中小企业偿债能力提升策略研究

中小企业偿债能力提升策略研究一、本文概述随着全球经济的不断发展，中小企业在推动经济增长、创新就业、促进社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。然而，中小企业在经营过程中常常面临偿债能力的挑战，这直接影响了企业的健康发展。因此，研究中小企业偿债能力提升策略具有重要的理论和实践意义。本文旨在探讨中小企业偿债能力提升的策略研究。我们将对中小企业的定义、特点和现状进行概述，明确中小企业在经济发展中的地位和作用。我们将分析影响中小企业偿债能力的主要因素，包括企业内部管理、市场环境、政策法规等方面。在此基础上，我们将提出一系列具体的偿债能力提升策略，包括优化财务管理、加强风险管理、创新融资模式、提高运营效率等。本文的研究方法主要包括文献研究、案例分析、实地调查等。我们将通过收集和分析相关文献，了解中小企业偿债能力的研究现状和发展趋势；通过案例分析，深入探讨成功提升偿债能力的中小企业的经验和教训；通过实地调查，了解中小企业在偿债能力提升过程中面临的实际问题和需求。本文的研究不仅有助于丰富和完善中小企业偿债能力的理论体系，还将为中小企业提供具体的操作指南和实践参考。我们希望通过本文的研究，为中小企业的健康发展提供有力的支持和帮助。二、中小企业偿债能力的现状分析在当前经济环境下，中小企业作为经济发展的重要力量，其偿债能力的状况直接影响到企业的运营稳定性与持续发展。然而，从现实情况来看，许多中小企业在偿债能力方面存在着明显的问题。许多中小企业由于资金规模相对较小，初始资本投入有限，导致在面临短期或长期债务时，偿债能力显得较为薄弱。这种资金短缺的情况往往使得企业在面临突发性的资金需求时，难以迅速做出反应，进而影响到企业的偿债表现。部分中小企业在经营管理过程中，存在财务管理不规范、成本控制不严等问题，这也在一定程度上影响了企业的偿债能力。财务管理的不规范容易导致企业资金使用的效率低下，成本控制不严则可能引发企业不必要的支出，这些都会对企业的偿债能力产生负面影响。一些中小企业在债务结构上存在不合理的现象。例如，过度依赖短期债务来支持长期投资，或者债务期限结构与企业经营周期不匹配等。这些问题都可能导致企业在偿债时面临较大的压力，甚至可能引发资金链断裂的风险。还需要注意到，中小企业在面对宏观经济波动时，其偿债能力也容易受到冲击。例如，在经济下行期，市场需求减弱，企业销售收入下降，而债务负担却依然存在，这就使得企业的偿债能力受到严重的考验。当前中小企业的偿债能力普遍存在着一些问题，这些问题既有企业自身管理方面的原因，也有外部环境的影响。因此，针对这些问题，提出有效的策略来提升中小企业的偿债能力，就显得尤为重要。三、中小企业偿债能力提升的策略研究面对当前复杂多变的经济环境，中小企业在偿债能力方面面临着诸多挑战。为了有效提升中小企业的偿债能力，需要从多个维度进行深入研究和探索，制定具有针对性的策略。优化财务管理：中小企业应首先完善自身的财务管理体系，确保财务信息的透明和准确。通过合理的财务预算、成本控制和资金管理，降低财务风险，提高偿债能力。加强财务人员的培训，提升财务团队的综合素质，也是提升偿债能力的重要途径。拓展融资渠道：中小企业应积极拓展融资渠道，寻求多元化的融资方式。除了传统的银行贷款外，还可以考虑引入风险投资、天使投资、股权融资等方式，降低对单一融资渠道的依赖。同时，加强与金融机构的沟通合作，了解并利用政府提供的各项融资优惠政策，也是提升偿债能力的有效手段。提高经营效率：中小企业应持续优化生产流程，提高产品质量和服务水平，增强市场竞争力。通过精细化管理、技术创新和品牌建设等措施，提升企业的盈利能力，从而增强偿债能力。同时，加强供应链管理和客户关系管理，降低运营成本，也是提升偿债能力的关键。强化风险管理：中小企业应建立完善的风险管理体系，对潜在的财务风险进行及时识别和评估。通过制定风险应对策略和应急预案，降低财务风险对企业偿债能力的影响。加强企业内部控制和合规管理，防范法律风险，也是提升偿债能力的重要保障。加强政策支持：政府在提升中小企业偿债能力方面也应发挥积极作用。通过制定和完善相关政策法规，为中小企业提供良好的营商环境和发展空间。同时，加大对中小企业的财政扶持力度，提供税收优惠、贷款担保等政策支持，帮助中小企业提高偿债能力。提升中小企业的偿债能力需要企业在财务管理、融资渠道、经营效率、风险管理和政策支持等多个方面进行综合施策。只有不断优化内部管理、积极拓展外部资源、加强风险防控和政策支持，才能有效提升中小企业的偿债能力，实现健康可持续发展。四、案例分析为了深入理解和分析中小企业偿债能力提升的策略，本章节选取了几家具有代表性的中小企业作为案例研究对象。