财务管理课程案例(川江控股股份有限公司股利分配)全文

财务管理课程案例：改编自汤谷良主编财务管理案例研究川江控股股份股利分配四川川江控股股份，曾用名峨嵋铁合金〔集团〕股份。峨嵋铁合金〔集团〕股份的前身峨嵋铁合金厂是国家“大三线〞企业，是国家铁合金六大重点企业之一，属大一类企业，已连续四年进入国家500家最大规模和最正确经济效益企业行列。1988年4月18日，经乐山市人民政府批准，峨嵋铁合金厂改组成立峨嵋铁合金〔集团〕股份。1993年9月24日，经中国证券监督委员会同意和上海证券交易所批准，公司的股票在上海证券所交易上市。公司原主营铁合金生产和销售，经2000年第二次临时股东大会审议通过，由乐山市工商局批准，公司的经营范围增加了如下工程：铁路、交通系统自动化及智能控制产品开发、制造、销售；通信类产品、信息电子产业类产品研发、制造、销售，通信、信息网络效劳业；生物工程，生物信息、生物化工产品研发、制造、销售以及铁合金生产与销售等。2000年，虽然钢铁企业外部形势有所好转，但作为钢铁原料的铁合金企业仍然面临比拟困难的局面。上游原材料继续涨价，铁合金价格增长幅度小于本钱上升幅度，铁合金全行业仍继续亏损。但是公司在大股东四川省投资集团有限责任公司〔以下简称川江集团〕的大力扶持下，走煤、电、冶金产业链重组之路，盘活了煤矿、电厂、峨铁及其川江控股共20亿元存量资产，使铁合金生产用电从电量到供电质量上得到了充分保证，生产能力得到全面发挥，一举使公司进入全国铁合金行业企业的前列。公司的一系列财务指标都有了长足的增长，具体数据见附表一、附表二。公司取得如此高效增长，可以归结为以下三方面：一是公司加快了产业结构调整的速度。铁合金业务在煤炭、电力、冶金业务链的支持下，连续两年产量、收入、利润、创汇以超过48%的速度增长。二是公司加大了资产重组的力度，提高了资产质量。公司在扩大经营范围后，置入了电气化铁路运动技术产业的光辉公司的50%的股权，具有较强成长能力的丝利雅集团公司的351></a>.31%的股权。三是减轻历史包袱，保证了公司轻装前进。通过全年屡次债权、债务的剥离、置换重组，原控股股东峨铁集团经国务院批准实现了28271万元的银行债权转股权；川江集团向原大股东峨铁集团注入1.76亿元的优质资产，并由川江峨铁归还了对川江控股的全部占用资金；在川江集团的协调支持下，归还了欠乐山电力股份公司诉讼的电费3372.67万元，同时由四川巴蜀电力开发公司以其对四川电力公司的债权代本公司请场所欠乐山电业局电费6077万元，从而使公司去掉了低效或者不良的资产。2000年5月11日经公司四届八次董事会会议审议批准通过，将公司属下固定资产88，093，069.54元及其流动负债88，093，069.54元协议剥离给第一大股东四川川投峨嵋铁合金〔集团〕有限增人公司。2000年9月26日经公司四届十次董事会会议和2000年第二次临时股东大会审议通过，公司以5000.94万元，对四川川投峨嵋铁合金〔集团〕有限责任公司的债权置换四川省投资集团有限责任公司持有的程度光辉实业50%的股权。2000年10月，四川川江峨嵋铁合金〔集团〕有限责任公司将所持公司的130，958，110股国有法人股〔占公司总股本54.25%〕划转给四川投资集团有限责任公司持有，从而后者成为公司的第一大股东。2000年11月14日经公司四届十一次董事会会议和2000年第三次临时股东大会审议通过，公司以12696万元对四川川投峨嵋铁合金〔集团〕有限责任公司的债权置换四川省投资集团有限责任公司所持有的宜宾丝丽雅集团35.31%的股权；公司所持有的“乐山电力〞法人股转让给四川川江峨嵋铁合金〔集团〕有限责任公司。以下是四川川江控股股份2000年度的股利分配情况。2000年1月10日，公司第四届十二次董事会在四川省投资集团有限责任公司会议室召开。董事长陈宽金先生主持会议，审议并通过了2000年度利润分配及资本公积金转赠资本预案。董事会的决议主要包括：、利润分配预案。经四川君和会计事务所审计，公司2000年度实现利润总额16，035.05万元，税后利润12，315.29万元。公司提取10%法定公积金1，231.53万元，提取5%法定公益金615.76万元；提取15%任意公积金1，847.29万元，加上上年结转利润2，712.56万元，本次可供股东分配利润11，333.27万元。董事会提议以2000年12月31日总股本241，380，290股为基数，向全体股东按每10股派现金0.75元〔含税0.15元〕，每10股派送红股3股，共计利润支出总额9，051.76万元。