020年，旗下金融机构占华能集团的资产、支出、利润的贡献到达40%。局曾经同意商业银行成立自己的基金管理公司、金融租赁公司和保险公司，随着金融混业运营的不时深化，商业银行将逐渐向全能银行方向开展，在金融市场上的主导力气将进一步增强。2020年4月，银监会下发«关于中小商业银行分支机构市场准入政策的调整意见〔试行〕»，允许契合条件的中小商业银行在相关地域设分支机构，将不再受数量目的控制，同时抓紧对分支机构运营资金的要求。分支机构地域限制的开禁为城市商业银行的开展注入了生机，有助于增强城商行效劳的辐射功用，昔日的夹缝已被拓展成为宽广的开展空间。③准入门槛目前五大国有银行和股份制商业银行资产规模庞大，鞍钢很难成为其战略投资者；城市商业银行成立的注册资本金要求不低于一亿元，新设城商行资本门槛并不高；而关于存量的城市商业银行来说，很多资本金规模不到5亿元，即使思索到增发和溢价要素，关于鞍钢这样的大集团来说持股20%所需支出也不大。以攀枝花商业银行为例，其在2020年度全国城市商业银行综合排名中高居第13位，但截止2020年9月，其一切者权益也不过7.85亿。因此集团投资不多即可成为城商行的重要股东。近年来，随着我国金融开放力度的加大，监管当局鼓舞城市商业银行的股权多元化和分散化，各地城市商业银行为扩展业务范围、增强抵御风险才干，纷繁加大增资扩股力度，这也给很多产业资本进入城市商业银行范围提供了机遇。鞍钢集团作为全国最大的钢铁企业，一当成为城商行股东，庞大的股东业务肯定使城商行的业务规模和盈利才干快速提升，这也正是城商行其他股东对鞍钢这样的大型企业集团成为其战略投资者持欢迎态度的缘由。虽然攀钢经过增资扩股进入城市商业银行重要股东序列没有大的效果，但是集团想要取得城市商业银行控股位置殊为不容。一是在银监会政策主导下的银行股权分散化、多元化取向下，集团想要大比例持股城市商业银行难以失掉监管同意9；二是目前少数城市商业银行作为中央政府的融资平台，想要中央政府坚持控股位置有一定的难处。关于取得银行控股股东的位置，银监会在«银行控股股东监管方法〔征求意见稿〕»第九条中的定量目的仅为两条：财务状况良好，最近3个会计年度延续盈利；年终分配后，净资产到达全部资产总额的30%以上〔兼并会计报表口径〕。因此，关于投资主体的选择，集团要细心权衡。④详细标的及进入方式选择目前，发起成立城市商业银行几无能够〔监管当局严控新增〕，在一个地市级城市发起成立形式也不经济〔和中央城市商业银行构成竞争，中央金融需求也不大〕。因此，经过增资扩股或收买其他股东份额进入城市商业银行为最正确可行途径。思索到城市商业银行和集团产业的对接性，地缘要素是我们选择城市商业银行重点思索的要素。以攀钢为例，攀钢集团产业如今或不远的未来主要散布在西昌市、攀枝花市，因此凉山州商业银行和攀枝花商业银行是比拟适宜的标的〔思索到集团在宜宾、江油的产业基础，宜宾市商业银行、绵阳市商业银行也可归入调查范围〕。目前，攀枝花商业银行和凉山州商业银行与攀钢集团在业务上均有亲密协作，攀枝花商业银行上市告以暂停，凉山州商行和攀钢集团旗下的财务公司曾有9接近监管层的人士称，银监会放行中石油控股克拉玛依商行的前提是，中石油承诺日后稀释股权。中石油2020年4月27日发布的旧事稿也称，〝入股后，该银行将进一步优化股权结构，完善公司管理和外部控制机制〝。华润控制珠海商业银行亦如此。过股权协作对话，这些要素能对攀钢集团经过增资扩股等方式进入攀枝花商业银行或凉山州商业银行的〝重要股东〞序列提供有利条件。攀钢入主上述一家金融机构后10，可为整合凉山州商业银行和攀枝花商业银行为西部产业银行奠定基础。（3）择机进入信托业信托公司和鞍钢集团业务对接性信托公司横跨货币、资本和实业三大市场，素有〝金融百货公司〞之称，这种功用定位和业务范围无疑更能满足大型企业的投融资需求。在总共60家信托公司中，目前实业类央企控制了15家。在〝分业运营、分业监管〞的基本监控制度下，金融机构之间的相互持股遭到诸多限制，但集团公司可以经过进入信托11，发扬信托的制度优势，将其作为金融控股集团的股权运作平台与业务运营平台。