2024餐饮行业可行性分析

可行性分析2024.3目录以史鉴今一观赛道一观赛道二选模式二选模式三判周期三判周期四看管理I星巴克：门店扩张期享受高估值，平稳发展期凭借品牌和规模效应享受龙头溢价成长期股价上涨的信号在于本土扩张实现本土扩张实现本土扩张是第一曲线，估值溢价能力与第二曲线潜力相关完成新品牌或者新区域的规模扩张则接棒成为引领新一轮上涨行情的关键典）。进入门槛低、个体户思维重、生命周期短是餐饮业长2020年国内餐饮业不同数量企业门店占比2020年全球各国餐饮市场CR5对比（零售额口径）I中外餐饮公司市值对比I中外餐饮公司市值对比2016-2025E我国餐饮市场连锁化率I中外餐饮公司市值对比I中外餐饮公司市值对比万店连锁时代或遇新机。全球市值百亿美元以上的餐饮公司无一例外皆有千家乃至万家以上连锁门店。标准2016-2025E我国餐饮市场连锁化率优质标的=好赛道+适合模式+抗周期品牌+高质量管理一观赛道：赢起跑者得先机新兴大餐饮赛道中国大陆渗透率VS成熟市场地区渗透率提升潜力大（2021年）火锅赛道盈利能力更强新餐饮模式在营业时间、客单价和日均收入层快餐的平均翻台率原数据名称为近似赛道休闲I单店模型：千店千面，开店基础I单店模型：千店千面，开店基础I单店模型：千店千面，开店基础司披露口径。怂重庆火锅厂数据为实际探店结合大众点评和赢商网数据估测。成本端估测方法为公司2国及老乡鸡旗下品牌为公司披露直营餐厅收入/门店数。怂重庆火锅厂数据为实际探店结合大众点评估测。YUMC两个品牌租金、能耗、折旧等科目为汇总数据。成本端I选择与迭代：锚定品牌，量体裁衣I选择与迭代：锚定品牌，量体裁衣I选择与迭代：锚定品牌，量体裁衣I选择与迭代：锚定品牌，量体裁衣验的是品类内品牌自身突破生命周期、与消费者心智关联的注：餐厅层面经营利润为扣除所用原材料及耗品牌周期品牌周期导入期稳定期导入期导入期：锚定消费者偏好立稳品牌，打磨产品和单店模型奠定底层实力。在品类导入期，市场发展不完善，各品牌百花齐放。此阶段品牌核心在于完成产品、模型、品牌从0到1的搭建，抢占空白市场红利。成功跑出的新势力品牌往往只聚焦于一个核心卖点，该卖点和消费者对品类的认知挂钩，又精准承接某细分需求缺口，有独特记忆点的“符号化”品牌使得品牌和产品能快速广泛为目标消费群体认知并接受。例如，太二酸菜鱼基于消费者对酸菜鱼品类的熟悉感，打造“酸菜比鱼好吃的意外感，成功吸引了消费者注意，又以口感更好品质更优的活鲈鱼、四人聚餐场景为特色卡位年轻消费者对健康美味和外食就餐的需求，成为品牌分化品类并代表品类的典范。此外，在这一阶段单店模型的打磨也至关重要，单店在选址、运营等方面的标准化决定了品牌的复制性和扩张空间。成熟期迭代优化模型，提升管理和运营效率。在成熟期，市场趋于饱和，增速放缓，产业链成熟使行业进入门槛进一步下降，同质化竞争加剧，消费者需求开始分化，对品牌IP打造和运营模型及时调整的重要性凸显。以太二为例，太二进入下沉市场之时，在标准化门店模型基础上略微调整了客单价，品牌风格也更接地气，以适应不同区域市场，满足不同区域、不同层次消费人群的多元化需求，提升了全国化扩张的稳健性。同时，太二通过鲈鱼供应链自给、优化门店员工等举措优化了门店的盈利能力。成长期成长期：扩张市场形成规模优势。在品类高速扩张期，β红利充足，品牌的核心在于尽可能快速扩张抢占市场。本阶段是品牌的“躺赢”期，此时单店模型优质的龙头品牌最有可能实现规模与盈利的双维领跑，享受成长性带来的溢价。仍以太二酸菜鱼举例，15-18年，太二品牌在九毛九集团支持下，运营团队、供应链等基本搭建完成，二老板极具记忆点的品牌故事逐步占领消费者心智，精简高效的单店模型和SKU助力其快速跨区扩张。截至2018年底，太二全国门店达66家，整体翻座率高达4.9，全年斩获5.4亿营收，占据酸菜鱼市场4.4%的份额位列第一，品牌力跃升中式快时尚餐饮第一名，实现量与价的双赢。自我更新维稳，赋能新曲线促进生态化。这一时期行业流量红利逐步见顶，连锁餐饮品牌龙头地位已经相对稳固，后续的发展更多是为自己与自己的破茧和竞争。一方面，品牌面临老化危机，根据国际餐饮巨头YUMC、星巴克、麦当劳的经验，规律性研发创新产品和新模式可守护、延展品牌势能，保持每年相对健康的同店增长和规模扩张。另一方面，真正优质的抗周期品牌并不止于自身，而是运用已经得到验证的品牌运作体系去赋能子品牌，谋求新的成长曲线，形成品牌矩阵，例如肯德基与必胜客，太二与赖美丽，伴随子品牌接棒，开启新的成长周期进而得到品牌价值的延展。餐饮经营围绕“人的问题”展开，赛道及模式的选择、品牌的打造是经营管理能力的外化表现，真正的经营核心落脚于中后端的管理与决策，必须要拥有一套软硬实力兼备的完整经营系统，也就是：1）标准化人力资源管理机制；2）专业的高级管理团队；3）完备的餐饮供应链系统；关键还是在于企业文化与其他人力资