公司财务报告分析

财务报表分析所要处理的问题企业整体的财务情况企业整体的运营成果企业的偿债才干企业的盈利才干企业的资产质量企业的开展潜力第十章财务报表分析财务报表分析的根本方法1、 构造分析2、 趋势分析3、 比率分析4、其他方法

财务报表分析的根本方法构造分析构造分析亦称垂直分析、共同比分析，是将报表各构成工程以占总体工程的百分比表示一种方法。这种方法不仅适用于资产负债表，而且也适用于利润表和现金流量表。可用来了解企业的资产构成、权益构造、损益构成以及现金流量的构成渠道等，分析其构造的合理与否，发现存在的问题。财务报表分析的根本方法趋势分析趋势分析亦称程度分析，是运用延续两期以上的财务报表资料，分别计算各期的变动金额及变动百分比的一种方法。其目的是掌握各报表工程的增减变动趋势及变动程度。通常要将第一期确定为基期，基期数普通确定为100，其他期间的数字化为基期的百分比，因此也称趋势百分比分析。财务报表分析的根本方法比率分析比率分析是以同期财务报表上的相关数据计算出有关比率，以阐明有关工程之间关系的一种方法。在财务分析中，比率分析是普遍采用且应用广泛的方法，对于评价企业的资本构造、偿债才干、获利才干、资金周转等都有极为重要的作用。相关比率构成比率动态比率财务报表分析的根本方法其他方法1、杜邦财务分析体系：利用各主要财务比率目的间的内在联络，对企业财务情况和运营绩效进展综合系统的分析评价。根本做法是：分解目的要素、计算假设干子目的。2、雷达图分析：将主要财务比率进展汇总，绘制成直观的财务分析雷达图。3、沃尔比重分析法：将各种主要的财务目的〔沃尔用7项〕，按各自的权重分别计分，并与规范比率进展比较，确定总得分，对企业作出评价。构造分析

资产负债表构造分析在资产负债表构造分析中，通常将资产总计作为100，各资产构成工程分别化为资产总值的百分比；将负债与股东权益总值作为100，各负债和股东权益工程化为总值的百分比，以反映资本构成。构造分析利润表与利润分配表构造分析在利润表构造分析中，通常以主营业务收入总额作为100，其他各工程化为主营业务收入工程的百分比。在利润分配表构造分析中，通常以净利润或可分配利润总额〔在有年初未分配利润的情况下〕作为100，其他利润分配工程化为净利润或可以分配利润额的百分比。经过计算各组成工程占总额的百分比，了解收入构成及利润分配各去向所占比重。构造分析现金流量表构造分析现金流入构造分析；现金流出构造；净现金流量构造；现金流量构造的变动趋势分析资产负债表趋势分析在资产负债趋势分析中，通常要运用延续两期以上的报表资料。在我国，要求上市公司年度财务报表包括年初数和年末数或上年实践数和本年实践数，即延续两年的财务数据。而在美国，往往要求上市公司年度财务报表要包括延续三年以上的财务数据。在分析时，一方面计算出各工程逐年增减变动的金额，另一方面以第一年为基期，并假定基数为100，再计算出各工程各年数据与基年相比的百分比，以提示变动趋势。趋势分析利润表及利润分配表趋势分析★在利润表构造分析中，通常以主营业务收入总额作为100，其他各工程化为主营业务收入工程的百分比。在利润分配表构造分析中，通常以净利润或可分配利润总额〔在有年初未分配利润的情况下〕作为100，其他利润分配工程化为净利润或可以分配利润额的百分比。经过计算各组成工程占总额的百分比，了解收入构成及利润分配各去向所占比重。★在利润表及利润分配表趋势分析中，通常以第一年数或上年数作为基期数，并定为100，再计算出各年与该基期年相比各工程的增减变动金额及增减百分比，以反映损益和利润分配的变动趋势。普通来讲，分析中所取期间数越多，提示的变动趋势就越准确。趋势分析现金流量表趋势分析现金流量表趋势分析指根据公司前后假设干年〔普通可用三年、五年、十年〕的现金流量表，进展一样工程的对比分析，以反映公司短期或长期现金流量的变化趋势，作为进展决策的重要根据。比率分析——企业盈利才干分析目的体系：1、 主营业务毛利率2、 主营业务净利率3、 总资产收益率4、 净资产收益率5、 普通股每股收益6、 市盈率7、 股利与市价比率8、 股利分派率比率分析——企业盈利才干分析各种盈利才干分析目的：◆主营业务收益比率