可以借助信托制度设计灵敏12和运营范围普遍的特点，停止产品设计，展开投资运作，如为集团新项目开发信托理财富品、为集团寻求合格的并购标的、为集团投资提供多元化的手腕、对集团资产停止证券化等。关于大型国企来说，经过入股信托公司可取得融资平台，从而可以自行开发融资处置方案，同时降低项目融资和其他融资的难度和本钱。投资入股信托公司还可以拓宽投资渠道，企业可以将资金从低息银行帐户转入高收益的信托产品，并将风险控制在较低水平。相关于银行,信托公司不只可以募集负债性资金，还可以募集资本性资金；相关于证券公司，信托公司不只具有投资和资产管理功用，而且具有一定的融资功用。从这个意义上看，信托投资公司是产业资本和金融资本融合的理想结合点，信托投资公司完全可以结合自己的资产管理优势，寻觅一条依托产业资本的开展之路。借助于产业背景，在促进产业资本和金融资本融合中，信托投资公司的独有优势表达在以下方面：一是提供资本衔接的纽带作用，促进产业资本的扩张。作为一个产业集团，经过信托投资公司作为集团与社会资本联络的窗口，信托投资公司既可以融入临时投资，改善产业集团的资本结构，也可以经过各种融资结构，引入阶段性资金，如信托存款、项目融资、桥式资金等等，从而完成小资本驱动大资本，促进产业集团资本规模的快速开展。在开拓融资渠道的同时，信托业务还可以促进产业集团的多元化开展战略，经过信托契约关系，顺利完成资本和知本的结合。二是提供财务管理效劳，进一步提高资金应用效率。鞍钢集团可以把信托投资公司作为优化外部财务管理的一个工具，进一步提高全体资金应用效率。经过信托投资公司提供财务管理效劳，其最大优势是契合市场经济规律，不会损害集团外部集体利益，不会添加新的管理本钱，外部财务效劳和对外融投资结合起来，具有比财务公司更大的市场优势。信托投资公司基本状况及开展前景10同时控制两家银行。这也意味着鞍钢集团对中央性商业银行只能控股一家，参股一家。11我国局部信托公司投资控股基金管理公司和证券公司。依据百瑞信托统计，2020年的信托公司年报显示，31家信托公司参股32家证券公司，19家信托公司参股20家基金公司，16家信托公司参股了20家存款性金融机构，6家信托公司区分持有6家期货公司股权。12银行、证券、保险的法律都为其行业的开展确定了法定的形式，使该行业内机构的开展出现了同质化。相比而言，«信托法»并未明白规则信托公司的业务形式，因此为信托公司提供了很大的灵敏性。近年来，信托行业的资产规模〔包括自有资产和受托管理资产〕迅速添加，盈利才干也逐渐提高，局部信托公司净资产收益率超越了30％；信托公司销售的产品主要是银信理财富品为主，集合产品为辅；资产运用的第一大范围是基础产业存款，其后依次是证券、房地产投资及其它。信托公司以往的固有业务占比清楚下降，信托业务比严重规模提升，业务全体回归到外延式增长的途径上。信托行业阅历了数次整理，在新的政策环境下又迎来了一次大的跨越。目前在融资渠道依托银行和直接融资尚未发育成熟的背景下，银信协作产品仍在较长一段时期内成为信托行业的主要业务种类。从国际信托业的开展看，信托在财富转移及管理中的巧妙设计，以及风险隔离、权益重置的共同功用，具有极强的顺应性和宽广的运作空间。信托业务由最后的民事信托开展到商事信托为主的格式，信托效劳机构也由最后的团体、专业信托公司开展成为银行、保险等金融机构兼业运营为主的局面。虽然信托公司不具有商业银行庞大的批发网点、弱小的资产管理团队，其混业运营的潜在优势可以经过针对高端客户群体提供整合效劳而取得清楚成功。因此，综合国际信托业开展趋向和我国信托市场的阶段特点，未来一段时期内我国信托公司的开展方向是以自主管理才干和营销才干树立为中心，逐渐完成由融资效劳机构向真正的财富管理效劳机构的战略转型。在以后分业运营的环境中，信托行业共同的制度优势和功用优势对大企业集团和金融控股集团依然具有极强的吸引力。目前，信托公司参与的平台很多，银信、证信等混业协作形式越来越普遍，估量以后将成为资本运营的综合效劳机构。监管当局对信托业务活动展开并无区域限制，中央政府关于外地大型企业集团进上天方信托机构持〝不求一切，但求所在13〞的开放态度，这些都促进了大型企业集团跨区域寻求合意的信托标的。准入门槛新成立信托公司要求的最低资本金不低于3亿元人民币。