【白云山盈利能力分析案例11000字（论文）】

第第页白云山盈利能力分析案例目录TOC\o"1-2"\h\u14680一、盈利能力的相关概述 132041（一）盈利能力的概念 132222（二）盈利能力的分析目的 114836（三）盈利能力的分析方法 18963二、白云山概况 318452（一）医药行业现状 320372（二）白云山发展概况 420140三、白云山盈利能力分析 525485（一）白云山盈利能力现状的分析 513728（二）白云山盈利能力的横向分析 1330640四、白云山存在的问题及提升措施 192390（一）白云山存在的问题 192768（二）提升白云山盈利能力的策略 2026961总论 2216563参考文献 24盈利能力的相关概述（一）对盈利能力的定义所谓盈利能力，是指一个企业在经营过程中所获得盈利的具体能力。一般情况下，获益水平是企业利益相关方都比较关注的重点问题。一个企业的利润，不仅是一个企业管理者经营效果与管理效益的集中体现，也是公司股东得到收益和债权人收回本息的基础保障，以及改善员工福利水平的资金来源。一个公司盈利能力并不存在绝对强弱的划分，衡量企业的盈利能力与投入的资本、取得的收入密不可分，利润率作为对盈利能力进行衡量的一个重要指标。一般而言，利润率越低的企业，所能够通过财务数据直接反应的盈利能力就越低；相反，如果一个企业的利润率高，则更能说明出这个企业具备盈利能力。整体而言，一个企业的盈利能力的强弱，是决定这个企业能否发展甚至是生存的重要因素，对企业有着非同一般的意义，具备较好的盈利能力是大多数企业追求的最终目标。（二）企业盈利能力分析的意义对盈利能力分析的意义，主要涉及以下三个方面：一是要准确评价企业中某个特定会计期间的经营业绩。在一定会计期间内，衡量一个企业经营业绩如何的重要指标便是利润，它也是这一时期企业经营质量和成果的集中体现。企业是否获利、获利的多少、通过何种渠道获利是企业相关利益方都比较关心的几个核心问题。二是通过对企业盈利能力的一系列的分析，及时找到企业在日常经营管理过程中存在的问题，能够具体问题具体分析，进而做出一系列相应的纠正措施。盈利能力分析不光能够展示企业的经营成果，还能突出企业各项活动中存在的问题。若是与国内外同行业优秀企业横向比较的话，企业本身所存在的经营管理方面的差距和不足就会很容易显现出来。三是通过对企业盈利能力的相关分析，能够及时针对企业经营管理提出有效的建议以及对策。通过提升这种分析能力，及时发现企业在日常经营管理中的问题，并尽快总结发生这些问题的原因，以达到尽快提出解决方案并纠正上述行为的目的，这样企业就能够避免走一些弯路，经营管理能力也得到有效改善。（三）对盈利能力进行分析的具体方法目前，对一个企业盈利能力进行分析，主要采取以下几种方式：首先，盈利能力是指企业在一定时期内获得利润水平变化的基本状态和形势，而盈利能力是作为判断一个企业是否利润稳定的一个标准。针对盈利能力稳定性进行分析，其中各项业务的利润组合是最重要的因素。本文国损益表中的利润可分为商品销售利润，其他业务利润，营业利润，营业外收支等。以上四种业务利润项目的排名顺序代表了所获得利润的稳定排名顺序，即位置越靠前的项目，利润所占总利润中的比重越大，它的利润稳定性也越强。其原因:主营业务的稳定保证了利润水平的稳定，促使企业能够继续健康经营。由此可见，主营业务利润的比重成为分析企业盈利稳定性的关键因素。其次，一个企业是否具有持久的盈利能力。盈利的持久性，主要是看企业盈利水平在长时间发展过程中的发展动向，一般判断企业盈利是否具有持久性一般会通过将若干期损益项目进行对比。绝对值比较，是指把企业日常发生的支出、收入或商品利润与经营业务利润的绝对值进行对照，以衡量一个企业的盈利能力是否能够持续到下一统计年度乃至有所提高。相对值比较是选取某个会计年度作为基准年，将每个年度损益表里面各个收支项目的余额与基准年相同项目的余额相除，然后再乘以百分之百，计算出各个项目变动的百分比，由此来对企业的盈利水平是否具有维持或者提高的可能性进行推断。如果一个企业的对应利润相比同期持稳定增长状态，通常我们可以对这个企业做出盈利能力持久性强的评价。最后，是针对企业总资产收益率，净资产收益率等财务报表中主要指标所进行的分析。