流动资产管理2

中国矿业大学管理学院第六讲流动资产管理中国矿业大学管理学院李强一、流动资产管理概述〔一〕流动资产的概念及其特点1．概念及内容企业流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。主要包括：〔1〕货币资金〔2〕应收及预付款项〔3〕交易性金融资产〔4〕存货2．流动资产特点〔1〕流动性大，变现力强〔2〕流动资产循环周转期限短，其运动周期与企业的生产经营周期具有一致性，一般不超过一年。研究企业流动资产运动周期和企业生产经营周期的一致性，有助于通过合理组织供产销过程，来加速流动资产的周转，并充分发挥流动资产对促进生产经营活动的积极作用。〔3〕流动资产占用形态具有变动性，占用数量具有波动性研究流动资产占用形态的变动性和占用数量波动性，有助于合理配置各种占用形态的流动资产，促使企业流动资产周转的顺利进行，同时也要求企业合理确定流动资产的来源时有一定的机动性和灵活性，以便合理安排企业资金的供需平衡。〔二〕流动资产的分类1.按流动性的强弱，分为速动资产和非速动资产速动资产包括现金、短期投资、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款等；非速动资包括：存货、待摊费用、其他流动资产。2.按盈利能力分为收益性流动资产与非收益性流动资产收益性流动资产主要包括短期投资、商品产品结算资产〔预付账款，其他应收款除外〕。其中应收票据、应收账款等结算资产本身既包括本钱垫支，也包括收益或毛利在内。非收益性流动资产主要包括现金、预付账款、其他应收款、非商品产品、待摊费用等。〔三〕流动资产管理策略流动资产管理目标:在不影响企业利润实现的前提条件下，尽可能降低流动资产占用水平。据流动资产总额的大小和各项流动资产占用水平，可将流动资产管理策略分为稳健型、激进型和折衷型三种类型。1.稳健型管理策略所确定的全部流动资产占用水平比较高稳健型流动资产管理策略特点：经营风险较低，但其获利能力也比较低。又被称为低风险、低报酬的管理策略。2.激进型管理策略所确定的全部流动资产和各项流动资产的占用水平都比较低，特别是要求尽量缩减在存货上的投资。激进型流动资产管理策略特点：具有较高的经营风险，但其获取报酬的能力也比较高。又被称为高风险、高报酬的管理策略。3.折衷型管理策略这是处于稳健型和激进型策略之间的一种流动资产管理策略。这种策略的特点是：力求降低企业经营风险，即企业流动资产必须满足企业再生产、销售及偿债方面的需要，又要谋求业最大可能的投资报酬率。为此，企业必须确定适宜的流动资产总额，特别要确定合理的存货占用水平，使企业的风险和报酬都处于理想水平。二、货币资金管理引言：

1993年末，沃特·迪斯尼公司特有的现金与短期有价证券占其总资产的3.1％。这家引人注目的公司1993年的销售收入为85亿美元，这意味着迪斯尼公司平均每天的销售收入为2191780美元，如果迪斯尼公司在1993年12月内仅仅将一天的销售收入投资于收益率为3.4％的三个月期商业票据的话，公司的利润将增加74520.5美元。1994年，如果迪斯尼公司把相当于1天的销售收入的现金投资于收益率为6.26％的商业票据，利润可以增加137205.5美元。

时间（周末）国库券承兑票据商业票据大额可转让存单1993年12月10日3.11%3.26%3.40%3.31%1994年12月9日5.83%6.17%6.26%6.28%例子：甲企业1996年末银行存款50万，如何处理?公司高层有三种意见：1．全部买债券。理由市场上债券利率为12.75%，银行活期存款年利率为3.15%。〔1〕假设把50万全部买债券1个月报酬为50×12.75%/12=5312.5元〔2〕假设把50万放在银行1个月报酬为50×3.15%/12=1312.5元差额4000元2．不能买。理由：全部买债券1997年发生支出没资金。3．财务部经理：购置47万债券，银行存款保存3万。〔一〕企业拥有货币资金的动机1.交易动机2.预防动机预防动机决定货币资金需要量的多少，取决于以下三个因素：①货币资金收支预测的可靠程度；②企业临时借款的能力；③企业愿意承担风险的程度。3.投机动机企业拥有货币资金的动机主要是交易和预防动机。〔二〕企业拥有货币资金的本钱1.投资本钱c1〔又称置存本钱、时机本钱〕因持有货币资金而丧失的投资收益。

