金融理财1课件

金融理财12024/4/17金融理财1钱财需要打理2024/4/172金融理财1个人金融时代个人成为金融服务举足轻重的对象，成为金融生成与发展的主导力量。个人金融在发达国家早已成为一种普遍的现象，发达的国家之所以发达，不仅在于有发达的国家，而且更为重要的是在于有发达的国民。在这些国家，国民生产60%~70%是由居民个人拥有的，金融服务必然要以个人作为主要服务对象。走进个人金融时代2024/4/173金融理财1

20世纪70年代以来，以个人金融业务为主体的零售银行业务由于具有客户数量多、资本消耗低、风险分散、收益相对稳定的优势，受到了国际银行业的普遍重注并得以迅速发展，现在已经成为商业银行发展的重点领域和利润增长的主要来源。2024/4/174金融理财1从业务比重看：在当前发达国家和地区的商业银行中，零售业务的比重通常都在50%以上。在美国，截止2005年底，全部银行住房按揭贷款、信用卡及其他个人贷款的总余额达2.6万亿美元，占全部自营贷款的53%；在香港，多数银行的个人贷款已经占到其总信贷的一半以上，恒生银行的住房按揭贷款和信用卡授信业务占其总贷款的比重已经接近60%；在台湾地区，1992年开业的16家中小银行中，零售业务占比达到60%。2024/4/175金融理财1从收益比重看：零售业务已经成为商业银行利润的主要增长点。据统计，目前国际性大银行的零售业务收益占比一般在30—70%之间。花旗集团，以个人客户为主的全球消费者集团、全球资产管理集团以及私人客户服务集团2005年获取的利润占集团总利润的68%；恒生银行，2005年零售业务税前利润的比重达到52%；汇丰银行，2004年税前利润中个人业务利润占比为40%；美洲银行，2004年零售业务利润占比为41%。2024/4/176金融理财1在中国随着GDP的高速增长，居民收入水平的显著提高，个人财富的快速积累，改变着人们的生活理念和生活方式，产生了更大、更新的金融需求，个人金融已成为我国银行业新一轮竞争发展的重点领域。中国的个人金融时代已经到来，我国多数商业银行提出了向个人金融业务为主的零售银行转型的战略构想。如中国工商银行就提出了高标准打造“中国第一零售银行”的战略目标，构建“大个金”的经营格局。2024/4/177金融理财1

直接需求个人金融需求派生需求以金融本身为目的的金融需求因其他需求而产生的金融需求理财投资存款取款汇兑2024/4/178金融理财1本章提要：

人生的财富不在于每次投资所赚的钱，而在于是否掌握开启生财、聚财、用财之门的钥匙。这把钥匙就是理财。什么是理财？如何正确理解理财？理财原理是什么？我国理财市场的现状与趋势？正是本章的主要内容。第一章金融理财概述2024/4/179金融理财1第一节金融理财的含义与理念一、金融理财的含义什么是财？狭义的财能够给所有者直接带来价值利益的有形资产和无形资产。广义的财还包括可以间接带来价值利益的无形资源。如知识、理念、经验、智慧等一般意义上的理财对象指的是狭义的概念。2024/4/1710金融理财1什么是理财？理财是一个范畴很广的概念。从理财的外延来说，就理财主体而言，个人、家庭、公司、金融机构、政府部门至国家等都有理财活动；从理财的内涵来说，理财也就是对资本金和负债资产的科学合理的运作。通俗的来说，理财就是赚钱、省钱、花钱之道。理财就是打理钱财。从理财的范围来说，涉及到金融、社保、房地产、收藏等等。

2024/4/1711金融理财1什么是金融理财？金融理财是面向个人和家庭的综合性金融服务。它包括：人的生命周期每个阶段的资产和负债分析、现金流量预算与管理、个人风险管理与保险规划、投资规划、职业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休规划、个人税务筹划和遗产规划等内容。（FPCC）

2024/4/1712金融理财1金融理财是针对客户整个一生的规划求学成长期社会青年期成家立业期子女成长中年期空巢中老年期退休老年期2024/4/1713金融理财1金融理财是一个标准化的程序建立与界定理财师与客户的关系

