【S运输有限公司偿债能力探析7300字（论文）】

S运输有限公司偿债能力分析摘要偿债能力分析是公司财务报表分析中的一个重要环节，反映一个企业的财务灵活性及其偿还债务的能力。从债权债务关系的角度来看，企业财务危机爆发的根本原因是企业偿债能力不足导致的，而企业偿债能力不足是由多因素作用的结果。偿债能力的强弱直接关系到一个企业的生死存亡，也影响着一个投资者的投资决策。因此了解企业偿债能力的影响因素并利用财务信息进行企业短期偿债能力和长期偿债能力分析是非常重要的。本文采用案例分析法，立足于中小企业实际情况，试图从影响偿债能力因素的视角出发，分析S运输有限公司2020年-2023年的财务报表，查找该企业偿债能力中存在的问题，并提出解决问题的方法。关键词：S运输有限公司；短期偿债能力；长期偿债能力目录TOC\o"1-2"\h\u4717摘要 I6329一、导论 110387（一）选题背景和意义 112257（二）国内外研究现状 25206（三）研究方法 323306二、偿债能力相关理论 416676（一）偿债能力的定义 423776（二）偿债能力分析的内容 427008（三）偿债能力分析的意义 41622三、S运输有限公司简介 4287（一）S运输有限公司的基本情况 44249（二）S运输有限公司近年来的财务状况 518332四、S运输有限公司偿债能力中存在的问题 8877（一）偿还债务的资金来源单一，自有资金较少 814815（二）资金周转速度慢，公司盈利较低 829572（三）债务偿还期限结构不合理，影响偿还债务的期限 98084五、改进五寨县盛安运输有限公司偿债能力的政策建议 9153（一）追加外部投资，增加自有资金 97516（二）加快资金周转速度，增加企业收益 931057（三）优化配置债务的结构，减小债务压力 914761结论 1031534参考文献 11一、导论（一）选题背景和意义1、选题背景偿债能力是评判现代企业财务能力的一项重要内容，它是指企业偿还债务的能力，通常情况下，正常经营的企业必须及时且足额的偿还其前期产生的各项债务。在正常的生经营过程中，现金流量不足时，管理层就会采取负债经营的方法，通过银行借款、商业信用和发行债券的形式吸收资金。负债经营可以弥补企业营运和长期发展不足，在不影响企业所有者对企业的控制权的同时还可以起到节税作用。负债经营是企业筹措资金的重要手段，是企业想要迅速发展必经之路，负债经营也有风险，稍有不慎就会债台高筑直至破产。对于管理层来说，阶段性的对企业财务状况进行评价是一件非常重要的事情。通过对企业偿债能力的评估，管理人员可以及时发现企业潜在的偿债风险，从而有效地做出决策和行动，保证生产经营的顺利进行。2、选题意义本文主要分析的是公路运输业的偿债能力，偿债能力对公路运输行业的影响较大，公路交通运输是连接经济、社会、生活等各个方面的桥梁，其运输能力的大小决定了区域间货物、客流的规模、速度和强度。公路交通运输是指以汽车为主要运载工具，对短距离的客货进行运输和传送。公路运输通过不断满足市场需求，不断提升自我运输能力和服务质量，已在社会经济生活中占据不可替代的地位。投资者在评价交通运输企业的生存与未来发展时，企业的偿债能力就是他们考场企业的一个重要的考察点。投资人选择的企业偿债能力较好，说明这家企业的财务状况良好，具备长期且稳定经营的能力。（二）国内外研究现状1、国内研究现状我国偿债能力分析将偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力，对其研究主要集中在短期偿债能力。1995年财政部颁布的一整套企业经济效益评价指标体系中，将流动比率当做短期偿债能力代表性因素。随着理论和实务的发展，短期偿债能力指标包含了营运资本、流动比率、速动比率、现金比率。国内研究如下：江潇潇和刘欢（2023）认为偿债能力能够真是的反映一个企业的财务状况以及其偿还债务的能力。李爱玲[[][]李爱玲.企业债务结构对偿债能力的研究影响[M].西南财经，2021，（01）孙刚（2021）认为企业偿债能力是一个动态发展的过程是外部环境和内部经营条件共同作用的结果。事实表明，外部环境对企业影响作用越来越突出传统的财务分析手段已经无法满足现代企业偿债能力评估的要求，需要寻找新的方法与工具。余鹏举和李碧宏（2011）根据传统财务知识体系，将偿债能力分为长期和短期两类，首先分别运用相应的财务比率对偿债能力进行分析、评价，然后提出偿债能力的综合评价并构建了相应的综合评价模型，包括了对短期、长期、综合偿债能力的打分以及三个指标的权重，最后得出偿债能力评价指数。鲁迪[[][]鲁迪.企业财务分析[J].山东纺织经济，2019，（12）2、国外研究现状朱利安·西蒙（1981）在《最后的资源》中认同这样一个观点，即交通运输系统和通讯系统是影响发展中国家经济增长的主要原因。