彩虹公司营运能力分析

摘要如今，移动互联网的发展越来越显著，人们生活方式发生了翻天覆地的变化，生活越来越便利，互联网与移动通讯的结合，让世界充满了创新与活力。也因此，越来越多的企业开始进入移动互联网的营销模式，同时加快了移动互联网的营销发展。彩虹公司是一家从移动互联网服务多年的公司，并于2013年成立，它擅于研发与创新，懂得结合自身优势，利用自身的资源，向外界推出企业的产品与服务，彩虹直销与经销相结合的模式，帮助企业实现转型。过去几年里，由于行业竞争加剧，彩虹公司经营业绩不佳，盈利能力较弱，但公司管理团队根据市场需求及时调整，积极开拓高端定制产品市场和数字营销市场，并走多元化发展之路。如何提升公司的营运能力，是对彩虹公司的一个挑战，需要通过对企业自身的营运周转率进行分析，将公司近几年的相关数据进行对比分析，找出其中的变化，进而发现其问题。因此本文通过对彩虹的相关数据进行分析，并做营运能力分析后发现，彩虹公司存在一些问题，例如：忽视了企业无形资产的重要性、资产结构配置不完善和企业决策者对营运能力分析缺乏重视等问题。针对这些问题，提出了相应的解决方案与对策，提高重视和合理调整结构等，及时进行调整和改善，才可避免造成不必要的损失，提高对企业资产的利用率，进而增强综合实力，稳固在市场中的地位，也可以保障企业的盈利状态，为企业实现往后的经济目标提供了更加准确的方向，做出解决对策，及时应对未知的风险。关键词：营运能力周转率资产利用率

AbstractToday,thedevelopmentofthemobileInternetisbecomingmoreandmoresignificant,andpeople'slifestyleshaveundergoneearth-shakingchanges.ThecombinationoftheInternetandmobilecommunicationshasfilledtheworldwithinnovationandvitality.Asaresult,moreandmorecompanieshavebeguntoenterthemobileInternetmarketingmodel,whileacceleratingthedevelopmentofmobileInternetmarketing.RainbowisacompanythathasbeenservingtheInternetformanyyearsandwasestablishedin2013.ItisgoodatR&Dandinnovation,understandsitsownadvantages,usesitsownresources,andlaunchesitsproductsandservicestotheoutsideworld.ItcombinesRainbowdirectsalesanddistribution.Modeltohelpcompaniesachievetransformation.Inthepastfewyears,duetointensifiedindustrycompetition,RainbowCompany’spooroperatingperformanceandweakprofitability,butthecompany’smanagementteamadjustedintimeaccordingtomarketdemand,activelyexploredthehigh-endcustomizedproductmarketanddigitalmarketingmarket,andtooktheroadofdiversifieddevelopment.Howtoimprovethecompany'soperatingcapabilitiesisachallengetoRainbow.Itisnecessarytoanalyzethecompany'sownoperatingturnoverrate,compareandanalyzethecompany'srelevantdatainrecentyears,findoutthechanges,andthenfinditsproblems.Therefore,afteranalyzingtherelevantdataofRainbowanddoingoperationalcapacityanalysis,thispaperfoundthatRainbowCompanyhassomeproblems,suchas:neglectingtheimportanceofintangibleassetsoftheenterprise,imperfectassetstructureconfiguration,andlackofanalysisofoperationalcapabilitiesbyenterprisedecisionmakers.Payattentiontootherissues.Inresponsetotheseproblems,correspondingsolutionsandcountermeasureswereputforward,increasingattentionandrationallyadjustingthestructure,etc.,andtimelyadjustmentsandimprovementscanavoidunnecessarylossesandincreasetheutilizationofcorporateassets,therebyenhancingcomprehensivestrengthandstabilityThepositioninthemarketcanalsoprotecttheprofitabilityoftheenterprise,provideamoreaccuratedirectionfortheenterprisetoachievefutureeconomicgoals,makesolutions,andrespondtounknownrisksinatimelymanner.Keywords:OperatingcapacityTurnoverAssetutilization目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、 引言 彩虹公司营运能力分析引言在信息爆炸的今天，新媒体逐渐进入了人们的生活，伴随着互联网的快速发展，企业面临的竞争也逐渐变得激烈。所以，企业要想在如今的信息领域中占据更大的份额，则企业的营运能力需要被提升，从而加强对企业营运能力的分析，增强对企业综合实力的评估。做好对企业营运能力的分析工作，对企业实现战略目标产生积极作用，有利于全方面了解企业的运营，及时做出策略调整。对于大部分中小企业来说，企业的营运能力在企业的发展和建设中起着非常重要的价值作用。彩虹公司从事移动互联网营销服务多年，积累了雄厚的技术，近几年以来，数字营销市场需求持续增长，各行业市场营销数字化转型需求迫切，在这样的背景下，公司在积极实现标准化平台产品的注册用户与付费用户双倍提升的基础上，更进一步深化了与行业龙头客户的合作，在定制数字营销业务上同样实现了增长与突破。本文以年度报告为依据对彩虹公司分析公司的业务管理功能，即，它分析该公司的流动资产，固定资产，应收账款和总固定资产周转率，因为各指标的高低能够影响企业的获利能力以及偿债能力。要求通过对彩虹公司营运能力分析来发现其存在的问题，并进行分析，以此来提出相应的对策，给予更加明确的前进方向。相关理论概述营运能力分析营运能力的概念企业的营运能力是指对自身拥有的各项资产进行运营的效率和效益，通俗来说，营运能力也就是指用尽可能少的金钱和时间来创造出最优的收益的能力。陈晓珍认为，所谓经营能力，是指企业资金或资源的使用效率，反映在企业生产和经营资金周转率的有关指标上，企业管理机构有能力在企业的运营和管理活动中使用其资源[1]。本文主要是通过对总资产、流动资产、应收账款和固定资产的周转率指标来分析彩虹公司的营运能力。许多专业研究学者和企业家普遍同意以下观点：公司偿还债务和获取利润的能力受公司运营能力的影响，这是所有财务会计和分析步骤的重点。营运能力分析的目的运营能力可以反映公司的盈利能力。如果公司在日常管理，运营政策，市场营销等方面存在问题，也可以通过分析公司的运营能力来发现问题，这有助于全面了解公司的运营状况，以便及时纠正其战略并应对未知风险。这有利于企业及时提高自身素质，从而可以实现企业可持续发展这一愿望，进而可以吸引更多的投资者。