【N电商企业的融资风险及完善策略探究9100字（论文）】

[3]。相关的政策扶持都将会在企业发展中占据重要地位。二、电商企业融资风险和危害（一）企业概况1.企业简介N电商企业，法定代表人是张玉祥，于2001年4月在江苏省苏州市登记注册的一家互联网零售企业，注册资本为人民币3847万元。2007年4月在深圳证券交易所上市，所属行业为商务服务业。主营业务范围：向千万家小微电商及供应商提供品牌授权服务、电商生态综合服务、柔性供应链园区服务，并经营货品销售业务。2.股权结构张玉祥是N企业最大的股东，持股数量为61215.92万股，持股比例24.94%。其余股东的持股比例远低于张玉祥，其居于十大股东之首。本文主要介绍N电商企业的融资风险及其危害，从不同角度对其公司的融资方式进行分析，例如：股票融资风险、负债融资风险、融资政策风险，解析公司存在的风险，为什么会导致，对该公司的过去、现在、将来会带来怎样的影响。（二）电商企业的融资风险本文主要介绍N电商企业的融资风险及其危害，从不同角度对其公司的融资方式进行分析，例如：股票融资风险、负债融资风险、融资政策风险，解析公司存在的风险，为什么会导致，对该公司的过去、现在、将来会带来怎样的影响。1.股票融资风险（1）股本表2.1股本及流通股比例单位：万股2015年2016年2017年2018年2019年股本245487.0403245487.0403245487.0403245487.0403245487.0403流通股份195364.1999196162.1127196138.9827196138.9827196739.1327流通股比例79.58%79.91%79.90%79.90%80.14%数据来源：深圳证券交易所根据以上表格，可知，N企业的已流通股比例在79%——80%之间浮动，所占的比重较大，能够说明该企业的股价是比较稳定的，不易受到其他因素的影响，保证了投资者及其企业等的利益，减小不必要的损失，能够吸引投资者前来投资。（2）股息分红表2.2股息历史分红单位：元2015年2016年2017年2018年2019年股息分红（元）00101,467,976.680302,301,271.02分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润171,819,355.12301,144,671.46534,291,649.78886,472,236.971,206,136,918.38股利支付率（%）0018.99025.06数据来源：深圳证券交易所通过表格，可以看出N企业的股利支付率增长幅度较小，2017年为10转增5股派发0.62元，2019年为10派1.24元。2015年不进行利润分配，以资本公积金向全体股东每10股转赠10股；2016年不进行利润分配，不实施公积金转增股本；2018年度不进行利润分配，不实施公积金转增股本；在2017年和2019年净利润有所增长，股利支付率也随之增长。在这五年当中，股利支付率是不稳定的，不利于企业形成良好的企业形象。（3）市净率表2.3N企业2015年至2019年市净率2015年2016年2017年2018年2019年市净率5.0215.587.587.345.07数据来源：深圳证券交易所据上表所述，N企业的股票市净率2015——2019年呈波动变化，2015年至2016年上升幅度较其他年份较大，自从2016年始，每年逐年下降。市净率越低，投资价值越高。反，上市企业股中存在着资产净值较低但每股市值较高的股，即市净率越高，投资价值越低。理论上，市净率越低越好。但是，相较于同行业其余电商企业来看，该企业的市净率是比较高的，其中2017年至2019年市净率变化幅度不大，说明企业的成长能力是不平稳的，不利于吸引投资者，具有一定的股票融资风险。2.