置存成本c1货币资金的余额（Q）2.管理本钱〔C2〕指管理货币资金发生的各项费用。管理成本C2货币资金余额（Q）3.交易本钱〔C3、又称转换本钱〕企业因现金同有价证券转换而发生的交易费用。包括手续费、经纪人佣金等。在每次交易数量一定的情况下，一定时期交易本钱与交易次数〔N〕有关——货币资金余额〔Q〕有关Q越大交易次数〔N〕小C3小Q越小交易次数〔N〕大C3大4.总本钱与货币资金持有量将以上三种本钱的关系曲线放在一个图上，可得总本钱曲线。交易成本（C3）货币资金余额（Q）

总成本C

货币资金余额（Q）〔三〕分析结论1．货币资金管理的目的货币资金管理就是力求做到既保证企业生产经营活动对货币资金的需要，以降低企业风险，同时又不使企业拥有过多的闲置货币资金，以增加企业收益。2．货币资金管理思路：把货币资金和短期证券结合管理3．货币资金管理的内容〔1〕货币资金流量的管理。即货币资金收支管理，包括加速收款，控制支出与银行保持良好的关系。〔2〕通过货币资金预算估计货币资金需求量货币资金预算能帮助企业财务部门规划和控制企业货币资金收支。〔3〕确定理想的货币资金余额。当企业实际的货币资金余额和理想余额不一致时，那么可采用短期融资策略或短期有价证券投资策略。〔四〕货币资金日常收支管理〔自学〕货币资金日常收支管理通常有两种方法：一种是资金预算〔又称现金预算〕另一种货币资金日常收支管理方法是采用特定的技术加速货币资金收回和控制货币资金的支出。目前，西方国家大局部都重视这种方法。1.加速收款

企业加速收款必须满足以下要求：①缩短应收账款的期限，减少顾客付款的邮寄时间；②减少企业收到顾客开来支票和支票兑现之间的时间；③加速资金存入自己往来银行的过程。

可采用以下措施:〔1〕缩短应收款的收款期限应收款的收款期限受三个因素的影响：1)信用期。群众化产品的信用期较长，而非群众化产品的信用期那么较短。2)信用策略和收回策略。信用策略是指企业提供信用时选择客户的标准，收回策略是指企业迅速收回应收款的各种努力。3)折扣〔2〕集中银行集中银行是指通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。目的:缩短从顾客寄出账款到货币资金收入企业账户这一过程的时间。

采用集中银行的具体做法是：①企业以效劳地区和各销售区的账单数量为依据设立假设干收款中心，并指定一个收款中心〔通常是设立在公司总部所在地的收账中心〕账户为集中银行。②公司通知客户将货款送到最近的收款中心而不必送到公司总部。③收款中心将每天收到的货款存入当地银行然后再把多余的现金从地方银行汇入集中银行即公司开立的主要存款账户的商业银行。

设立集中银行主要有以下优点：①账单和货款的邮寄时间可大大缩短。②支票兑现时间可缩短收款中心收到顾客汇来的支票存入该地区的地方银行，而支票的付款银行通常也在该地区内，因而支票兑现较方便。集中银行也有以下几个缺点：①每个收款中心的地方银行都要求一定的存款余额，而存款余额是一种闲置的不能使用的资金。②设立收款中心需要一定的人力和物力，花费较多。〔3〕特别信箱制特别信箱制是指通过承租多个邮政信箱，以缩短从客户付款至企业实际收到款项时间的一种方法。具体做法是：①在业务比较集中地区租用当地加锁的邮政信箱；②通知顾客把汇款邮寄到指定的信箱；③授权公司邮政信箱所在地的开户行，每天数次收取邮政信箱的汇款并存入公司账户，然后将扣除存款余额以后的资金及一切附带资料定期送往公司总部，这就免除了公司办理收账和货款存入银行的一切手续。优点:大大地缩短了公司办理收款和存储手续的时间，即公司从收到支票到这些支票完全存入银行之间的时间差距消除了。主要缺点：需要支付额外的费用，由于银行提供多项效劳，因此要求有相应的报酬。