从股东的角度看股东对资产结构进行分析的目的是判断公司的财务安全，资本保留程度和获取财富的能力。对于股东而言，公司的发展趋势和盈利能力是其关注的焦点。对公司运营能力的分析有助于投资者了解公司的发展，为未来的投资做一定的参考。从债权人的角度看企业债权人通过分析运营能力来确定资产保护程度，以在将来收回其债权，确定是否继续向银行授予信贷销售政策并发行银行贷款等[2]。只有企业盈利能力越强，才可获得越多的利润，也因此才会拥有充足的资金偿还债务，对债权人的利益损害才会降到最低。从经营者的角度看通过对公司经营能力的分析，可以揭示出公司在资产管理方面的不足，有利于公司的未来管理和更好的发展，有助于提高资产周转的效率，优化资产结构，有机遇降低经营的风险，更可以从各项指标的分析中发现存在的问题，进而及时做出调整策略。杜邦分析法杜邦分析是一种受众多公司青睐的财务分析方法，最早是由美国杜邦公司创建的，直到现在，杜邦分析法依然被各大企业重视。在当今经济全球化趋势越来越流行的社会中，杜邦分析方法的优势正在逐渐显现，凭借清晰的分析结构和出色的组织结构，它被经济领域中越来越多的公司所采用[3]。之所以能够在很长时间内被重视，是因为它在公司的财务分析中扮演着重要且不可代替的角色。杜邦分析法是以净资产收益率为核心的反映企业营运能力、盈利能力和偿债能力的综合性分析方法[4]。其思想基础是将公司的净资产收入分解为多种财务比率的乘积，以便公司运营商可以通过这种方式更好地管理其财务。使用杜邦分析法对各种指标进行分析，可以得出结论，总资产周转率是一个重要因素，它导致净资产收益率的变化，也是影响公司经营能力的关键因素[5]。彩虹公司营运能力现状分析公司简介彩虹公司于2013年成立，业务范围包括的一般业务项目有：计算机编程；软件开发；软件设计与开发等，彩虹公司自成立起，一直保持着一种理念：“让技术改变互动，用数据驱动营销”。彩虹公司在移动营销行业中，占领着领先地位，它拥有着非常娴熟的经验与能力，能够提供一体化的解决方案，帮助企业更好的在技术与大数据上稳定快速地发展。同时，也可帮助企业实现营销方式的转变，以便更好的、更系统的管理账户，更快地建立新媒体时代模式。该公司的产品主要包括三种类型的标准化的在线软件产品，软件定制产品和新媒体营销服务。总资产周转率分析总资产周转率是通过营业收入与平均总资产之比反映企业资产使用效率的指标，它是衡量资产投资规模与销售水平之间的配比情况的指标，该指标可综合反映企业资产的营运能力[6]。总资产的周转率反映的意义就是在一定的时期内一个企业所有资产的平均周转速度和次数,较高的总资产的周转率,由企业经营的资产管理便会有较好的水平,相应的说明一个企业资产偿付能力和实现盈利的能力也越强。对于企业来说，流动资产的周转速度对总资产周转速度来说有着极大的影响力，我们可以从以下公式中看出影响总资产周转率的因素有：总资产周转率=（销售收入/平均流动资产）*（平均流动资产/平均全部资产）=流动资产周转率*流动资产占总资产的比重可以看出，公司总资产周转率的速度受流动资产周转率和流动资产占公司总资产百分比两个因素影响，原因是：公司的流动资产是所有资产中最快的，且公司的流动资产周转率比其他资产更快且更灵活[7]。根据表1所示，可以看到2015年与2016年的资产总额有着较大的差距，根据彩虹公司年度报表中查看，结果发现，主要是货币资金的减少，2016年所谓货币资金较去年同期减少80.28%，是因为本期经营性活动现金流量净额减少所致，期末时彩虹公司为了经营活动支付了较多的现金，从而导致报告期末货币资金的减少。与此同时，从图1可以看到2018年的资产总额与2017年相比，存在大幅度上升，主要原因是货币资金和其他流动资产的增加，2018年营业收入较上期同比增长21.75%，并且随着公司加强对应收账款的管理，应收账款回款周期较上期有所减少，另外，随着公司新媒体业务的增长，公司大客户项目预收货款大幅增加，而其他流动资产增加的原因是本期公司银行理财规模较上期大幅增长，与此同时也是2018年总资产周转率较2017年总资产周转率下降的原因。由表2也可得知，流动资产周转率降低了，同时，总资产周转率也会随之降低。