负债融资风险以下是针对N企业的财务指标进行分析：表2.4财务状况分析表业绩指标财务指标2015年2016年2017年2018年2019年偿债能力流动比率9.532.773.863.906.41速动比率9.032.653.833.896.40资产负债率（%）10.0123.5720.1717.2511.41营运能力应收账款周转率（次）1.571.832.425.445.16存货周转率（次）1.721.068.52275.15544.00流动资产周转率（次）0.460.400.551.261.10固定资产周转率（次）72.34103.03235.03980.11802.17总资产周转率（次）0.440.300.340.800.78盈利能力指标总资产报酬率（%）19.3817.6118.2121.1824.04发展能力指标营业收入增长率（%）42.3033.8589.22240.1216.52总资产增长率（%）242.4949.1086.6619.0720.57营业利润增长率（%）136.5173.4774.8656.0433.17净利润增长率（%）158.3775.2777.4265.9236.06净资产增长率（%）303.4624.4296.9023.7529.96数据来源：深圳证券交易所根据上述表格可以看出：（1）自2016年以来，N企业的资产负债比率不断下降，并且表现出逐年下降，说明了企业的负债规模在减小。速动比率在行业内保持较高的程度，高于1，一般认为，速动比率指标越高则越好，因为速动资产偿还流动负债的系数越高，公司的偿付能力就越强。流动比率也高于一般水平，一般在200％以上。流动比率越大，过期前变现流动资产和偿还负债的能力越强，短期偿还能力越强。但实践证实，流动比率并非越高越好，需要保持在合理的范围之内。综合上述三种偿债能力指标，表明该企业的偿付能力是可以把控的。（2）在营运能力方面，N企业的存货周转率从2017年开始大幅增加，通常情，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货从资金投入到销售收回的时间越短，存货管理效率越高，从某一程度来说，存货周转率并不是越高越好，会增加企业资金的占用量，资金利用效率会降低，盈利能力降低，还会加大变现能力的风险。在总资产周转率方面，其营运能力是平稳的，反映出全部资产的管理质量和利用效率是好的。从固定资产周转率来看，从2015年——2019年逐年递增，尤其是在2018大幅上涨至980.11次，反映了该企业固定资产周转速度快，变现能力强，企业的固定资产可以得到有效利用，但同时，也可能存在通货膨胀导致物价上涨，使得营业收入虚增，从而企业的融资风险加大了。（3）在盈利能力方面，N企业的总资产报酬率呈现上升态势，该企业的总资产运用效率是好的，盈利能力是强的。（4）从发展能力来看，N企业的营业收入增长率在2018年出现大幅增长，为240.12%，总资产增长率从2016年波动下降，从2016年的242.49%降至2018年的19.07%，净资产增长率自2016年没有增长。从净利润增长率看，2017年和2018年，这两年中，N企业的营业利润增长率不高于营业收入增长率，盈利能力在这个期间是较弱的，该公司在发展能力方面存在较大风险，融资需慎重。可以看出，N企业的资产负债率没有同比增长，短期偿债能力是可控的，企业的现金流能够清偿，但是，考虑到偿还长期债务的能力，需要综合考虑其他指标，任何一项指标，都要保持良好态势是困难的。所以，长期来看负债融资风险是存在的。3.融资政策风险现阶段，N企业面临着在政策方面的风险：（1）信用担保体系不完善。当前环境，电商行业缺乏有效的信用评分体系，缺少具有专业知识的人才，引起对N企业的评价不准。近几年来，世界经济不景气，为了保护自己免受金融风险的侵害，大多数金融机构都要求企业提供抵押贷款，而贷款规模已大大下降。N企业很难提供固定资产作为抵押品，因此更难获得贷款。（2）缺乏相关法律政策的支持。因为电商企业在市场上属于新起的产业，其角色尚不明确，政策支持较少。尽管近几年来电商行业迅速发展，但也存在风险，N企业在发展过程中，就是因为缺乏了政府政策的支撑，在一些领域有较大的限制，与其他行业合作时，也有劣势，发展受到约束，运营规范的法律难以查找到，缺乏配套服务的中介机构。（三）电商企业融资风险的危害1.资金危害企业要对资金统管，杜绝资金分散的情况，更不行出现企业内部小金库。否则，说明企业资金管理存在漏洞，给企业资金管理带来了麻烦，引起资金的流动性减弱，影响了公司资金的流动性，引起企业融资风险的估计出现误差。