〔4〕其他方法比方在邮寄技术上，企业可以在信上附上寄回的信封，客户在邮寄支票时就显得方便，收款速度就加快。对于一些金额较大的货款可采用直接派人前往收取支票并送存银行，以加速收款。另外，公司对于各银行之间，以及公司内部各单位之间的货币资金往来也要严加控制，以防有过多的货币资金闲置在各部门之间。2.控制支出控制支出主要有以下几种方法。〔1〕推迟应付款的支付〔2〕运用“浮游量〞所谓货币资金浮游量是指企业账户上货币资金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。当一个企业在同一国家内有许多银行存款户时那么可选用一个能使支票在外流通时间最长的银行来支付货款，以扩大“浮游量。〞利用货币资金“浮游量〞，实际是用企业开户行之间清算时间差。随着我国清算系统的计算机化，清算速度越来越快，利用货币资金“浮游量〞已越来越困难。〔4〕透支透支是指企业开出支票的金额大于活期存款余额，它实质上是银行向企业提供信用。〔五〕最正确货币资金余额确实定方法目前确定企业最正确货币资金余额的方法主要有以下几种：1.存货模式〔1〕存货模式又称鲍曼模型〔WilliamBaumol〕，它是利用存货管理的经济批量公式而产生的模式。

持币总本钱最低时的持币量为最正确持有量

〔2〕C=C1+C2+C3〔3〕假设前提及模型企业未来的货币资金收支是有规律、可以预计的，企业货币资金收入每隔一段时间发生，支出在均衡发生。余额时间Q/2QT1)C1=1/2×Q×i2)C3=n×a=T/Q×a3)C总=C1+

C3+

C2=1/2Q×i+T/Q×a+FQ*=i是货币资金机会成本率T是某一时期货币资金总需求量a每次筹集货币资金的交易成本例2设甲企业经预测每月货币资金总需要量为T=10万元，每天支出较为均衡，每次为筹集货币资金而发生的交易费用为200元，货币资金年时机本钱率为12.75%。那么甲企业最正确货币资金持有为：每月筹集货币资金次数：全月货币资金平均余额为：〔4〕存货模式的局限性1〕公式中交易本钱在实际中都难以测量；2〕货币资金支出均匀分布是不现实的；3〕存货模式中假设第一批货币资金用完后再组织下一批货币资金进入也是不符合实际的。2.随机模式随机模式是Miller和Orr于1966年首次提出的，因此又称Miller-Orr模式。〔1〕假设前提假定货币资金收支是随机波动的，而不是均匀的或确定不变的。〔2〕总思路每天的货币资金余额都可能变动，当货币资金到达上限H时，那么可利用H-Q的货币资金买入有价证券，当货币资金到达下限L时，那么出售Q-L有价证券，使货币资金余额到达最正确水平Q。只要货币资金余额在上限和下限之间波动，那么不需买入或卖出有价证券，最低余额可以根据企业对货币资金出现短缺风险的承受力来确定。

HLQ时间(X)货币资金收支曲线〔3〕公式a—有价证券和货币资金的转换成本（每次转换固定费用）σ—每天货币资金余额变化的标准差L—货币资金余额最低水平i—有价证券年利息率（货币资金的年机会成本）最大的货币资金余额H可以通过下式计算

H＝3Q－2L平均余额m的计算公式为：例3甲企业货币资金流量的标准离差为7984元，企业每次买入或卖出有价证券的交易本钱为200元，有价证券年利率为12.75％，一年按360天计算，假设最低余额为零，那么利用公式计算可得：H=3Q=3×29999=89997〔元〕最正确货币资金持有量确实定方法，除了上述两种外，还有本钱模式、经验估计模式、现金周转模式等。8999729999时间(X)货币资金收支曲线三、交易性金融资产管理〔一〕交易性金融资产的根本特征1.高度流动性金融资产的流动性有两个标准：一是资产转换成货币资金的时间〔即变现时间〕；二是资产转换成货币资金的损失可能性。2.拒付风险有限性资产的拒付风险是指持有者按时收到本金和利息的可能性。3.价格相对稳定性〔二〕交易性金融资产的主要种类1.国库证券2.机构证券3.商业票据4.再买回协议再买回协议是指证券的经纪人出售其短期有价证券给投资者时订立在未来某一时间按规定的价格买回这些有价证券的协议。5.可转让存单可转让存单是指可以在市场上转让〔出售〕的在商业银行存放特定数额、特定期限的存款证明。〔三〕交易性金融资产投资决策应考虑的因素1.违约风险2.利息率风险3.购置力风险4.流动性风险5.证券的报酬四、应收账款管理10.19

