货币银行学戴国强(四)汪洋(动画版)-图文

货币银行学戴国强(四)汪洋(动画版)_图文.ppt第三篇商业银行 第13章中央银行的地位与职能 第14章货币政策第一节中央银行的产生与发展 第15章中央银行与金融监管第二节中央银行的职能第三节中央银行支付清算系统第一节货币政策目标体系第二节货币政策工具第三节货币政策传导机制第一节金融监管的目标与范围第二节信息不对称条件下的金融监管第三节金融监管理论第四节金融监管模式的变革及未来发展趋势集美轻校汪 第13章中央银行的地位与职能第一节中央银行的产生与发展中央银行商业银行银行钱庄新资本银行银行信用代替商业信用：促进了货币、信用和经济的融通，商品交易成本大幅下降，效率提高。1.严格监管:准备金制度、利率控制2.提供清算，流动性支持等服务（一）银行的产生：集美轻校汪 第13章中央银行的地位与职能第一节中央银行的产生与发展（二）自由银行时代的缺陷：1.信用货币发行问题：各银行发行的银行券接受程度和流通范围不同，没有统一的兑换标准，只限于地区使用。2.票据清算问题：银行间债权债务的清算成本高、效率低。3.银行支付保证能力：各银行规模小资金有限。为了多营利， 常常保留较少备付金，易出现支付危机。4.金融业的稳定问题：银行间的过度竞争，造成金融市场不稳定。5.政府融资问题：政府支付需要固定的银行，方便其融资。集美轻校汪 1694年英格兰银行成立，政府赋予其货币发行权。 中央银行产生主要是通过法律赋予某普通银行货币发行权；对其他银行提供清算服务；为政府提供筹资、存贷款便利服务等。 第13章中央银行的地位与职能第一节中央银行的产生与发展（三）中央银行的产生：（四）中央银行制度的发展：1920~42，40多国家中央银行成立1944~73，1.欧美国家中央银行国有化政策 2.亚非国家普遍设立1998.7.1欧洲中央银行成立。集美轻校汪 第13章中央银行的地位与职能第一节中央银行的产生与发展（五）中国中央银行历史：1905年清政府设立“户部银行”。1908年更名为“大清银行”1912年改组为中国银行。1907年交通银行成立1927年国民党政府，在上海设立中央银行。1948年在石家庄成立“中国人民银行”，后移至北京。发展的三个阶段：1949~78年，中国人民银行，同时行使中央和商业银行的职能1979~84年，恢复成立、农行、建行、人保、中行、工行等1995年《中华人民共和国中国人民银行法》标志央行制度形成。1932年共党在江西瑞金成立“中华苏维埃共和国国家银行”集美轻校汪第二节中央银行的职能。1.保持货币流通顺畅。一、中央银行是”发行的银行“ 第13章中央银行的地位与职能责任2.有效控制货币发行量、稳定币值。二、中央银行是”银行的银行“含义1.业务对象：商业银行和其他金融机构2.业务往来：包含银行所固有的“存、贷、汇”等业务特征3.管理角色：对商业银行提供支持和服务，同时对其监管。集美轻校汪第二节中央银行的职能。 第13章中央银行的地位与职能二、中央银行是”银行的银行“职能存款准备金（前提和保证）：首先，增加央行资金实力。 其次改变准备金率可调节贷款，控制货币供应量。2.“最后贷款人”责任（1873年由白哲特提出）。A.目的：避免银行倒闭引起经济危机短期资金头寸拆借 调节货币供应量(改变准备金率)。B.融资方法：办理票据再贴现、再抵押方式、信用放款方式。3.组织、参与和管理全国清算：通过各银行在央行的账户之间划拨资金成为最简便的清算方法央行据此：掌握商业银行的头寸状况。集美轻校汪第二节中央银行的职能。 第13章中央银行的地位与职能三、中央银行是“政府的银行”：表现：制定和实施货币政策，对金融业实施监管。2.代理国库（财政收支）：通过在央行开立的各种账户进行。3.发行债权和融资：发债主要是弥补赤字。融通有2种：直接向政府放款：（我国央行不得对政府财政透支）购买政府债券：我国央行不得直接认购，但可以间接在二级市场上购买，即”公开市场业务“（调控工具之一）4.经营管理国际储备：储备总量、结构调控；资产保值、增值。5.代表政府参加、处理国际金融事务。6.对金融业实行监管，为政府提供金融情报和决策建议。