公司理财财务分析

-1-财务分析-2-了解财务报表财务分析概述财务预警目的体系财务分析技术及运用目录-3-财务报表概述财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债一切者权益财务情况运营成果现金流量收入本钱费用利润现金流入现金流出-4-资产负债表损益表现金流量表净利润经过利润分配构成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出运营性现金净流量现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况财务报表之间的关系-5-财务报表概述了解企业财务报表可以协助我们了解企业以前、如今和未来的开展情况准确分析企业目前存在的困难采取有效的措施，去处理企业所面临的难题-6-资产负债表流动资产其他资产流动负债长期负债一切者权益〔净资产〕资产负债表构造资产债务人股东资产=负债+一切者权益资金的占用资金的来源固定资产长期投资-7-利润表概述利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、本钱费用和非运营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润〔或净亏损〕。利润=收入－本钱费用损益表遵照的会计等式：-8-损益表内容

管理报告内容

一、主营业务收入1销售收入1

减：销售折扣与折让

减：销售折扣与折让2

减：销售税金及附加3

二、主营业务收入净额2销售收入净额4=1-2-3

减：主营业务成本

减：可变成本5

减：主营业务税金及附加3可变利润6=4-5

减：固定成本7

三、主营业务利润4毛利润8=6-7

减：营业费用

减：销售费用9

市场费用10

运输装卸费用11

5销售利润12=8-9-10-11

管理费用

减：管理费用13

加：其他业务利润

加：其他业务利润14

6经营利润15=12-13+14

加：补贴收入

加：补贴收入16

加：投资收益

加：投资收益17

营业外收支

加：营业外利润18

7息税前利润19=15+16+17+18

财务费用

减：财务费用20

三、利润总额8税前利润21=19-20

减：所得税

减：所得税22

减：少数股东收益

减：少数股东收益23

四、净利润9净利润24=21-22-23管理报告内容概述-9-企业利润池收入本钱费用假设收入大于本钱费用，就会构成企业的利润假设收入小于本钱费用，就会使企业发生亏损利润亏损-10-现金流量表概述反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，表达了企业资产的流动性企业的血液，贯穿企业运营的全过程中以收付实现制造为记录原那么现金净流量=现金流入－现金流出现金流量表遵照的会计等式：-11-净利润与运营性现金净流量的关系净利润只是潜在的现金，而运营性现金净流量是企业运营过程中实践发生的现金净流入或者净流出-12-净利润企业安康开展企业面临封锁运营性现金流企业运营困难企业运营困难企业运营正常，本身可以产生运营现金流入，企业的实现长期开展所需的资源可以得到保证。企业没有运营现金流入，阐明盈利质量不佳，需求外部融资来补充本身的现金缺乏。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信誉延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有运营现金流入，可以确保消费销售的正常进展，应重点提高产品的盈利才干，如降低本钱，提高产品价钱，加大市场投入以提升销量。企业本身失去造血的机能，继续亏损，运营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。-13-净利润企业安康开展企业面临封锁运营性现金流企业运营困难企业运营困难生存？生存？？？生存？？开展！！！-14-了解财务报表财务分析概述财务预警目的体系财务分析技术及运用目录-15-财务分析概述在财务报告根底上，对财务报表数据进展进一步加工、整理、比较、分析解释和评价企业财务情况能否健全，运营成果能否优良等发现企业管理中存在的问题和运营面临的困难为财务预测、决策和方案提供有用信息-16-财务预警目的体系即时监控企业的各项运营管理活动发现和纠正企业管理活动的艰苦失误和动摇及时发出警报，建立免疫机制，不断提高企业抵抗财务风险的才干使企业的财务管理活动一直处于平安、可靠的运转形状-17-企业的财务预警目的体系财务预警目的体系偿债才干营运才干盈利才干销售才干开展才干控制才干3项6项4项4项2项4项6大类23个目的-18-偿债才干目的分析偿债才干分析包含以下3个目的：流动比率现金比率资产负债率(负债/资产)企业的财务管理目的之一就是到期偿债流动比率和现金比率反映企业归还短期债务才干资产负债率反映企业长期的偿债才干普通以为流动比率为2的时候，企业归还短期债务的才干比较强，企业在短期内是比较平安的；流动比率小于1是一个警告信号，阐明企业有能够无法及时归还即将到期的债务。现金比率需求维持的合理程度要看企业的流动资金需求及即将到期的债务情况而定。