从整个信托行业来看，2020年末注册资本的行业平均数和中位数区分为10.83亿和10亿，信托公司归属银监会监管。从近年来实际看，信托公司牌照的发放主要是基于对历史存量信托公司整理后换发牌照。据信托业协会统计，经过破产重整、资产重组、增资扩股等举措后，目前已有50余家信托公司重获牌照。信托公司对股东持股比例并未明白限制。从信托公司2020年披露年报看，信托公司第一大股东平均持股比例为64.95%，32家信托公司第一大股东持股比例高于50%，持股比例超越90%的有13家。总体来讲，第一大股东对信托公司出现相对控股，信托公司股权分散水平较低，受大股东背景影响较大。经过对2020年信托公司净利润、各项业务支出等目的的对比，我们可以发现股东实力对信托公司的业务开展有着重要作用，控股股东对信托公司业务开展具有重要作用、股东背景有助于信托公司抵御市场风险、信托公司股东及背景对公司战略具有重要影响。毫无疑问，大型国有企业控股信托公司所说明的是信托理念和信托制度的普及与深化，这些公司的介入将改动信托公司的弱势位置、增强信托公司的实力。这是监管层、信托公司和市场各方都希望看到的一种结果。详细标的及进入方式选择13只需外地大型企业集团不转移信托公司所在地，那么中央政府出于做强做大信托公司思索，情愿转让信托公司的控制权。目前，银监会多年未新增新设信托公司。58家信托公司〔不包括早先成立的5家信托公司〕中，还未核准重新注销的信托公司不到10家。剩余的缺乏10家，因资产重组未能顺利完成或许因清算实业资产缓慢或股权关系不清等尚未取得牌照。因此，集团进入信托公司只能经过对正在管理整理的信托公司增资进入。在目前监管当局对第一大股东持股比例并有限制的状况下，集团在全国范围内寻觅适宜、合意的信托公司并控股，是完全能够的。2020年3月1日是信托公司换发牌照的最前期限，尚未取得牌照的信托公司有9家。据了解这9家尚未支付新牌照的信托公司目前正向银监会延期央求。它们区分是南京信托、广州科技信托、四川信托、金谷信托、佛山信托、江南信托、港澳信托、昆明信托、海南信托。由于信托金融牌照的稀缺，上述9家大局部的股权重组曾经尘埃落定，少局部的重组也正在积极推进中。表4正在或曾经重整的信托公司信托公司重组参与方中粮信托〔原伊斯兰信托〕中粮集团昆仑信托〔原金港信托〕中石油四川信托及四川建信信托宏达集团，其控股比例为53.75%金信信托浙江省国际贸易集团金谷信托信达资产管理公司，控股比例为92.29%华能贵诚信托〔原黔隆信托〕中国华能集团华鑫信托〔原佛山国投〕目前第一大股东华电集团与外资金融机构洽谈战略入股事宜并基本完成金谷信托信达资产管理公司建信信托〔原合肥兴泰信托〕中国树立银行经过增资成为其第一大股东江南信托中航工业集团控股偏重组完成五矿信托〔原青海庆泰信托〕五矿集团南京信托注册资本为5000万元，控股股东为南京国资集团，目前正寻觅战略投资者，华澳国际信托〔原昆明信托〕北京三吉利动力股份、北京荣达投资与麦格里集团四川国际信托渤海产业基金正与相关方接触、洽谈湖南信托中交集团试图进入，未果港澳信托西方资产管理公司积极推进重组海南信托目前正以海南省开展控股和海南钢铁公司为主体积极推进重组。海协信托银监会正督请青岛市政府成立海协信托重组任务组，加快展开相关重组任务西藏信托招商银行已中止收买方案，传新希望集团正与之接触（4）和鞍钢集团积极洽商增资入股保险机构①保险公司和集团产业对接性攀钢集团拥有庞大的资产和员工群体，从价值链实际来看，假设财富保险和员工的人寿保险由集团控股的保险公司承保，自办保险在分散风险的前提下将为企业节省少量保费支出，提高了企业可增值环节的价值增值。而集团的员工和员工家眷所构成的一个相对动摇的客户网络，又可以为保险公司发明一个相对动摇的家庭财富保险、机动车辆保险和安康人寿保险需求市场，使得企业集团的金融价值链得以有效延伸。集团积聚的少量客户资源及其外部庞大的员工队伍，可以在短期内协助保险公司赚取巨额保费和展开企业年金等新业务，保证保险公司有动摇的业务来源，有利于保险公司展业初期的业务展开。集团为经销商提供的买方信贷，保险公司的保险效劳不只可以将企业的风险合理控制，而且集团专控保险公司可以仰仗其对经销商的多年信息累计优势，设计出适宜产业特征的保险产品以促进集团市场的拓展，交叉销售共享集团物理资源，发扬金融与产业的协同效应。