北交所科技新产业跟踪第十二期：国产手机全面跟进微晶玻璃盖板技术北交所包含戈碧迦等核心公司

目 录1、专题：华为等国产手机全面升级微晶玻璃盖板，国产供应链蕴含机遇 32、总量：本周北交所科技新产业整体调整，涨跌幅中值-3.88% 83、估值：四产业估值调整，汽车产业本周市盈率TTM中值下调7% 104、公告：新芝生物拟购买宁波阿弗斯恒温制冷技术55%股权 125、风险提示 13图表目录图1：华为P70预计将继续搭载玄武钢化昆仑玻璃 3图2：纳米微晶玻璃与钢化技术带来强大耐磨性能 3图3：纳米微晶玻璃属于特种玻璃，材料包括石英砂、碳酸锂、氧化铝、氧化锆等 5图4：熔融法是制造微晶玻璃的主要工艺 6图5：华为、小米采用类似的微晶玻璃制造工艺 6图6：从戈碧迦出货价格来看，纳米微晶玻璃每公斤超百元，远高于普通光学玻璃 6图7：2022年全球玻璃盖板市场规模约为241.4亿美元 7图8：2022年中国玻璃盖板市场规模约为744.21亿元 7图9：北交所科技新产业140家企业区间涨跌幅中值为-3.88% 8图10：140家企业的市盈率中值由24.2X下滑至23.2X（单位：家） 8图140家企业总市值由1894.61亿元降至1820.26亿元（单位：家） 9图12：北交所智能制造产业PETTM中值降至22.5X 10图13：纳科诺尔、利尔达等市值涨跌幅居前 10图14：北交所电子产业企业市盈率TTM中值降至25.8X 10图15：富士达、创远信科等市值涨跌幅居前 10图16：北交所汽车产业企业市盈率TTM降至17.9X 图17：大地电气、建邦科技等市值涨跌幅居前 图18：北交所信息技术产业市盈率TTM中值降至25.4X 图19：殷图网联、广脉科技等市值涨跌幅居前 表1：自苹果率先应用超瓷晶玻璃以来，华为、荣耀为代表的国产厂商已持续突破该领域技术 3表2：华为还推出了针对大部分在售型号的昆仑玻璃更换服务，将进一步带动需求 4表3：微晶玻璃性能参数强于第六代大猩猩玻璃 4表4：重庆鑫景为代表的国产供应商逐步崛起，微晶玻璃供应链正不断走向成熟 5表5：北交所及新三板涵盖了微晶玻璃供应龙头戈碧迦，以及各类材料、设备供应商 7表6：殷图网联、纳科诺尔、广脉科技、恒拓开源等企业本周涨跌幅居前 9表7：新芝生物拟购买宁波阿弗斯恒温制冷技术有限公司55%股权 12表8：本周12家北交所科技新产业企业发布2023年年度报告（利润增速降序） 121、专题：华为等国产手机全面升级微晶玻璃盖板，国产供应链蕴含机遇华为旗舰手机P7020244Mate60RS内部充满了大量的纳米级晶体，纳米晶体可以阻断裂纹的扩散，从而带来强度高、SGS图华为P70预计将继续搭玄武钢化昆仑玻璃 图纳米微晶玻璃与钢技带来强大耐磨性能资料来源：IT之家官网 资料来源：IT之家官网2020iPhone12（CeramicShield）2021Mate502023年9月，华为在Mate60及X5上推出技术升级的第二代玄武钢化昆仑玻璃。国内其他厂商也在纷纷跟进类似技术，如OPPO2024品牌 产品 上市时间 纳米微晶玻璃技术表1：自苹果率先应用超瓷晶玻璃以来，华为、荣耀为代表的国产厂商已持续突破该领域技术品牌 产品 上市时间 纳米微晶玻璃技术iPhone12系列苹果（iPhone15系列