这些企业来自不同的行业，具有不同的规模和发展阶段，但在偿债能力方面都存在一定的问题。通过对这些企业的详细分析，我们可以发现一些提升偿债能力的有效策略。服饰有限公司是一家专注于设计、生产和销售女性时尚服饰的中小企业。由于近年来市场竞争加剧，公司面临着较大的偿债压力。针对这一问题，公司采取了多项策略来提升偿债能力。公司优化了供应链管理，降低了采购成本，提高了资金使用效率。公司加强了与金融机构的合作，通过贷款和融资等方式获取了更多的资金支持。公司还积极开拓线上销售渠道，扩大了市场份额，增加了营业收入。这些措施有效地提升了公司的偿债能力，使公司在激烈的市场竞争中保持了稳健的发展态势。科技有限公司是一家专注于研发和生产智能家居产品的中小企业。由于公司处于初创阶段，资金相对紧张，偿债能力较弱。为了提升偿债能力，公司首先注重了内部控制和财务管理，建立了完善的财务制度和风险控制体系。公司积极寻求外部融资机会，通过天使投资、风险投资等方式引入了战略投资者。公司还加大了研发投入，推出了具有市场竞争力的智能家居产品，提高了公司的盈利能力。这些措施有效地改善了公司的财务状况，提升了偿债能力，为公司的长期发展奠定了坚实基础。通过对以上两个案例的分析，我们可以发现中小企业提升偿债能力的策略主要包括优化供应链管理、加强与金融机构的合作、开拓线上销售渠道、加强内部控制和财务管理、寻求外部融资机会以及加大研发投入等。这些策略的实施需要根据企业的实际情况进行具体分析和调整。政府和社会各界也应该为中小企业提供更多的支持和帮助，共同推动中小企业的发展壮大。五、结论与展望本文深入探讨了中小企业偿债能力提升的策略研究，通过分析企业偿债能力的影响因素，结合中小企业的实际情况，提出了一系列针对性的策略。研究结果显示，优化财务结构、加强现金流管理、提高盈利能力以及合理利用政策资源等策略，均对提升中小企业偿债能力具有积极的推动作用。然而，我们也要清醒地认识到，中小企业偿债能力的提升并非一蹴而就，需要企业长期、持续的努力。同时，随着外部经济环境的变化，企业也需要不断调整和优化偿债策略，以适应新的市场环境。展望未来，我们建议中小企业应进一步加强财务管理，提升财务透明度，以便更好地获取金融机构的支持。中小企业还应积极探索新的融资方式，如股权融资、债券融资等，以拓宽融资渠道，降低融资成本。政府和社会各界也应继续加大对中小企业的支持力度，为中小企业发展创造更加有利的环境。提升中小企业偿债能力是一项系统工程，需要企业、政府和社会各界的共同努力。通过不断研究和实践，我们相信中小企业的偿债能力将得到进一步提升，为推动我国经济持续健康发展做出更大的贡献。参考资料：随着市场经济的发展，上市中小企业在国民经济中的地位日益凸显。资产结构是企业财务状况的重要组成部分，对企业的偿债能力产生深远影响。本文旨在探讨上市中小企业资产结构对其偿债能力的影响，以期为提高上市中小企业的偿债能力提供理论依据。关于上市中小企业资产结构对其偿债能力的影响，已有研究主要集中在企业资产结构与偿债能力的关系、影响因素以及优化策略等方面。多数研究证实，合理的资产结构可以提高企业的偿债能力，但不同企业的资产结构差异较大，对其偿债能力的影响也不尽相同。然而，已有研究较少上市中小企业的特点及其资产结构对其偿债能力的影响。本文的研究问题为：上市中小企业资产结构是如何影响其偿债能力的？在此基础上，我们提出以下假设：企业资产结构与偿债能力存在显著相关关系，合理的资产结构有助于提高企业的偿债能力。本研究采用实证研究方法，选取具有一定代表性的上市中小企业为样本，通过收集其资产结构和偿债能力的相关数据，运用多元回归分析等方法，探讨企业资产结构对其偿债能力的影响。通过对100家上市中小企业的数据分析，我们发现，这些企业的资产结构与偿债能力存在显著相关关系。具体而言，固定资产比例较高的企业，其短期偿债能力较弱，而流动资产比例较高的企业，其短期偿债能力则较强。无形资产比例较高的企业，其长期偿债能力较弱，而长期负债比例较高的企业，其长期偿债能力则较强。上述结果表明，上市中小企业的资产结构对其偿债能力具有显著影响。企业应通过优化资产结构，提高其偿债能力。具体而言，企业可根据自身情况适当调整固定资产、流动资产、无形资产和长期负债的比例。企业还应行业特点、市场环境等因素，制定合理的经营策略，降低财务风险。同时，银行等金融机构在为上市中小企业提供信贷支持时，也应企业的资产结构，合理评估其偿债能力，以降低信贷风险。本研究通过实证分析发现，上市中小企业的资产结构对其偿债能力具有显著影响。因此，企业应优化资产结构，提高其偿债能力以促进企业的可持续发展。同时，金融机构在为上市中小企业提供服务时，应企业的资产结构，合理评估其偿债能力以降低信贷风险。未来研究方向可以包括：进一步探讨上市中小企业资产结构的优化策略及其对偿债能力的影响机制，以及研究不同类型金融机构如何更好地为上市中小企业提供服务。