而更重要的是，集团发起设立的保险公司由于比拟了解产业环节的风险点，出于降低赔付率的思索，会对被保险公司防止事故发作提出专业有效的建议，同时增强外部反省监视，能有效降低事故发作的频率和概率。另外，保监会对保险公司资金运用范围进一步拓宽，保险资产运用的自在度增强。保险公司的资金期限普通比拟长，资金来源比拟动摇，其庞大的保费可以储蓄在集团控股的商业银行，从而发生银保协同效益，同时保险公司资金来源的临时性与钢铁行业投资的临时性可以相互婚配。据了解，大型国有企业自设保险企业的〝自保形式〞在国际上也并不鲜见。资料显示，目前世界500强企业中，有65个采用了自保形式，自设保险公司不只可以增加本钱，也可以加快索赔处置、增加未决赔款占用;同时，保险公司也能成为企业合理的避税工具及金融运作工具。保险资金来源的临时性可以使集团控制的保险公司投资集团临时性的项目，完成保险资金和集团需求的期限婚配，同时提高保险资金收益率。在筹集大笔的保费后，由于目前保险公司投资范围的多样性，经过保险公司将保费资金的适当投资也能够带来一定的投资收益。保险公司基本状况及开展前景随着我国保险业进一步对外开放，保险混业运营的格式逐渐确立，我国保险运营主体进一步增多，保险中介机构快速添加，市场竞争水平不时提高，出现出多元化、多层面、多角度的竞争。截止2020年末，全国保险机构数量曾经到达146家保费支出由4931亿元添加到1.47万亿元，总资产由1.5万亿元添加到5万亿元，出现出原保险、再保险、保险中介、保险资产管理相互协调，中外资保险公司共同开展的市场格式。。保险行业在中国属于朝阳行业。以后，我国保险资产占金融资产的比重约在4%左右，而兴旺国度普通到达20%，保险行业开展潜力庞大，随着企业和居民财富的增长和保险看法的提高以及我国人口老龄化的来临，保险业将进入高速开展阶段。国务院2006年公布的«国务院关于保险业革新开展的假定干意见»，2020年3月一行三会出台«关于金融支持效劳业加快开展的假定干意见»基本确定了今后一段时间保险行业开展的政策重点，意见明白提到：进一步促进保险业加快开展。而理想上，近年来各监管机构出台的有关各类保险机构开展的政策基本上也遵照上述意见停止：2020年政策层面涵盖了承保业务、投资渠道和费用支出三大范围。承保业务政策支持：延税型团体养老金方案试点，新医改推进商业安康险；投资渠道政策支持：〝五箭齐发〞拓宽投资渠道、新«保险法»归入不动产投资、国务院同意PE投资；费用支出政策支持：佣金和手续费税前列支下限提升，降低行业综分解本率。总之，政策上的片面支持使得保险行业具有动人的临时开展前景。准入门槛保险公司的进入壁垒相对较低。在股东资历和投资入股比例上，现行政策也逐渐宽松。2020年5月20日发布的«保险公司股权管理方法»对境内企业法人向保险公司投资入股，要求比2000年公布的«保险公司股权管理方法»更为复杂。其中硬性要求仅为〝财务状况良好动摇，且有盈利〞。但假设谋划持股超越15%或许控股保险公司，保监会要求〝持有保险公司股权15%以上，或许缺乏15%但直接或许直接控制该保险公司的主要股东，还应当契合以下条件：〔一〕具有继续出资才干，最近三个会计年度延续盈利；〔二〕具有较强的资金实力，净资产不低于人民币2亿元；〔三〕信誉良好，在本行业内处于抢先位置〞。2020年5月20日发布的«保险公司股权管理方法»第四条规则：除中国保监会同意的主要股东外，单个股东〔包括关联方〕出资或持股比例不得超越保险公司注册资本的20%14。从政策的变化趋向看，保监会对保险公司股东资历和持股比例上持愈加开放的态度。详细标的及进入方式选择由于我国保险公司的进入门槛相对较低，绝大少数产业资本进入保险行业多采用新设形式。在思索到鞍钢集团作为光大永明的重要股东的状况下，攀钢集团可以作为发起人之一，结合其他金融机构，发起设立新的财险公司。