2020年10月 超瓷晶玻璃华为P50pro 2021年7月 纳米微晶华为Mate50 2022年月 昆仑玻璃华为MateX5 2023年9月 玄武钢化昆仑玻璃华为华为Mate60RS 2023年9月 玄武钢化昆仑玻璃华为P70（待上市） 预计2024H1 玄武钢化昆仑玻华为Mate70（待上市） 预计2024H2 玄武钢化昆仑玻荣耀Magic3至臻版 2021年8月 超曲纳米微晶荣耀Magic4至臻版 2022年3月 超曲纳米微晶荣耀荣耀Magic5至臻版 2023年3月 超曲纳米微晶荣耀MagicV2 2023年7月 第二代纳米微晶品牌产品上市时间纳米微晶玻璃技术荣耀Magic62024年1月巨犀荣耀Magic6至臻版2024年3月金刚巨犀小米小米14Ultra2024年2月龙晶陶瓷魅族魅族20INFINITY2023年6月泰坦OPPOOPPOFindN32023年10月超瓷晶玻璃资料来源：各公司官网、IT之家、快科技等、研究所除了新品搭载全新昆仑玻璃外，499-799（将屏幕表2：华为还推出了针对大部分在售型号的昆仑玻璃更换服务，将进一步带动需求产品系列产品型号更换昆仑玻璃价格（元）HUAWEIMate系列HUAWEIMate30/40/50/60/X3/X5系列499-799HUAWEIP系列HUAWEIP40/50/60系列589-799HUAWEInova系列HUAWEInova10/11系列589-799数据来源：华为官网、研究所概念上，纳米微晶玻璃是一种含有高强度纳米晶体的材料，具有机械强度及硬度高、化学及热稳定性好、电学性能优良、抗跌耐摔等特点。与康宁公司的代表产品之一第六代大猩猩玻璃相比，纳米微晶玻璃可实现更好的硬度、耐磨度等性能。类目第六代大猩猩玻璃微晶玻璃蓝宝石类目第六代大猩猩玻璃微晶玻璃蓝宝石氧化锆陶瓷不锈钢弹性模量77GPa80-100Gpa343-370GPa210-238GPa190GPa未强化611kgf/mm²维氏硬度 >700kgf/mm²2300kgf/mm²>1500kgf/mm²<200kgf/mm²未强化 6莫氏硬度 >69>8<4-5～80E-07/℃膨胀系数 2E-08/℃---强化 678kgf/mm²强化 675.2E-07/℃（0～300℃）

（-40～70℃）透光率 ≥90.5% >90%(5mm) >87% 0 0数据来源：国际全触与显示屏官网、研究所产业链来看，材料主要包括石英砂、碳酸锂、氧化铝、氧化锆等，主要设备包括窑炉、压延机、混料机等图3：纳米微晶玻璃属于特种玻璃，材料包括石英砂、碳酸锂、氧化铝、氧化锆等资料来源：戈碧迦招股书NEG企业主导，近年来以重庆鑫景（其上游为戈碧迦）自20213D大的企业。202314表4：重庆鑫景为代表的国产供应商逐步崛起，微晶玻璃供应链正不断走向成熟公司产品及研发重庆鑫景华为昆仑玻璃供应商，中国纳米微晶玻璃产能、产量、出货量最大的企业常熟佳合小米龙晶玻璃供应商已配套知名品牌成都光明可供零膨胀微晶玻璃，配套知名消费电子品牌蓝思科技苹果超瓷晶玻璃加工配套商伯恩光学苹果、荣耀等微晶玻璃加工配套商旗滨集团超薄电子微晶玻璃盖板生产线已投产已有产品，配套情南玻A已推出纳米晶微晶玻璃产品况未知新华光具备手机外屏盖板高强度纳米微晶玻璃供应能力兆虹精密已推出赤炎系列透明微晶玻璃产品凯盛科技正在推进高强透明微晶玻璃加工技术ST星星 微晶玻璃研发已有阶段性成果在研欧菲光 具备微晶玻璃强化及盖板制作相关专利力诺特玻 正在研发微晶玻璃产品资料来源：各公司官网及公告、PConline官方微信公众号等、研究所工艺昆仑玻璃的生产过程包括241081600入高强度的纳米晶体，并通过复合离子强化工艺处理，形成了一层微米级的坚硬保护层，这些复杂的工序使得昆仑玻璃面板中含有数以亿亿计的高强度纳米晶体，从32KG图熔融法是制造微晶璃主要工艺 图华为、小米采用类的晶玻璃制造工艺资料来源：玻璃杂志官方微信公众号 资料来源：PConline官方微信公众号价格方面，从戈碧迦（重庆鑫景供应商）披露数据来看，其纳米微晶玻璃主要202126元/KG上升到203年的7元1元G，体现图6：从戈碧迦出货价格来看，纳米微晶玻璃每公斤超百元，远高于普通光学玻璃1401201008060200