表1彩虹公司2016-2018年总资产周转率相关数据表单位：元2015年2016年2017年2018年期初资产总额-30,192,943.1117,605,842.6819,554,687.30期末资产总额30,192,943.1117,605,842.6819,554,687.3040,193,669.89平均资产总额-23,899,392.9018,580,264.9929,874,178.60营业收入28,707,895.7132,235,866.8926,714,421.2232,525,691.89总资产周转率（次）-1.351.441.09（资料来源：根据彩虹公司2015-2018年财务报表整理）图1各资产趋势图单位：元（资料来源：根据彩虹公司2015-2018年财务报表整理）流动资产周转率分析流动资产周转率反映流动资产占总资产的周转速度，反映企业流动资产的利用效率，其计算公式可以表示为:流动资周转率(次)=主营业务收入的净额/平均流动资产总额*100%[8]。该指标越高，表明公司的流动资产管理得到更好的利用。从表2可以看到，2016年至2017年的主营业务收入下降，主要原因是公司的产品结构被调整，降低了毛利率较低的产品销售比重。看图2知因为2017年的平均流动资产较2016年的少，且2017年主营业务收入下降的幅度小于2017年平均流动资产增加的幅度，以致于2017年的流动资产周转率上升。2018年的营业收入较上年同期变动了21.75%,即（32,525,691.89-26,714,421.22）/26,714,421.22*100%=21.75%，主要原因是标准化在线产品这一项目的增加，公司2018年度新上线“有客多”标准化产品实现较大金额的销售，导致本期标准化产品较上期增长幅度较大。而且，2018年的流动资产较比2017年大幅度增加，是因为本期期末货币资金较上期期末增加6,581,654.65元，主要原因是本期营业收入较上期同比增长21.75%，并且随着公司加强对应收账款的管理，应收账款回款周期较上期有所减少，另外，随着公司新媒体业务的增长，公司大客户项目预收货款大幅增加，所以导致2018年流动资产周转率大幅度下降。流动资产周转率降低，说明彩虹公司的资产结构存在一定的问题，并没有保持较合理的资产流动性，由于没有保持较好的资产流动性，由此也降低了短期偿债能力，投资资金受到了一定的影响，营运效益也因此受到影响。表2彩虹公司2016年-2018年流动资产周转率相关数据单位：元2015年2016年2017年2018年期末主营业务收入28,707,895.7132,235,866.8926,714,421.2232,525,691.89期初流动资产-22,409,159.109,285,451.0116,415,273.11期末流动资产22,409,159.109,285,451.0116,415,273.1139,191,694.10平均流动资产-15,847,305.0612,850,362.0627,803,483.61流动资产周转率（次）-2.032.081.17（资料来源：根据彩虹公司2015-2018年财务报表整理）图22016-2018年主营业务收入与平均流动资产的变化图单位：元（资料来源：根据彩虹公司2015-2018年财务报表整理）存货周转率分析存货是流动资产的重要指标之一，企业运营能力的质量也会受存货周转率影响，如果能够及时的将存货变现，那么资金的流转速度也就会越快，企业在经营中所面临的的风险也就会随之降低[9]。该指标是衡量企业的生产经营中库存运作的效率，该指标越高，则表明周转速度越快，对库存的使用效果也越好。但是在该彩虹公司，从年度报告中并未发现存货的存在，因此并不能对该公司存货进行分析。应收账款周转率分析应收账款周转率是指在一定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数，公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位，公司的应收账款如能及时被收回，则大大提高公司的资金使用效率[10]。因为没有产生销售退回以及现销收入，所以此处的赊销净收入为营业收入，本文在流动资产周转率分析中已经分析过，为何2016年至2018年的主营业务收入先呈现下降，再呈现上升的趋势。