分析一个企业的盈利能力，可以通过计算比较主要财务指标来得出结论。一个企业净资产收益率指标，是指通过计算企业净利润与平均净资产的比值所得出来的。作为盈利能力，它是在企业运营中起到了关键性作用。从一个上市公司的会计角度来说，净利润÷平均净资产＝收益率。股东在公司投入资本的利用率也叫企业净资产收益率，它也反映了公司通过自身资本获取净收益的程度。一般来说，净资产收益率比值越高，那么这个企业的利润水平也越高，反之，净资产收益率越小，则反应出该企业的利润水平也越低。一个企业在一定时间段内其主营业务利润与主营业务所获得收入的比值叫作主营业务利润率。这一指标的计算方式：主营业务利润÷主营业务收入＝利润率。这一指标主要用于判断一个企业主营业务获取利润的相关能力，反映的是企业主营业务利润在利润总额构成中所占的比率，还有主营业务利润对企业总收入的影响能力。只有主营业务的利润率足够大企业才能获取丰厚利润。因此，企业的主营业务在公司整体经营中占据核心比率越高，主营业务利润率高。也能够在市场竞争中获得一定优势；从而给投资者做出该企业具有较大发展空间，获利水平较高的投资评价。销售毛利率，是指企业在一定时期内公司销售净值中销售毛利所占的比例，该数据通常用来预测一个企业盈利能力的强弱。企业销售净收入-产品成本＝毛利。销售毛利率的计算公式，是指销售净收入与产品成本之间的差值在销售净收入中所占比值进行确定的。该指标主要能够体现出产品在市场中的竞争力大小与企业获利的潜能大小。一定时期内销售毛利率的表的那个，能够反映这个企业在该时间段内经营情况的市场波动情况。此指标有助于及时发现企业经营中存在的问题，并加以解决。该指标越高，说明该企业生产成本更低，所以其产品附加值高，市场需求旺盛，企业发展呈现较好的态势。销售利润率，是指销售净利润÷销售收入＝销售利润率，这个比值可作为一个企业在一定时间段内销售收入的利润情况。销售收入的增长速度不及净利润的增长速度，这说明销售净利润的上涨。若想使销售净利润率维持在原有水准上甚至实现增长，那么企业就需要在提高销售收入的同时，尽力获得更多的净利润。二、白云山概况（一）医药行业现状医药产业是中国全球经济体系的重要组成部分，它不仅是一个必要的产业，而且结合了现代的产业模式。主要有保健品、中药饮片、抗生素、中成药、生物制品，生化药品、中药材、放射性药品、医疗器械、医药包装材料。如要提高制药厂产品质量，在防暑、防病、防疫、在军事医药方面中发挥着重要作用，如此以增加经济发展。自改革开放以来，我国已经成为了世界制药大国，在医药产业体系和医药流通网络发展中都已走在世界的前列水平。根据数据显示：我国目前医药水平位居世界第二位，共有医药工业企业3613家，可生产化工原料药近1500种。另外，药品作为一种困难的需求类型，在中国人口众多、老龄化进程加快和人们生活方式不断改变的背景下，医药行业市场规模将再一步扩大。我国医药行业经过多年的快速发展，现在总体增速呈下降趋势，随着政策环境越来越完善和市场竞争越来越激烈，医药企业的成长压力越来越大，因此，并购是有效整合资源的重要途径之一，也是医药企业持续扩张的必然选择。（二）白云山发展概况1、白云山简介广州白云山股份有限公司（以下简称白云山）的前身是广州白云山工厂，该工厂于1973年建立，是依托之前的白云山农场制药车间发展起来的。白云山作为我国最早建立药品制剂品牌的企业之一，其品牌知名度和美誉度自上世纪80年代以来一直走在我国医药行业的前列。年份事件1993在深圳证券交易所挂牌上市1997公司正式成立，注册资本为8.109亿元1998与北京中医药大学合作共建“中药技术创新中心”2001A股在上海证券交易所第一手价格为13元一股，上半年总股本规模为81090万股2006广州药业股份有限公司与下属六家公司共同设立广州医药足球俱乐部有限公司2013在5月，广州药业完成对白云山股份的换股吸收合并工作并正式上市2013在7月，广州药业正式更名为“广州白云山医药集团股份有限公司”2013在8月，在香港联交所的证券简称变更为“白云山”总股本为1,291,340,650股2016完成非公开发行A股票，新增股本334,711,699股，总股本为1,625,790,949股。