（最终）互联网金融消费

绪论最近几年，信息技术发展速度飞快。从大众的当代生活看，互联网信息技术在其生活中所占比重越来越大。个别互联网企业巧借互联网外部性表征，着手对网络平台建设，以期把快捷、贴心的互联网消费金融服务面向客户开放。同时，互联网企业还尝试以此类业务为聚焦点成立互联网金融公司。国务院于2016年一月出台了《推进普惠金融发展规划2016年-2020年》。该规划指出了消费金融的具体推进策略。与此同时，在政府工作报告中，李克强总理公开表示应把消费金融公司试点面向各个城市试行，引导金融机构大胆对消费信贷产品实践创新。有了资本和政策的共同助力，互联网消费金融规模持续延展，其服务范畴的广度和深度也与日提升。不管是体系建设还是金融产品，都再向多元化方向前进，是我国经济发展的坚实后盾。不管是什么事物，都是双向的。虽然互联网消费金融产品可以为大众带来便捷体验，但是也存在种种弊端。互联网需要高超的信息技术做支撑，其夹带高昂技术风险。并且，处于虚拟环境下，客户的操作风险和安全风险都处于未知状态。受其影响，金融系统难以稳定运行。不仅如此，互联网消费金融在我国发展时间较短，相关法律法规体系还有待进一步完善，缺乏与之配套的监管控制制度，导致互联网消费金融风险难以有效抑制和防范，整个金融系统都被潜在风险威胁着。在研究案例的选择上，本文把其确定为京东白条。从其风险管理出发，应用案例分析法展开研究工作。立足于现实意义，在探析京东白条风险管理后，进一步找出其风险管理中的问题，切实提出对应的完善对策。第二，从某种程度看，京东白条风险管理情况实际上就是我国宏观互联网消费金融企业风险管理现状的缩影。因此，对京东白条风险管理情况分析有利于我国互联网消费金融产品风险管理能力的强化。互联网消费金融行业在我国发展刚刚起步，我国应对其适当扶持，以此带动我国经济进程的加快。立足于理论意义，针对京东白条的风险管理及互联网消费金融产品风险管理相关研究，我国不管是理论实业界还是金融实验界，均取得了一定成绩，且研究成果较多。但是，这些研究成果基本都止于2018年。在2019年之后，相关研究寥寥无几。这一时期刚巧是我国互联网消费金融行业升级转型的关键期。反观理论，个别理论已略有落后之势。鉴于此，笔者对其展开研究工作，意义非凡。从国外对互联网消费金融产品研究现状看，笔者总结了以下学者所提理论。JoshuaM，Madsen,JeffL，McMullin提到，监管市场的信息不对称现象因为各种未经核查和自愿的风险披露影响，有所缓解。Schwienbacher,Armin；Lars，Hornuf提到，在对资本存在需求的企业家看来，合同和平台的确定事关重大。一方面，它与加入竞选的人群多少密切相关；另一方面，关系到资金募集的金额。在看我国研究现状，陈白玉、梁晓鸣以e租宝为起点，对互联网金融市场存在风险探析，制定相关监管对策。王铁霖表示，为了互联网消费金融行业的可持续发展，应对互联网消费金融行业中蛰伏的风险进行排查研究，把握风险成因制定抑制手段。邓睿在研究互联网消费金融领域发展情况后，提出相对的风险管理途径。围绕互联网消费金融，尽管国内外学者展开了大量研究。但是，针对京东白条的风险管理研究，几近匮乏。再加上互联网技术更迭较快，本文所提的政策和技术随时可能过时。所以，本文把研究对象确定为京东集团发布的京东白条，重点研究其风险管理，明确不足，制定改进策略。

1互联网消费金融概述1.1互联网消费金融的概念对于互联网消费金融理论，我国学界学者各持己见。在本文中，笔者介绍学界中最具代表性的理论界定，即把信息通信技术和互联网技术整合在金融领域中应用，进而做到支付、融合和投资资金，提供相关金融服务[1]。对比传统消费金融和互联网消费金融，互联网消费金融具备如下优势：第一，强调消费者需求和体验感；第二，兼备普惠性和便利性；第三，针对性较强。现阶段，互联网消费金融平台、商业银行、电商平台和持牌消费金融公司瓜分了我国的互联网消费金融市场。如同当前发展势头正足的互联网消费金融“京东白条”“蚂蚁花呗”等，基本都依附于电商平台，它们以消费者体验之上。并且，因为电商平台中汇聚了庞大的用户规模群体，可以在一定程度上使互联网消费金融风险有所分散。从我国互联网消费金融平台发展情况看，P2P和垂直分期购模式较为主流。其中，P2P模式聚焦点在用户小额分散贷款的增加累计上。它借助自身长处，有效衔接需求方和资金供应方[2]。垂直分期购平模式聚焦点在分期购物上，以金融产品的应用为辅。