短期偿债才干-19-偿债才干目的分析资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。假设企业资金缺乏，依托欠债维持运营，导致资产负债率特别高，偿债才干弱，风险大，运营者应特别关注。长期偿债才干合理稳健资产负债率55%—65%预警信号资产负债率70%以上假设企业的资产负债率小于50%，在企业盈利时，可以经过适度添加借款用以实施新的运营工程，或者进展新产品的推行，以获取额外的利润，但前提是新的工程要确保盈利，加强企业的盈利才干。-20-营运才干目的分析货币资金周转天数应收帐款周转天数存货周转天数流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率营运才干目的-21-营运才干目的分析流动资产周转率流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，可以相对节约流动资金投入，加强企业的盈利才干，提高企业的短期偿债才干。流动资产周转率比较高，阐明企业在以下四个方面全部或某几项做的比较好：快速增长的销售收入合理的货币资金存量应收帐款管理比较好，货款回收速度快存货周转速度快销售收入平均流动资产=-22-营运才干目的分析固定资产周转率固定资产周转率高，阐明企业固定资产投资得当，固定资产构造合理，可以充分发扬效率。如何提高固定资产周转率规模得当 规模太大：呵斥设备闲置，构成资产浪费 规模过小：消费才干小，形不成规模效益构造合理 消费性和非消费性的固定资产构造合理有效销售收入平均固定资产=-23-营运才干目的分析总资产周转率综合评价企业全部资产运营质量和利用效率的重要目的反映出企业单位资产发明的销售收入表达企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度销售收入平均总资产=-24-销售毛利率销售利润率净资产收益率利息保证倍数盈利才干目的盈利才干目的分析-25-净资产收益率评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的才干反映企业继续收益的才干，该目的假设继续增长，阐明企业的盈利才干继续提高。企业运营管理业绩的最终反映，是偿债才干、营运才干、获利才干综协作用的结果，是评价企业资本运营效益的中心目的×100%盈利才干目的分析净利润平均净资产=-26-该目的在我国评价上市公司业绩综合目的的排序中居于首位普通以为，企业净资产收益率越高，企业的运营效益越好，对投资者、债务人的保证程度越高。盈利才干目的分析-27-净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数1÷(1-资产负债率)总资产净利率××负债总额资产总额÷流动负债长期负债流动资产非流动资产主营业务收入净额资产平均总额净利润主营业务收入净额主营业务收入净额本钱总额÷÷其他利润所得税＋－－＋＋主营业务本钱主营业务税金及附加营业费用管理费用财务费用＋＋＋＋杜邦财务分析体系-28-销售本钱率销售才干目的销售才干目的分析财务费用率管理费用率销售费用率-29-销售才干目的分析销售本钱率销售费用率管理费用率财务费用率目的反映企业运营中每一元销售收入负担多少本钱费用支出比率的增长均会导致销售利润率的下降比重类销售目的-30-了解财务报表财务分析概述财务预警目的体系财务分析技术及运用目录-31-要素交换法及运用盈亏平衡分析单要素变动敏感性分析-32-要素交换法及运用要素交换法定义：是在多种要素共同作用于某项目的的情况下，分别确定各个要素的变动对该项目的变动的影响及其影响程度的分析方法。-33-项目2011年2010年增加增幅销量(千升)227,776206,34721,42910%单位收入(元/千升)3,6553,721-66-2%单位成本(元/千升)2,1452,367-222-9%销售毛利(万元)34,39427,9396,45523%要素交换法及运用销售毛利影响分析举例基于以下公式进展分析销售毛利=销量×〔单位销售收入净额-单位销售本钱〕-34-交换步骤：销量要素影响：毛利②=本年销量×〔上年单位销售收入净额–上年单位销售本钱〕销量要素影响金额=毛利②-毛利①要素交换法及运用要素交换法计算过程根本公式：毛利①=上年销量×〔上年单位销售收入净额–上年单位销售本钱〕毛利①=206347×〔3721-2367〕=27939万元计算过程：毛利②=227776×〔3721-2367〕=30841万元销量要素影响金额=30841-27939=2902万元-35-交换步骤：价钱要素影响：毛利③=本年销量×〔本年单位销售收入净额-去年单位销售本钱〕影响金额=毛利③-毛利②要素交换法及运用计算过程：毛利③=227776×〔3655-2367〕=29337万元价钱要素影响金额=29337-30841=-1504万元交换步骤：本钱要素影响：毛利④=本年销量×〔本年单位销售收入净额-本年单位销售本钱〕影响金额=毛利④-毛利③计算过程：毛利④=227776×〔3655-2145〕=34394万元本钱要素影响金额=34394-29337=5057万元-36-单位：万元要素交换法及运用项目