应收账款是企业因赊销产品或劳务而形成的应收款项。〔一〕应收账款的作用和本钱1.应收账款作用〔1〕促进销售〔2〕减少存货2.应收账款的本钱与最正确应收账款水平确实定〔1〕应收账款时机本钱因款项被占用而放弃的其他投资的收益应收账款时机本钱确定方法：基数×税前资本本钱率应收账款平均占用水平应收账款中销售本钱局部应收账款中变动本钱局部〔决策时更合理〕〔2〕应收账款的管理本钱应收账款的管理本钱是指为管理应收账款所花费的一切费用支出，主要包括：①收款本钱②坏账损失本钱③日常管理本钱〔3〕短缺本钱假设企业不能向那些信誉好的客户提供信用而致使这些客户转向企业竞争对手购置产品；企业的销售收入将遭受损失，这局部潜在的销售收入损失，称为短缺本钱。应收账款的时机本钱、管理本钱一般随着应收账款余额的增加而增加，而短缺本钱却相反。最正确应收账款水平是指总本钱〔时机本钱、管理本钱和短缺本钱〕最低时的应收账款占用水平。应收账款管理目标：充分发挥应收账款的作用，并尽量减少应收账款本钱。〔二〕应收账款管理应注意问题问题1:赊销额大，应收账款就多吗?注意：1.赊销收入不等于应账帐款占用。企业赊销收入大不等于应收账款占用水平高；2.企业赊销收入取决于赊销政策；应收账款占用水平关键取决于应收帐款周转速度快慢。赊销收入净额平均应收账款占用应收账款周转率=比方：某企业全年销售收入为5000万，赊销水平为90%，赊销收入为4500万，那么：

应收账款周转率平均应收账款占用10次450万9次500万6次750万

那么如何提高应收账款周转率？取决于企业信用政策及信用管理水平问题2:有的企业认为，应收账款巨大是企业资金紧张的主要原因?

应收账款应付账款

6000万9000万企业净信用=应收账款-应付账款企业净信用>0其他企业占用企业资金企业净信用<0企业占用其他企业资金〔三〕信用政策的制定及变更决策1.信用政策内容及制定原那么信用政策又叫应收账款的管理政策，是企业预先制定的有关对应收账款进行规划和控制的一些原那么性规定。主要包括信用标准、信用条件、收账政策三局部。A.信用标准信用标准是指企业是否向客户提供商业信用的标准。

〔1〕企业制定信用标准可宽可严。如果信用标准定得比较严：会减少坏账损失，减少应收账款的时机本钱和管理本钱，但这可能不利于扩大销售量，甚至会使销售量减少。如果信用标准定得比较宽，虽然会增加销售，但也会增加坏账损失，增加应收账款管理本钱和时机本钱。企业要根据具体情况，在收入与本钱之间进行权衡，确定合理的信用标准。问题：信用标准能否用预期的坏账损失率来表示？〔2〕信用标准确定应考虑因素及5C评价1〕同行业竞争对手的情况竞争对手实力强信用标准可宽一些竞争对手实力弱信用标准可严一些2〕企业承担违约风险的能力3〕客户的资信程度影响客户信用状况通常有五个主要方面其英文的第一个字母都是C，又称5C①品德〔Character〕。有经验的财务人员都认为道德在信用评估中是最重要因素。②能力〔Capacity〕。是指偿债能力③资本〔Capital〕。是指一个公司一般的财务状况。④抵押品〔Collateral〕⑤情况〔Condition〕。例如，商业惯例注意：客户信用状况资料来源是多方面的，具体的主要有以下几大来源：1〕财务报表2〕信用评估机构3〕商业银行4〕企业本身的经验