主营业务毛利率主营业务毛利＝主营业务收入－主营业务本钱主营业务毛利率＝主营业务毛利/主营业务收入×100%

主营业务净利率主营业务净利率＝净利润/主营业务收入×100%比率分析——企业盈利才干分析◆资产收益比率★总资产收益率＝〔净利润+利息费用+所得税〕/平均资产总额×100%平均资产总额＝〔年初资产总额十年末资产总额〕÷2

★净资产收益率＝净利润／股东权益总额×100％加权平均股东权益总额＝〔年初股东权益总额十年末股东权益总额〕÷2比率分析——企业盈利才干分析=净利润/发行在外的普通股股份总数有两种不同的计算方法：①全面摊薄法每股收益=净利润/报告期末发行在外的普通股股份总数②加权平均法每股收益=净利润/发行在外的普通股的加权平均数

每股收益EPS比率分析——企业盈利才干分析其他收益比率市盈率=每股市价/每股收益

股利与市价比率〔投资报酬率〕=每股股利/每股市价股利分派率=每股股利/每股收益比率分析

——企业短期偿债才干〔流动性〕分析流动比率速动比率现金比率比率分析

——企业短期偿债才干〔流动性〕分析分析企业短期偿债才干〔流动性〕应思索的要素----流动资产构造----流动负债构造比率分析

——企业短期偿债才干〔流动性〕分析短期偿债才干〔流动性〕分析1.流动比率流动比率=流动资产/流动负债流动比率的作用：☆流动负债归还才干；☆亏损缓冲才干；☆应付突发事件的平安性等比率分析

——企业短期偿债才干〔流动性〕分析速动比率速动比率=速动资产/流动负债=〔流动资产－存货〕/流动负债=〔现金+现金等价物+有价证券+应收账款等〕/流动负债还有哪些工程需求扣除：待摊费用、待处置财富损失等比率分析

——企业短期偿债才干〔流动性〕分析以现金为根底的流动性分析

●现金比率现金比率=现金及现金等价物/流动资产=〔现金+现金等价物+有价证券〕/流动资产●现金与流动负债比率现金与流动负债比率=〔现金+现金等价物+有价证券〕/流动负债比率分析

——企业长期偿债才干分析 资产负债率 股东权益比率 债务股权比率债务总额与净营运资本比率长期债务与全部投资资本比率 有形净值债务率长期债务与营运资金比率比率分析

——企业长期偿债才干分析1、资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额×100%资产负债率可以反映出公司经过举债获得的资产比例以及公司资产对债务人权益的保证程度。对股东而言，那么有两种情况：①当股东投资报酬率大于借入资金的资金本钱率时，该比率越高越好；②当股东投资报酬率小于借入资金的资金本钱率时，该比率越低越好。比率分析

——企业长期偿债才干分析公司的债务人、投资人和运营者往往从不同的角度评价这一目的债务人的评价：贷给公司资金的平安性投资人的评价：最关怀的是投资收益率的高低运营者的评价：将资产负债率控制在一个合理的程度比率分析

——企业长期偿债才干分析对资产负债率50%值的规范的判别▲资产负债率介于0--50%：绿灯区--企业财务情况处于平安区，效益较好，投资平安，偿债才干强；▲资产负债率介于50%--100%：黄灯区--企业负债比较严重，财务风险加大，需求警报；▲资产负债率大于100%：红灯区--曾经资不低债，财务情况恶化，处于破产或倒闭边缘。比率分析

——企业长期偿债才干分析2、股东权益比率指股东权益总额与资产总额之比。是与资产负债率相对应的一个资本构造比率，反映股东投资占资产总额的比重，且与资产负债率存在此消彼长之关系。即资产负债率高，股东权益比率就低；相反，资产负债率低，股东权益比率就高。股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%比率分析

——企业长期偿债才干分析3、债务股权比率

指负债总额与股东权益总额之比，既阐明公司资本构造中债务资本与股权资本之比例关系，又阐明债务人权益的保证程度。债务股权比率=负债总额/股东权益总额×100%比率分析