2、白云山经营范围白云山经营涉及的范围非常广泛，主要经营的方向有生物药品、化妆品、兽用药品、固体饮料等产品的制造，以及药品、中成药、中药饮片、医疗相关设备、化妆品及卫生用品、清洁用品、酒精类饮品等的零售或批发。三、白云山盈利能力分析（一）白云山盈利能力现状的分析1、白云山盈利持久性分析对盈利能力的持久性分析指的是持续时间内所获取的利润总数的变动趋向是否能够可持续，换言之，利润总量是否可以连续地增加。下表选取了白云山从2016年到2020年的利润总额、营业收入和净利润的相关数据来进行分析，以此来研究其盈利能力是否具备持久性。表3.1白云山利润状况表财务指标20162017201820192020利润总额（万元）194，505249，298401，873412，853373,908营业收入（万元）2，003，5682，095，4234，223，3846，495，1786,167,370净利润（万元）155，867211，876353，372344，129291,524数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.1白云山利润状况从图中可以看出，白云山利润总额呈先升高后降低趋势。自2016年至2019年以来，白云山的利润总数额在持续上升阶段，发展状态较为良好，但是在2020年稍微有所下降。相较于2016年，2017年白云山的利润总额略有增加，差额并不是很大。在2017年至2018年中涨幅巨明显，上涨了约153亿，能够获得如此大的增幅，究其根本原因，是王老吉药业与广州医药公司的收益纳入了白云山企业年报中对公司业绩的增长有着极大的促进作用。在上年的利润总额大幅度增长后，2018年至2019年还略有增长，说明白云山满足持久性的要求。2018年至2019年利润总额上涨了约1.2亿，可见其盈利能力持久性比较强。从营业收入来看，白云山在2016年至2019年持续上涨，但在2020年有下降。在2017年至2018年，以及2018年至2019年营业收入增长幅明显，每年都增长约两百亿，在2019年营业收入处于五年间的最高水平。营业收入本期与上年同期同比上升的主要原因是：2018年1-5月医药公司为本公司的合营企业，直到2018年的5月31日，白云山对其进行了30%的股权收购，从此医药公司的营收正式纳入了公司的范围；同理，王老吉药业也是在2018年的10月完成了股权的部分收购，也纳入了公司的合并范围。所以正是这项原因，导致本报告中的报告事项金额增加166.14亿元。在2016年至2020年净利润的变动趋势略有不同，2016年至2018年持续上升，而在2018年到2020年略有下降。此外，2016年至2020年白云山的毛利率很不稳定，2017年达到最高，之后开始下降，特别是2020年，达到了五年最低值，表明白云山盈利能力无法保持，企业需要改革才能应对瞬息万变的医药市场。2、白云山盈利稳定性分析稳定性分析基本上取决于公司各个构成部分中负责盈利的主体来判断。一般会用公司的营业利润与总利润的比值来进行判断，当比值越大，则效果越好。表3.2白云山利润构成状况表财务指标20162017201820192020营业利润（万元）146，663246，097383，595405，501367,242利润总额（万元）194，505249，298401，873412，853373,908主营利润比重（%）330.80308.34244.02304.53272.33数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.2白云山利润构成状况由表3.2能够看到，白云山近五年来的主营利润比重呈先降低后升高再降低趋势，较不稳定。近五年来只有2016年白云山的主营利润比重达到了330%以上，其次是2017年，占比达到了308%以上，占比也相对较大，说明在这两年白云山盈利能力的稳定性较强，公司的总利润主要是来源于主营业务所获取的利润。白云山在2017年12月22日晚首次发布了资产收购计划。计划中显示企业将会用现金支付的方式对号称欧美洲最大的药品、保健日用品零售店（主要是沃博联旗下的全资子公司以及美华持有的广州医药股份有限公司30%的股权）进行收购，对应价值11.14亿元人民币，最终确定广州医药股份有限公司30%股权的交易价格为10.94亿元。