垂直分期购平台把风险管理放在至关重要的位置上，但其出现坏账的可能性较大。所谓持牌消费金融公司，实际上就是获得消费金融持牌资格的实体公司发展互联网经营。和其他消费金融模式相比，这一模式的专业性更强，且对风险的承受力较为理想。再说商业银行，商业银行主打线上和线下同步抓。其中，线上定期发布互联网消费金融产品；线下以信用卡业务为载体，对互联网消费业务发展。1.2互联网消费金融的发展规模当前，我国经济发展形势一片大好，经济水平呈现出旺盛的生命力。就互联网消费金融，我国也开始对其大力支持。第一，立足于我国产业结构完善，互联网消费金融绝对是其一大助力；第二，立足于高质量发展战略，互联网消费金融与该战略完全契合[3]。当市场需求和国家政策合力支持时，互联网消费金融市场发展的前景完全可以预见。

表1-12014—2019年我国互联网消费金融情况年份信贷余额规模（万亿）增长率2014年15.418.4%2015年18.117.8%2016年21.719.7%2017年26.120.4%2018年31.420.2%2019年37.419.2%注：数据来源于中商产业研究院根据表1-1可知，我国的互联网消费金融的市场供给和交易规模从2014年起直到2019年发展始终保持高水平。最初，信贷余额规模仅仅只有15.4万亿，而在2019年时直接跨越到37.4万亿。短短五年，就翻倍增加。毫无疑问，互联网消费金融的市场发展前景不可估量。1.3互联网消费金融的主要模式（1）电商平台模式。电商平台模式，实际上就是天猫、京东、唯品会等互联网电商公司以公司个体名义创办的互联网金融平台。当商城接收到用户的购物下单讯息后，把分期付款或小额贷款金融服务向用户开放。基于电商平台模式，以用户先前的信用情况、消费记录等相关信息为参考，电商企业可以为其简易制作授信模型，把额度区间不同的消费信贷为用户设定，供用户选择。同时，电商企业需要与第三方合作金融机构或合作金融子公司对接，要求其对资金现行垫付。（2）商业银行推出的线上消费金融模式。这一模式，巧借互联网技术东风传统商业银行为了跟上时代发展步伐，把贷款业务向线上迁徙。在这一模式的应用下，消费者需要把贷款申请和相关资料上传到银行定点的网站中。由商业银行线上核查，以消费者上传资料为依据，为其授予对应额度。授信成功后，用户就可以把贷款用于花销。在数年的苦心建设下，传统商业银行已积攒了雄厚的客户资源和人脉。所以，当其把消费金融业务投放到线上时，消费者会积极响应随之把其作为首选，线上业务发展速度较为理想。（3）互联网消费金融公司模式。消费金融公司的成立必须取得国家银监会的认可，它属于非银行金融企业中的一种，以把小额消费贷款向消费者开放为主。本文的小额贷款不把车贷、房贷包含在其中。互联网技术发展势如破竹，在我国引领了一个时代的发展潮流。当前，各个消费金融公司均顺势而上，把小额消费贷款向线上迁徙，以此扩大贷款范畴，并建设成为一定规模的互联网消费金融公司。这一模式与商业银行的线上消费金融模式有异曲同工之处，其审核和放款均在线上实现。然而，互联网消费金融公司模式的审核标准没有商业银行那么严苛，但利息高昂。一般来说，只有那些难以通过商业银行审核的群体会退而求其次选择这一模式。（4）以P2P平台为导向的消费金融模式。在部分情况下，网络借贷被俗称为P2P网贷，它也是互联网时代下兴起的一种资金借贷模式。简单来说，就是资金出借人，把自有的闲置资金放置在信息中介平台上向对资金有需求的贷款人借出。如此看的话，在整个借贷过程中，网络借贷平台扮演着媒介角色。不管是债务关系还是债权关系，平台均不涉及。有了互联网技术做主要支力，我国网络借贷平台迅速崛起，其服务的广度和深度持续外拓。在初期发展时，只是一个单一的信息平台。当前，已成为一个综合型平台，就像借贷信息公布、资金托管、信息审核与筛选、资金担保、投资咨询等功能应有尽有。