税务部门、消费者协会、证券交易所书籍、报刊、杂志〔4〕信用标准定量确定方法—信用评分法它是指从数量分析的角度来评价客户信用的一种方法。这种方法要先对一系列财务比率和信用情况进行评分，然而加权平均，权数可采用预计的方法；最后得出客户的综合信用分数，进行信用评分的根本公式是：

一般来说，在采用信用评分法进行信用评估时，总分值在80分以上企业信用状况良好；总分值在60~80分企业信用状况一般：总分值在60分以下企业信用状况较差。

项目财务比率和信用品质情况分数预计权数加权分数xi·ai流动比率1.85900.3027净利率8%850.3025.5付款历史尚好750.2518.75企业未来预计尚好750.107.5其他因素好900.054.5合计83.25

康特公司信用评分分析表

目前，我国企业在对客户的信用方面判断往往是以定性为主，定量为辅。这在市场经济条件下显然是不够的，为此，我们可借鉴西方国家对客户信用等级的定量分析方法建立具有我国特色的信用等级评价系统。

(3)我国信用等级评价系统构建①设定信用等级的评价指标及标准信用等级的评价指标：以一组具有代表性反映企业付款能力和财务状况的假设干比率。比方：流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、产权比率或资产负债率、赊购付款履约情况等分别找出信用好和信用坏两类顾客的上述比率的平均值，依此来作为比较其他顾客的信用标准。指标信用标准信用好信用坏流动比率速动比率现金比率产权比率已获利息倍数有形净值债务率应收账款周转率存货周转率总资产报酬率赊购付款履约情况2.5∶11.1∶10.4∶11.8∶13.2∶12.5∶114次6次35％及时1.6∶10.8∶10.2∶14∶11.6∶11.9∶19次4次20％拖欠②利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的指标值，并与上述标准比较。比较的方法设定为：假设某客户的某项指标值等于或低于坏的信用标准，那么该客户的拒付风险系数〔即坏账损失率〕增加10％；假设客户的某指标值介于好与坏信用标准之间，那么该客户的拒付风险系数〔坏账损失率〕增加5％；当客户的某一指标值等于或高于好的信用指标时，那么视该客户的这一指标无拒付风险；最后，将客户的各项指标的拒付风险系数累加，即作为客户发生坏账损失的总比率。例如，甲客户的各项指标值及累计风险系数

指标指标值拒付风险系数流动比率速动比率现金比率产权比率已获利息倍数有形净值债务率应收账款周转率存货周转率总资产报酬率赊购付款履约情况累计拒付风险系数2.6∶11.2∶10.3∶11.7∶13.2∶12.3∶110次7次35％及时

005％005％5％00015％

③进行风险排队，并确定各有关客户的信用等级依据上述风险系数分析数据，按照客户累计风险系数由小到大进行排序。然后，结合企业承受违约风险的能力及市场竞争的需要，具体划分客户的信用等级，累计拒付风险系数5％以内的客户为A级客户

