交通运输行业简评报告：中美航线增班助推国际线稳步修复24年12月快递业务实现高速增长

市场回顾300（3118+1.00%，物流周涨跌幅为-1.14%，铁路公路周涨跌幅为0.00%。图1300（2023）12%12%9%6%3%0%-3%-6%-9%-12%-15%-18%-21%-24%沪深300 交通运输（申万）资料来源：，图2农 林 计

国 轻 防 工

公商机基交石食电用贸械础通油品力

纺美 非家有医织容 房银用色药9%7%5%3%1%

传牧综算服通电军汽制煤装银事零设化运石饮设环服护钢地金电金生材媒渔合机务信子工车造炭饰行业售备工输化料备保饰理铁产融器属物料-0.53%-0.53%资料来源：，图3航空机场 航运港口 物流 铁路公路1.00%0.00%1.00%0.00%-1.14%-2.04%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1.0%-1.5%-2.0%-2.5%资料来源：，行业数据追踪航空机场《202412（03180324日9.9142602.8%2023201912.7%99691.2%2023250.3%201930.2%7.6小时/7.9/7.8小时4.7小时/7.9/（92.7%）（91.4%）91.4%，77%2019（20.5%）,（18.5%）。图42023年国内航线执行航班量（架次）国内航线执行航班量去年同期执行航班量国内航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量80006000200001月01月01日01月10日01月19日01月28日02月06日02月15日02月24日03月04日03月13日03月22日03月31日04月09日04月18日04月27日05月06日05月15日05月24日06月02日06月11日06月20日06月29日07月08日07月17日07月26日08月04日08月13日08月22日08月31日09月09日09月18日09月27日10月06日10月15日10月24日11月02日11月11日11月20日11月29日12月08日12月17日12月26日资料来源：航班管家，图52023年国际航线执行航班量（架次）3000

国际航线执行航班量 去年同期执行航班量 2019年同期执行航班量250020001500100050001月01月01日01月10日01月19日01月28日02月06日02月15日02月24日03月04日03月13日03月22日03月31日04月09日04月18日04月27日05月06日05月15日05月24日06月02日06月11日06月20日06月29日07月08日07月17日07月26日08月04日08月13日08月22日08月31日09月09日09月18日09月27日10月06日10月15日10月24日11月02日11月11日11月20日11月29日12月08日12月17日12月26日资料来源：航班管家，图62023年地区航线执行航班量（架次）700

地区航线执行航班量 去年同期执行航班量 2019年同期执行航班量60050040030020010001月01月01日01月10日01月19日01月28日02月06日02月15日02月24日03月04日03月13日03月22日03月31日04月09日04月18日04月27日05月06日05月15日05月24日06月02日06月11日06月20日06月29日07月08日07月17日07月26日08月04日08月13日08月22日08月31日09月09日09月18日09月27日10月06日10月15日10月24日11月02日11月11日11月20日11月29日12月08日12月17日12月26日资料来源：航班管家，

供给端：2024年2月，中国国航、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月ASK分别为29036/30751/25009/4648/4712百万客公里，同比分别增长81%/39%/58%/35%/35%，分别恢复至2019130%/113%/116%/142%/143%中，分地区看，国内航班ASK2019年同期恢复率领先于国际、地区ASK。需求端：20242当月总体RPK分别为23962/26323/20852/4322/4118百万客公里，同比分别增长2019128%/113%/706%/140%/144%中，分地区看，国内航班RPK2019RPK。表12024年2月航司当月及累计ASK概况航司总体国内国际地区总体国内国际地区总体国内航司总体国内国际地区总体国内国际地区总体国内国际地区国航29036215786643816814757510913016382902024年 南航307512387766332413918291941131278263东航250091779866685435821575180116130921002月 春秋46483815768653524135761421787654吉祥471237469105635182444814314315276国航575684232013598165082456981291231537991南航6109747135134774854016371108109123796323年1- 东航4988635581131771127622370124011312689102春秋90847517144012838232411141351716952吉祥925175381602111372125936138137147922月资料来源：各公司公告表22024年2月航司当月及累计RPK概况航司总体国内国际地区总体国内国际地区总体国内航司总体国内国际地区总体国内国际地区总体国内国际地区国航239621804453026161066779115512815881832024年 南航2632320552557719355323551211131288166东航208521500954214228039774198706111134513462月 春秋43223557703614432174871401757555吉祥411833457274642243035714414514679国航4610034466104361198104639291651211517680南航5090739649108823765630426144110126766523年1- 东航4011229052102218398442867247190233123240春秋83516947128512047312921391351716754吉祥79096587123092483232139139140138942月资料来源：各公司公告国内国际地区图7中国客率 图8中东客国内国际地区100%2023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

中国国航-客座率国内 国际 地区

100%2023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

中国东航-客座率资料来源：， 资料来源：，图9南航客率 图10春航客率100%0%

南方航空-客座率国内 国际 地区

120%100%2023-012023-022023-032023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

春秋航空-客座率国内 国际 地区资料来源：， 资料来源：，图祥空座率 图12中航ASK（万客里）100%2023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

吉祥航空-客座率国内 国际 地区

50000

中国国航-ASK国内 国际（右轴） 地区（右轴）80006000400020002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02资料来源：， 资料来源：，图13中航ASK（万客里） 图14南空ASK（万客里）50000

