对企业并购重组后财务整合工作的探讨

摘要：资本市场中，企业并购重组是重要的组成部分。企业并购重组是指企业之间通过兼并重组，从而保持自身发展优势，扩大企业发展规模，以实现企业多元化发展，提升企业的经营效益的目的。本文主要探讨了企业并购重组后财务整合工作优化策略，以期为同业其他人员研究提供一些参考。关键词：企业并购；财务整合；并购重组引言市场经济逐步发展完善，在市场价值规律的影响下，企业之间的并购重组日趋频繁。企业并购重组是一项重大的市场经济行为，对企业未来发展有重要影响，但是在企业并购重组过程中，会面临各种风险，增加了企业并购重组的困难，而财务整合难题是企业并购重组中的主要问题。引发企业并购重组中财务问题的因素比较多，很多企业在并购重组中由于经验不足、调研评估不全面，增大了财务风险。因此，如何有效处理企业并购重组中的财务风险是企业应该重视并解决的问题。一、企业并购重组中财务整合的方式分析（一）直接移植直接移植模式的实施基础是效率差异。效率差异是指企业不同的组织结构、内部控制以及员工效率等导致企业效率的差异。高效率企业并购低效率企业，有助于企业将自身比较成熟的管理经验和模式直接移植到被并购企业中，从而提升其效率；将成熟的财务管理体系和内部控制体系移植到被并购企业中，从而提升其风险防控能力；将成熟的员工考核机制和绩效管理机制直接移植到被并购企业中，从而提高员工工作效率。但是这种方式也存在一定的缺点，例如，粗暴的直接移植可能引发员工的抵触心理。尤其是对于被并购企业中高层管理人员来说，原有的隶属关系被打破，可能导致企业的经营管理陷入混乱中。（二）内化吸收为解决直接移植方式的缺点，在企业并购整合中，应在深入了解被并购企业的内部组织结构、管理制度体系、财务制度、员工绩效考核制度等内容的基础上，确定并购企业的发展战略，并对被并购企业的管理制度等进行内化吸收，对新的发展规划进行适当调整后在企业内部推广实施。此方式的优点在于能够很好地保留被并购企业的管理优势，便于被并购企业尽快进场管理；缺点是在并购过程中，企业的战略目标会改变，在此背景下，由于被并购企业管理制度的限制，可能限制并购后企业的经营管理。（三）融合以上两种方式的共同缺点在于单向性。在企业实际经营过程中，逐渐形成了独特的财务制度和内控体系，各有优缺点，既然存在就有其合理之处，因此，融合模式是一种取长补短、各自发挥所长的财务整合方式。这种模式，既可以避免员工的抵触心理，还能吸收被并购企业的优点，避免了并购中存在的矛盾冲突，提高整合效率。二、企业并购重组后财务整合问题——以A公司并购S公司为例（一）财务组织方面企业之间的并购重组活动完成后，财务部门作为企业的重要部门，首先应对财务组织进行整合。对财务部门组织整合应以并购后企业的战略规划为核心。例如，A公司并购S公司，在完成企业并购后，A公司应向S公司派驻财务负责人，完成财务组织的整合工作。（二）战略目标方面明确战略目标，有助于企业制定更加科学的财务整合目标。例如，A公司并购S公司，A公司通过并购拓展其业务领域，从而完成其在新领域中的产业布局，发挥资源优势，持续扩大企业规模，增强企业实力。并购后，A公司的战略目标确定为打造全产业链的中大型上市企业，而S公司可以为A公司的战略目标实现补足产业短板。（三）人员配置方面对S公司而言，企业实际的控制人已经改变，原有的管理层和人力资源组织结构发生了变化。而原来S公司中高层管理人员由于丧失原有权力或者对A公司的战略、价值观不了解，可能引发中高层管理人员的抵触情绪，在并购中不配合。因此，企业并购后，A公司应加强对S公司人员的宣传和教育，帮助其了解A企业的文化和战略规划，促进A公司与S公司的融合。对于部分融合失败的员工，可以采取调岗、劝退等方式进行协调，从而促进S公司能够在A公司的引领下良性发展。三、企业并购重组后财务整合优化建议措施（一）在重組整合之前做好充分准备在对目标企业进行财务审计时，应选择资质较好的会计事务所进行，以确保审计结果的真实可靠性和全面性。审计内容包括目标企业的财务状况、企业高层管理人员信息，特别是重要股东和财务报表。同时，为提高调查数据的真实性，企业应对目标企业的项目实施情况、欠款情况等进行全面调查。在对目标企业信息审查过程中，可以通过不同的渠道获取目标企业信息，从而提高对目标企业了解的全面性，确保财务整合方案的科学性。在财务风险管理过程中，应从熟悉的领域出发，制定合适的财务管理过渡方案，全面考虑当前风险管理的经济目标和未来发展趋势，选择合适的方式。在评估目标企业价值时，可以利用多种不同的方式综合评估，以确保评估结果的精确性。（二）针对财务整合期间的风险加强控制1.偿债风险首先，要提高企业资产流动性。企业在财务整合过程中，需要保持流动资产总量稳定，避免资产收益下降。因此，企业应综合分析资产流动比率，一般情况下，企业资产流动比率应保持大于1。如果企业资产流动比率过高，就需要分析资产结构的合理性，加大对应收账款的催收力度，加强存货管理，优化企业管理体系，优化企业的现金流，从而提高资产流动性。其次，企业应优化资本结构。部分企业的资产负债比例较高，主要是因为企业的产能过剩，存货难以及时周转，导致大量资金被挤占。而资产负债率过高会增加企业债务成本，因此，企业应合理控制负债比例，降低企业偿债风险。