国有企业产权改革

国有企业产权改革

一、引言

理论最初是伴随着公司中“全部权”与“掌握权”的分别而产生的。Berle和Means（1932）描述了全部权与掌握权两权分别的经理革命，得出的结论是：由于人有自己的私人利益，他并不会像经营自己的财产一样经营托付人的财产。理论进一步讨论发觉，两权分别并非问题产生的根本缘由，任务执行过程中的不确定性、托付人与人之间的信息不对称和利益不全都才是问题的根源。因此，早期的理论往往强调信息问题，较少涉及企业内部权威和产权构造。在后期的理论进展过程中，产权构造的影响渐渐被经济学家所关注。正如Coase（1960）所证明：在一个零交易本钱的世界里，问题其实并不存在。但是现实世界总是布满种种摩擦的，不确定性和信息不对称无法彻底消退，因此交易本钱是不行能为零的，这样初始的产权配置就会影响到事后的效率。本文将详细分析我国国有企业中的问题和产权改革。

二、国有企业中的问题

我国国有企业中的问题集中表现为“内部人掌握”问题。假如存在不确定性、利益不全都和信息不对称，一旦企业内部人（主要是经理）把握了企业的剩余掌握权或者同时把握了企业的剩余掌握权和剩余索取权，就会引发严峻的问题，这能威逼到托付人的利益。就此而言，西方兴旺国家中的大多数企业都存在“内部人掌握”问题，所不同的是，我国国有企业产权配置不当使得“内部人掌握”问题变得更加难以掌握。

1、国有企业初始全部者缺位

初始全部者缺位不是指国有企业没有明确的全部者，而是指初始全部者没有行使权利的行为力量。其缘由是虽然全体人民在法律上是国有企业的全部者，但是全体人民没有行使权利的行为力量，并且国有资产也不能分割到个人，由个人自由行使其拥有的使用权、转让权和收益权。

2、行政性干预与政策性负担

国有产权的性质打算了国有企业更易受到政府行政性目标的干预。长期以来，我国国有企业既是市场竞争的主体，又是政府实现社会福利目标和进展战略目标的工具（林毅夫、蔡昉、李周，1997）。国有企业的政策性负担破坏了公正竞争的市场环境，使得国有企业担当了巨额的社会本钱，成为很多国有企业“有增长而无进展”的重要缘由之一（林毅夫、蔡昉、李周，1997；李培林、张翼，1999）。有讨论说明，企业发生亏损后托付人推断人存在道德风险行为的后验概率与在人不存在道德风险行为的状况下企业亏损的可能性成反比（闫伟，1999）。

3、“内部人”与政府官员之间的合谋

我国的国有企业存在一个典型的类似于金字塔的多层级托付—链。从全部者（全体人民）到详细的经营者或生产者（企业劳动者）之间的托付—链经过了人大、政府、政府授权的部门、企业竞争者等环节。多层级的托付—链为不同层级人之间的合谋供应了空间。对我国国有企业而言，“内部人”与政府官员之间的合谋是比拟普遍的现象，而且这种合谋使得“内部人掌握”问题变得更加难以遏制。

三、在理论的视角下探讨国有企业产权改革的模式

最早提出产权重要性的经济学家是Coase，他在产权经济学的开山之作《社会本钱问题》一文中明确阐述了产权在经济交易中的重要性，证明白在一个交易本钱为正，甚至无穷大的环境下（而这也正是现实状况），初始产权的配置打算了最终的交易结果。企业产权是指剩余索取权和剩余掌握权。所谓剩余索取权是指猎取企业利润中支付了员工工资、债务利息等固定酬劳之后的剩余收益的权利；而剩余掌握权则是指除企业契约中所规定的特定掌握权之外的全部权利。剩余索取权与掌握权的分别使担当风险的人不能参加企业的经营决策，而进展经营决策的人又不必担当自己行为的后果。因此，能够实现剩余索取权与掌握权相对应的产权安排能够产生最有效率的结果。

我国国有企业的产权改革亦是为了理清托付人与人的关系，爱护托付人的利益不受损害。下文将从四个方面说明如何从产权改革入手，爱护国有企业的初始全部者——国家和全体人民的利益。

