光伏行业月报：国内新增光伏装机表现亮眼四季度行业业绩承压

内容目录行业表现回顾 3光伏指数走势-1月光伏行业先扬后抑 3细分领域情况-全部细分领域表现不佳 3个股表现-市场低迷，个股表现普遍不佳 4行业动态 4行业新闻：国家能源局鼓励形成绿色充电一体化系统，SolarEdge宣布裁员 4重点环节数据：国内光伏新增装机表现亮眼，光伏主产业链价格疲软 6重点公司公告 上市公司公告-业绩预告显示四季度业绩承压，行业景气下行周期凸显竞争力 行业重大融资情况-固德威定增到期失效，拉普拉斯拟于上交所发行上市 14投资建议 15风险提示 15图表目录图1：Wind伏业（1.1-1.31）势况 3图2：Wind伏业成交况 3图3：光板细子业涨排名 3图4：我太能电增装容月数（千瓦） 6图5：我太能电增装容累数（千瓦） 6图6：我太能池度出金和比长 6图7：我太能池计出金和比长 6图8：我光逆器口金额 7图9：我光逆器标情况 7图10：2023我光逆变中分情况 7图集式组式变器额况 8图12：功组式器中排行 8图13：晶月产同比长 8图14：晶累产同比长 8图15：晶料格（元/kg） 10图16：晶片格（元/10图17：晶PERC电价格势元/10图18：面晶PERC件价走势（元/10图19：伏璃格情况元/米） 10图20：业价走况（元吨） 10图21：Wind光产数PE(TTM)值况） 15图22：Wind光产数PB值况倍） 15表1：光板涨幅名（2024.1.1-2024.1.31） 4行业表现回顾光伏指数走势-1月光伏行业先扬后抑1月光伏行业继续落后场。截至1月31日，光伏业跌13.20落于沪3001268.25能期收-14.80，信30一业中第22名。图1：Wind光伏产业指数（1.1-1.31）走势情况 图2：Wind光伏产业指数成交情况

光伏产业 沪深300

2024-01-022024-01-032024-01-022024-01-032024-01-042024-01-052024-01-082024-01-092024-01-102024-01-112024-01-122024-01-152024-01-162024-01-172024-01-182024-01-192024-01-222024-01-232024-01-242024-01-252024-01-262024-01-292024-01-302024-01-31

光伏指数成交量（亿元） 光伏板块成交金额占比（%）10.008.006.004.002.000.002021-01-04 2022-01-04 2023-01-04 2024-01-04资料来源：Wind，中原证券 资料来源：Wind，中原证券细分领域情况-全部细分领域表现不佳架和伏站相对抗跌。伏细子行涨排：料（-5.51、光光玻、伏膜、光设（-26.12。图3：光伏板块细分子行业涨跌排名平均值项:区间涨跌幅（%）0.00-35.00资料来源：Wind，中原证券时间周期：2024.1.1-2024.1.31个股表现市场低迷，个股表现普遍不佳个股表现普遍不佳。涨幅排名情况，特变电工、中信博、南玻A、帝科股份、福斯特、横店东磁、通威股份、吉电股份、晶科科技、嘉泽新能排名居前。跌幅排名方面，金辰股份、帝尔激光、明冠新材、禾迈股份、高测股份、宇邦新材、岱勒新材、海优新材、昱能科技、金博股份排名靠前。（）600089.SH特变电工1.81硅料603396.SH金辰股份（）600089.SH特变电工1.81硅料603396.SH金辰股份-29.26光伏设备688408.SH中信博-0.92光伏支架300776.SZ帝尔激光-30.35光伏设备000012.SZ南玻A-3.23光伏玻璃688560.SH明冠新材-30.61光伏背板300842.SZ帝科股份-4.18导电银浆688032.SH禾迈股份-30.70逆变器603806.SH福斯特-6.35光伏胶膜688556.SH高测股份-30.98光伏设备002056.SZ横店东磁-6.43光伏组件301266.SZ宇邦新材-32.42光伏焊带600438.SH通威股份-6.91硅料300700.SZ岱勒新材-32.82金刚线000875.SZ吉电股份-9.32光伏电站688680.SH海优新材-34.04光伏胶膜601778.SH晶科科技-9.43光伏电站688348.SH昱能科技-34.14逆变器601619.SH嘉泽新能-9.63光伏电站688598.SH金博股份-34.42光伏设备

所属子行业 代码 名称 区间涨跌幅（） 所属子行业资料来源：Wind，中原证券

行业动态行业新闻：国家能源局鼓励形成绿色充电一体化系统，SolarEdge宣布裁员（）国家能源局：20242024（资）（）2024）【山东青岛：2025年以并网的海上光伏原上不低于20*2h比例配储。青市人2024（2025；202520、2（）620275000）【SolarEdge16SolarEdgeTechnologies90016SolarEdge）重点环节数据：国内光伏新增装机表现亮眼，光伏主产业链价格疲软121-12月伏增量216.88GW，同增长145.12；12月增机51.87GW，同增长139.03，比长143.29至12月，累计电机约29.20亿瓦同比增长13.90其，能发装容约6.10千瓦同长55.20。图4：我国太阳能发电新增装机容量月度数据（万千瓦）