收集客户金融信息，分析客户理财目标

分析评估客户当前财务状况

提出金融理财方案

实施金融理财方案

监督理财方案的执行

2024/4/1714金融理财1金融理财的从业人员应受过严格培训，并取得相应水平证书的专业人员。

“金融理财师”是在达到标准委员会所制定的教育（Education）、考试（Examination）、从业经验（Experience）和职业道德（Ethics）标准（以下简称为“4E”标准）后所获得的专业称谓。金融理财师工作的最终目标是，在客户既定的条件和前提下，运用专业知识与技能，最大化地满足客户对财富保值和增值的期盼及其人生不同阶段的财务需求。2024/4/1715金融理财1金融理财是通过储蓄、贷款、保险、证券、基金、信托等渠道，对个人（家庭）的资本金和负债资产的科学合理管理和运作，提高财产的效能，实现个人（家庭）的人生目标的经济活动。（中国注册理财规划师协会）金融理财是一门新兴的实用科学，它是以经济学为指导（追求极大化目标）、以会计学为基础（客观忠实记录）、以财务学为手段（计划与满足未来财务需求、维持资产负债平衡）的边缘科学。

2024/4/1716金融理财1二、金融理财的理念与误区1、走出“理财就是节衣缩食、省吃俭用”的误区树立理财既要开源又要节流的理念开源创造财源节流预算开支2024/4/1717金融理财12、走出“理财就是生财、就是投资赚钱”的误区树立理财既要保值又要增值的理念理财投资2024/4/1718金融理财13、走出“穷人钱少谈不上理财”，“富人有钱不需要理财”的误区树立不论贫富都需要理财的理念

理财——整合现有的和将来的资源，实现人生最佳生活方式的过程。穷人理财富人理财2024/4/1719金融理财14、走出“理财只是为了发财”的误区树立为了丰富生活的理念理财——选择一条到达目的地的最佳方式出发地目的地2024/4/1720金融理财15、走出“理财只是一时一事的行为”的误区树立终身理财理念理财——根据人生不同阶段的需求制订理财规划生涯规划理财规划2024/4/1721金融理财1第二节金融理财的价值与内容一、金融理财的价值降低、控制人生财务风险生活具有安全感提高生活水准提供家人生活保障以更大的机会实现人生的目标更早更好地实现财务自由2024/4/1722金融理财1基本保障财务安全自由与梦想2024/4/1723金融理财1二、理财规划的内容家庭综合理财规划日常生活理财税务安排保险规划综合投资规划职业生涯规划婚姻家庭规划子女教育规划退休养老计划遗产安排2024/4/1724金融理财1理财规划蓝图生涯规划理财规划财富分配财富保障财富积累开源节流风险管理规划投资规划职业规划消费规划税务规划遗产规划捐献规划子女教育规划婚姻家庭规划2024/4/1725金融理财1第三节个人生命周期理论一、个人生命周期理论生命周期假说（莫迪利安尼）假定一：消费者是理性的，能以合理的方式使用自己的收入进入消费；假定二：消费者行为的目标是实现效用最大化。理性的消费者将依据效用最大化的原则，根据其预期寿命周期来安排收入用于消费和储蓄的比例。人生不同阶段的收入水平是不一样的，但消费在收入中却基本上有一个固定的比例。2024/4/1726金融理财1把握好理财投资周期，合理分配家庭收入，以实现消费的稳定性。收入35岁45岁60岁收入支出支出年龄25岁2024/4/1727金融理财1二、生命周期的阶段理财伴随着人生的每个阶段，而在每一个阶段，家庭的财富状况、获得收入的能力、财务需求与生活重心等都会不同。因此，理财的目标也有所差异。针对不同阶段的理财需求采取不同的理财策略。2024/4/1728金融理财1典型中产阶层不同生命周期的需求

