大众造假事件解析课件

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2014年5月：西弗吉尼亚大学的一家独立研究机构和国际清洁运输理事会在测试中发现2012款捷达和2013款帕萨特在排放方面出现异常情况，并向EPA和CARB发出预警。2014年12月2日：因之前两个机构的预警，大众集团同意对50万辆搭载作弊软件的车辆实施召回，做法是对软件进行升级以达到法规对氮氧化物排放的要求。2015年5月6日：CARB再次对大众车型进行检测，查看软件升级是否有效。但令人遗憾的是，检测人员仅用手持设备便发现被测车辆的氮氧化物排放严重超标。2015年7月8日：CARB将检测结果告知EPA和大众集团。大众集团随即召开工程会议，决定对问题车辆进行二次升级，以应对测试。大众造假事件解析大

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2015年9月3日：据CARB官方声明，大众集团已经向两个管理机构承认，旗下部分车型确实搭载了作弊软件，该软件能在检测到车辆处于测试状态时主动调整发动机排放，以此骗过测试。2015年9月18日：EPA对大众集团正式下达违法通知，CARB表示他们已经着手开始调查此事。EPA透露，涉事车辆的氮氧化物排放量超过法定标准的40倍。2015年9月20日：面对指数倍蔓延的信任危机，时任大众集团CEO马丁?文德恩发表了第一次公开声明：“十分遗憾，我们辜负了客户及公众的信任。我们会完全配合有关部门的调查，立刻采取相应的补救措施，彻查该事件发生的缘由，并会完全公开、透明地将告知公众。”商业欺诈，大众低头认罪。大众造假事件解析造成假的局面；制造赝品或假象；大众造假属于：一家跨国企业的CEO带领一个具有精通技术、熟悉法规的专业团队制造的假象。这个事件从本质上说并不是大众的柴油车有什么质量缺陷，而是在废气排放环节，大众耍了小聪明，动了点手脚。为了通过美国环保局的排放检测，大众给2.0TDI柴油机增加了一个“失效保护器”，同时还给它设计了一套软件机制：该装置检测到当前是在实验室环境下，就会打开尾气净化装置，但如果检测到是在室外正常行驶，就会选择关闭尾气净化装置。在于方向盘是否转动。一般进行检测的系统进行判断的关键时候都只是车轮转，而方向盘保持静止。不得不承认德国人的“创新性”。造假大众造假事件解析怎么发现的？纯属偶然作弊的实现主要是依靠一款叫做“defeatdevice”的软件。它可以监测到汽车是否正在进行排放检测（比如周围是否为实验室环境），从而向发动机发送指令，令其改变排放策略，以保证能通过检测。当汽车正常行驶时，就关闭排放控制系统，发动机的排放又回到违规范围。由于比较隐蔽，7年来都未被发现。而这次意外曝光，也不是EPA查出来的。而是一个民间机构（国际清洁交通委员会），委托西弗吉尼亚大学对美国在售的多款柴油发动机汽车开展尾气排放检测，初衷是对外展示美国柴油车多么环保，以呼吁其他国家和美国采用相同的标准。在一次长距离（1300英里）的开放性道路试验中，大众汽车露出了马脚。其中，捷达车型排放的氮氧化物超标15到35倍；帕萨特车型超标5至20倍。但是宝马X5尾气排放却完全达标。于是，大学实验室将这一明显异常的实验结果通报了大众汽车和EPA，最终才导致东窗事发。大众造假事件解析大众公司的由来与渊源一般指大众汽车。大众汽车（德语：Volkswagen）总部位于德国沃尔夫斯堡，是世界四大汽车生产商之一的大众集团的核心企业。Volks在德语中意思为“国民”，Wagen在德语中意思为“汽车”，全名的意思即“国民的汽车”，故又常简称为“VW”。台湾译为福斯汽车，港澳、大陆译为大众汽车或福士汽车，意思是“人民的汽车”。希特勒在1936年曾提出一个设想，要生产一种廉价的“大众汽车”。他说，每个德国人，至少是每个德国职工，都应该有一辆自己的汽车。1937年3月28日，公司宣告成立，随后于1938年9月16日更名为“VolkswagenwerkGmbH”。大众公司最经典的车是——甲壳虫。政府持股20.1%，有专门保护的法律——《大众法》大众造假事件解析品牌组成集团的乘用车业务分为两大品牌。