图5：我国太阳能发电新增装机容量累计数据（万千瓦）月月月月月月月月月月月月

2021 2022 2023

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2021 2022 20231-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月资料来源：国家能源局，中原证券 资料来源：国家能源局，中原证券全年我国太阳能电池出口金额同比略减。根据中国海关总署披露的出口信息，2023年1-123056.430.80202312166.8324.1。图6：我国太阳能电池月度出口金额和同比增长 图7：我国太阳能电池累计出口金额和同比增长0

太阳能电池出口金额（万元） 同比增长（%）M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12

6040200-20-40

0.00

累计出口金额（亿元） 同比增速（%）2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A

806040200-20资料来源：中国海关总署，中原证券 资料来源：中国海关总署，中原证券202312351.4438.825.95元，比降40.18比长6.25全逆器出金达99.56亿元，比长11.4。海外市场全年出口需求相对于2022年增速显著放缓，但12月环比有所改善。图8：我国光伏逆变器出口金额出口金额(美元) 同比（%）0

300250200150100500-502019-01-312019-03-312019-01-312019-03-312019-05-312019-07-312019-09-302019-11-302020-01-312020-03-312020-05-312020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-312021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-312022-07-312022-09-302022-11-302023-01-312023-03-312023-05-312023-07-312023/9/302023/11/30资料来源：同花顺IFIND，中原证券190GW，头部企业强者恒强。202367674.23（666044.57。图9：我国光伏逆变器中标情况 图10：2023年我国光伏逆变器中标分布情况中标容量（GW） 中标规模（MW）250200150100

002022

资料来源：国际能源网，中原证券 资料来源：国际能源网，中原证券2023147.13GW76.1539.12GW20.25。2023150KW11.2，150KW118.25GW80.37图集中式和组串式逆变器份额情况 图12：大功率组串式逆变器中标排行组串式逆变器 集中式逆变

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17461906617461906649123686306627542088600560

中标容量（MW）资料来源：国际能源网，中原证券 资料来源：国际能源网，中原证券N1216-16.21-12145134.961788nn型料例超50且仍持提比的势。止2023年，硅料能过240万吨，并有部分产能计划于2024年投放。2024年，多晶硅料供应预计充裕，更多体现在N-P产品结构的变化以及下游需求扰动。图13：多晶硅月度产量和同比增长 图14：多晶硅累计产量和同比增长多晶硅月度产量（万吨） 环比增（%）

国内高纯晶硅产量（万吨） 同比增长（%）18 30.0016 25.0014 20.0012 15.0010 10.0086 5.004 0.002 -5.000

2001501000

14A15A16A17A18A19A2020A2021A2022A2023A

150.00100.0050.000.00资料来源：中国有色金属协会硅业分会，中原证券 资料来源：中国有色金属协会硅业分会，中原证券多晶硅致密料价格平稳，N型产品相对紧俏。根据PVInfolink的统计，截至2024年1月底，多晶硅致密料平均价格65元/kg,较上月底持平。根据中国有色金属协会披露的数据来看，本月底，N型硅料成交价格区间为7.00-7.30万元/吨，均价为7.09万元/吨，环比上升1.87；N型颗粒硅成交价格区间为5.90-6.30万元/吨，均价为6.00万元/吨，环比上升1.69。NP210mmPVInfolink2024124182mm/150µm(RMB)、210mm2.0、2.80/0和-6.70。210片格下行主受应裕响。分节间工电池业始备电池价格平稳。PVInfolink2024124PERC/23+(RMB)、晶PERC池片-210mm/23+(RMB)售价0.38元瓦、0.38元/1/1PERCPERCTOPConPERC0.08-0.09PVInfolink2024124，182mm单面PERC210mmPERC0.90、0.93-5分/-5瓦。182PERC光伏玻璃价格小幅调整。根据PVInfolink的统计，截至2023年12月29日，3.2mm和2.0mm光伏玻璃价格分别为26.5元/平米、17.5元/平米，分别较上月底下跌0.5元/平方米、0.5元/平方米。光伏组件需求疲软的背景下，光伏玻璃价格受压制。504030201050403020100资料来源：PVInfolink，中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司请阅读最后一页各项声明

1.511.510.50资料来源：PVInfolink，中原证券19：光伏玻璃价格走势情况（元资料来源：PVInfolink，中原证券19：光伏玻璃价格走势情况（元平米）光伏玻璃3.2mm镀膜(RMB)光伏玻璃3.2mm镀膜(RMB)光伏玻璃2.0mm镀膜(RMB)光伏玻璃2.0mm镀膜(RMB)

350300350300200150100015：多晶硅料价格走势（元/kg）资料来源：PVInfolink，中原证券17PERC15：多晶硅料价格走势（元/kg）资料来源：PVInfolink，中原证券17PERC电池片价格走势（元/瓦）单晶PERC电池片-182mm/单晶PERC电池片-182mm/23.1%(RMB)单晶PERC电池片-210mm/22.8(RMB)RMB)RMB)资料来源：中国有色金属协会硅业分会，中原证券资料来源：中国有色金属协会硅业分会，中原证券第10第10/共17页