探索期建立期稳定期维持期空巢期养老期年龄18-24岁25-34岁35-44岁45-54岁55-64岁65岁以后人生目标本人教育寻找工作成家成家创业购房置车初步投资子女教育更换新车二次购房加大投资退休策略旅游计划投资顶峰健康投资减少遗产策划财富保值健康遗产策划财富保值财富状况少量储蓄负债消除负债财富快速增长财富最高期财富减少财富减少投资工具活期存折、信用卡定期存款、共同基金自用住房、国债、股票、基金建立多元化投资组合降低投资组合风险以固定收益投资为主保险需求意外险失业定期寿险财产险人寿健康养老保险养老保险人寿健康险健康财产险健康财产险投资能力弱较强强最强较弱弱风险承受能力高高较高中等弱弱2024/4/1729金融理财1第四节货币的时间价值一、货币幻觉货币幻觉人们只对货币的名义价值做出反应，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。人们把货币“名义上”的变化（钱数多少）和真实的变化（货币购买力的多少）混淆。真实的变化是要把通货膨胀和汇率等影响货币贬值的因素考虑进来。以存款为例分析货币幻觉的表现及其实质：2024/4/1730金融理财11994~1998年人民币名义存款利率

与实际存款利率（一年期）年份名义利率（%）NIR通货膨胀率（%）G实际利率（%）RIR=NIR-

G1994年10.9821.7-10.721995年10.9814.8-3.821996年7.476.11.371997年5.672.72.971998年4.77-2.97.672024/4/1731金融理财1金钱的秘密钱的本质是购买力的凭证钱会缩水——通货膨胀钱能生钱——复利现象2024/4/1732金融理财1二、货币的时间价值货币的时间价值是评价理财收益的尺度，是评价投资方案是否可行的基本标准，是理财中最重要和最基础的原理。2024/4/1733金融理财1货币的时间价值（TVM）的含义又称资金的时间价值，是指当前所持有的一定量的货币比未来的等量货币具有更高的价值。明确三个要点：一是货币时间价值反映了一定量资金在不同时点上的价值量差额，即资金周转使用后的增值额。二是货币的价值增值是在其被当作投资资本的运用过程中实现的，是由于时间因素形成的差额价值。三是货币时间价值量与时间的长短同方向变化。2024/4/1734金融理财1货币的时间价值的要素1、现值：资金现在价值，是指未来某一时点上的一定货币量折算所得的现在价值。又称本金。2、终值：资金将来价值，是指现在一定的货币量在未来某一时点的价值。又称本利和。3、利率：是指一定时期内利息额与借贷货币额或储蓄存款额之间的比率。利息率=利息额/本金2024/4/1735金融理财14、计息方式：单利计息始终按本金计算利息的计息方法复利计息逐年加上上期利息作为本金的计息方法5、期限：指存款或投资的时间长度。例如日、月、季、年等。2024/4/1736金融理财1金钱的时间效应时间资本复利效应单利通货膨胀2024/4/1737金融理财1货币的时间价值的指标及计算1、单利终值与现值单利终值：F=P（1+ｉ×n）例1–1假设李先生第一年初存入银行一笔现金100元人民币，年利率为单利3%，那么从第一年末到以后各年末的终值可计算如下：第一年末终值=100×（1+3%×1）=103（元）第二年末终值=100×（1+3%×2）=106（元）……2024/4/1738金融理财1单利现值：P=F/（1+ｉ×n）例1–2接上例，银行存款利率为3%，二年后获得106元现金，李先生现在应存入银行多少钱？P=106元/（1+3%×2）=100（元）2024/4/1739金融理财12、复利终值与现值复利终值：F=P（1+ｉ）例1–3假设某理财产品以复利计息，年息为3%，李女士购买10000元这一理财产品，3年后李女士获得累计值是多少元？F=10000元×（1+3%）=10000元×1.0927=10927（元）n3F=?

01234……n-1nP=?