随着经济的发展，中小企业逐渐成为国民经济的重要组成部分。然而，很多中小企业在发展过程中面临着各种挑战，其中最为突出的问题之一是偿债能力不足。本文将对中小企业偿债能力进行分析，探讨其存在的问题及解决对策。近年来，中小企业的发展迅速，成为推动国民经济和社会发展的重要力量。然而，很多中小企业在发展过程中面临着诸多问题，其中最为突出的就是偿债能力不足。偿债能力是指企业用其资产偿还债务的能力，是衡量企业财务状况的重要指标。为了深入了解中小企业的偿债能力，需要对企业的资产负债表、流动比率和速动比率等方面进行全面分析。根据搜集到的资料，中小企业普遍存在偿债能力不足的问题。主要体现在以下几个方面：资产负债率高：很多中小企业的资产负债率较高，甚至超过了警戒线，这意味着企业的资产不足以偿还债务，存在着较大的财务风险。流动比率偏低：流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，中小企业的流动比率普遍偏低，这意味着企业短期偿债能力不足，容易引发流动性危机。速动比率不足：速动比率是衡量企业流动性的重要指标，中小企业的速动比率也普遍偏低，这意味着企业在应对突发事件时缺乏足够的流动性。加强财务管理：中小企业应该加强财务管理，规范会计制度，提高信息透明度，增强投资者和金融机构对企业的信心，从而降低融资成本，提高偿债能力。优化资产结构：中小企业应该优化资产结构，降低资产负债率，提高流动比率和速动比率，增强短期偿债能力。可以通过多种方式进行融资，如引入风险投资、发行债券等。提高运营效率：中小企业应该加强运营管理，提高资产周转率，降低成本，提高效益，从而增强偿债能力。可以通过采用先进的生产技术、加强内部控制等方式实现。合理规划现金流：中小企业应该合理规划现金流，确保企业有足够的现金流来应对日常经营和偿债的需要。可以通过制定科学的财务预算、加强资金管理等手段实现。本文对中小企业的偿债能力进行了分析，探讨了其存在的问题及解决对策。通过对企业的资产负债表、流动比率和速动比率等方面进行全面分析，发现中小企业普遍存在资产负债率高、流动比率和速动比率偏低的问题。为了解决这些问题，中小企业需要加强财务管理、优化资产结构、提高运营效率并合理规划现金流。只有这样，才能够有效提高中小企业的偿债能力，推动企业的持续健康发展。偿债能力（debt-payingability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。偿债能力是指企业偿还到期债务（包含本金及利息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，即企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债。长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有：长期借款、应付债券、长期应付款、专业应付款、预计负债等。根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润，固定资产折旧，无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标，主要有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率和利息支付倍数等。流动比率，表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。通常，该指标在200%左右较好。98年，沪深两市该指标平均值为20%。在运用该指标分析公司短期偿债能力时，还应结合存货的规模大小，周转速度、变现能力和变现价值等指标进行综合分析。如果某一公司虽然流动比率很高，但其存货规模大，周转速度慢，有可能造成存货变现能力弱，变现价值低，那么，该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的弱。例如，中国七砂(0851)流动比率达98%，反映了较强的偿债能力，但该公司存货期末余额高达06亿元，存货周转率为33次，这表明了该公司存货周转速度慢，变现能力相对较弱，会影响其变现价值，导致公司的实际短期偿债能力变弱，偿债风险增大。速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证，进一步反映流动负债的保障程度。一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力越强，通常该指标在100%左右较好。98年沪深两市该指标平均值为54%。