俄林(1933)认为，要素流动在在经济发展中具有重要的作用，一个区域的运输条件决定了这个区域的生产活动的布局。Preston和Mullen（1991）[在论文中提出现代企业经营面临更加复杂的影响因素，外部不可控风险对企业偿债能力的冲击已经远远超过内部经营风险的冲击，企业偿债能力的好坏仅仅依靠单一或者综合的数值比率分析已经跟不上时代步伐。偿债能力需要突破财务报告的框架的限制，去关注不易发现但对企业至关重要的风险因素。Ingrom和Frazier（1996）提出偿债效率对企业影响至关重要。即企业所拥有或控制的经济资源能有效的和债务模拟匹配，将有效的撬动现有资源产生更大的经济利益，并同时增加偿债能力。JensenMeckling[[][]Jensen MandMeeklingW.TheoryoftheFinn:ManagerialBehavior,AgencyCostAndCapitalStructure.Journaloffinance.1976,48:305-360（三）研究方法1、文献归纳法本文通过中国知网、Wind数据库、万方数据库等网站对偿债能力相关研究成果进行归纳，总结出偿债能力的研究现状，归纳出偿债能力的相关理论，为分析S运输有限公司偿债能力中存在的问题提供理论支持。2、案例分析法本文以S运输有限公司为例，对S运输有限公司偿债能力各项指标进行分析，提炼出S运输有限公司偿债能力现状及存在的问题。3、统计分析法通过查询S运输有限公司年报表，分别从偿债能力的各项指标中分析出公司偿债能力的现状及存在的问题，提出合理的解决方案。二、偿债能力相关理论（一）偿债能力的定义偿债能力是指企业用资产偿还长期债务和短期债务的能力。静态的讲，就是用企业资产清偿债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。（二）偿债能力分析的内容偿债能力按其债务偿还期限分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，和流动资产密切相关，一般采用营运资本、流动比率、速动比率、现金比率进行分析，企业的流动资产结构、流动负债结构、融资能力和企业经营活动的现金流量水平这些因素影响企业的短期偿债能力。长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力，反映了该企业偿还债务本金和支付利息的能力，一般运用资产负债率、产权比率、利息保障倍数等来进行评价，影响长期偿债能力的因素有企业的资本结构、盈利能力和经营活动现金流量。（三）偿债能力分析的意义分析企业的偿债能力有利于投资者进行正确的投资决策，经营者做出适应市场、适合企业的经营决策，同时也可以评价企业的财务状况。企业偿债能力是企业经营状况和财务状况的综合反映，通过分析偿债能力可以说明企业的财务状况，为投资者和经营者在做出决策时提供参考，因此分析一个企业的偿债能力是有必要的。三、S运输有限公司简介（一）S运输有限公司的基本情况S运输有限公司于2009年3月18日经五寨县政府批准成立，主营普通货物仓储。2021年9月4日经营范围变更为道路普通货物运输，2022年7月9日经营范围再次发生变更，变为普通货物道路运输（危险品除外）；普通货物装卸、搬运（危险品除外）（已发须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司现有员工19人，运输车15辆,高中文化水平以上三人。由于经营不善，该公司的偿债能力出现一定的压力。本文通过分析S运输公司2020年—2023年的财务报表，试图从偿债能力指标出发，分析企业偿债压力的主要原因，并提出相应的解决办法。（二）S运输有限公司近年来的财务状况1、营运资本表2-1S运输有限公司营运资本及流动比率状况报告日期流动资产流动负债营运资本流动比率（%）2020—12—31110440.79110066.00374.79100.342021—12—31444527.80106476.17338051.63417.492022—12—313849329.8811697580.98-7848251.132.912023—12—315111749.0713520694.59-8408945.5237.81资料来源：S运输有限公司内部资料整理所得2020年到2021年底的营运资本分别为374.79和338051.63，该指标为正，表明企业经营在这两年出现盈余，且2021年的营运资本大于2020年，营运资本增加，说明盛安运输有限公司2021年的偿债能力更大。2022盛安运输公司的流动资产与流动负债的总额分别大幅增加，流动负债增加幅度大于流动资产增加幅度，因此营运资本出现负数，公司的偿债能力减小。