奥迪品牌群包括奥迪（Audi）、西亚特（Seat）、兰博基尼（Lamborghini）、杜卡迪（DUCATI）4个品牌。大众品牌群包括大众商用车、大众乘用车、斯柯达（SKODA）、宾利（Bentley）和布加迪（Bugatti）、保时捷（Porsche）、斯堪尼亚（SCANIA）、MAN共8个品牌。大众造假事件解析在德国的工业地位2014年德国制造业增加值达5812.65亿欧元，占GDP的的22.3%，其中汽车制造业销售额达到3840亿欧元，占制造业的半壁江山，是所有行业贡献的20%。德国是仅次于中国的全球第二大制造业出口国，制造业占德国出口总额的80%，其中德国汽车制造业的出口额达到2346亿欧元，占德国出口总额的18%，对德国GDP的贡献率达到8.3%。汽车工业长期保持了德国第一产业的地位。也是德国在2008年全球金融危机期间经济依然“独秀于林”的重要原因。大众造假事件解析造假的清洁柴油车的相关知识在现代汽车发动机中，柴油机和汽油机是两种技术路径，相比于汽油发动机，柴油发动机具有更好的的燃油经济性（节油、环保、动力强），但它也面临着一个技术难题，即：柴油机虽然可以通过提高燃烧室温度进一步其提高燃油经济性，但较高的燃烧温度促进了氮氧化物(NOx)的产生。这使得后来大多数城市家庭用车基本使用汽油发动机作为动力。欧洲是柴油车的大本营，欧洲柴油车的比例超过60%。而美国与我国主要是汽油车为主。欧洲选择柴油车主要是受油价、国家政策的影响。欧盟选择了自己最为擅长并领先世界的柴油化路线，并试图以此向世界输出自己的柴油机技术。然而，中美并没有跟着欧洲的思路，而是选择了走纯电动和混动的技术路线。大众造假事件解析造假的技术柴油车基本上有两种降低废气排放的方式：一种是SCR系统，通常利用尿素溶液（urea）与引擎排出的氮氧化物反应，将氮氧化物气体转换为氮气、水气。另一种：利用触媒还原有害的氮氧化物，并用车上的电脑调控氮氧化物的排放。大众汽车采用EGR废气循环系统，藉由在进气管路中导入已经燃烧过的废气以及新鲜空气混合燃烧，减少氮氧化合物的含量。但是这种方式会降低引擎本身的马力，影响车主开车的心情。造假：工程师加装一道作弊程序，让系统在侦测到测试的时候，将EGR废气循环系统效能全开，通过测试。但在实际上路时就降低EGR废气循环系统的效能，使得一氧化氮超标。大众造假事件解析为什么要造假行业的潜规则——大家都造假1998年8月：因没有安装“失火监测装置”而违反《清洁空气法》，本田被罚2.67亿美金，共涉及160万辆车；福特也因安装作弊装置而违反《清洁空气法》被罚780万美金，共涉及6万辆大型厢式货车。2014年11月3日：因向消费者过分夸大车辆的燃油经济性，韩国主机厂现代、起亚支付了1亿美金的罚款。政府部门希望借此杀鸡儆猴——任何不符合法规的行为都将受到严惩。行业中作弊成风，有点像是落入了“囚徒困境”——众多企业默契地选择与行业法规打擦边球。当作弊成为惯例，监管机构也睁一只眼闭一只眼。当有一天，有人做得太过分了，丑闻就会产生。大众造假事件解析为什么要造假百年老店也有经营压力，而对于职业经理人来说，企业业绩相比信誉更关乎切身利益汽车行业的利润率并不高，成本是汽车工业的命脉。据报道，去年年末，大众汽车集团在内部会议上就宣布，未来三年将削减50亿欧元的开支成本，旨在提升大众乘用车品牌的利润率，从之前的2%左右提高到6%左右。大众汽车CEO马丁·文德恩甚至在会议上敦促高管行动要更加果断，强调汽车行业竞争不断加剧，公司面临越来越严峻的压力。这种早已存在的危机感，是让大众选择了错误的道路原因之一。“尾气门”显然是这种思路下的产物。对于职业经理人等企业员工来说，企业业绩比企业信誉更关乎切身利益，因为业绩直接影响到自己的工资和奖金，而企业信誉则可以慢慢透支，或者祈求作弊事件不在自己任上被发现，这是百年老店不得不面对的道德风险。对于大众汽车的管理人来说，他们近年来的当务之急是不让世界第一大车企的头衔易主，是不被丰田公司超过。在这种情况下，“病急乱投医”也就可想而知了。大众造假事件解析为什么要造假执法不严的监督按照美国目前的规定，汽车制造商可以自行对本公司生产的汽车进行检测，只要把结果提交给美国国家环境保护署审核即可。