中国东航-ASK国内 国际（右轴） 地区（右轴）2023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

0

南方航空-ASK国内 国际（右轴） 地区（右轴）80006000400020002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02资料来源：， 资料来源：，图15春空ASK（万客里） 图16吉空ASK（万客里）500040003000200010000

春秋航空-ASK国内 国际（右轴） 地区（右轴）10008006004002002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

500040003000200010000

吉祥航空-ASK国内 国际（右轴） 地区（右轴）10008006004002002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02资料来源：， 资料来源：，图17中航RPK（万客里） 图18中航RPK（万客里）50000

中国国航-RPK国内 国际（右轴） 地区（右轴）2023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

50000

中国东航-RPK国内 国际（右轴） 地区（右轴）6000400020002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02资料来源：， 资料来源：，图19南空RPK（万客里） 图20春空RPK（万客里）50000

南方航空-RPK国内 国际（右轴） 地区（右轴）2023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

40003000200010002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

春秋航空-RPK国内 国际（右轴） 地区（右轴

8006004002000资料来源：， 资料来源：，图21吉空RPK（万客里） 图222023年今航航班行率2023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02

吉祥航空-RPK国内 国际（右轴） 地区（右轴

0

100%2024-012024-012024-012024-012024-012024-012024-012024-022024-022024-022024-022024-032024-03

南方航空 中国东航 中国国春秋航空 吉祥航空资料来源：， 资料来源：，图23飞机起降架次：国内航线 飞机起降架次：地区、国际航线50000

旅客吞吐量：国内航线（万人次，右轴） 旅客吞吐量：地区、国际航线（万人次，右轴

7006005004003002001000资料来源：，图24飞机起降架次：国内航线 飞机起降架次：地区、国际航线旅客吞吐量：国内航线（万人次，右轴） 旅客吞吐量：地区、国际航线（万人次，右轴300000

450400350300250200150100500资料来源：，图25深圳机场月度经营数据飞机起降架次（架次）旅客吞吐量：国际和地区（万人次）（右轴）飞机起降架次（架次）旅客吞吐量：国际和地区（万人次）（右轴）旅客吞吐量：国内（万人次）（右轴）50000

6005004003002001000资料来源：，快递物流27.7810.6512.4110.4亿票;1-2138.24218.76245.96申通203.57亿票。图26（）快递业务量:顺丰速运 快递业务量:韵达 快递业务量:圆通 快递业务量:申通2520151052019-012019-032019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-01资料来源：，元。

2月快递服务单票收入为：顺丰16.28元，韵达2.29元，圆通2.53元，申通2.25图27上市快递公司单票收入（元）韵达股份:快递服务单票收入 圆通速递:快递服务单票收入申通快递:快递服务单票收入顺丰控股:快递服务单票收入（右轴）申通快递:快递服务单票收入顺丰控股:快递服务单票收入（右轴）253202 1510152019-012019-032019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-01资料来源：，图28上市快递公司月度快递收入（亿元）250 200150100502019-012019-032019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-01资料来源：，图29规以快业收入亿） 图30全邮快周收量亿）2022-012022-032022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-01

快递业务收入:当月值

中国：邮政快递周揽收量4035302520151050资料来源：， 资料来源：，图31中物业气数(LPI) 图32中仓指数中国物流业景气指数(LPI):业务总量:季调6050403020100

中国仓储指数:总指数:当月值6050403020100 资料来源：， 资料来源：，航运港口2024322+65.49%+21.72%SCFI-2.28%。图33波罗的海运费指数:干散货(BDI)4000波罗的海运费指数:干散货(BDI)3500300025002000150010000资料来源：，波罗的海运费指数:轻便极限型(BSI)波罗的海运费指数:轻便型(BHSI)图34轻极性费数 图35轻型费数波罗的海运费指数:轻便极限型(BSI)波罗的海运费指数:轻便型(BHSI)2000 10001500 80010002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03

6004002002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03资料来源：， 资料来源：，图36巴马限运指数 图37海型费数30002500200010002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03

8000波罗的海运费指数:巴拿马极限型(BPI)波罗的海运费指数:海岬型(BCI)6000波罗的海运费指数:巴拿马极限型(BPI)波罗的海运费指数:海岬型(BCI)400020002023-012023-022023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03资料来源：， 资料来源：，波罗的海运费指数:原油(BDTI)图38原运指数 图39成油输数波罗的海运费指数:原油(BDTI)2000150010000

1600波罗的海运费指数:成品油(BCTI)1400波罗的海运费指数:成品油(BCTI)120010002023-012023-022023-032023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03资料来源：， 资料来源：，图40SCFI综合指数2500 SCFI:综合指数2000150010005000资料来源：，行业动态航空：【民航局：2023142.2%】2023125976.6142.2%201993.2%121244.8134.8%2019100.0%(1360.920194731.8184.6%201934.0%。3------【清明节旅游热潮来临：热门目的地预订量飙升，携程预测市场火爆】2024318快递物流：【国家邮政局：前2个月快递业务量完成232.6亿件同比增长28.5%】国家邮政202421-2262.6亿件，25.1%232.6亿件1)28.5%()1-221.9205.428.5%；国际5.3重要公司公告航空：【中信海直：2023年年度报告】根据财报显示，本报告期中中信海直营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末