——企业长期偿债才干分析判别规范：△该比率超越100%〔或1〕时，阐明债务资本超越股权资本，公司举债运营，财务风险主要由债务人承当△低于100%〔或1〕时阐明股权资本超越债务资本，公司财务风险主要由股东承当，债务人资本的清偿保证程度高。比率分析

——企业长期偿债才干分析4、每股净资产和调整后的每股净资产每股净资产=年末股东权益/年末发行在外普通股股份总数调整后的每股净资产=〔年度未股东权益—3年以上的应收款项—待摊费用—待处置〔流动、固定〕资产净损失—兴办费—长等待摊费用〕/年末普通股股份总数。比率分析

——企业长期偿债才干分析5、利息保证倍数利息保证倍数，又称已获利息倍数，指公司消费运营所获得的息税前利润与利息费用的比率利息保证倍数=〔利润总额+利息费用〕/利息费用=息税前利润/利息费用比率分析

——企业长期偿债才干分析6、有形净值债务率有形净值债务率=负债总额/〔股东权益―无形资产―长等待摊用等〕或=负债总额/有形净值总额比率分析

——企业长期偿债才干分析7、长期负债与营运资金比率长期负债与营运资金比率=长期负债/〔流动资产—流动负债〕×100%比率分析——资产周转才干分析资产周转才干比率应收账款周转率存货周转率流动资产周转率总资产周转率比率分析——资产周转才干分析1、应收账款周转率主营业务收入净额〔或销售净额〕与应收账款平均余额之比，反映应收账款变现的速度和管理效率。应收账款周转率可划分为应收账款周转次数和应收账款周转天数。应收账款周转次数=赊销净额/平均应收账款余额=赊销净额/〔年初应收账款余额+年末应收账款余额〕÷2应收账款周转天数〔收账期〕=〔应收账款平均余额/赊销净额〕×360=360÷应收账款周转次数比率分析——资产周转才干分析分析应收账款周转率应思索的要素1、客户的信誉情况2、企业产品的市场竞争力3、坏账预备的提取情况4、赊销额在销售总额中所占的比重5、企业的信誉政策比率分析——资产周转才干分析2、存货周转率存货周转率是指销货本钱与平均存货余额之比，用以衡量公司存货转化为销货本钱的快慢存货周转率亦划分为存货周转次数和存货周转天数。存货周转次数=销货本钱/平均存货余额=销货本钱÷〔〔年初存货余额+年末存货余额〕÷2〕存货周转天数=〔平均存货余额/销售本钱合计〕×360=360/存货周转次数比率分析——资产周转才干分析在工业消费企业，存货周转次数还可分解为三个目的：①产废品周转次数=销货本钱/平均产废品存货②在产品周转次数=制造本钱/平均在产品存货③原资料周转次数=耗用原资料本钱/平均原资料存货比率分析——资产周转才干分析分析存货周转率应思索的要素1、存货的构成情况2、存货变现的能够性3、存货在资产总额中的比重4、存货发生变现损失的概率5、存货的计价方法6、与同行业程度的比较比率分析——资产周转才干分析3、流动资产周转率流动资产周转率=销售收入/平均流动资产余额=销售收入/〔〔年初流动资产+年末流动资产〕÷2〕比率分析——资产周转才干分析4、总资产周转率全年销售收入与平均资产总额之比，用以衡量公司全部资产的周转速度，即总资产发明销售收入的程度，越大越好。总资产周转率=销售收入/平均资产总额=销售收入/〔〔年初资产总额+年末资产总额〕÷2〕比率分析——其他有关财务比率收益对利息保证倍数收益对优先股股利保证倍数每股账面价值市价与每股账面价值比率比率分析——其他有关财务比率1、收益对利息保证倍数收益对利息保证倍数=〔净利润+利息费用+所得税〕/利息费用比率分析——其他有关财务比率2、收益对优先股股利保证倍数收益对优先股股利保证倍数=〔净利润+利息费用+所得税〕/〔利息费用+优先股股利〕比率分析——其他有关财务比率3、每股账面价值每股账面价值〔每股净资产〕=普通股股东权益总额/发行在外的全部普通股股数比率分析——其他有关财务比率4、市价与每股账面价值比率〔市净率〕市价与每股账面价值比率=每股市价/普通股每股账面价值基于现金流量的财务分析

——以现金为根底的偿债才干分析现金偿债率可分解为现金存量偿债率和现金增量偿债率现金存量偿债率=期末现金余额／流动负债总额现金增量偿债率=