而“审核其实就是走个形式，几乎无一例外会被通过。在我国《大气防治法》形同虚设，央视就报道过任何车只要花300元就能通过检测，获得绿标。行业造假成风，企业业绩驱动，监管水平低下寻租泛滥，无论哪一方面，国内的环境都要更为恶劣。想办法对付“企业作弊竞赛”，对于中国人来说，是个更大的课题。大众造假事件解析为什么要造假企业内部内斗：在尾气门出现之前不久，大众内部就有权力斗争升级的迹象，控制大众的保时捷与皮耶希两个家族之间出现分歧，同时他们又都和CEO文德恩不对付。大众董事长费迪南多·皮耶希已经公开宣称他和文德恩工作关系紧张。要削弱文德恩的力量，同时迫使主要股东以及员工代表选择站边。而控制着大众50.7%投票权的保时捷控股公司董事长沃尔夫冈·保时捷出来力挺文德恩。一个笼罩在这种明争暗斗气氛中的公司，是很难为下属创造出直面错误的气氛的。大众内部狭隘和专制的企业文化导致其在极端情况下，诸多错误被隐藏。问责制被视为纸上谈兵的一项口号。大众造假事件解析为什么要造假企业社会责任缺失缺乏对“自利”和“利他”关系的正确理解。企业社会责任（CSR）的概念虽然广为流行，但仍然有许多企业缺乏应有的社会责任感。在环保责任凸显重要的趋势下，大众竟然在汽车尾气方面造假，缺乏基本的社会责任令人扼腕。大众造假事件解析为什么要造假节约成本以及抢占市场我们必须从经济利益的角度去考虑任何一种商业行为。大众公司之所以要用作弊方式来通过尾气排放检测，首先是为了节约成本。把应付欧洲标准的车辆（甚至连欧洲标准都应付不了），用来应付更严格的美国标准，需要更多的经济投入，这种投入，企业是不愿意发生的。人们都喜欢汽车动力足、马力大，但这也意味高油耗、尾气排放严重。自古乐事难两全，关键就是找一个平衡。而作弊系统下的柴油车，恰恰提供了这种平衡的可能。大众质量部门并不能算是一个强势的部门，很多情况下要让步于技术和采购。尤其是在所谓的VAVE（其实就是简配）下，成本几乎是唯一的标准。大众造假事件解析造假的团队一、大众CEO文德恩离职；二、大众质量总监停职；三、大众集团动力总成电子系统负责人HannoJelden停职；担任柴油发动机研发负责人的鲁道夫(FalkoRudolph)已被停职。四、路透社透露，在大众公司的一次内部调查中，有10多位高管被停职，并提供了其中6人的名字，其中包括3名品牌负责人。然而，此次的消息指出，“排放门事件涉及人数不在少数，在10到20人之间。”CEO+质量总监+研发+品牌负责人大众造假事件解析造假后的影响，利好谁？1、对大众集团股价暴跌、威胁现有评级、高管离职、市场份额下降；2、对“德国制造”信誉受损，产生信任危机，破坏整个德国工业形象。3、对汽车行业:欧洲柴油市场可能长期熊市，汽车零件生产受到影响，促进新能源汽车的发展。4、利好：美国汽车、工业；做空大众股票的基金。大众造假事件解析造假后的后果大众造假事件解析造假后的后果大众造假事件解析为什么是在美国发现一、木秀于林，风必催之：2014年大众的销售额达到整个汽车行业的第一；2008年，美国次贷危机爆发，那个时候美国的福特、通用都快死了，突然又冒出个日本丰田刹车事故。日本人被美国揭露后，鞠躬认错一番，生死线上的美国汽车复苏了。二、阴谋论：2008年的金融危机后，德国一直是“独秀于林”。搞垮大众，就等于搞垮德国，搞垮德国就等于搞垮欧洲。1、欧元没有统一时，大量的欧洲金融资本为了规避风险而涌入美国，使得美国股市极速飙升，出现了世界最大的“泡沫经济”。2000年，欧元即将横空出世，如果欧元走稳了，欧洲资本就会回流欧元区，美国经济就可能随时陷入股市崩溃、美元大幅度贬值和经济衰退的危险。为了阻止欧洲金融资本回流，美国在欧洲点燃了科索沃战争之火。大众造假事件解析为什么是在美国发现2、在金融市场，美元强弱的主要参照物是欧元，只有欧元走弱，美元才会强势。把欧洲经济搞差了，把欧元打成疲软，美元牛市才可能有结构性支撑，才能顺利加息，使美元升值，避免外债危机。中国人民币汇率的大幅下调，欧洲经济的复苏，都让美联储把加息时间继续推迟。3、不到一年前，绝大多数心怀恐惧的投资者还对停滞不前的欧洲经济避之不及，但现在，欧洲的股价一飞冲天，今年第一季度，欧元区排名前五十支的蓝筹股就增长了近18%。