在运用该指标分析公司短期偿债能力时，应结合应收帐款的规模、周转速度和其他应收款的规模，以及它们的变现能力进行综合分析。如果某公司速动比率虽然很高，但应收帐款周转速度慢，且它与其他应收款的规模大，变现能力差，那么该公司较为真实的短期偿债能力要比该指标反映的差。由于预付帐款、待摊费用、其他流动资产等指标的变现能力差或无法变现，所以，如果这些指标规模过大，那么在运用流动比率和速动比率分析公司短期偿债能力时，还应扣除这些项目的影响。现金比率，表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证，反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力，该指标值越大，反映公司的短期偿债能力越强。98年沪深两市该指标平均值为47%。但如果这个比率过高，可能意味着企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。例如，彩虹股份(600707)现金比率为24%，不算很好。但流动比率和速动比率分别为79%和27%，且应收帐款周转率和存货周转率分别为94次和07次，说明该公司流动资产变现性较好，总体的短期偿债能力较强。资本周转率，表示可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。公式：资本周转率=(货币资金+短期投资+应收票据)÷长期负债合计一般情况下，该指标值越大，表明公司的长期偿债能力越强，债权的安全性越好。由于长期负债的偿还期限长，所以，在运用该指标分析公司的长期偿债能力时，还应充分考虑公司未来的现金流入量，经营获利能力和盈利规模的大小。如果公司的资本周转率很高，但未来的发展前景不乐观，即未来可能的现金流入量少，经营获利能力弱，且盈利规模小，那么，公司实际的长期偿债能力将变弱。例如，龙电股份(600726)资本周转率为80%，与98年沪深两市平均水平1001%比较，指标值很小，而且该公司长期负债期末余额达到47700万元，规模较大，说明该公司长期偿债压力较大，但是该公司资产周转情况良好，连续三年总资产周转率达30%以上，而且获利能力和积累能力较强，连续三年净资产增长率为85%以上，连续三年的净利润增长率和总资产利润率分别达42%以上和82%以上，从而在一定程度减轻了长期偿债压力。清算价值比率，表示企业有形资产与负债的比例，反映公司清偿全部债务的能力。一般情况下，该指标值越大，表明公司的综合偿债能力越强。98年沪深两市该指标平均值为76%%。由于有形资产的变现能力和变现价值受外部环境的影响较大且很难确定，所以运用该指标分析公司的综合偿债能力时，还需充分考虑有形资产的质量及市场需求情况。如果公司有形资产的变现能力差，变现价值低，那么公司的综合偿债能力就会受到影响。利息支付倍数，表示息税前收益对利息费用的倍数，反映公司负债经营的财务风险程度。一般情况下，该指标值越大，表明公司偿付借款利息的能力越强，负债经营的财务风险就小。98年沪深两市该指标平均值为57%。由于财务费用包括利息收支、汇兑损益、手续费等项目，且还存在资本化利息，所以在运用该指标分析利息偿付能力时，最好将财务费用调整为真实的利息净支出，这样反映公司的偿付利息能力最准确。流动比率是指企业流动资产与流动负债的比率，表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期的流动负债的能力。流动比率是衡量短期偿债能力的最常用的比率，是衡量企业短期偿债能力的指标。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般认为2：1的比率比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比率过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还到期债务。但是，流动比率也不可能过高，过高表明企业流动资产占用较多，有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好地运用，如出现存货超储积压、存在大量应收账款、拥有过分充裕的现金等，会影响资金的使用效率和企业筹资成本进而影响获利能力。保持多高水平的比率，主要视企业对待风险与收益的态度。（1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收帐款增多且收帐期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，而真正可以用来偿债的现金和存款却严重短缺。