集美轻校汪第二节中央银行的职能。 第13章中央银行的地位与职能四、我国中央银行的职责：1995年《中华人民共和国中国人民银行法》标志央行制度形成2003年《关于修改<中华人民共和国中国人民银行法>》的规定。集美轻校汪第三节中央银行支付清算系统： 第13章中央银行的地位与职能一、清算服务的主要内容：1.组织票据交换清算：票据清算成为银行间清算的主要手段之一。 （因为：大额商品交易中票据是主要的支付工具之一）2.办理异地跨行清算：双方无开户行的异地结算，通过中央银行的“大额支付系统”来进行资金跨行划拨清算。（如：人行的电子联行系统）3.为私营清算机构参与者之间提供差额服务：4.提供证券和金融衍生工具交易清算服务。 因风险较大，需央行提供单独系统进行清算。5.跨国支付系统：银行采用国际上使用范围较广的支付系统来完成集美轻校汪第三节中央银行支付清算系统： 第13章中央银行的地位与职能二、央行在支付清算系统中的地位和责任。1.地位：核心和监管者的地位。2.责任：监督责任：加强参与者的资格审查，完善支付系统操作规则运作责任：清算的执行正确、稳定。政策责任：清算的效率、政策制定和引导集美轻校汪第三节中央银行支付清算系统： 第13章中央银行的地位与职能1.分类：三、央行行间支付清算系统：差额清算：全额清算：通过系统将金融机构的净结算头寸（收入-支出）进行划转。每笔转账业务一一对应结算定时清算：营业日某时刻集中清算实时清算：营业日期间2.清算运行原理：Y型L型T型V型付款行收款行中央银行1全部支付信息3全部支付信息2清算集美轻校汪第三节中央银行支付清算系统： 第13章中央银行的地位与职能2.清算运行原理：Y型L型T型付款行收款行中央银行1全部支付信息5全部支付信息3清算中央处理器2清算请求4确认付款行收款行中央银行1清算请求4全部支付信息2清算3确认付款行收款行中央银行1全部支付信息3确认已清算2清算1全部支付信息集美轻校汪第三节中央银行支付清算系统： 第13章中央银行的地位与职能四、支付清算系统的现代化发展1970年建立纽约清算所同业银行支付系统(CHIPS)。1975年纽约自动清算所(ACH)1973年环球银行金融电讯协会（SWIFT)----国际贸易中常用1991年人行建设“中国现代化支付系统CNAPS”目前：大额支付系统(HVPS);小额批量处理系统（BEPS); 央行账户管理系统（SAPS)；支付银行卡授信（BCAS); 政府债券簿记系统（GSES);同城票据清算（LCH) 金融管理信息服务（FITS)集美轻校汪第三节中央银行支付清算系统： 第13章中央银行的地位与职能五、我国支付清算系统现状：1.同城清算：2.全国电子联行系统：异地银行间清算业务的系统汇出行人行发报行全国清算中心人行收报行汇入行卫星小站传输3.电子资金汇兑系统：商业银行内部支付系统4.银行卡支付系统：“金卡”工程、ATM/POS跨行联网5.邮政汇兑系统：“绿卡”异地通存通兑、手续费低。集美轻校汪 第14章货币政策第一节货币政策目标体系一、构成货币政策和财政政策一起构成国家调节经济的2大宏观政策。中央银行操作目标准备金基础货币等中介目标最终目标货币供给量利率、汇率等运用货币政策工具币值稳定经济增长充分就业国际收支平衡中介目标与操作目标有着较短的时滞，有利于货币政策的灵活应用二、最终目标的内容：1.币值稳定：即物价稳定，抑制过高的通货膨胀和避免通货紧缩。 一般认为物价上升率在2%~4%，有利于经济增长。消费物价指数CPI：批发物价指数WPI：三种衡量指标国民生产总值平均指数GNP：我国采取CPI，和零售物价指数来测量物价水平集美轻校汪 第14章货币政策2.充分就业：目标是使失业率降至一个社会能容忍的水平。（扣除自愿失业、摩擦性失业、周期性失业的状态） 一般5%以下、有的认为在2%~3%之间合适。3.经济增长：测度—采用国民生产净值生产率、收入增长率等方法 来衡量一国经济增长。具体标准：经济增长所带来的边际成本=边际利益时的增长率4.国际收支平衡：在一个较长时间里，外汇和黄金数量基本保持稳定四大目标间存在内部矛盾：