2021 2022 2023光学玻璃材料（元/KG） 特种功能玻璃（元光学玻璃yoy 特种玻璃yoy

200.00%117701177026100.00%50.00%0.00%-50.00%数据来源：戈碧迦招股书、研究所 注：纳米微晶玻璃是戈碧迦特种功能玻璃业务中的主要产品，2021-2023年占比持续提升。2015101.72016智能手机行业饱和，下游品牌出于提升产品竞争力与卖点的需求，对玻璃盖板产品ASP快速提升截至2022年全球玻璃盖板市场约为241.4亿美元，中国市场约为744.21亿元同时，随着各消费电子品牌产品均越来越多开始采用微晶玻璃盖板，其行业渗透率图7：2022年全球玻璃盖板市规模约为241.4亿美元 图8：2022年中国玻璃盖板市规模约为744.21亿元资料来源：智研咨询 资料来源：智研咨询北交所公司聚焦在微晶玻璃的上游供应、加工等环节。其中戈碧迦是重庆鑫景（第一大客户）的核心供应商，有望深度受益华为全新系列上市以及老款更换服务对昆仑玻璃需求的带动粉体的加入是提高微晶玻璃韧性等参数的关键，而天马新材铝粉体的领军企业，未来有望打入相关产业链；惠丰钻石、钜鑫新材楚大智能证券代码领域 证券名称相关业务归母净证券代码领域 证券名称相关业务归母净市值/ PE 营收/ 研发利润/毛利率亿元 TTM 亿元 用率835438.BJ838971.BJ玻璃坯材上游原料835438.BJ838971.BJ玻璃坯材上游原料戈碧迦天马新材向重庆鑫景提供高品质纳米微晶玻璃，终40.49深耕氧化铝粉体，是微晶玻璃提升性能的10.4338.8685.158.081.89亿元1.040.1229.8%26.2%4.8%4.7%核心原料之一839725.BJ加工材料惠丰钻石微晶玻璃加工用刻蚀金刚石微粉13.9519.964.960.7027.3%6.8%874065.NQ加工材料钜鑫新材微晶玻璃面板磨边加工用金刚石磨轮1.110.0826.9%6.3%874280.NQ工艺设备楚大智能微晶玻璃生产原配料系统2.050.2633.0%5.4%数据来源：、各公司公告、研究所 注：北交所公司均为2023全年财务数据，钜鑫新材为2023H1数据，楚大智能为2023Q1-Q3数据。市值、估值数据截至2024.3.292、总量：本周北交所科技新产业整体调整，涨跌幅中值-3.88%2024329140。2024325329140家3.815（占比（14.9（13.0（2.230050-1.87%-0.21%-3.96%、-2.73%。图9：北交所科技新产业140家企业区间涨跌幅中值为-3.88%北交所科技产业 北证50 沪深300 科创50 创业板指-0.21%-1.87%-0.21%-1.87%-2.73%-3.88%-3.96%-1.00%-2.00%-3.00%-4.00%-5.00%近一周涨跌幅数据来源：、研究所注：数据截至2024年3月29日，新上市并入统计，下同2024年3月25日至3月29日，14024.2X下滑至23.2X。20~50X0~20X、50X~100X4817家。图10：140家企业的市盈率中值由24.2X下滑至23.2X（单位：家）484248423937252016179 99 950403020100<0X 0~20X 20~30X 30~50X 50~100X >100X03.22市盈率 03.29市盈率数据来源：、研究所2024年3月5日至3月294089.11820.2610.279.89位于5~10亿元市值区间内的企业数量有所增加，为70家，10~20亿元、20~30亿元、30~50亿元市值区间内的企业数量有所减少，分别达51家、12家、4家，大于50图11：140家企业总市值由1894.61亿元降至1820.26亿元（单位：家）667066705251141201642 26040200小于5亿元 5-10亿元 10~20亿元 20~30亿元 30~50亿元 >50亿03.22市值/亿元 03.29市值/亿元数据来源：、研究所（2024325329日业务2022年营2022业务2022年营2022年归母收/亿元 净利润/万元市盈率TTM证券代码 证券简称 区间涨跌幅 市值/亿元835508.BJ 殷图网联 14.19% 6.20 206.43 0.73 648.15 电网智能化综合解决方案832522.BJ 纳科诺尔 13.03% 16.44 13.27 7.56 11,326.21 高精度辊压设备838924.BJ 广脉科技 12.20% 10.46 41.77 3.42 1,491.64 信息通信技术服务整体解决方案834415.BJ 恒拓开源 9.86% 10.96 52.58 1.79 703.51 行业应用软件开发和专业技术服务870436.BJ 大地电气 7.78% 10.34 254.20 4.91 -2,395.91 整车线束配套解决方案832149.BJ 利尔达 5.83% 22.98 346.88 25.78 11,053.09 嵌入式微控制器无线传感网智能产品837242.BJ 建邦科技 5.52% 10.61 15.31 4.23 5,038.24 汽车后市场非易损零部件835640.BJ 富士达 2.86% 31.74 21.72 8.08 14,282.95 射频同轴连接器等产品430718.BJ 合肥高科 2.55% 9.47 15.01 9.19 4,504.67 彩晶面板钣金加工汽车金模具等832000.BJ 安徽凤凰 2.39% 7.47 13.93 3.81 4,211.17 汽车滤清器数据来源：、研究所3、估值：四产业估值调整，汽车产业本周市盈率TTM中值下调7% 智能制造（51家TM中值由23.2X降至2.X51家企业的市盈率TTM中值由23.2X降至225X+1.03+583合肥高科（+2.55%）（）图12：北交所智能制造产业PETTM中值降至22.5X 图13：纳科诺尔、利尔达市值涨跌幅居前25.020.015.010.05.00.0