所以，应在分析流动比率的基础上，进一步对现金流量加以考察。（2）从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。（3）流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准不同，因此，不能用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。速动比率又称酸性试验比率，是指企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额，包括货币资金、短期投资和应收账款等。由于剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。速动比率是对流动比率的补充。速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产说明：报表中如有应收利息、应收股利和其他应收款项目，可视情况归入速动资产项目。一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当。如果速动比率小于100%，必使企业面临很大的偿债风险。如果速动比率大于100%，尽管企业偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。西方企业传统经验认为，速动比率为1：1时是安全标准，说明1元流动负债有1元的速动资产作为保证。如果速动比率小于1，企业会面临很大的偿债风险，企业将会依赖出售存货或举借新债偿还到期债务，这就造成急需售出存货带来的削价损失或举借新债形成的利息支出；如果速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还短期债务，债务偿还的安全性很高，但同时说明企业拥有过多的不能获利的现款和应收帐款，而大大增加企业的机会成本。在分析使需注意的是：尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。实际上，如果企业存货流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期债务本息。现金比率是指企业现金与流动负债的比率，反映企业的即可变现能力。这里所说的现金，是指现金和现金等价物。这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力。现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期债务的能力。公式：现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%式中年经营现金净流量是指一定时期内，有企业经营活动所产生的现金及其等价物的流入量与流出量的差额。该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的现金流动负债比率指标，能充分体现企业经营活动产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映了企业偿还流动负债的实际能力。用该指标评价企业偿债更为谨慎。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。资产负债率也称负债比率或举债经营率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。一般来讲，企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于100%。如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。因此，所有者总希望利用负债经营得到财务杠杆利益，从而提高资产负债率。但债权人希望企业的资产负债率低一些，因为债权人的利益主要表现在权益的安全方面。如果企业的资产负债率等于甚至大于100%，说明企业资不抵债，债权人为维护自己的利益可以向人民法院申请企业破产。产权比率也称负债对所有者权益的比率，指企业负债总额与所有者权益总额的比率。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。产权比率用来表明债权人提供的和由投资人提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，所有者提供的资本大于借入资本为好。这一指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。