巴塞尔资本协议III研究教学课件第十章 监管理念的演变：巴塞尔3下的宏观审慎

第十章监管理念的演变：巴塞尔3下的宏观审慎1、宏观审慎监管的提出

2、各国宏观审慎监管框架的建立3、中国实施宏观审慎监管的建议宏观审慎监管的提出审慎监管宏观审慎监管微观审慎监管宏观审慎监管的提出1、从巴塞尔1到巴塞尔2：微观审慎监管的不断完善2、微观审慎监管缺点的暴露1）次贷危机微观审慎监管加剧经济波动的幅度，动摇整个金融系统的稳定。2）共同谬误在一个系统中，当每个个体都达到最好的状态，整体未必也达到最好的状态。3、从巴塞尔2到巴塞尔3：宏观审慎监管框架的建立巴塞尔3=对巴塞尔2的加强+宏观审慎覆盖宏观审慎监管的规则制定一、宏观审慎监管两大维度应对问题执行方法规则自由裁量时间维度：解决顺周期的问题资本留存杠杆率流动性贷款价值比率逆周期资本缓冲动态拨备横截面维度：解决某时点系统范围问题压力测试系统性重要银行资本附加管理影子银行体系对资本充足率、资本配置、保证金要求的自由调整宏观审慎监管的规则制定二、宏观审慎的动态目标宏观审慎解决金融体系中的顺周期因素纠正对信用风险内在定价的扭曲及时发现系统性风险的预警信号并限制金融风险在体系内的积聚宏观审慎监管的规则制定三、宏观审慎与微观审慎的平衡资本流动性逆周期资本缓冲动态拨备存款准备金率利率微观审慎政策宏观审慎政策货币政策

金融稳定框架各国宏观审慎监管框架的建立一、美国宏观审慎监管框架的建立

时间法案举措次贷危机前《格拉斯-斯蒂格尔法案》分业经营、分业监管次贷危机后《现代金融监管构架改革蓝图》逐步精简机构，完善全面监管，加强宏观审慎监管《金融监管改革框架》《金融监管改革：新基础》2010年7月21日《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法》1、建立金融服务监督理事会，负责监管协调，鉴别提示系统性风险，抗衡美联储。2、美联储监管系统重要性金融机构，监管影子银行体系。3、赋予联邦保险公司破产清算权限，解决“大而不倒”问题各国宏观审慎监管框架的建立二、英国宏观审慎监管框架的建立

1、改革过程时间法案举措作用2000年《金融市场与服务法案》成立金融服务管理局金融服务管理局与财政部、英格兰银行共同对英国金融业实行监管2009年《2009年银行法案》成立金融稳定委员会识别系统性风险，制定并实施金融稳定策略2009年《改革金融市场》成立金融稳定理事会协调财政部、英格兰银行和金融监事局的关系，加强对风险的识别并将市场参与者的行为引导到正确的方向上2010年《金融监管的新方法-判断、焦点及稳定性》成立金融政策委员会负责宏观审慎监管，建立完整的机制应对危机各国宏观审慎监管框架的建立二、英国宏观审慎监管框架的建立

2、框架设计英格兰银行金融政策委员会审慎监管局宏观审慎：监督整个金融系统，识别稳定隐患，采取措施消除脆弱性及失衡问题，与城府、公众沟通，保护更广阔的经济稳定微观审慎：对金融机构监督来促进金融系统的稳定运行，将单个机构倒闭对系统的破坏性降到最低各国宏观审慎监管框架的建立三、欧盟宏观审慎监管框架的建立

1、改革过程立法层管理层监督层执行层欧盟议会欧盟理事会欧盟委员会欧盟银行委员会欧盟证券委员会欧盟保险和职业养老金委员会......欧洲银行监管者委员会欧洲证券监管者委员会欧盟保险和职业养老金委员会执行委员会莱姆法路西框架（2003）欧洲系统性风险理事会（宏观审慎）欧洲金融监管体系（微观审慎）欧洲立法委员会报告国际货币基金组织金融稳定委员会提供数据风险缓释欧洲中央银行行长欧盟各成员国中央银行行长3个新欧洲监管局主席++欧洲银行监管局欧盟保险和职业养老金监管局欧洲证券市场监管局++欧泛金融监管框架（2009）各国宏观审慎监管框架的建立三、欧盟宏观审慎监管框架的建立

2、改革成效欧盟的监管框架改革是为危机前四层金融监管框架的精简和调整，新设立的监管部门能够实行统一的管理，减少了机构之前的职能重叠和空隙的问题，提高了对于系统性风险的认识和干预，突出了宏观审慎监管的重要性，完善了微观审慎监管机制，并在两者之间建立了通常的信息渠道，而且在欧盟的管理层上初步实现了监管职能的整合。欧泛金融监管体系的建立，不仅为欧盟的金融体系提供了一种稳定机制，更通过自身的实践，为全球金融体系的监管合作提供了示范作用。各国宏观审慎监管框架的建立四、全球宏观审慎监管框架的初探

四层监管框架：1、宏观经济政策货币政策和财政政策需要有效地预防私人信贷和和资产价格的不同寻常的快速增长。2、审慎监管政策包括宏微观审慎监管。这些监管措施和工具不仅要在微观个体的风险管理和危机处理中发挥作用，还需要被用于抵御并降低金融体系中的系统性风险，同时监管规则必须有效且连贯。3、市场约束市场约束的有效，不仅需要依赖政策的支持和市场的透明度，同时还必须假设不存在“大而不倒”问题。4、国际合作各国需在国际规则的指导下，实现信息共享并协调监管，一共同维护全球金融的稳定。

中国实施宏观审慎监管的建议

一、实施宏观审慎监管需要注意的问题1、监管主体的确立宏观审慎：中央银行+银监会微观审慎：中央银行2、中外系统性风险的差异中国的宏观审慎视角在于引导