5％与15％之间的客户为B级客户

15%以上的客户为C级客户④考虑是否给予客户信用

A级客户给信用B级客户给附带信用〔抵押〕C级客户不给信用B.信用条件信用条件是指企业就信用期间和现金折扣等提出的条件。〔1〕信用期间确定及变更决策1〕信用期间确定准那么①边际收益=边际本钱信用期边际收益-边际成本0>01>02>010>020>040=050<060<0②实际工作中，根据最正确应收账款水平及企业生产能力确定企业最正确应收账款周转率，来确定信用期间赊销收入净额平均应收帐款占用应收帐款周转率=赊销收入根据生产能力和赊销政策确定最佳应收账款水平根据行业水平确定信用期间2〕信用期间变更决策信用期间变更决策准那么：边际收益大于边际本钱例子：原信用政策：现金交易销售量：60000件售价为2元/件单位变动本钱1元固定本钱总额12000元企业尚余40％的生产能力企业资金利润率为20％方案1：信用期30天销售量：80000件收账费用：4000元估计坏账比率为2％方案2：信用期60天销售量：100000件收账费用：8000元估计坏账比率为4％假设采取方案1收益增加：〔80000×2－80000×1－12000〕－〔60000×2－60000×1－12000〕=20000元本钱增加：收账费用增加：4000元坏账损失增加：160000×2%=3200元时机本钱增加：本钱增加总额=8533.33元净利润=11466.67元〉0方案1可行假设采取方案2收益增加：〔100000×2－100000×1－12000〕－〔60000×2－60000×1－12000〕=40000元本钱增加：收账费用增加：8000元坏账损失增加：200000×4%=8000元时机本钱增加：本钱增加总额=19333.33元净利润=20666.67元〉0方案2可行方案2净利润〉方案1净利润选择方案2(2)现金折扣条件及变更决策11.211〕现金折扣条件功能：加速收款和扩大销售2〕现金折扣条件如何提供？客户放弃现金折扣时机本钱率>客户资金本钱率比方：企业给客户现金折扣条件2/15，n/45，客户放弃现金折扣时机本钱率为24.49%假设客户税前资金本钱率为20%那么客户会选择享受现金折扣假设客户税前资金本钱率为25%那么客户会选择放弃现金折扣3〕现金折扣条件变更决策准那么：边际收益>边际本钱折扣时机收益是指因客户要享受现金折扣而提前付款使企业应收账款平均回收期缩短，应收账款周转率加快，从而使企业应收账款平均占用水平降低，导致应收账款时机本钱、管理本钱降低而形成的收益。4〕信用期限和现金折扣同时变更决策准那么：边际收益>边际本钱例子：华洋电子公司只生产一种产品，目前的赊销策略是信用期30天，无现金折扣。其他情况如下：〔1〕年销售额(全部赊销)为8000000元；〔2〕应收账款平均回收期为30天，坏账水平为240000元；〔3〕公司要求的税前收益率为15％；〔4〕变动本钱占销售价格的75％赊销策略变为“1/30，n/60〞情况如下：〔1〕50%客户在第30天付款；其余在60天付款。〔2〕销售额增加1000000元。假设原销售收入产生的坏账水平不变，新增销售中的坏账比例为6％。〔3〕平均库存水平从1000000元增至到1025000元。可行？？本钱增加：坏账损失增加：1000000×6%=60000元折扣本钱增加：新销售水平×新折扣率×新享受现金折扣比例－原销售水平×原折扣率×原享受现金折扣比例=9000000×1％×50％－8000000×0％×0％＝45000〔元〕存货时机本钱增加=25000×15%=3750〔元〕应收账款时机本钱增加：分析：边际收益＝销售增加额×边际收益率＝1000000×25％＝250000〔元〕净利润89686.75总成本增加160313.25C.收账政策

收账政策是指信用条件被违反时，企业应采取的收账策略。问题1：客户违反信用条件时，可借助法律解决?问题2：客户违反信用条件时，如何收账？〔1〕检查现有信用标准和信用审批制度是否有问题；〔2〕重新对违约客户资信等级进行调查〔3〕区别对待1〕品质恶劣的客户应从信用名单上除名，对其所拖欠款项先通过信函—电讯—派员面谈—法院起诉起诉时可联合起诉2〕信用正常企业：信函—电讯—派员面谈，彼此沟通达成谅解和妥协，以有利于密切双方关系。将来一旦彼此关系置换有缓冲余地。假设双方无法达成谅解和妥协—法院起诉注意：1〕国外有收账代理机构〔手续费50%〕2〕催账费用和催账效益之间关系〔三〕应收账款日常管理〔本科学生自学〕五、存货管理〔一〕企业存货管理目标1.存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储藏的物资。2.企业存货目的(1)存储必要的原材料和在产品，以保证生产正常进行(2)存储必要的产成品以利于销售企业生产的产品要有一定储藏，组织成批才能发运。因为：