由于部分企业的融资资金为银行贷款，受制于国家信贷政策，企业需要调整债务结构，从而减少企业的偿债压力，减少利息支出，合理安排长短期债务结构，避免短期偿债压力过大的问题。同时，企业应拓宽融资渠道，优化企业资本结构，合理规划权益性资本和债务资本结构；应加强与银行的沟通联系，争取获得银行优惠的信贷支持。2.盈利风险首先，企业在并购重组完成后，可能导致企业资产回报率下降的问题。因此，企业应全面分析发展规划，完善管理模式，优化财务整合工作，分析企业利润增长点和成本控制关键点，以提高企业财务整合效率。其次，优化成本管理。成本管控效果直接影响企业的盈利能力，企业在财务整合后，需要统筹管理成本费用，有效控制成本费用支出，从而降低企业的盈利风险。3.营运风险要有效规避企业营运风险，首先，企业应规范存货流程。企业在经营过程中可能存在一定规模的存货，如果存货在短期内无法及时变现，可能导致企业资金流动性降低，加大企业的营运风险。因此，企业在存货管理方面，应建立完善的存货管理制度和流程，同时要构建存货联动管理机制。根据企业发展需求，科学制订生产计划，根据生产计划，确保存货规模保持在合理范围内。其次，企業应加强应收账款管理。企业应规范应收账款管理流程，有效控制应收账款规模，减少资金被占用而导致的资金流不足的问题。加强应收账款管理，可以减少企业并购重组后，应收账款政策、规定不一致而导致的呆账、坏账问题。（三）统一财务管理制度和组织机构第一，整合企业筹资制度。筹资是企业的基础经济活动，与企业经营管理密切相关。筹资主要方式为股权融资和债务融资。企业在筹资管理制度完善过程中，应全面衡量企业自身经营情况，制定适合企业融资管理需求的制度规范。第二，整合企业投资制度。企业在财务整合工作中，应加强投资管理工作，合理配置投资决策权，明确投资收益分配制度。第三，整合企业产权制度。企业并购重组完成后要及时调整产权关系，确保企业平稳运行。由于企业并购完成后，并购企业和被并购企业的资产管理模式没有相互融合，内容多，并购完成后应进行统一调整安排。第四，整合权力分配制度。在整合权力分配制度过程中，应以相关法律法规为基础，协调各方利益，确保投资收益的平衡。（四）整合内部财务资源1.固定资产首先，企业应全面分析当前企业资源的利用情况，重点分析利用率低或者闲置资源情况。同时，赋予财务部门一定权限，从多个角度严格控制资源的利用，合理配置资源，以提高企业资源的利用效率。其次，优化并完善企业资产管理架构，对并购重组完成后企业所有的固定资产进行全面盘点，统筹管理，按照企业实际需求合理配置固定资产，确保固定资产的有效运作，提高资产运作收益，避免发生大量固定资产闲置、流失的问题，从而减少企业损失。最后，加强固定资产管理。并购完成后，将所有资产进行集中管理，制定固定资产明细信息，包括资产价值、使用情况、维养情况等，形成完整的资产管理台账。同时，制定标准化固定资产管理制度和流程，明确资产使用审批流程，进一步规范资产管理工作流程，提高资产管理的规范性和科学性，从而减少企业经营和管理成本，发挥管理效用。2.人力资源企业并购财务整合工作中，需要重视对人力资源的整合。企业应全面梳理当前可用人力资源情况，根据工作需求重新搭配财务管理团队架构，合理配置人力资源，逐步形成相互协作、相互监督的人员队伍，确保财务管理各项工作稳步推进。3.存量资产在企业存量资产整合工作中，应消减或者直接剔除盈利能力不佳甚至亏损的部分，以免影响企业整体的经营能力；将企业优良的资产进行全面整合，从而促进企业综合实力的增强。此外，企业在存量资产整合过程中，应严格遵循提升资产使用效率、增加资产的成本收益以及资产使用协同性的原则，确保企业存量资产整合工作的有效性。4.债务第一，明确债务归属。现阶段，企业的主要债务类型有企业向金融机构的贷款、债券、员工工资欠款、采购活动中产生的债务。债务整合主要是对债务关系进行调整，合理评估债务情况，明确债务关系和债权归属。第二，优化债务期限。企业可以与债权方协商，重新商定债务期限。企业可以以签订协议的方式延长债务还款期限，以帮助企业顺利渡过并购活动，以免企业陷入财务危机，降低企业财务成本。第三，债务转化。企业可以将债务转化为企业股份，这是企业并购活动中常用的一种债务优化和资源配置方式。在债务转化过程中，企业应根据实际情况创新转化方式。例如，创新企业投资模式，实行资本金制度，以丰富企业资本主体，有效解决企业当前财务困难。第四，其他方式。企业可以利用产品、原材料、固定资产以及无形资产等有价物品进行债务偿还。在有价物品价值评估过程中，债务双方应充分协商，科学开展评估工作，确保企业债务偿还工作的顺利进行。（五）构建财务信息化管理平台企业并购完成后在财务整合工作中，一方面，应逐步完善会计政策，完善财务管理制度，对被并购企业开展财务管理，在统一的会计制度下开展财务核算，确保财务报告的准确性和完整性，规避财务风险。同时，企业在保证财务信息准确性的前提下，应创新财务管理制度，并对财务活动进行监督，用以指导后续财务管理工作。另一方面，企业还应基于当前经营模式和并购发展需求，构建财务信息化管理平台，这样既能提高财务管理信息化程度，促进企业与被并购企业财务系统的深度融合，确保财务信息的有效传递，还能提高企业风险预警能力，确保企业预算管理实施方案的科学性，为企业