2018年至2020年这三年公司主营业务利润占比相对较小，尤其是2018年，占比只有250%以下，而在2019年主营业务比重又回升到了300%以上，在连续三年的下降之后，白云山管理层下了大量功夫来提升稳定性，并且在2019年得到了改善。3、白云山盈利能力指标分析以下对白云山2016至2020年的四个盈利指标（主营业务利润率、净资产收益率、销售净利率以及销售毛利率）进行分析。净资产的收益率表3.3白云山净资产收益率财务指标20162017201820192020净资产收益率（%）8.6910.9215.8713.1911.15数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.3白云山净资产收益率从表中数据可以看出，白云山的净资产收益率在这五年间呈先升高后降低趋势。2016年白云山的药品销售收入不佳，导致2016年的净资产收益率达到这五年最低值；在2017年有些许提升，提升了约2.2个百分点；2018年与之前相比，显著提升，同时达到了五年最高点，营业收入和净利润实现双丰收，净资产收益率上升了大约5.0个百分点到达了18.87%，一般情况下，一个企业的净资产收益率数值越高，也就代表了该企业的运营效益良好，那么经营者为投资者创造出的收益就越好，从而也保障了股东、债权人的应得利益；而在2019年由于在众多制药厂竞争失利，相比较2018年稍有下降，但是盈利能力也在正常水平，2020年与2019年相比，大幅度降低，由于药品的价格下跌，再加上产能过剩，药品企业不断增多，白云山的营业收入明显下降，导致净资产收益率比上年减少了将近2.1个百分点。通常认为，当一个企业的净资产收益率达到甚至超过15%，那么表明该企业的盈利能力较强；反之，若低于10%，就表明该企业的盈利能力未达标，应尽快采取措施进行改革。主营业务的利润率表3.4白云山主营业务利润率财务指标20162017201820192020主营业务利润率（%）32.1136.6823.2219.3616.51数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.4白云山主营业务利润率白云山的主营业务利润率在这五年间呈先升高后降低趋势。在2016年至2020年间，前两年的主营业务利润率总体较高，反映了这两年白云山的经营效益比较好，药品的定价科学合理。2017年，白云山营业收入变化的主要原因是在本报告期内，白云山积极地推进了大健康、大医疗、大南药、大商业四大板块的建立，同时紧跟时代步伐，积极开展了资本金融、电子商务、医疗器械这三大新业态。而在后三年持续下滑，从2017年的36.68%跌至2018年的23.22%，再跌至2019年的19.36%，最后跌至2020年的16.51%。说明企业的获利能力正在走下坡路，经营风险交到，前景不容乐观。可能是由产品销售数量、产品的售价情况以及控制管理费用的能力，白云山的管理者要提高重视。（3）销售的毛利率表3.5白云山销售毛利率财务指标20162017201820192020销售毛利率（%）33.0637.6623.8417.2516.33数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.5白云山销售毛利率观察五年情况，白云山的销售毛利率呈现出先升高后降低的趋势，前三年，在2016年的33.06%略微将至2017年的37.66%，白云山在2017年之前成本控制合理，但在2018年后成本过高。后三年时间，由2017年的37.66%下滑至2018年的23.84%和2019年的17.25%，再下滑至2020年的16.33%，成为五年最低值。2020年销售毛利率低，这说明公司在经营成本和销售费用等方面的控制上缺乏一定的力度，从而导致了销售利润较低，与销售的毛利率不成比例。企业可以采取增收节支的方法，控制相关成本和其他费用，从而增加利润总额。白云山毛利下降的主要原因是加强了产品的营销和宣传的力度，受年初流感的影响，相关流感防控产品的市场需求量大幅增加。