1〕顾客为了节约采购本钱和其他费用，往往要成批采购；2〕为了到达运输所需的最低批量，也应组织成批发运；3〕为了应付市场上突然到来的需求，也应适当储存一些产成品。(94年、95年空调销售市场〕(3)便于均衡生产，降低产品本钱(4)留有保险储藏，以防意外事件发生需要存货管理的根本目标：如何在存货的本钱和收益之间进行权衡，实现二者的最正确组合。〔二〕存货管理A.存货总量控制我国存货总量控制的方法主要有：定额日数计算法、分析调整法、比例计算法和余额法1.分析调整法分析调整法又称因素分析计算法，分析：上年度企业有关存货工程实际平均占用调整：按方案年度的生产任务和加速存货周转的要求进行调整不合理占用局部：包括呆滞积压和超定额储藏例：某企业某类原材料上年度的实际平均占用额为900000元，其中呆滞积压物资占用为60000元，超定额储藏物资占用80000元，方案年度生产增长12％，存货周转加速6％，那么2.比例计算法这种方法是根据影响存货需要量的相关指标在方案年度的变动情况，按上年度存货平均占用额与该指标的比例关系来计算存货总量的方法。常用的相关指标包括工业总产值、销售收入、销售本钱、销售利润、机器设备的价值。例：某企业上年度存货总值为：800万元，工业总产值为2000万元，产值存货资金率为40％，预计方案工业总产值为2400万元，方案年度要求存货加速周转10％，那么：存货总量=2400万×40%×〔1－10%〕=864〔万元〕B.企业重点存货的界定方法——ABC分类法ABC分类法又称重点管理法，国外叫巴雷特分析法。根本原理是处理事情要分清主次和轻重，区别关键的少数和次要的多数，根据不同情况进行分类管理。ABC分类管理步骤：〔1〕列示企业全部库存存货明细表。〔2〕根据库存占用额多少，依库存资金的占用额，对各类存货由大到小顺序排列。〔3〕计算各类库存存货占用额占全部占用额的百分比。

〔4〕计算累计百分比。〔5〕累计百分比在0-70％为A类存货，累计百分比在70-90％为B类存货，累计百分比在90-100％为C类存货，再相应计算各类库存存货品种占全部品种的品种比重。〔6〕作ABC分类图P422ABC三类存货特征A类存货品种少，资金占用量大，是存货管理重点C类存货品种繁多，资金占用量不大，一般可以采用比较简化的方法进行管理B类存货介于A类和C类之间，可参照其在生产中的重要程度和采购的难易采用A类或C类管理方法。三类存货管理方式