从图3来看，2015年至2017年的应收账款呈现上升趋势，是因为公司本2016年销售结构发生变化，新的业务结构调整，大力发展新媒体营销业务，年底销售合同大幅增加，随着营业收入增加，应收账款大幅增加。2017年至2018年的应收账款在逐年降低，主要原因是公司加强对应收账款的管理、提高催收力度使得回款时间逐年有所缩短。由于2017年赊销净收入的下降幅度小于2017年应收账款平均余额的上升幅度，所以2017年的应收账款周转率低于2016年，同时也是因为2018年赊销收入增加的幅度小于2018年应收账款平均余额下降的幅度，所以导致2018年的应收账款周转率高于2017年。在表3中，18年应收账款周转率高于17年，则说明赊账变少了，资产流动性变强了。表3彩虹公司2016-2018年应收账款周转率相关数据单元：元2015年2016年2017年2018年赊销净收入28,707,895.7132,235,866.8926,714,421.2232,525,691.89期初应收账款-1,031,944.412,280,539.742,469,814.56期末应收账款1,031,944.412,280,539.742,469,814.561,223,719.89应收账款平均余额-1,656,242.082,375,177.151,846,767.23应收账款周转率-19.4611.2517.61（资料来源：根据彩虹公司2015-2018年财务报表整理）图32015-2018年应收账款数值图单位：元（资料来源：根据彩虹公司2015-2018年财务报表整理）固定资产周转率分析固定资产营运能力分析可通过固定资产周转率来反映，是企业主营业务收入净额与平均固定资产净值的比率，通过该比率分析可发现企业固定资产管理水平高低和投入产出的效率[2]。该指标越高，则说明固定资产的利用效率高，管理资产的水平就越好。如果公司固定资产的周转率较高，可以说公司的固定资产得到了很好的利用和充分利用，该公司对固定资产的投资管理非常合理和适当，合理的话，就可以充分发挥固定资产在企业生产中的作用[7]。从图4可看出，2016年的固定资产较2015年的上升了，其原因是购置了办公用品，而2016年-2018年的固定资产呈下降趋势，固定资产从达到预定可使用状态的次月起，需要采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。而销售收入在2015年至2018年呈现波浪式幅度，即增-减-增的趋势。但是从表4可看出，固定资产周转率在2016-2018年逐年上升，说明企业固定资产的管理被重视，对资产的利用效率变高。表42016-2018年彩虹公司固定资产周转率相关数据单位：元2015年2016年2017年2018年销售收入28,707,895.7132,235,866.8926,714,421.2232,525,691.89期初固定资产-737,717.63783,280.25365,825.66期末固定资产737,717.63783,280.25365,825.66168,741.30固定资产平均净值-760,498.94574,552.96267,283.48固定资产周转率（次）-42.3946.50121.69（资料来源：根据彩虹公司2015-2018年财务报表整理）图42015至2018年固定资产趋势图单位：元（资料来源：根据彩虹公司2015-2018年财务报表整理）彩虹公司营运能力存在的问题分析忽视无形资产的重要性在现在大部分的企业营运能力分析中，基本都是收集流动资产、存货、应收账款、固定资产以及总资产等周转率指标，这些指标所需的数据可以从年度报告中收集。但是这些数据仅反映了一段时间内企业的运营情况，而难以反映企业的长期发展计划，无形资产作为企业发展的核心竞争力内容，在分析中基本上是空白的，尤其是对于中小企业而言，就公司而言，对商标权，专利权，专有技术和品牌等无形资产的分析不足，影响了账面资产的全面性[11]。资产结构配置不完善在本文中，我对彩虹公司的几项营运能力指标进行了分析，由此看出，各个指标之间的差异较大，固定资产周转率的数值最高，而总资产周转率的最低，也因此导致该公司的营运效率不是很好，所以彩虹公司现在的资产结构对企业的运营产生了一定的影响。