币值稳定重要，还是经济增长重要？我国目标：保持货币稳定，并以此促进经济增长充分就业币值稳定经济增长国际收支矛盾矛盾矛盾第一节货币政策目标体系集美轻校汪 第14章货币政策三、货币政策的中介目标和操作目标：1.选择指标的标准：相关性(和最终目标相关)可测性可控性2.可供选择的中介目标：货币供给量：我国把控制重点从M1

M2;美国放弃该指标。利率：我国的管理体制是把利率作为一个政策工具使用。贷款量：98年以前我国以此为中介目标。汇率：适用于本币和外币挂钩的发展中国家2.可供选择的操作目标：准备金：基础货币：第一节货币政策目标体系集美轻校汪 第14章货币政策工具：（量的控制）再贴现率、公开市场操作、准备金政策、（质的控制）选择性信用管制、窗口指导等1.法定存款准备金政策：达到调节超额储备，扩张或收缩信用的目的第二节货币政策工具基本内容规定法定存款准备金率：存款准备金组成=央行存款+现金（各存款货币机构）计提基础：余额确定：日均余额计提；月旬末余额计提基期确定：当期存款为基础 以前1或2个结算期余额为基础作用保证资金的流动性：最后贷款人的角色集中使用一部分准备金作为信贷资金：清算、贴现、贷款调节货币供给量：影响货币乘数。 影响银行的超额储备规模局限性其变动对经济的震动太大，效果过明显。易引起金融体系流动不足集美轻校汪 第14章货币政策第二节货币政策工具局限性其变动对经济的震动太大，效果过明显。易引起金融体系流动不足我国的准备金制度：2004年推出差别准备金率的做法，凡资金不足的其准备金率提到到7.5%。集美轻校汪 第14章货币政策第二节货币政策工具1.贴现决定权在商业银行，央行有贴现资金的压力。2.告示效应有部分负面效应。3.贴现率与市场利率的利差不断变动，调整贴现率比较被动局限性2.再贴现政策： 一般指商业银行持有的大额商品交易的票据在央行的贴现长期再贴现政策:可以抑制、扶持商业银行资金使用成本。1.影响贷款量、货币供给量。2.调整信贷结构（调整贴现的票据种类、实行差别再贴现率）3.告示作用：---给投资者政策预期4.防止金融恐慌，避免流动危机。作用短期再贴现政策：随时调整，影响市场利率和资金供求集美轻校汪 第14章货币政策第二节货币政策工具1.调控准备金和货币供应量。2.影响利率水平/结构

1证券需求上升

收益率下降；央行购入证券

2商行超额储备增加

货币供给增加

利率下降。优缺点3.公开市场操作：央行为了将货币数量和利率控制在适当的范围内而在金融市场上公开买卖有价证券的行为。保卫性：在市场上反向买卖证券，以保证市场合适的货币流动量分类主动性：政府改变货币政策时，连续、同向买卖证券的操作作用1.央行有完全主动性；操作市场影响小；可微调；迅速、可逆转性（纠正错误）。2.必须有发达证券市场做前提。我国96年启用公开市场操作，主要采用国债回购方式进行交易。步骤：人行公布回购信息