美国的互惠基金忙着从其他项目中抽出资本，转投欧洲股市。越来越多的资金正向欧洲大陆涌来。看看中国的李嘉诚先生。4、与此同时，美国对于欧洲的老大哥德国有一种指挥不动的感觉，德国尽量规避欧俄新冷战，还支持俄罗斯进入叙里亚反恐。不教训一下德国，美国似乎说不过去。大众造假门生逢其时。为什么从2014年5月披露大众尾气事件到2015年9月才形成大规模的冲击？还债——保时捷收购大众案。大众造假事件解析阴谋论------还债“保时捷收购大众案”1、2005年9月26日保时捷正式对外公布要收购大众；2、由于有一部法律——《大众法》（由于战争时期大众曾被政府征用，因而产生了官方股份。战后，为了防止本国汽车业被外国公司并购，德国政府于1960年专门为大众公司量身定制了一部《大众法》。这部法律与德国的《公司法》有所不同，德国《公司法》规定，只要对一家公司持股达到75%，就算取得了该公司的控制权。但《大众法》却规定，持有大众公司股份在20%以下时，按实际持股比例计算投票权，当持股比例超过20%时，无论超过多少，其投票权最高也只限于20%。换句话说，要想取得该公司的控制权，就必须持股80%以上。为什么要这么规定呢？因为大众的官股比例刚好是20.1%，也就是说，只要官股不释出，就是所有的民股全归你一家，你也控制不了大众(这法律够流氓吧？)。3、《大众法》便成为保时捷收购大众的最大障碍，因为20.1%的官股现在由大众公司所在地——下萨克森州政府持有，实际上是归该州全体纳税人所有。大众造假事件解析4、令人奇怪的是，保时捷却在市场上照样买入大众股票，好像对那个官股障碍视而不见。这自然引来了更多的对冲基金参与“空众”，不光欧洲，就连美国都有基金跑来共襄盛举。5、保时捷直接向欧洲法庭起诉，指控《大众法》违反了欧盟《反垄断法》。经过了两年多的漫长诉讼，欧洲法庭最终支持了保时捷，于2007年正式判决《大众法》无效。大众造假事件解析6、德国的另一部法律——《证交法》。该法规定，通过买入股票对一家上市公司持股超过30%之后，如再增持便属要约收购，必须公告。就在打赢官司的时候，保时捷对大众的持股刚好是31%，这意味着今后它每走一步都得摊在阳光下，处在空方的注视下。7、他们忽略了法兰克福市场还有一项特殊的交易规则，可以让人规避上述要约收购的法条。这项规则只存在于期权这种衍生品交易之中，而《证交法》的要约收购法条针对的是现股买卖，衍生品交易不受其约束。所以，交易所的这项期权交易规则与《证交法》并不冲突。大众造假事件解析8、法兰克福市场在期权交易上有一项极特殊的规定，即如果买入买权的一方是按全额价款支付权利金，也就是说不使用融资杠杆，便可自行决定何时公布期权仓位，而不管其已经持有了该公司多少股份。保时捷正是利用了这项规则，将空方轧到了万劫不复的境地。保时捷在持有大众的股份比例达到42.6%之后，便不再买入现股，改为持有大众期权的买权，而且是支付全额现金，不使用融资杠杆。根据上述交易规则，保时捷可以不公布这部分仓位。当保时捷悄悄锁定了31.5%的大众流通股买权，加上已持有42.6%的现股，保时捷持有大众的总仓位已达到了总股本的74.1%，再算上那不能流通的20.1%的官股，理论上，未来可交易的大众股票已经只剩总股本的5.8%了。这种状况只有保时捷自己知道，外界，尤其是那些放空大众的人，是不知道的。如前所述，此时大众的空单总量已经高达流通盘的13%，这相当于总股本的10.4%，也就是说，未来可交易的股票数量已经少于空单总量，即便这些股票全部让空头们买走，他们也轧不平账户，因为还有4.6%的股票不知该上哪淘换去呢。大众造假事件解析9、法兰克福市场不可以无券放空，一旦股价高于空方成本，而空方手中又无券追加，就只能回补空单、认赔离场。这时，如果可交易的股票少于空单总量，理论上股价便可以飙到无限高。因为空头下单之后，不像多头可以选择行权或不行权，空头只有履约交割的义务，一旦被轧，即使股价再高也要亏钱买股、全数缴回。所以，在类似法兰克福这样不能无券放空的市场，期权空头的风险可以是无限大的。大众的空单余额达到了最高峰——流通盘的13%那一天，是2008年10月23日。保时捷把出手的时机选在了三天后的10月26号，这天是星期天，股市不交易，谁也无法抢先采取行动。