企业决策者对营运能力分析缺乏重视企业的营运能力对企业管理层来说是具有重要意义的，但是大部分的决策者都只是走形式，粗略看过去，并未引起重视，导致并不能完成细节性的决策。在此阶段定期分析和总结公司的经营能力，可以不断优化产业结构，提高资产利用率，这对公司的长远发展至关重要[12]。然而，在公司的实践中，公司的管理层并未认真分析经营能力，管理层经常更加重视提供给外界的财务报表和内部预算分析，忽略了各种资产的比例关系，没有意识到差异，不同经营时期公司各种类型资产的构成比例会影响公司的价值[13]。流动资产利用效果不佳在对彩虹公司流动资产周转率进行分析中，可得知流动资产周转率最终下降了，是因为货币资金和其他流动资产的增加，该指标下降表明公司流动资金的效率下降，公司的盈利能力下降，在流动资产相同之下，流动资产的周转率越小，收益就越少。公司内部存在治理风险公司自成立以后，完善的法人治理机制和内部控制机制对发展起了积极作用。但由于成立时间仍然很短，并且公司各种内部管理和控制系统的设计和实施尚未通过完整运营周期的考验，因此该公司的未来运营存在一些问题。该公司不符合内部治理的发展需要，从而影响了公司的可持续性稳定健康发展的风险。业界技术更新带来的竞争压力近年来，随着信息技术的飞速发展，移动互联网行业的技术发展迅速，该技术已被迅速更新。如果公司未能根据相关技术的发展状况不断更新和提升其业务和产品的功能和多样化，将会对公司的市场竞争力产生不利影响。彩虹公司营运能力提升的对策提高对企业无形资产的重视对一个企业来说，并非仅仅只是制定一个短期的发展计划，而是将目光放得更加长远一些，制定一个合理的长期发展规划，达到自身的经营目标，实现企业利益最大化，而加强对无形资产的衡量就是其中的关键因素。在分析公司的运营能力指标时，有必要着重于对无形资产的分析和评估，例如注册商标，并根据公司的业务周期确定商标可以形成的品牌利益，以及对公司的积极影响，进而确定无形资产的价值，这不仅可以为管理者提供管理和决策的基础，而且可以激发投资者的信心[11]。合理调整资产结构合理调整资产结构即优化资产结构，如何合理使用已有资产利于提升营运能力。企业资本结构符合短板原理，如果结构不合理就始终无法达到利润最大化[14]。企业资产结构的优化是指企业在实际工作中和经营中合理分配各项资产所占的比重，也就是提升对现金、固定资产、流动资产和应收账款的管理，以使企业获得最大的收益。如果企业的资产结构设置不符合当前的市场规律，轻的话，公司的短期经济利益和经营绩效将会受到影响，重者企业将会难以经营下去，因此优化资产结构对企业的发展有着密切关系。优化资产结构可有效的促进企业对资金的使用效率，同时也可以帮助彩虹公司提升盈利能力和偿债能力。提升企业决策者对营运能力分析的重视大多数公司将盈利能力作为重要的决策评估指标，而忽略了经营能力的重要性。对公司经营能力的分析可以促进盈利能力的提高。因此，在进行财务分析时，将经营能力分析和获利能力分析放在同一重要位置，而不是部分获利能力分析。在着重分析运营能力的过程中，可以及时发现企业运营中的问题，有助于企业决策者及时做出调整决策和改进措施，提高营运效率，以获取更大的利益。提高流动资产的利用效率流动资产周转率在分析企业短期偿付能力中起着重要作用，该指标越高，金融流动性的风险越低，增加流动资产周转率有利于维持公司资产结构的流动性，提高偿付能力并维持企业声誉。完善内部治理机制面对相对不完善的内部治理机制，公司不断增长的业务规模，导致公司治理的更高的要求，因此，企业需要提高和完善以下几个方面：战略管理，财务管理，风险管理和内部控制管理。公司不断完善内部治理机制，建立和完善相关制度，积极组织内外部管理培训，不断提升运营管理经验，才能应对企业发展的需要。不断更新技术以满足客户需求从企业创立营业开始，时刻关注着技术发展的最新趋势，为了满足顾客的需求，关注移动互联网市场的变化，研究出最新的技术成果并及时应用于业务实践中。公司定期组织研发技术人员积极参加内外部培训，并进行了定期的内部新技术交流与分享外，从而保持与行业技术发展的同步。结论在如今这个各行各业竞争非常剧烈的时代，一个企业的运营能力是对企业的发展具有重要意义，因为对它的盈利能力和对企业的偿债能力产生至关重要的影响。对彩虹公司进行营运能力分析，可以得出该公司营运能力是在缓缓上升的，企业对应收账款加强了管理，也提高了督促力和催促力，所以应收账款周转率得