2“京东白条”的概述2.1“京东白条”的发展规模“互联网＋”经济真正的发展是从2013年起，与此同时互联网金融市场汇聚了较多的资本。同时，互联网消费金融产品引起了“BATJ”的密切关注。在2013年底，京东首发京东白条，展开测试试行。该产品的推出，是我国金融消费市场中的第一款。和后续研发的互联网消费金融产品最大的差异点在于京东白条只对京东商城的用户开放，它采取先消费后付款战略。在2014年时，京东白条投入市场，面向线上用户开放。凭借自身别具一格的运营模式，京东白条入榜“2015年优质互联网消费金融产品”。京东白条于2017年时正式分解解体，并单独设立京东金融，对接该业务。表2-1京东白条2014—2019年行业市场规模及增长率年份市场规模（亿）增长率2014年172612.6%2015年21328.7%2016年264510.3%2017年294711.2%2018年319412.3%2019年446422.4%注：数据来源于中国信托行业协会根据表2-1可知，京东白条的市场规模从2014年起到2015年均呈现出逐年上升迹象。但是，把这两年的市场规模放在一起对比，其之间存在三倍左右差距。在折回表1-1探析，互联网消费金融和京东白条的增长率基本是对应的。2.2“京东白条”的运作模式通过研究京东白条业务过程可知，京东白条运作模式由两种构成：第一，利用放贷对用户产品购买欲激化；第二，延续传统的还款赚取利息方式[4]。在互联网消费金融中消费平台中，第一种模式的应用最为广泛。京东白条只能在京东商城中应用，难以跨平台使用。该模式可以从根本驱动用户的购买欲，且有利于京东商城知名度的提高。第二种运作模式主要指当用户以京东白条为媒介在京东商城下单后，下单金额先由京东白条垫付。到了既定还款期限后，用户对其垫付金额清偿，白条由此赚取收益。该盈利模式虽然利息低，但以量为主。笔者在研究京东白条运作模式的服务对象后可知，虽然京东白条依旧仅限于个人消费，但是其服务广度持续延展，现服务体系健全。不管是个体，还是中小企业的放贷，京东白条均对外承接。不仅如此，最让人眼前一亮的是京东白条的使用范畴逐步扩大，已完全支持汽车、家电等购置。2.3“京东白条”的特征首先，低门槛，便捷性高[5]。从汽车、家电等大型日常消费品等方面看，京东白条的消费信贷业务具备两点优势：第一低门槛；第二，普惠程度高。对于受众群体的锁定上，以中低端客户群体为主，其消费金融信贷的授信以一千元起，上限两万元。其次，消费场景化，审批程序简单。消费的场景化表征均在京东白条的消费信贷中得以体现，这一优势能够驱动京东白条的业务渗透到大众日常起居中。并且，该消费场景也是与用户体验感和需求最为契合的。再看审批程序，信用贷款足不出户就可拿到。以审批程度的简易化为辅助，对用户快速进行信用评分和线上消费记录查询，为其开通对应额度。当用户个人信用评分提高后，其贷款数额也会对应增加。第二，场景化消费实际上是京东白条最大的优势。有了场景支付手段的参与，客户线上消费的便捷度大大提高，潜移默化让用户对京东白条提高认可度，循序渐进扩大京东白条的普及率。最后，京东白条善于把握大数据技术和互联网技术带来的绝佳契机。若是没有互联网，京东白条的发展便无从谈起。对比传统消费信贷，互联网消费金融与其最大的不同就是便利性特点。当然，这一点也是其制胜的法宝。在互联网消费金融中，京东白条归属于其中。因此，它具备互联网消费信贷身上的全部表征，[6]。在大数据技术和互联网技术这两个坚实后盾下，京东白条可以客观全面获取客户还款情况和消费记录，准确把握消费者的购买力和消费习惯等相关因素，投其所好为其推荐信贷产品。并且，大数据技术和互联网技术同时支持大数据算法的运行，它主要在群体信用消费实况的了解上发挥效能，切实做好自我风险管理工作。研究与社会经济的关系本次研究得出了当前以“京东白条”为代表的互联网消费金融的风险管理分析及风险管理建议。在本次研究中，发现了当前以“京东白条”为代表的互联网消费金融产品在风险管理上存在着操作风险、信用风险、违约风险和法律风险的不足，而对此进一步的优化和完善能够帮助我国互联网消费金融产品实现进一步的发展。互联网消费金融产品虽然已成型为一个行业，但是其尚未发展成熟，还具有较大的发展空间有待开拓。笔者针对风险管理如今凸显出的问题，对其采取相应的改进措施，进而为产品销售铺路，撬动整个行业的着力点，让其蓬勃发展。事实上，互联网消费金融产品虽以信贷行业的形态存在，但是其属性特殊，难以和传统信贷服务一概而论。它的优势，能够有效改善信贷行业的供需矛盾。现阶段，我国大众消费能力得到了显著增强，而整个市场开始向超前消费倾斜。互联网消费金融信贷产品的诞生完全顺应了这一趋势。立足于社会经济层面，消费者的购物欲望和行为将会比之前有过之而无不及，成功把内需带动起来。不仅如此，从社会宏观视角出发看待，互联网金融信贷行业的发展崛起也是非常有利的。就信贷行业发展现状，各种“老赖”行为、老赖人物屡见不鲜，导致许多信贷平台和企业借款后寻不到人，追不回债款。而在风险管理策略加强后，则可以很好的抑制这种行为，引导大众形成正确借贷