交易商投标

中标通知

次日交割集美轻校汪 第14章货币政策第二节货币政策工具4.选择性货币政策工具：A直接信用控制:直接干预银行创造信用。E.不动产信用控制：如房贷信用配额管理:如信贷规模限制直接干预：直接限制商行的放款额度、存款吸收、投资范围利率最高限额：限制储蓄利率，防银行间不当竞争流动性比率管理：为防风险，规定商行流动资产对存款比重B.间接信用控制:道义劝告（影响放款数量和方向）；窗口指导（商行按季提交贷款增加计划，设置增加上限）C.消费者信用控制：（不动产除外）规定最低首付，信贷最长期限D.证券市场信用控制：限制借款用于购买证券的比重F.优惠利率：银行对重点发展部门、行业和产品规定较低的利率。集美轻校汪 第14章货币政策第三节货币政策传导机制一、利率传导机制：积累过程理论（魏克塞尔）：货币政策商行准备金货币利率货币利率与自然利率相背离一般物价水平和社会经济活动的变动积累过程利率传导机制理论（凯恩斯）：货币供给债券收益率投资需求总需求国民收入集美轻校汪 第14章货币政策第三节货币政策传导机制托宾的Q理论：莫迪格里安尼的恒常收入效应：MsiPsQIQ值，企业股票市值与重置成本之比YMs货币供给量；i利率；Ps股票市价；I投资；Y国民收入货币供给量变化对私人消费的影响MsiPsFwLRCYFw金融财富；LR恒常收入；C消费集美轻校汪 第14章货币政策第三节货币政策传导机制二、非货币资产价格传导机制：三、信贷配给传导机制：信贷配给—市场信息不对称，使有些人愿意付更高利率而仍然不能获得贷款。四、汇率传导机制：为弥补黑箱理论的不足，出现更精细分析的“财富调整论”早期的货币主义传导机制，被称为“黑箱”理论Ms现金余额购买债券股票价格相对债券更便宜IY银行贷款效应：对可贷资金量的影响。货币政策影响企业资产负债表：是否要借款，取决于企业财务状况MsiE短期资本流出EX净出口Y集美轻校汪 第15章中央银行与金融监管第一节金融监管的目标与范围监管目标一般目标：维持一个稳定、健全、高效的银行体系具体目标：经营的安全性竞争的公平性政策的一致性经营的安全性—保护存款人的利益，保护银行信用体系安全竞争的公平性—对商业银行加强监督的资本充足率； 引导其经营决策；健全其退出机制。集美轻校汪 第15章中央银行与金融监管第一节金融监管的目标与范围监管范围1.预防性监管：对银行准入、资本充足度、清偿力、业务活动、贷款集中度、有关人员、外汇交易、国家风险的监管2.中央银行作为最后贷款人的救助：3.存款保险制度： 为了保护存款人利益、稳定银行体系而采取的投保措施。出资人:政府设立、政府和银行界共建、银行同业协会组建对象：本国银行、外国银行支行和附属机构。标的：本国货币、外币存款集美轻校汪 第15章中央银行与金融监管第二节信息不对称条件下的金融监管现实金融领域中信息不对称现象是一种常态，使监管面临问题。1.金融过程中市场主体的信息不对称现象（如：银行内、外部信息不同；企业贷款的用途不明确等。）2.引起的道德风险+逆向选择效应：（如:储户无法了解资金用途所引起的风险；央行监管过严引起部分银行选择退出）3.监管措施：完善银行信息披露机制、 规范银行财务制度、 加强现场稽核和不定期稽核； 实施比例（指标）管理制度；等集美轻校汪 第15章中央银行与金融监管第三节金融监管理论一、系统监管的理论基础：金融市场的不完善性。从信息经济学的角度不完善性表现为：负外部性效应：金融机构破产及连锁效应，通过货币信用紧缩破坏经济增长。公共产品特性：其利益是服务社会公众，被公众所拥有。自由竞争悖论：商业的自由竞争规则不适合金融体系金融市场需要效率、安全、稳定不确定性和信息不对称：金融产品和服务的复杂性

影响其产品的质量违反信用原则（诈骗）经济波动系统风险：个别金融机构经营行为对其他金融机构的不利影响

1.影响整个系统流动性2.影响公众对相关机构的信心金融体系的集美轻校汪 第15章中央银行与金融监管第三节金融监管理论二、金融监管理论的演变：（实践性、历史性）

自由放任1.30年代前：中央银行产生、监管理论形成，无固定监管制度。监管主要集中在实施货币管理、防止银行挤兑的政策层面。政府干预2.30~70年代严格监管，安全优先：金融危机频繁出现，监管主要以维护金融体系安全，弥补市场的不完全性为目的。对金融机构的具体经营范围和方式进行规制和干预。3.70~80年代：放松管制，效率优先。金融深化理论产生，放松原因：1.严格监管导致金融体系的效率下降； 2.政府因能力限制，无法解决市场不完全性问题。4.90年代后：安全与效率并重。自由化促进全球金融市场形成，区域金融危机的爆发要求：以市场不完全性为出发点，注重

1.金融的独特性对金融监管的要求；2.跨国金融风险和协调监管。集美轻校汪 第15章中央银行与金融监管第三节金融监管理论三、金融监管理论的主要内容

公众利益理论：为保护自由市场的资源最优配置功能，政府通过立法防止垄断的出现，保护公众利益。2.俘占理论：监管者被受监管者浮占，制定有利于本行业的法规， 却与大众利益相冲突。3.监管市场理论：监管法规是市场(利益集团)供需双方博弈的结果4.监管动态理论：5.监管辩证理论：上述法规是通过争辩而不断演进的。如：企业采取规避手段，回避监管。促使法规进一步变更。四、金融监管理论面临的挑战：各国仍然奉行政府干预的原理，以央行为中心建立金融安全网，但忽略了金融体系的本质和运作规律。具体表现如下：：监管机构（法规）消费者监管者两者冲突平衡集美轻校汪 第15章中央银行与金融监管第三节金融监管理论四、金融监管理论面临的挑战：各国仍然奉行政府干预的原理，以央行为中心建立金融安全网，但忽略了金融体系的本质和运作规律。具体表现如下：1.监管不能适应混业经营条件下金融机构业务日益融合发展的