1、处于竞争性领域内的国有企业要渐渐实现民营化

在大多数领域，尤其是竞争性行业中，私人产权比国有产权更有效率。缘由在于以下两个方面。

（1）私人产权有利于鼓励投资者的专用性投资，尤其是创新行为。鼓励问题是Grossman和Hart（1986）以及Hart和Moore（1990）所开创的企业产权理论的核心。由于契约的不完全性，交易双方事前的专用性投资是不行缔约的。产权配置状况打算了事后剩余的安排，拥有产权的一方在事后的再谈判中具有肯定优势，他能够获得自己投资的全部收益，其进展专用性投资的鼓励就会增加。相反，不拥有产权的一方在事后无法获得自己投资的全部收益，他的专用性投资面临着被“套牢”（holdup）的风险，这种风险降低了他在事前进展专用性投资的鼓励。因此，私有产权爱护了投资者的利益，使其能够获得创新的全部收益，这也是国有企业缺乏活力和创新动力的重要缘由。

（2）国有产权的性质打算了国有企业更简单受到政府的行政性干预，甚至造成腐败。政府也是一个理性人，并非时时刻刻都以社会福利最大化为行为目标，也会有自己的私人利益。政府的私人利益主要表现在两个方面：一是维护自己的统治地位，爱护自己的权力；二是政府官员会通过种种方式增加自己的收入，甚至收受贿赂。这种政府追求私人收益最大化的行为，会大大降低国有企业的效率。因此，假如考虑到政府的行政目标以及腐败现象的存在，那么国有产权适用的范围还应进一步缩小。

就我国状况而言，处于竞争性领域内的国有企业，其生产经营对其他行业和人民生活造成的外部性较小，提高国有企业的生产效率与爱护国家的利益具有全都性，因此国有产权应当渐渐退出这些领域，并交由效率更高的私人企业经营。但是对于那些具有自然垄断性质，或关系国家经济安全和国计民生的国有企业而言，国有产权还不能完全退出。由于这些产业的外部性较大，企业赢利力量的提高并不肯定与全体人民和国家的利益全都；而且在转型时期，我国各项法律和制度尚不健全，国家的行政监管力度较弱，缺乏以保证私人企业担当起这些社会责任。国有企业的存在使得政府有力量直接掌握企业的生产经营，可以保证国家经济安全和调整市场失灵，因此国有产权不能贸然地退出这些行业。

2、明晰国有企业的各项产权

产权的权利束包括全部权、使用权、转让权和收益权。其中全部权只是一个法律概念，真正具备经济意义的是使用权、转让权和收益权。所谓产权明晰是指将使用权、转让权和收益权落实到详细的个人或机构。这些个人或机构具有行为力量，能够在法律的爱护下有效地行使权利。

我国国有企业的全部者长期处于“缺位”状态。全部者“缺位”所造成的一个直接后果就是没有人真正对国有企业的经营状况和国有资产保值增值负责。国企经理、职工和地方政府都能够从企业中猎取利益，而企业亏损和国有资产流失的代价却由国家和全体人民担当。

解决国有企业全部者“缺位”和国有产权界定不清楚的问题始终是国有企业各项改革的核心。直到2023年，国务院国有资产监视治理委员会的成立，国有企业的经营状况才有了一个单独而详细的机构负责。事实证明，国资委的成立带来了国有企业经营状况的好转，从2023—2023年，国有企业的利润总额年均增长到达了34.2%。这有力地证明白国资委的成立使得全部者根本到位，爱护了国家的利益和国有资产保值增值。

3、建立国有产权的退出和转让机制

有了产权的明确界定，还要保证产权拥有者所拥有的产权是完整而非残缺的。残缺的产权是一种无效率的状态，这已经得到了经济学界的公认。依据我国国有企业的实际状况，保证产权的完整性最重要的是建立国有产权的退出和转让机制。在很长一段时间内，国有资产既不能转让也不能退出，直到1986年，新中国第一部《破产法》的公布和沈阳防爆器材厂破产的顺当进展，我国才消失了真正的国有产权流转和退出。为了标准国有产权的交易和转让，各地纷纷出台了标准国有产权交易的文件，并成立了产权交易市场。

4、保证资产的自由转让特别重要

重要的缘由在于以下二点。第一，资产的自由转让鼓舞了各种信息的搜寻与利用，能够克制预算软约束，强化对“内部人”的监视。其次，资产的自由转让可以发挥“退出”对人的监视作用。赫希曼明确阐述了“退出”（exit）这个概念，他认为消费者对产品质量衰退可能有两种反响，即呼吁和退出。资本市场上，假如企业经营者或其他“内部人”损害了投资者的利益，资本的自由转让保证了投资者可以随时“退出”该企业，这种“退出”可以对人形成有效的监视与约束，促使其在生产经营中考虑托付人的利益。

四、结论

本文在理论的视角下，探讨了国有企业产权改革，主要结论有以下几点。一是在大局部行业，尤