A类B类C类控制程度严格控制（按品种一般控制（按小类）松散控制（按大类）存货记录详细记录一般记录金额总记采购计划详细计划统计计算库存低就进货存货检查半个月一次1~3个月3个月以上保险库存量很少一般较多C.企业重点存货的控制企业重点存货又分重点非商品存货和重点商品存货两类。1.重点非商品存货控制方法——经济批量法企业非商品存货主要目的是为了满足生产需要因此，能满足生产需要，且又使库存总成本最低的存货水平就是企业最正确非商品存货水平。所谓经济批量是指能够使一定时期存货的总本钱到达最低点的进货数量。a.存货的总本钱构成：〔1〕进货本钱〔又称取得本钱〕。进货本钱主要由存货的进价本钱、进货费用构成。一定时期进货总量既定的条件下，无论企业采购次数如何变动，存货的进价本钱数额通常是保持相对稳定的〔假设物价与税率不变且无采购数量折扣〕，属于决策的无关本钱。企业为组织进货而开支的办公费、差旅费、邮资、电报费等变动性进货费用那么与进货次数成正比例变动关系，属决策相关本钱注意：1〕运杂费、供销合同印花税等变动性进货费用属于决策相关本钱2〕一次进货量大，一定时期进货次数少，一定时期进货费用少。3〕一次进货量与一定时期进货费用关系图Q进货费用〔2〕储存本钱包括:存货资金占用费或时机本钱仓储费用保险费用存货残损霉变损失等。一次进货量大，一定时期储存本钱大储存成本Q〔3〕缺货本钱。缺货本钱是因存货缺乏而给企业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售时机的损失等。由上述分析可知，决定存货经济批量的本钱因素主要包括：变动性进货费用〔简称进货费用〕变动性储存本钱〔简称储存本钱〕允许缺货时的缺货本钱。b.根本经济进货批量假设前提：①企业一定时期的进货总量能准确预测；②存货耗用或销售均衡；③存货的价格稳定，没有数量折扣，进货日期由企业控制，且每当存货量降为零时，下一批存货能一次到位；④仓储条件及所需资金不受限制；⑤不允许出现缺货情形。c.基于假设前提，各种本钱与一次进货量关系(1)进货本钱C1=A/Q×B+A×P(2)储存本钱C2=½Q×C(3)缺货本钱C3=0TC总=C1+C2+C3TC总’=0Q时间B—平均每次的进货费用C—单位存货年度储存成本A—一定时期存货需求总量N—年度最佳进货批次W—经济进货批量平均占用资金P—进货单价例：某企业每年需耗用甲材料720千克，该材料的单位采购本钱20元，单位储存本钱4元，平均每次进货费用40元，那么：10.23W=QP÷2＝120×20÷2＝1200〔元〕N＝A÷Q＝720÷120＝6〔次〕例:某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克标准价为20元。每批进货费用60元，单位材料的年储存本钱3元。销售企业规定：客户每批购置量缺乏1000千克的，按照标准价格计算；每批购置量1000千克以上，2000千克以下的，价格优惠2％；每批购置量2000千克以上的，价格优惠3％。计算最正确经济进货批量。D.经济进货批量模式扩展〔1〕实行数量折扣的经济进货批量模式。没有价格折扣（即进货批量1000件以下）进货批量在1000千克—1999千克之间每次采购1000千克时总成本最低总成本为4000×20×（1－2％）＋4000÷1000×60＋1000÷2×3＝80140（元）最接近无价格优惠的经济进货批量，成本总额最低进货批量在2000千克以上每次采购2000千克时总成本最低总成本为：4000×20×（1－3％）+4000÷2000×60＋2000÷2×3＝80720（元）最接近无价格优惠的经济进货批量，成本总额最低比较得出本钱总额最低的进货批量为1000件。〔2〕允许缺货时的经济进货批量模式1)进货本钱C1=A/Q×B+AP2〕储存本钱C2=平均储存量×CQ-SSTTbTqQ平均储存量={(Q-S)/2×Tb+0×Tq}/T=(Q-S)/2×Tb/TTb/T=(Q-S)/Q储存本钱C2=平均储存量×C=(Q-S)2/(2Q)×C3〕缺货本钱C3=平均缺货量×R平均缺货量={0×Tb+S/2×Tq}/T=S/2×Tq/TTq/T=S/Q平均缺货量=S2/(2Q)缺货本钱C3=平均缺货量×R=S2/(2Q)×R4〕TC=C1+C2+C3=A/Q×B+AP+(Q-S)2/2Q×C+S2/2Q×R根据经济进货批量原理，分别对Q和S求偏导，整理后得：例：某企业甲材料年需要量4000千克，每次进货费用60元，单位储存本钱3元，单位缺货本钱5元。

E.订货点问题所谓订货点，是订购下一批存货时本批存货的储存量。时间正常订货点=ntQt—发出订单到货物验收完毕所用时间假设平均每天正常耗用量为nv为发出订单到货物验收完毕所用最长时间m为预计每天最大耗用量最大订货点mv订货点=nt+1/2(mv-nt)保险储藏S=1/2(mv-nt)例：某企业每天正常耗用某零件20件，订货提前期为10天，预计最大耗用量为25件，预计最长提前期为16天。那么：

2.重点商品存货控制方法—存货储存期控制

企业进行商品存货投资所发生的费用支出，按照与储存时间的关系可以分为一次性费用与日增长费用两类一次性费用包括各项进货费用、管理费用等。日增长费用包括存货资金占用费、存货仓储管理费、仓储损耗。基于上述分析，可以将量本利的平衡关系式调整为：

利润＝毛利－一次性费用－销售税金及附加－日增长费用×储存天数

例：某商品流通企业购进甲商品1000件，单位进价〔不含增值税〕100元，单位售价120元〔不含增值税〕，经销该批商品的一次费用为10000元，假设货款均来自银行贷款，年利率10.8％，该批存货的月保管费用率3‰，销售税金及附加800元。计算1)该批存货的保本储存期；2)企业要求获得3％投资利润率，计算保利期;3)假设该批存货实际储存了200天，问能否实现3％的目标投资利润率，差额多少?4)假设该批存货亏损了2000元，那么实际储存了多久?①保本储存天数为：②保利储存天数为：

③批进批出经销该批商品实际获利额为：