2.影响经营效率缺乏充实的资金将对投资的质量有影响，但是使用其资源的效率将影响公司的运营效率。企业的经营效率会波及企业的盈利，给企业的债务风险。所以，企业必须提高管理，并明白其资金来源；保持足够的现金储备，以防万一；加快资金周转并提高资金使用能力。3.政策影响认清政府工作方向，了解政府相关政策，如果企业投资的项目，政府限制了其发展，那么企业的投资资金必会面临较大的风险。4.银行等信用机构的影响银行对电商企业的融资有重大影响。其中，银行贷款的金额和期限，影响着融资风险。贷款利率也会影响企业的资本成本，给企业带来融资风险。电商企业还要对社会中介机构方面的风险加以预防，现在国内的评级机构不够完善，国外评估机构对国内电商企业的评级也会存在误差。因此，公司必须加强其在这一领域的意识和风险防范。5.灾害影响意外事件，会产生于自然灾害、意外事故，可能发生的灾害都会是重大的事件，不可估计的。只要提早做好防护方法，才能把灾害所带来的损失降到最低，使企业确定合理的融资结构，带动企业的发展。三、电商企业融资风险应对策略（一）股票融资风险控制1.保持流通股比例稳定，吸引投资者N电商企业已流通股比例在79%——80%之间浮动，所占的比重较大，可以看出股价是比较稳定的，相关因素导致股票价格的不断变化。通常，股价稳定是说明该企业的股价不容易受到别的因素影响。N企业应该继续保持本企业的股价稳定，做好决策，减少外界因素的干扰，能够吸引更多的投资者，为企业带来丰富的股东资源，促进企业健康持续发展。2.制定合理的股利分配政策，树立良好的企业形象股价体现企业综合价值，代表着公司的形象。总的来说，股价对于N企业的再融资行为发挥着重要的作用。N企业在作决策时，在获取收益时，也要注重股利分配。本文提出如下改进方法：（1）N企业应该在现有发展的基础之上，改进现有的管理，促进企业的健康向前发展。企业的业绩关乎着股价的发展，一个发展良好的企业能够为企业增长股价及其他价值；（2）制定合理的股利分配政策。N企业在保证正常运转的情况下，完善股利分配政策，固定分配的股利金额和利率，按照盈亏适时浮动，可以稳定现有投资者、吸引更多更优质的投资者；（3）加大对企业的宣传力度。N企业可以从网络、线下广告展演等宣传方式来宣传企业，加强社会公信力，为企业带来社会支持，也能促成企业开展更多业务。3.综合分析企业，使企业效益最大化N企业在规划发展时，必须要根据企业过去、现在、未来的发展情况，三者相结合，综合分析企业的发展趋向和发展潜力，也要注意企业存在的劣势及怎样化解，使得企业在潜力较大的行业得到充分利用，为企业带来更多的投资者。（二）负债融资风险控制1.制定合理的负债规模，优化资本结构通过对N企业的财务指标的分析，发现N企业的资产负债率是资逐年下降的，短期偿债能力存在的风险是可以控制的，但是长期偿债仍有一定风险，针对这一风险提出以下措施：（1）根据自身特点，调整负债规模。融资过多或者过少都会给企业带来影响，影响经营效率。N企业在筹措资金时，不能仅依靠现金流来支撑，加大了对现金流的压力，如果资金流出现问题，那么不利于企业的运转。可以从其他方式来分散压力，如运用优惠政策，获取政策支持等方式，缓解现金负债压力，缩小长期偿债规模，减小负债融资风险，也应要选择科学正当的资金来源。（2）保持合理的资本结构，优化资本组合。N企业应当根据自身的发展及大环境等，制定适合自己的最优资产结构，控制资产负债率，权衡收益与风险之间的关系。也要根据自身的实际财务状况，分析财务状况，特别是从营运能力和发展能力方面，保持流动比率在合理的范围之内，创新增加营业利润的方式，有效控制风险，选择合适的融资模式，在不断的改善中优化资本结构，获取最大效益。2.平衡负债期限结构N企业应当综合考虑负债和资产之间的关系，注意权衡筹集活动现金流与经营、投资活动流量之间的配比关系，减小现金流出现问题的概率。通常，短期负债的利率要小于长期负债的利率，企业应利用短期借款，降低负债成本以及减轻借款利息压力。然而也要注意长期偿债能力，注意负债的期限结构。3.规避利率波动风险N企业在经营活动中，要考虑到利率的变化，按照利率的变动选择适合自身的利率种类。