5、2021〜2021金融产业三年滚动开展战略规划及措施三年总体开展目的颠簸推进鞍钢财务公司和鞍钢财务公司的整合；掌握金融业开展趋向，抢抓西部金融中心树立机遇，充沛照应鞍钢集团的产融结合战略，加快创设钒钛产业综合应用产业基金及其管理，尽早进入城市商业银行重要股东序列，择机进入信托、保险、小额存款公司等金融机构，2021年将金融构成攀钢集团的重要板块和利润增长极，成为鞍钢集团内产融结合的先驱者和排头兵；树立契合金融业特点的长效鼓舞机制，经过市场化的薪酬制度和鼓舞机制，留住一批人，吸引一批人，带动一批人，构筑一批了解产业开展实践又熟习金融业务的高端金融人才，为攀钢集团下一个五年方案深耕金融奠定良好的人才基础和制度基础。14依据保监会2020年5月20日发布的«保险公司股权管理方法»，中国保监会依据坚持战略投资、优化管理结构、防止同业竞争、维护稳健开展的原那么，关于满足本方法第十五条规则的主要股东，经同意，其持股比例不受前款规则的限制〔单一股东可打破持股20%的限制〕。目前仅中国人寿、中国人保等几家保险集团作为下属保险公司的大股东持股比例在80%以上；在目前银保协作的试点阶段，交通银行持有交银康联人寿51%股权，北京银行持有首创安泰人寿50%的股权，中国银行持有恒安人寿50%的股权。攀钢金融产业十二五规划开展目的基于攀钢集团产业的开展现状和战略规划，集团金融产业的十二五开展规划分为两步：第一步〔2021年-2021年〕，尽早进入城市商业银行，尽快发起设立产业投资基金，到2021年末基本完成攀钢集团金融体系的框架构建；第二步〔2021年〕，进一步增强金融和产业的融合，经过集团公司弱小的股东力气和资源，开展壮大集团的金融产业，并充沛应用金融产业助推集团钢铁相关产业的开展，择机进入其他金融机构，这一阶段是金融和产业互哺的初步阶段。结合集团的战略规划和国度经济政策，并自创其他产融型企业集团的金融产业规划，想象于2021年，攀钢集团总资产完成1500亿元，其中金融资产完成300亿，资产占比20%，利润占比超越10%。15。表5局部企业集团中临时金融产业规划中期金融产业规划临时金融产业规划国电集团2020-2020年，国电集团金融产业规模约可到达787亿元人民币，约占集团总资产的16%上下。国电集团金融产业利润贡献约可到达6亿元，约占集团利润总额的6%。2020-2021年，国电集团金融产业规模约可到达1405亿元人民币，约占集团总资产的21%。国电集团金融产业利润贡献可到达11亿元，约占集团利润总额的8%强。2021年以后，国电集团金融产业规模有望到达集团总资产的38%。国电集团金融产业利润贡献约占集团利润总额的16%中国电力投资集团2020〜2020年，金融产业资产规模打破500亿元，完成利润超越8亿元。，力争到2020年，经过金融平台满足集团公司60%以上的融资需求。2020〜2021年，集团金融产业规划构成。金融产业资产规模打破1000亿元，完成利润超越20亿元。2021〜2020年，集团公司完成片面产融结合。金融产业资产规模打破3000亿元，完成利润超越60亿元，占集团总利润的20%以上。华能集团到2020年，努力将公司开展成为国际一流、国际知名的多元化金融效劳集团，对152020-2021年，集团主业的总资产收益率预算为3%（以净资产收益率为6%，资产负债率50%预算），金融业总资产收益率约为1%预算，2021年金融业利润占比约为10%。假设思索到钢铁业未来的颓势和攀钢集团超越70%的资产负债率，金融业的利润占比超越10%。华能集团资产、支出、利润的贡献率到达40%,真正成为华能支柱产业之一。6、2021年战略实施方案在谈及2021年攀钢金融产业开展方案时，必需看到一个前提，即攀钢财务公司在2021年已成为鞍钢财务公司的分公司，依据银监会公布的«财务公司管理方法»，作为分公司的财务公司无权从事资金拆借业务〔这将降低财务公司资金来源约10亿元〕、无法从事包括集团产品的买卖方信贷和融资租赁、有价证券投资、金融股权投资、承销成员单位发行的企业债，无法发行财务公司债券，再加上监管当局取消了财务公司的信贷资产转让业务，这使得2021年财务公司的资金来源相比2021年大幅降低，财务公司的金融功用由于分公司的主题资历限制将会出现比拟大的萎缩。在坚持集团资金集中度不变和国度利率政策不变的前提下，提出2021年财务公司的战略目的。6.12021年战略目的战略目的：20