为应对成本上升和产业政策变化的影响，公司对部分产品实施了提价。另一部分原因是年初流感爆发导致抗生素和其他相关化学药物大量增加，因为抗生素属于普通药物，行业竞争十分激烈，所以毛利率肯定低于其他产品，也就降低了整个化学药品行业的毛利率，这在一定程度上也拉低了白云山的整体毛利率，降低了企业的盈利能力。（4）销售净利率表3.6白云山销售净利率财务指标20162017201820192020销售净利率（%）7.7810.118.375.305.01数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.6白云山销售净利率由表3.6可以看出，白云山的销售净利率呈先增高后降低趋势。2016年至2017年销售净利率大幅增长，分析原因可知，主要是因为积极推进了电子商务、资本财务、医疗器械三大新业态以及大南药、大健康、大商业、大医疗四个板块的发展。业绩的增长离不开大品牌的拉动，观察白云山的药品产销量，枸橼酸西地那非片、华佗再造丸和舒筋健腰丸的销量迅速提升。后四年间，2017年达到最高值，之后开始逐年下降。在2018年由2017年的10.11%下滑至8.37%，2018年公司的净利率与2017年相比有较大幅度下降，主要是受公司新收购广州医药并入报表和大商业板块低毛利率的拖累。2019年又下滑至5.30%连续大幅下滑，而在2020年销售净利率跌至五年中的最低点，远远低于销售毛利率。2020年受新冠影响，相关王老吉凉茶的大部分产品市场需求急剧下降，特别是在2020年的春节档期，往年可以算是销售高峰期，但因疫情的影响，导致了大健康板块的总年利润急剧下降，对白云山的销售净利率直接造成影响。（二）白云山盈利能力的横向分析以下对白云山、千金药业和复星医药这三家企业进行相关指标的横向比较分析，找出白云山的在盈利能力方面的不足之处，以改善现有的盈利状况。1、净资产收益率的对比分析净资产收益率是整个盈利能力分析体系的核心指标，下面将根据2016年至2020年白云山、千金药业和复星医药的相关数据进行横向对比并分析其变动情况。表3.7净资产收益率变对比表主要企业20162017201820192020白云山8.6910.9215.8713.1911.15千金药业8.5611.0712.5913.5113.51复星医药16.6412.349.6810.429.90数据来源：白云山2016年-2020年财务数据\t"/item/%E6%89%AC%E5%AD%90%E6%B1%9F%E8%8D%AF%E4%B8%9A/_blank"图3.7净资产收益率变对比由图可以看出，在2016年白云山在三者中呈中间状态，往后两年逐年上涨。2017年白云山的净资产收益率也成为了三者中的最低值，但在2017年由2016年的8.69%上涨至10.92%，在2018年成为三者中最高值15.87%，白云山超出复星医药6.19个百分点。2019年略有下跌，在2019年下跌的情况下，2020年还持续下跌，跌至11.15%，这一年在同行三者中排中间。这五年来白云山的净资产收益率很不稳定。销售净利率的分析通过对销售净利率的分析，可以看出一个企业在一定期间内通过销售来获取净利润的能力大小，同时也反映了一个企业盈利能力的强弱。本文将对白云山、千金药业、复星医药近五年的销售净利润率进行比较，从而分析是否存在使销售盈利能力低下的原因。表3.8销售净利率对比表主要企业20162017201820192020白云山7.7810.118.375.305.01千金药业6.057.759.099.999.99复星医药22.0219.3412.1213.1013.00数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.8销售净利率对比具体来看，白云山的销售净利率在2016年至2020年期间呈现先增长后降低趋势。2016年至2017年期间缓慢增长中，由2016年的7.78%，上涨至2017年的10.11%，虽然不能做三家药企的领头羊，但销售净利率也在上涨中，在这两年中，数据普遍高于千金药业，低于复星医药。2018年至2020年白云山的销售净利率逐年下降，而且这三年是这三家药企中最低值。