影响额

占总变动额的比重销售数量2,90245%销售价格-1,504-23%销售成本5,05778%合计6,455100%销售毛利影响要素分析结果-37-要素分析法留意问题要素替代的顺序性替代要素时，必需按照各要素的依存顺序，陈列成一定的顺序依次替代，不可随意改动顺序，否那么会得出不同的计算结果。对公司一致运用的分析目的，财务总部会规定要素交换的顺序，普通不再改动毛利=销量×〔单位销售收入净额-单位销售本钱〕目的替代顺序为：①销量②单位销售收入净额③单位销售本钱-38-分析方法及图形表达概述盈亏平衡分析单要素变动敏感性分析-39-盈亏平衡分析是研讨如何确定盈亏临界点及有关要素变动对盈亏临界点的影响等问题。盈亏平衡分析定义：盈亏平衡分析又称量本利分析盈亏临界点又称保本点-40-盈亏平衡分析关注是企业收入与费用之间的联络。盈亏平衡分析的一个重要部分是对两类费用的区分。变动费用：随销量变化而直接发生变化的费用固定费用：不随销量变化，在销量程度较大的范围内坚持不变盈亏平衡分析-41-序号项目公式1一、变动费用总额（万元）变动成本+市场费用+运输装卸费用2

单位变动费用变动费用总额÷销售量3二、固定费用总额（万元）固定成本+销售费用+管理费用+财务费用4三、利润计算

5

销售收入净额（万元）销售收入净额6

单位销售收入净额(平均)销售收入净额÷销售量7营业利润（万元）营业利润8四、盈亏平衡点产销量（千升）固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用）9

盈亏平衡点产能利用率（%）盈亏平衡点的销量÷总产能盈亏平衡分析盈亏平衡点费用分类及计算公式-42-序号项目数据1一、变动费用总额（万元）4,3252

单位变动费用1,6623二、固定费用总额（万元）2,8654三、利润计算

5

销售收入净额（万元）6,0616

单位销售收入净额(平均)2,3297营业利润（万元）-1,1298四、盈亏平衡点产销量（千升）42,9549

盈亏平衡点产能利用率（%）165%盈亏平衡分析-43-10万千升8.2万千升金额盈亏平衡点销售收入亏损区盈亏平衡点盈利区7.9万千升固定本钱费用XX公司盈亏平衡点分析图实践收入单位净销售收入单位变动本钱-44-分析方法及图形表达概述盈亏平衡分析单要素变动敏感性分析-45-敏感性分析是研讨利润的主要影响要素发生变化时，利润发生的相应变化，以判别这些要素对工程经济目的的影响程度。单要素变动敏感性分析定义：-46-敏感系数的概念各参数变化都会引起利润的变化，但其影响程度各不一样某些参数的微小变化，会使利润发生很大的变化，利润相对这些参数的变化非常敏感，称这类参数为敏感要素，普通敏感系数绝对值大于1某些参数发生变化后，利润的变化不大，反映比较愚钝，称这类参数为不敏感要素，普通敏感系数的绝对值小于1单要素变动敏感性分析敏感系数＝目的值变动百分比/参数值变动百分比-47-单要素变动敏感性分析例：假设某子公司茶油售价为2500元/千升，单位变动本钱1800元/千升，估计明年固定本钱4000万元，产销量方案为10万千升。单要素变动敏感性分析中遵照的公式：利润=销售收入-变动本钱-固定本钱利润=销量×〔单位销售价钱-单位变动本钱〕-固定本钱或者估计明年的利润=10×〔2,500-1,800〕-4,000=3,000万元-48-单要素变动敏感性分析分析各参数变化对利润变化的影响程度销售量的敏感程度设销售量增长2%，那么：销售量=10×〔1+2%〕=10.2万千升按此销售量计算，利润为：利润=10.2×〔2500-1800〕-4000=3140万元利润原先是3000元，其变化率为：利润值变动百分比=〔3140-3000〕÷3000=4.6%敏感系数=4.6%÷2%=2.3销售量每上升1%，利润将添加2.3%。敏感系数绝对值大于1，所以销售量为敏感要素。-49-单要素变动敏感性分析分析各参数变化对利润变化的影响程度单价的敏感程度设单价增长2%，那么：单价=2500×〔1+2%〕=2550元/千升按此单价计算，利润为：利润=10×〔2550-1800〕-4000=3500万元利润原先是3000万元，其变化率为：利润值变动百分比=〔3500-3000〕÷3000=16.6%敏感系数=16.6%÷2%=8.3销售价钱每上升1%，利润将添加8.3%。提价是提高盈利的有效手段，价钱下跌也将是企业盈利才干的最大要挟。-50-单要素变动敏感性分析分析各参数变化对利润变化的影响程度单位变动本钱的敏感程度设单位变动本钱增长2%，那么：单位变动本钱=1800×〔1+2%〕=1836元/千升按此单位变动本钱计算，利润为：利润=10×〔2500-1836〕-4000=2640万元利润原先是3000元，其变化率为：利润值变动百分比=〔2640-3000〕÷3000=-12%敏感系数=-12%÷2%=-6单位变动本钱对利润的影响比单价要小，单位变动本钱每上升1%，利润将减少6%。-51-单要素变动敏感性分析分析各参数变化对利润变化的影响程度固定本钱的敏感程度设固定本钱增长2%，那么：固定本钱=4000×〔1+2%〕=4080万元按此固定本钱计算，利润为