该指标同时也表明债权人的资本受到所有者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。又叫利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率，反映企业经营所得支付债务利息的能力，用来衡量盈利能力对债务偿付的保障程度。公式：已获利息倍数=息税前利润/利息费用=（利润总额+利息费用）/利息费用公式中利息、费用包括企业本期发生的全部利息，包括财务费用中的利息和计入固定资产成本的资本化利息。息税前利润是指企业支付利息和缴纳所得税之前的利润，可以用“利润总额加利息费用”来计算。一般来说，已获利息倍数至少应等于1。这项指标越大，说明支付债务利息的能力越强。就一个企业某一时期的已获利息倍数来说，应与本行业该项指标的平均水平比较，或与本企业历年该项指标的水平比较，评价企业的指标水平。短期偿债能力评价指标：流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、经营活动现金流入/主营业务收入、经营活动现金净流入/负债总额、主营业务收入增长率长期偿债能力评价指标：资产负债率、利润增长率、总资产收益率、净资产收益率、利息保障倍数、净资产增长率、负债总额/EDBIT作为企业的经营者及投资者，有必要分析企业的偿债能力，那么怎么来判断一个企业的偿债能力是好还是坏，单凭分析反映企业偿债能力的指标是不够的，也是不科学的，必须与获利能力、现金流量指标相结合，这样来分析，才能反映企业实际的偿债能力。通常认为反映公司偿债能力的指标主要有：流动比率、速动比率、资产负债率、现金负债率等。通过计算企业的流动比率和速动比率可以了解企业偿还短期债务的能力;通过计算资产负债率，可以了解企业偿还长期债务的能力。一般认为公司的流动比率大于2，速动比率大于1，资产负债率低于50%(在我国低于60%)是合理的，说明该公司偿债能力较强。但笔者认为，单纯分析公司的偿债能力指标是不能反映公司真实的偿债能力的，而应该与公司的获利能力结合起来分析。公司偿债能力的好坏也取决于公司获利能力的高低，即使公司的各项偿债能力的指标都符合上述标准，如果该公司处于衰退期，并且是夕阳行业且获利能力很低的话(即息税前利润率低于负债的资金成本)，则该公司从偿债能力指标分析来看，可能短期具有一定的偿债能力。但是，从长期来看，该公司的偿债能力是不可靠的，是值得怀疑的。相反，如果公司的资产负债比率较高(如大于60%)，但只要该公司的息税前利润率高于公司负债的资金成本及该公司的获利能力较强，并且该公司处于发展阶段以及朝阳行业的话，则该公司从偿债能力指标分析来看，短期内偿债能力较差，但是，长期而言，该公司的偿债能力是可以肯定的。所以单纯地以偿债能力指标的高低来判断公司的偿债能力是不科学的。通常而言，获利能力指标主要有：净资产收益率、销售净利率、总资产收益率等。但是单纯的分析以权责发生制为基础的获利能力指标而得出公司能力相关指标也是片面的，我们认为获利能力的好坏与否应该与公司获取的现金流量(本文指经营活动净现金流量)的能力结合起来考虑，即使从获利能力相关指标分析得出公司的获利能力较好，但是如果没有稳定的经营现金净流量为基础，则该公司的获利能力是值得怀疑的，说明该公司的收益质量不高，收益能力不可靠、不能持续。相反，即使通过分析公司的获利能力指标而反映出公司的获利能力一般，但是该公司如果有稳定可靠的经营现金净流量作为保障，则该公司的获利能力是真实可靠的，是能够持续的。我国企业现有的偿债能力分析是建立在清算基础而非持续经营基础上的。长期以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清盘变卖的基础上进行的，并且企业的债务应该由企业的资产作保障。而正常持续经营的企业偿还债务要依赖企业稳定的现金流入，所以偿债能力的分析如果不包括对企业现金流量的分析就有失偏颇。我国企业只能以持续经营为基础而非清算基础来判断企业的偿债能力，否则评价的结论只能是企业的清算偿债能力。我国企业现有的偿债能力分析是一种静态性的，而不是动态性的。只重视了一种静态效果，而没有充分重视在企业生产经营运转过程中的偿债能力；只重视了某一时点上的偿债能力，而不重视达到这一时点之前积累的过程。现有的偿债能力分析没有将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位置。对于长期性的债务，本金数额巨大，到期一次还本，必须有一个利润或现金流入积累的过程，否则企业必然会感到巨大的财务压力。这样一个积累过程应该也必须在偿债分析中充分反映，以利于企业经营者的正确的决策。(1)长期租赁.当企业急需某种设备或厂房而又缺乏