03.22 03.25 03.26 03.27 03.28 03.29北交所智能制造产业市盈率中值

50.0040.0030.0020.0010.000.00

15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%数据来源：、研究所 数据来源：、研究所数据截至2024.3.29，下同 电子（39家：市盈率M中值由2.X降至2.X39TTM27.1X降至258X2.86+18（）图14：北交所电子产业企市率TTM中值降至25.8X 图15：富士达、创远信科市值涨跌幅居前30.025.020.015.05.00.0

03.22 03.25 03.26 03.27 03.28 03.29北交所电子产业市盈率中值

50.0040.0030.0020.0010.000.00

上周末收盘市值/亿元市值变动-右轴

4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%-2.00%朗鸿科技本周末收盘市值/亿元数据来源：、研究所 数据来源：、研究所 汽车（23家：市盈率M中值由1.X降至1.X23TTM19.3X降至7.X7.78（5.5（）图16：北交所汽车产业企市率TTM降至17.9X 大地电气、建邦科等值涨跌幅居前25.020.015.010.05.0

25.0020.0015.0010.005.000.00

10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%骏创科技骏创科技0.0

03.22 03.25 03.26 03.27 03.28 03.29北交所汽车产业市盈率中值

上周末收盘市值/亿元 本周末收盘市值/亿市值变动-右轴数据来源：、研究所 数据来源：、研究所信息技术（27家TM中值由26.0X降至5.X本周，从估值表现看，北交所信息技术产业27家企业的市盈率TTM中值由26.0X降至5.+4.1912.2恒拓开源（+9.86%）（）图18：北交所信息技术产市率TTM中值降至25.4X 图19：殷图网联、广脉科等值涨跌幅居前30.025.020.015.010.05.00.0

03.22 03.25 03.26 03.27 03.28 03.29北交所信息技术产业市盈率中值

40.0030.0020.0010.000.00

-5.00%云星宇云星宇乐创技术上周末收盘市值/亿元 本周末收盘市值/亿市值变动-右轴数据来源：、研究所 数据来源：、研究所整体来看，本周四大细分行业估值均向下调整，其中电子产业本周市盈率TTM中值下调幅度达5%，汽车产业本周市盈率TTM中值下调幅度达7%。4、公告：新芝生物拟购买宁波阿弗斯恒温制冷技术股权2023年年报。新芝生物：宁波新芝生物科技股份有限公司产品以实验室仪器为主，为加快发55%825.00万元。业务层面公告内容企业 公告日期代码表7：新芝生物拟购买宁波阿弗斯恒温制冷技术有限公司55%业务层面公告内容企业 公告日期代码830879.BJ基康仪器2024/3/29

全资子公司，贵州基康岩土科技有限公司和湖北基康水安技术有限公司。831689.BJ 克莱特 2024/3/29 取得发明专利证书：发明名称:具有高吸声性能的打孔卷纸结构及制备方法。838701.BJ豪声电子2024/3/28 取得发明专利证书：发明名称模中模注塑模具及加工工艺。购买资产：宁波新芝生物科技股份有限公司产品以实验室仪器为主，为加快发展高低温恒温设备产430685.BJ新芝生物2024/3/27

55%825.00万元。870976.BJ视声智能2024/3/27 取得发明专利证书：发明名称基于智慧家居使用记录的用户习惯预测方法及系统。831906.BJ舜宇精工2024/3/27 取得发明专利授权：发明名称一种手动隐藏出风口机构、一种潜入牵引式AGV、全向驱动轮。对外投资设立全资孙公司同辉佳（北京信息技术股份有限公司拟通过全资子公司同辉数（430090.BJ同辉信息2024/3/26

京）科技有限责任公司在四川省成都市投资设立全资孙公司同辉数文（四川）科技有限责任公司，注册资本为200万元人民币，目前已完成工商注册登记手续并取得营业执照。838171.BJ邦德股份2024/3/25 取得发明专利证书：发明名称一种线材节能吹干装置。对外投资设立控股子公司：根据广西华原过滤系统股份有限公司业务及销售渠道