煤炭开采行业研究简报：旺季尾声、需求疲弱海运煤价本周低迷

内容目录原油：多空因 交织，价格震荡运行 3能然气：全球气温转暖，气价震荡调整 4煤：供应刚性仍是煤价中长期支撑 6电力：气温转暖，电力需求边际趋弱 7气温：全球气温转暖 8本周能源行业资讯 10风险难示 10表目录表1：布伦 原油期货结 价（美元/） 3表2：WTI原油期货结 价（美元/ ） 3表3：原油价格变化（美元/） 3表4：OPEC+原油生产（百万/日） 3表5：荷兰TTF能然气期货结价（欧元/兆时） 4表6：美国HH能然气期货结价（美元/百万英热） 4表7：东北亚LNG现货到岸价（美元/百万英热） 4表8：能然气价格变化（欧元/兆 时，美元/百万英热） 4表9：欧洲能然气库容率（%） 5表10：欧洲能然气库存（TWh） 5表11：美国能然气产量（bcf/d） 5表12：美国能然气需求（bcf） 5表13：美国能然气库存（bcf） 5表14：美国能然气钻机（） 5表15：纽卡尔港（6000K）煤 价（美元/吨） 6表16：IPE南非理查兹 煤期货结价（美元/吨） 6表17：欧洲ARA港口（6000K）煤 价（美元/吨） 6表18：煤 价格变化（美元/吨） 6表19：欧洲能然气发电（百万 ） 7表20：欧洲煤电（百万 ） 7表21：欧洲光伏发电（百万） 7表22：欧洲风能发电（百万） 7表23：欧洲核电（百万 ） 7表24：欧洲电（百万 ） 7表25：西北欧主要国家平均气温（摄氏度） 8表26：北欧主要国家气温（摄氏度） 8表27：中欧主要国家平均气温（摄氏度） 8表28：东欧主要国家平均气温（摄氏度） 8表29：东南欧主要国家平均气温（摄氏度） 8表30：地中海主要国家平均气温（摄氏度） 8表31：美国德克萨州平均气温（摄氏度） 9表32：美国加利福尼亚平均气温（摄氏度） 9表33：印度平均气温（摄氏度） 9表34：越南平均气温（摄氏度） 9表35：本周能源行业资讯 10原油：多空因素交织，价格震荡运行图表1：伦特油期结算美元/） 图表2：WTI原油货结价（元/桶） 资料来源：Wind，国盛证券研究所图表3：原油价格变化（美元/桶）资料来源：Wind，国盛证券研究所价格指数VST-1VST-7 VST-30VS2023/3/15布伦特原油期货85.34-0.083.26 3.7410.64WTI原油期货81.04-0.223.03 4.4012.69资料来源：Wind，国盛证券研究所图表4：OPEC+原油生产（百万桶/日）2023/12产量2024/11月生产目标vs产量2024/1生产目标持续能力Algeria0.950.9100.910.99Congo0.260.25-0.030.280.27EquatorialGuinea0.050.05-0.020.070.06Gabon0.220.230.060.170.23Iraq4.334.230.2344.82Kuwait2.552.470.062.412.86Nigeria1.361.4-0.11.51.41SaudiArabia8.958.97-0.018.9812.11UAE3.213.210.32.914.28TotalOPEC27.0126.7332.87Azerbaijan0.480.47-0.080.550.54Kazakhstan1.621.620.151.471.67Mexico1.621.641.68Oman0.80.7600.760.85Russia9.489.44-0.019.459.86Others70.820.85-0.020.870.88TotalOPEC+41.8441.5248.32资料来源：IEA，天然气：全球气温转暖，气价震荡调整图表5：兰TTF天气期结价（欧/兆时） 图表6：国HH天然期货结价（美元/百英热）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表7：东北亚LNG现货到岸价（美元/百万英热）资料来源：彭博，图表8：天然气价格变化（欧元/兆瓦时，美元/百万英热）价格指数2024/3/15VST-1VST-7VST-30VS2023/3/15荷兰TTF天然气期货27.050.550.452.10-17.55美国HH天然气期货1.66-0.09-0.150.05-0.86东北亚LNG现货8.670.310.26-0.95-5.50资料来源：彭博，国盛证券研究所图表9：洲天气库率（%） 图表10：欧天然气存（TWh）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表11：美天然气量（bcf/d） 图表12：美天然气求（bcf）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表13：美天然气存（bcf） 图表14：美天然气机（）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，煤炭：供应刚性仍是煤价中长期支撑图表15：纽斯尔港（6000K）炭价（元/） 图表16：IPE南理查湾煤货结算（美元/吨）资料来源：彭博， 资料来源：wind，图表17：欧洲ARA港口（6000K）煤炭价（美元/吨）资料来源：彭博，图表18：煤炭价格变化（美元/吨）价格指数 2024/3/15 VST-7 VST-30 VS2023/3/15纽卡斯尔港（6000K）煤炭价格131.0-3.411.8-43.0IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价98.4-0.67.0-35.6欧洲ARA港口（6000K）煤炭价格111.31.521.7-17.7资料来源：彭博，Wind，国盛证券研究所电力：气温转暖，电力需求边际趋弱图表19：欧天然气电（万） 图表20：欧煤电（万瓦）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表21：欧光伏发（百瓦） 图表22：欧风能发（百瓦）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表23：欧核电（万瓦） 图表24：欧水电（万瓦）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，气温：全球气温转暖图表25：西欧主要家平气（摄氏） 图表26：北主要国气温摄度）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表27：中主要国平均温摄氏度） 图表28：东主要国平均温摄氏度）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表29：东欧主要家平气（摄氏） 图表30：地海主要家平气（摄氏）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表31：美德克萨州平气（摄氏） 图表32：美加利福亚平气（摄氏）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，图表33：印平均气（摄度） 图表34：越平均气（摄度）资料来源：彭博， 资料来源：彭博，本周能源行业资讯表35：本周能源行业资讯时间主要内容俄罗第一季度因无人机袭击而关闭的炼油产能约为460万吨（37.05万/日），约占总产能的7%。自今年年初原油2024/3/15以来，克兰加了对罗基础设的攻击并袭了许型炼油。这些击以及 的炼油产能减少高了全球油价。能然气基准期货周一度上涨7.2%，彻底抹去稍早的跌幅。能然气价格大涨正值交易员将注意力转向重建明年冬能然气2024/3/15季的储备上。与此时排放权价格创下逾一周最大涨幅，部分扭转了今年以来的跌势。今年以来，排污权价格已下跌逾分一。自10月份供暖季开始以来能然气价格下跌了近40%。近几个月来，俄罗对亚洲的海运煤出口一直在减弱，用于动力煤和冶金用煤的出口量均有下降。航运情报公Kpler估计，该国2月份有等级煤的出口量为848万吨，略高于1月份的837万吨。然而，这一小幅增长是在连续六个月下降后出现的，2月份的出口量也比2023年2月的1081万吨低了约21.6%。去年4月，俄罗对煤2024/3/12亚洲的海运煤出口量达到1469万吨的峰值。大部分增长来自俄罗增加对印度的出口，过难供大幅折扣，其是主要用于发电的动力煤，该国得以在印度抢占市场份额。