当企业预期借款利率上涨，要用安妥的固定利率来防范利率风险；相反，当预期借款利率有下跌，应当采取浮动利率的借款方式，减少资金成本，提高企业收益。4.发展新思路，寻找融资新渠道电商企业依赖于互联网络渠道，融资来源信息充足及时。企业要想发展，需要不断找路子，在尽可能成功的道路上不断尝试。股票融资和负债融资是N企业的主要融资方式，融资方式单一。这就需要寻找新路子，例如：（1）借鉴其他电商企业的典型例子，在此基础上结合自身特点，借鉴与改良相结合，探索出一种新的融资方式。N企业如今的融资方式并不繁多，且存在着融资风险，能够借鉴其他电商企业的成功案例，加强内源性融资，稳定内部资本结构。不仅可以缓解资金压力，还可以带来新的发展机遇，实现融资风险有效控制。（2）进行融资租赁。融资租赁，N企业对企业的闲置资产租赁，比如机器设备、房屋等，这样做可能加宽企业的融资渠道，对企业的闲置资源有效利用，增加资金流，改善融资结构。（三）融资政策风险控制国家的经济政策将会对电商企业的发展带来重要的影响，国家政府及其有关部门应该完善电商企业相关的法律法规政策，健全制度。电商企业的融资问题不容小觑，电商企业在融资过程当中，只要任何一个环节出现纰漏，那么整个过程就会前功尽弃。针对本文出现的风险提出以下办法：1.国家要完善相关政策支持随着电商行业的蓬勃发展，国家要出台有关的政策加以支持，使得企业有章可循。现阶段，国家出台了电商补贴政策，鼓励更多的商场、生产企业加入到电商行业中。还应该出台其他保护电商行业政策，有政策保障，使电商发展合理合法。N企业要在政策允许的范围之内遵守政策，也要利用国家优惠政策，为企业发展带来机遇，合理规划发展方向，面向未来发展。2.完善企业担保体系N企业应尽快创设企业信用征信系统，这将有助于政府为银行建立一套完整的信用登记制度，为增强电商企业的诚实守信提供外部制约，加强双方的合作，加强电商企业信誉度，由此银行可以安心放贷，形成良好的市场信用体系。3.加强企业内部管理，完善规章制度一个企业要想走得更稳更快更远，就要注重内部的建设，一个团队需要要内部力量来带领前进。否则，内部不稳定很难为企业带来发展。（1）加强内部建设，提升战斗力。N企业在前进的路上，加强企业内部治理建设，企业涉及的部门多，人员广泛，需要拥有一套完善的企业规章制度来约束，增强企业凝聚力，促使企业形成一个规范有序的组织，提升工作的战斗力；（2）抓长效管理，提高执行力。N企业在管理方面需要有长效管理，有长期的执行力来维持巩固，如在电商运转的各环节，必须要有长期坚持下去的管理制度，约束每一部门的工作。四、结语总结本章，N企业融资过程中，发现有股票风险、负债风险、政策风险，对此列出了相对的应对策略。从中，可以看出，企业存在的任何一种风险都不能忽视，必须加以重视，在每一个环节都要认真反复核对，尽量减小企业在融资过程中的风险。也能够为企业今后的发展带来警醒，避免此类风险，有利于企业的发展。另外，N企业还应注重软实力方面的加强：（1）发挥自己的品牌优势，创造价值，增强核心竞争力N企业在行业领域内占据重要地位，涉及多品种产品的销售，销售方式独特，其品牌在社会上具有较大影响，获得消费者的认可。因此，N企业可以借助自己的品牌优势和社会影响力，创新出更多具有自己特色的产品，为企业创造更大的价值，加强以品牌为首的核心竞争力。（2）改进网络等基础设施，扩展与物流平台的合作互联网络建设是电商企业尤为关键的一步，互联网络保障着电商企业是否能够运转。显然，N企业必须定期检查网络线路，及时发现故障、解决问题。现在的网络发展速度之快，还要注重网络的更新换代升级，紧跟时代的大流。也要加强与物流平台的合作，快递也是工作的一个重要组成部分，一个口碑好的物流平台能以最短的时间、最高的效率完成工作，节约时间，节约成本。一家企业的长远发展，要能够总结过去的经验教训，正确看待当前状态，眼光长远预测未来，客观看待企业的发展状况，助力企业发展。 参考文献刘莹斌.新零售转型下电商企业融资策略研究——以苏宁云商为例[J].《财讯》，2018，18：84-87.陈大新，王月.电商企业融资风险的控制研究[J].《现代经济信息》，2018，15:278-279.李海霞.电子商务企业的融资问题研究[J].《现代经济信息》，2017,3：314.苏航.浅析新时代背景下我