在2019年，白云山的销售净利润率币复星医药的高了7.8个百分点。然而，在2020年，白云山的销售净利率跌至五年中最低点5.01%。此时，白云山要注意改进经营管理，提高盈利水平。3、总资产周转率的对比分析白云山、千金药业和复星医药2016年至2020年五年期间的总资产周转率的对比如下。表3.9总资产周转率对比表主要企业20162017201820192020白云山0.960.771.061.201.06千金药业0.991.011.061.201.06复星医药0.360.350.380.390.38数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.9总资产周转率对比由图可以看出，白云山的总资产周转率在这五年期间，在2018年、2019年和2020年这三年的总资产周转率是这三家医药企业总资产周转率的最高值。在2016年至2017年稍稍有所下降，由2016年的0.96%跌至2017年的0.77%，从2018年开始呈上升趋势。2019年白云山的总资产周转率约是复星医药的3倍。千金医药的总资产周转率在这五年很稳定，在2017年成为三家医药企业的最高值。复星医药在2016年至2020年总资产周转率一直是三家医药企业的最低值，但总体来说，其发展的趋势很稳定。由此可见，白云山的销售能力还是比较强的，资产投资的效益比较好。4、主营业务利润率的分析通过对主营业务利润率的分析，可以从中看出一个企业的盈利能力大小。通常情况下，主营业务利润率越高，就表明企业主营业务为总利润的贡献越大，反映出该企业的盈利能力较强；反之，则表明企业的盈利能力较弱，经营风险越大。以下是白云山、千金药业和复星医药2016年至2020年五年期间的主营业务利润率。表3.10主营业务利润率对比表主要企业20162017201820192020白云山32.1136.6823.2219.3616.51千金药业43.9043.9745.4244.5043.05复星医药53.0357.7457.3858.7154.97数据来源：白云山2016年-2020年财务数据图3.10主营业务利润率对比从上述可以看出，白云山的主营业务利润率在近五年中是三家药企中最低者，最高者则是复星医药。白云山在2016年至2017年还略有上升，而另一家企业复星医药上涨幅度较为明显。在2018年至2020年三年中白云山的主营业务利润率更不尽人意，在2019年白云山的主营业务利润率只有19.36%，而复星医药的主营业务利润率是58.71%，比白云山高出40%左右。白云山在2020年更是跌至五年最低值，在2020年复星医药的主营业务利润率高于白云山的主营业务利润率约38%。千金药业的主营业务利润率总体趋势稳定，没有大幅增长或者降低，在2016年至2018年缓慢上升，而在2019年至2020年略有下降。此时，白云山要注意企业的经营风险，提高警惕。四、白云山存在的问题及提升措施（一）白云山发展存在的问题1、净利润不稳定，市场竞争激烈分析数据可以看出，白云山的净利润在2016年和2017年较低，2018年和2019年发展较好，净利润较高，而在2020年又出现下跌。随着市场环境的变动，白云山的业绩也明显感受到了压力，并从净利润反映出来。净利润的不稳定受市场影响比较大，2020年新冠疫情爆发，导致很多药店商铺关门，药厂部分员工也不能够重回工作岗位，导致生产缓慢。净利润不稳定也受产品成本上升的影响，最简单的劳动成本的上升，从上述资料明显的看出，2018年至2019年净利润大幅增长，而在2020年却有下降，可能是在2020年劳动成本的明显上升，导致白云山净利润的下降。2、销售净利率波动大，盈利能力差