2023年的状况虽与2022年相似，流动资产与流动负债大于2022年，但营运资本仍为负，说明2023年盛安运输公司不能偿还债务的风险仍然存在。2、流动比率从表2.1中可以得知，2020年的流动比率为100.34%，低于200%，但是高于100%，企业只要及时、足额的变现，周转能力不受损失时，2020年才能保障公司短期债务按时、足额的偿还。该比率在2021年上升为417.49%，高于200%，说明公司短期债务较少或短期债务偿债能力较强。因市场需求的降低，煤炭价格升高，出现供大于求的现象，再加上汽车维修费和司机工资的小幅度增加，2022年的经营方式无法应对市场需求，企业经营不力，流动比率为负数，偿债能力出现问题。2023年流动比率比2022年增加4.9%，为37.81%，远远低于200%，说明企业管理者经过2022年经营不善后，立即采取措施，改变管理方法使其适应市场变化，从而减小流动比率的下跌幅度，虽然管理者采取了紧急措施改变公司的颓败之势，但公司的偿债能力仍处于较低水平。3、速动比率表2-2S运输有限公司速动比率报告日期流动资产存货预付账款流动负债速动比率（%）2020—12—31110440.7900110066.00100.342021—12—31444527.8025240.96307858.76106476.17104.652022—12—313849329.88142890.493659461.6211697580.980.402023—12—315111749.0798290.054979683.1013520694.590.25资料来源：S运输有限公司内部资料整理所得2020年和2021年的速动比率分别为100.34%和104.65%，均大于学者认为的正常值100%，显然2021年的速动比率比2020年增加4.31%，如果这两年企业不遇到收款困难，有足够的流动资产去及时偿还流动负债，企业就不会有偿债压力。2022年速动比率迅速下降，2023年有所缓解但仍低于1%，这两年间该S运输有限公司流动负债偿还的安全性和稳定性逐渐降低极低，不能偿还债务的风险变大，管理层应该及时衡量企业是否面临偿债风险，企业是否需要进行破产清算。4、现金比率表2-3S运输有限公司现金比率报告日期货币资金流动负债现金比率（%）2020—12—31110440.79110066.00100.342021—12—31111428.08106476.17104.652022—12—3146977.7711697580.980.402023—12—3145666.9213520694.590.34资料来源：S运输有限公司内部资料整理所得从表2.3得知，2020年与2021年现金比率高于20%，企业的现金得了较充分的利用，应收账款可以随时为偿还企业债务进行灵活的变现，企业经营状况良好。2022年可能是企业经营出现问题或者是没有及时根据市场变化改变经营方式，现金比率过低，导致企业偿债能力降低，也可能是企业通过负债筹集的现款没得到充分利用导致。2023年S运输有限公司管理者意识到2022年企业所出现的问题，针对该问题实施一系列的措施，使现金比率下降速度变缓，但此时的企业偿债能力仍然很差。5、资产负债率表2-4S运输有限公司资产负债率报告日期资产总额负债总额资产负债率（%）产权比率（%）2020—12—31110440.79110066.0099.66293.672021—12—31582415.80106476.1718.280.222022—12—3111358036.0711697580.98102.99-34.332023—12—3114566290.2613520694.5992.8212.93资料来源：S运输有限公司内部资料整理所得负债对于企业来说是一把双刃剑：一方面，负债会增加企业的财务风险，负债越大，风险越大；另一方面，当股东资本的成本高于债务的成本时，增加债务可以改善企业的获利能力和偿债能力。财务理论通常认为，在市场不完善的情况下，企业存在一个最佳的资本结构。S运输公司的资产负债率在2020年是293.67%，大于60%，2021年和2023年分别为0.22%、12.93%，2022年位-34.33%，小于40%。企业从债权人处筹集的资金占企业总资产的比率较低，数额巨大的负债会增加企业的财务风险。在这四年里公司明显出现资不抵债的现象，若不采取紧急措施，就会面临破产的风险，也表明了盛安运输有限公司在2020年-2023年的长期偿债能力较弱。