2024/4/1740金融理财1复利现值：P=F（1+ｉ）例1–4假设钱女士5年后为了儿子出国留学需要20万元人民币资金，某理财产品以复利计息年为3%，现在需要多少人民币现金购买这一理财产品？P=20万元×（1+3%）=20万元×0.8626=172520（元）-n-52024/4/1741金融理财1复利效应投资的72定律：资金实现翻番的投资年数=72÷100ｉ投资收益率为1%72年后资金翻番投资收益率为2%36年后资金翻番投资收益率为10%7年后资金翻番2024/4/1742金融理财13、年金终值与现值年金是指一定时期内，一系列在相等时间间隔上进行收付的款项。例如零存整取的银行存款、住房按揭的分期摊还、消费信贷的分期付款、保险中养老金分期给付等都属于年金的形式。按照收付的次数和支付的时间划分年金可分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。2024/4/1743金融理财1（1）普通年金普通年金：又称后付年金，是指每期期末发生的等额收付款项。01234……n-1nAAAA……AF=?A=?P=?2024/4/1744金融理财1普通年金终值：是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。例1–5王先生每年末在银行存入5000元人民币，计划在3年后需要一笔资金买房，银行存款利率为4%，到第3年末王先生能筹集的资金总额是多少？5000元×3.1216=15608（元）2024/4/1745金融理财1在年金终值的一般公式中有4个变量，即年金终值、年金、利率和期限，已知其中任意3个变量都可以计算出第4个变量。例1–6魏先生打算在5年后还清10000元人民币债务，从现在起每年末等额存入一笔款项。假如银行存款利率4%，问魏先生每年末需要存入多少元人民币？设普通年金为X10000元=X×5.4163X=10000元÷5.4163=1846.28元2024/4/1746金融理财1通向百万富翁之路每月节约1500元，投资到年收益率为9%的投资市场上，坚持投资20年，实际节省：1500×

12×20=360000（元）但将拥有：F=1500×[(1+9%÷12)-1]

÷（9%÷12）=1,001,830.3（元）2402024/4/1747金融理财1通向千万富翁之路每月节约1785元，投资到月收益率为0.8%的投资市场上，坚持投资40年，实际节省：1785×

12×40=856800（元）将拥有：F=1785×[(1+0.008)-1]

÷0.008=10,000,470.21（元）4802024/4/1748金融理财1通向亿万富翁之路每年投资14000元，实现年收益率20%，坚持投资40年，则：F=14000×[(1+0.2)-1]

÷0.2=10281（万元）402024/4/1749金融理财1普通年金现值：是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。也就是为在每每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入多少。例1–7纪先生出国2年，请银行代付房租，每年租金5000元人民币，设银行存款利率为5%，纪先生应在银行存入多少元人民币？5000元×1.8594=9297（元）2024/4/1750金融理财1同样在年金现值的一般公式中有4个变量，即年金现值、年金、利率和期限，已知其中任意3个变量都可以计算出第4个变量。例1–8假如小王借了20万元购买房屋，30年期，月付不贷，贷款利息8%，问月供为多少？P=200000元ｉ=8%÷12n=30×12=360设普通年金为X200000=X[1-（1+8/12）]÷8%×12X=1467.53元-3602024/4/1751金融理财1（2）先付年金先付年金又称期初年金、预付年金，是指在每期期初有等额收付款的年金。AAAAA……AA=?01234……n-1nP=?F=?2024/4/1752金融理财1先付年金终值：是指一定时期内每期期初等额收付款项的复利终值之和。例1–9周先生每年年初存入银行10000元，银行存款利率为4%，问第5年末的本利和是多少元人民币？10000元×（6.633-1）=56330（元）2024/4/1753金融理财1先付年金现值：是指一定时期内每期期初等额收付款项的复利现值之和。例1–10孙女士分期付款购买住宅，每年年初支付6000元，还款期20年，银行贷款利率为5%，该项分期付款如果现在一次性支付，需支付现金是多少？6000元×（12.0853+1）=78511.8（元）2024/4/1754金融理财1（3）递延年金递延年金是指最初的年金现金流不是发生有当前，而是发生在若干期后。也就是第一次收付款发生时间是在第二期或者第二期以后的年金。10010010010001234562024/4/1755金融理财1递延年金终值：是自若干时期后开始每期款项的终值之和。其计算方法与普通年金终值计算方法类似。递延年金现值：是自若干时期后开始每期款项的现值之和。方法一：把递延年金看作n期普通年金，计算出递延期末的现值，然后再将此现值折现到第一期期初。方法二：把递延年金看作没有延期，先计算m+n