白云山的销售净利率很不稳定，总体呈降低趋势，主要是由于企业的生产成本过高所致，由于药企的特殊性，运输费用，保存成本都普遍高。销售净利率低，可能受企业销售销量低的影响。作为一家知名药企，高层管理人要从如何提升销售量方面做研究，一方面提升销售量可以为企业带来更多的利润，另一方面有些药品对于储藏有严格要求，销售不出去，储藏费也需要一部分资金来维持。销售净利率低，也可能是产品的生产成本上升，产品的价格也相应上涨，导致销售滞后，这也是白云山库存量上涨的原因。这样一来，可以分析得知，白云山要想多挣钱且获得良好的市场预期，还得靠成本上的控制。但是近年来，白云山虽然毛利率大幅提升，但行业整体的规模有限，收入增速平稳，而且没有给企业带来更多利润，因此仍无法弥补企业整体净利润率的下降。3、总资产周转率低，企业经营风险大从上面数据可以看出，白云山的总资产周转率呈波浪状，起伏不稳定。一方面，产品库存过多会导致库存的周转率下降。而为了维持产品的生产和销售，企业会在库存上投入更多的资金，以此来降低周转率。另一方面，若企业的闲置资产占总资产一定比例，也会造成总资产周转率低的后果，从而使企业难以继续发展。换言之，企业要控制闲置资产的比例，尽可能多的利用总资产，才可以保证企业经营的正常运行，否则资金周转理应很快，从而不会有太多的闲置资金。企业贷款或不良资产较多，则资产越多，那么总资产周转率也就会越低。（二）提升白云山盈利能力的策略1、增强投资管理，提高净利润白云山自上市以来在医药领域进行频繁的资本运作。作为一个净利润很大一部分取决于投资收益的公司来说。选择合适的投资标的直接关乎企业净利润的表现，因此要进行严格的投资管理。首先应该制定严格的标准流程甄别合适的投资标的，走相关多元化道路。其次在并购完成后，应加强业务、管理方面的整合，充分发挥并购的作用。另外，还要定期对并购的结果进行评估，以便对之后的投资起到借鉴作用。2、加速资产周转，促进企业经济效益的提高只有不断的加速资产周转，才能够促进企业经济效益的提高。企业要在其生产经营的过程中，首先要保证资金供给分配的正确性，从而满足生产过程中的合理需求。资金的分配主要依据生产过程中各组分的需求，也就是说生产过程必须要保证足够的资金供给。只有在周转资金足够的前期下，同时科学、合理地分配资金，使资金的组成结构合理，才可以通过现有的资产来使资产上涨、改进自身生产的技术、最大化的节约成本，最终实现增加产值的目标。如果不改变现在的生产规模，那么只有不断地加快资金的周转，保证资金供给的正常运行，才可以节约资产的消耗。通过提高周转率而节省下来的资金要继续投入生产经营的过程，只有这样才能够让企业更好地发展。在一定时期内，资金周转的次数越多，则表明其资金周转率越高，那么资金的利用率就会越高。若企业的资金周转速度跟不上，就要采取各种有效的措施来提高现有资产的利用率，将闲置的资产变卖来增加额外收入，从而使资产的周转率提高。3、合理控制扩张步伐目前，白云山的资产负债率处于较高水平,将资产负债比率控制在合理的区间是持续发展的保障。正确评估投资收益、合理控制扩张步伐、稳步前进才能更好地提升盈利水平。发展是各个企业的共同需要，其产业规模的迅速扩张即使给企业的发展带来了动力，也使企业前景更加广阔，但是在其扩张的过程中也会有许多的隐患存在。所以企业必须要基于自身的发展现状与能力大小，同时遵守相应的法律法规，并且科学、合理地选择先进的扩张策略，才能够更有效地实现其迅速扩张的企业目标，从而在市场激烈的竞争中斩露头角。总论盈利能力涉及到整个企业的兴衰存亡，也深刻影响着一个企业的发展前景。因此，能够科学、客观地对企业的盈利能力进行分析十分重要。就目前来说，对盈利能力进行分析有许多方法，通过研究可以得知，仅仅使用单一的方法或指标来对盈利能力进行分析，结果并不准确，所以本文该将多种方法相结合，对多个相关指标进行综合分析，发掘其间的内在联系。这样，本文们才会对企业的盈利能力有一个科学全面的认知。本文经过对白云山盈利能力的分析得出以下结论。整体来看，白云山在2016年至2020年间，盈利能力相关指标起伏波动比较大，这表明白云山的盈利能力水平比较弱。白云山是国内有代表性的医药企业，本文以白云山为研究对象对其盈利能力进行分析，发现企业存在以下问题，影响了盈利水平：白云山销售净利率波动大，盈利能力差；企业的周转资金在经营过程中过多的在应收账款上滞留，导致资金周转无法正常运行；白云山的总资产周转过程速度较慢，那么在其经营过程中会有极大的风险。作为一家历史悠久的药制品企业，白云山具备自身的优势，盈利能力仍有很大的提升空间。本文针对了上述白云山存在的问题和不足提出了相应的建议，包括增强投资管理、合理控制扩张步伐和保持高研发投入等。希望本文不仅可以为白云山改善盈利能力提供帮助，也能够对存在相似