6、产权比率表2-5S运输有限公司产权比率报告日期资产总额负债总额产权比率（%）2020—12—31110440.79110066.00293.672021—12—31582415.80106476.170.222022—12—3111358036.0711697580.9834.332023—12—3114566290.2613520694.5913.28资料来源：S运输有限公司内部资料整理所得该比率在2020年为293.67%，大于100%，企业处于高风险、高收益的状态，债权人是不愿意看到这一现象的。产权比率一般应小于100%，经过2020年的高值后2021年迅速降为0.22%，企业没有足够的净资产为偿还长期债务提高有力保障。2022年和2023年的产权比率分别为34.33%和13.28%，企业应该有足够的净资产可以及时的偿还长期债务，长期偿债能力得以提升。7、权益乘数表2-6S运输有限公司股东权益比率报告日期资产总额股东权益总额权益乘数2020—12—31110440.79374.79294.672021—12—31582415.80475939.631.222022—12—3111358036.07-339544.91-33.452023—12—3114566290.261045595.6713.93资料来源：S运输有限公司内部资料整理所得S运输有限公司2020年-2023年间，权益乘数高于或低于最佳比率，四年间该公司经营存在缺陷。2020年的权益乘数为294.67%，2021年为1.22%，低于2%，从2020年的294.67%下降到1.22%直到2022年降为负。这一期间盛安运输公司负债比率和财务风险从低升高，长期债务偿还能力由强变弱。2023年权益乘数从2022年的负-33.45%升为13.93%，虽然为正数，但高于2%。企业在2022年经历了一段时间的财务风险之后，2023年改变了经营模式，加强管理，使得长期偿债能力有所提升。四、S运输有限公司偿债能力中存在的问题（一）偿还债务的资金来源单一，自有资金较少S运输有限公司只是一家小型运输公司，成立时间短，自有资金的少。据了解，该公司的资金主要靠自身生产经营产生的利润进行累计。急需资金时一般采取的办法都是通过把自有资产变现来增加偿还债务的资金，长期使用这一办法，导致盛安运输公司自有资产减少。（二）资金周转速度慢，公司盈利较低资金的周转可以给企业带来利益，正常的公司资金运转速度处于一个合理的范围，而S运输有限公司实现净利润时，管理层把它存在银行，以备不时之需，而资金却没有得到合理的使用。公司每月都是固定资金投入经营，不想着扩大经营，把钱攥在手里，这时，公司资金周转速度就变慢，影响公司的盈利。（三）债务偿还期限结构不合理，影响偿还债务的期限通过分析S运输有限公司2021年-2023年的财务报表，可以发现这四年里流动负债从2020年的110066元到2023年的13520694.59元，我们很清楚流动负债对偿债能力的重要性。长期负债会随着时间推移逐渐转化成短期债务，短期债务过高就会影响长期债务的转化以及偿还。盛安运输公司的管理层若不及时调整债务的偿还期限，越来越多的债务会拖累公司的发展。五、改进五寨县盛安运输有限公司偿债能力的政策建议（一）追加外部投资，增加自有资金面对偿债资金来源单一的问题，S运输有限公司的管理层应该深刻反思，为什么不可以把自有的部分资产进行变现，用资产变现的钱去偿还到期债务。作为公司管理层，应该深谋远虑，面对瞬息变化的市场时，及时改变经营方法，让企业得以长期发展，增加利润。自有资产变大，企业就有足够的底气承担自己的债务，不用匆匆忙忙的进行资产变现来偿还到期债务。（二）加快资金周转速度，增加企业收益货币的增值能力是有限的，过多的货币资金会引起机会成本的增加，减少企业收益。管理层可以在保留充足的货币资金后，把存入银行的钱取出来，制定合理的货币资金管理制度，比如，制定详细的资金预算，做一些投资；还可以利用商业信用，延缓还款期限，扩大经营规模，增加收益。（三）优化配置债务的结构，减小债务压力通过对财务管理的学习，我们知道流动负债对偿债能力的影响远远大于长期债务对偿债能力的影响，因此合理配置债务偿还期限结够是提升偿债能力额关键。管理层在融资的同时应当将流动负债控制在合理范围，长期负债随时间变化不断转为流动负债，因而把流动负债控制在合理且较低的范围内，就要对长期债务进行规划，尽量使长期债务均匀、稳定的分布在每期短期流动负债里，偿还短期债务的同时将长期债务也一一偿还。结论本文以S运输有限公司为研究对象，以财务知识为指导，通过对S运输有限公司偿债能力的分析，阐明了偿债能力对公司的重要性。一个企业想要长远的发展，所拥有的资产能为其偿还债务提供多大的保障，都是管理者应该重视的问题，如果不能及时、足额的偿还债务，企业偿债能力会出现危机。因此，无论是短期偿债能力还是长期偿债能力，都与企业的生存发展息息相关。参考文献[1]刘丹、郭蕾A汽车股份有限公司擦爱屋报表分析[J].财经纵横，2022，（3）