剩余2，281.51万元结转下年度。、公积金转增股本预案。截至到2000年12月31日，公司的资本公积金为8，598.64万元。董事会提议本次按2000年12月31日总股本241，380，290股为基数，向全体股东以每10股转增股份3股。总计转增7，241.41万元，剩余资本公积金1，357.23万元结转下年度。、预计公司2001年利润分配政策。公司拟在2001年结束后分配利润一次；公司下年度实现净利润用于股利分配的比例约为10%；公司本年度为分配利润用于下年度股利分配的比例约为10%；分配采用派现形式，现金股息占股利分配的比例约为50%。2000年2月15日上午公司召开股东大会，出席会议的股东共16人，代表股份14，468.56万股，占公司总股份的59.94%。6名董事、5名监事及其全体高级管理人员出席了大会。会议在董事长陈宽金先生的主持下，以无记名投票方式逐一表决通过了利润分配及其资本公积金转增股本的方案并公布了股东大会决议公告。、以100%赞成票通过了利润分配预案。、以100%赞成票通过了公积金转增股本预案。、以逐项表决方式通过了2001年申请配股的预案。本次配股以2000年12月31日总股本241，380，290股为基数，按照11-17元的价格向全体股东以每10：3的比例向全体股东配售，可配股总额为72，414，087股，其中：国有法人股股东可配股份39，287，433股，其他法人股股东可配股份4，112，790股，社会公众股股东可配售股份为29，013，864股。、股权登记日为2001年3月29日，除权及上市交易日为2001年3月30日。、股利发放日为2001年4月4日。社会公众股股利款由上海证券中央登记结算公司代理发放，通过股东托管证券商直接划入各股动帐户；国有法人股和其他法人股的派现红利款由公司按其指定的账户直接划入各法人股东账户。请根据上述和附表资料对川江控股的财务、股利分配情况进行分析。附表一：主要财务指标单位：元 序号 工程 2000年 1999年 增长率〔%〕 1 利润总额 160，350，451.54 44,794,507.85 257.97 2 净利润 123,152,889.28 33,680,081.09 265.65 3 扣除非经常性损益后的净利润 92,349,782.98 24,051,588.24 283.97 4 主营业务利润 143,179,042.34 39,911,644.96 258.74 5 其他业务利润 1,925,799.85 1,321,208.56 45.76 6 营业利润 124,204,496.28 24,622,670.81 404.43 7 投资收益 14,457,495.53 9,960,918.79 45.14 8 补贴收入 -11,114,426.76 9 营业外收支净额 -21,688,459.73 903,508.51 10 经营活动产生的现金净流量 -58,302,136.71 3,153,612.27 11 现金及其现金等价物净增加额 74,255,981.33 -19,099,296.92 附表二：主要财务指标单位：元 序号 工程 2000年 1999年 1998年 1 主营业务收入 595,897,999.41 302,993,082.74 280,295,227.43 2 净利润 123,152,889.28 33,680,081.09 43,589,638.48 3 总资产 956,615,840.21 653,205,756.40 956,419,713.08 4 股东权益 522,210,136.93 416,146,658.91 431,667,180.40 5 每股收益 0.51 0.14 0.20 6 每股收益〔加权平均〕 0.51 0.14 0.20 7 每股收益〔扣除非经常性损益〕 0.38 0.10 0.015 8 每股净资产 2.16 1.72 1.97 9 调整后的每股净资产 2.10 1.70 1.9510 10 每股经营活动产生的净现金流量 -0.24 0.01 0.019 11 净资产收益率〔%〕 23.58 8.09 10.10附表三：派发股份和转增股份后的股本结构单位：股 股东性质 派发和转增前 本次派发 本次转增 派发和转增后 比例〔%〕 国有法人 130,958,110 39,287,433 39,287,433 209,532,976 5