期的普通年金现值，然后计算m期年金现值，最后将计算出的m+n

期减去递延期m的年金现值，得出n

期的年金现值。2024/4/1756金融理财1（4）永续年金永续年金指无期限支付的年金。例如优先股股利。由于永续年金持续无期限，没有终止时间，因此，没有终值，只有现值。永续年金可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。2024/4/1757金融理财1

理财的基本模型未来财务目标（n年内要实现）的总和=未来资源的总和=现有可投资资产+现有可投资资产在n年内的投资收入+（每年新赚收入-每年消费）+每年新的节余在n年内的投资收入之和2024/4/1758金融理财1第五节金融理财的现状与趋势一、我国金融理财市场现状金融理财市场包括银行理财市场、债券理财市场、股票理财市场、基金理财市场、保险理财市场、信托理财市场、外汇理财市场、黄金理财市场等我国已进入个人理财时代，目前个人理财业务处于新兴阶段，市场前景广阔，发展潜力巨大。2024/4/1759金融理财1需求方的动力1、个人金融资产的持续增长2、大众理财意识的不断增强3、金融产品和投资渠道的多元化4、人口的老龄化5、就业观念的改变6、人生模式的多样化及财务风险的增加7、住房、医疗、教育、养老等体制改革2024/4/1760金融理财1供给方的推力1、金融业拓展业务的战略重点2、金融机构创造新利润的重要来源3、金融机构竞争的重点中资金融机构的竞争：银行、证券、基金、保险、信托；中外金融机构的竞争：中资银行、外资银行；2024/4/1761金融理财1外部环境的拉力1、利率机制的改革2、汇率机制的改革3、金融市场的开放金融改革为理财市场的发展创造了更好的外部环境，注入了新的动力，同时利率风险、汇率风险、市场风险更显突出。由此增强理财主体与客体规避风险的动力和需求，拓展各种理财工具和产品创新与发展的空间。2024/4/1762金融理财1存在的问题1、理财产品的单一2、理财服务水平较低3、理财专业人才缺乏2024/4/1763金融理财1二、金融理财发展趋势客户需求呈多样化、个性化和层次性趋势实行人性化、个性化、差别化、分层次的理财服务加强金融机构之间跨行业的合作，丰富理财业务内涵理财知识的普及，理财规划师将成为新兴的热门职业2024/4/1764金融理财1对我国投资者来说，“理财规划师”还是一个新名词，但是在国外已经有30多年的历史。理财规划师就是运用理财规划的原理、技术和方法，针对个人、家庭以及企业、机构的理财目标，提供综合性理财咨询服务的人员。理财师可以开设专业的理财公司；成为专业的理财培训人员；在金融机构从事理财服务等。理财规划师2024/4/1765金融理财1起源20世纪70年代，理财规划师首先出现在美国，继而在国际盛行。当时一群专业各异的金融界人士一改只注重单一产品推销的状况，提出了关注客户理财目标的崭新理念，逐步出现了由银行从业人员、金融分析师、证券、保险经纪、注册会计师、律师和税务师演变而成的经过严格资格认证的新职业，以其综合理财规划的服务优势，很快获得社会认可，并成立了国际理财师协会（IAFP）。2024/4/1766金融理财1发展1985年美国注册理财师协会成立1986年英国注册理财师协会成立1987年日本注册理财师协会成立1990年国际注册理财师理事会成立（INTERNATIONALCFPCOUNCIL）截止2001年底，在美国注册的理财师人数已达34565人，其中90%以上的人员是从1990年以后申请获得执业资格的。在注册理财师中90%以上是从银行、保险、证券等从业人员中转业的。70%同时具有保险或证券从业资格。2024/4/1767金融理财1发展在美国，理财规划已成为最受欢迎的职业，早在1997年注册理财规划师的平均年薪就已经达到11万美元。正如医生、会计师、律师一样，理财规划师在国际上已经成为一种专门行业。目前已有19个国家加入了国际注册理财师理事会，基本含盖了主要发达国家，成为了名副其实的国际性组织。1996年加拿大成立统一的全国性的管理机构——加拿大理财顾问标准局。1999年4月1日推出注册理财师称号CFP。2024/4/1768金融理财1发展2000年10月香港获得IAFP发牌，并与次年3月成立香港理财师学会。中国理财师协会在筹备中，各地也出现了不同性质的理