论基于风控视角的互联网金融业监管与自律研究

论基于风控视角的互联网金融业监管与自律研究

一、引言

在全面改革开放时代，作为一个新兴、年轻产业，我国互联金融业近年来迅猛发展、成绩斐然，成为构建包括实体银行与影子银行的大金融体系的生力军，并将在经济新常态发展中发挥越来越大的作用。20XX年，被称为互联金融元年。余额宝诞生，并且在短短半年内突破一千亿元。据中国互联金融行业协会统计，到20XX年底中国的互联金融规模已经突破10万亿元。截至20XX年12月底，P2P贷平台数量达到1575家，累计成交额超过3000亿元，几乎是20XX年的3倍。目前P2P市场规模以月均12%的增幅跃居全球的前列，其中中国的宜信已经是美国最大的P2P平台LendingClub规模的数倍。与此同时，相关行业的从业人员数量达到万人，服务的超过200万家，带动的相关行业就业人数有6000万人。

但不可否认，当市场状况好、气势如虹时，互联金融行业利润丰厚，掩盖了一系列问题。据《华夏时报》记者不完全统计，20XX年全国累计已有119家P2P平台倒闭或跑路，涉及资金共计约21亿元。今年P2P平台倒闭或跑路的也不在少数。例如：今年3月份，山东烟台理财公司老板非法集资涉案7亿元，因兑付问题跑路。上述支付、贷诈骗案件和兑付困难事件频发的现象说明：一是现行法律法规缺位、监管主体不明确与监管不力;二是业内法律定位不明，可能越界触碰法律底线三是资金的第三方存管制度缺失，存在安全隐患;四是内控制度不健全，可能引发经营风险;五是民间征信体系有待进一步完善;六是少部分从业人员职业道德缺失。由于上述风险的存在，互联金融行业的繁荣发展景象也难以掩盖行业内部的非理性行为。所以，在政府健全监管法律法规的同时，行业内的互联金融如何加强自律成为当前亟待解决的热点问题。本文拟在评述互联金融监管与自律研究现状基础上分析中国互联金融业态，阐述SCP框架与行业自律的关系，展望互联金融市场发展前景;进一步，基于风险控制视角，针对互联金融的非理性行为，探讨互联金融行业如何监管与自律，并提出相应风险控制体系构建思路，为国内互联金融行业理性发展与有效监管提出建议。

二、互联金融业监管与自律的研究现状

客观上我国互联金融业具有发展迅猛、扩散效应快但监管滞后等特征。国内学者从监管的角度对互联金融业进行风险控制的研究还很有限，如我国较早研究互联金融的学者谢平等(20XX)提出了互联金融的三种模式：移动支付、络信贷和众筹式融资，并进行了案例分析。陈林(20XX)阐述了互联金融的模式及特点，从金融消费方式、金融竞争模式、金融服务供给、货币政策、金融信息安全、反洗钱等六个方面分析了互联金融对传统金融机构和金融监管的影响，并借鉴了欧美等国家互联金融监管经验，提出了完善我国互联金融监管的政策建议。

相对国内而言，发达国家或地区互联金融行业起步较早，对互联金融行业进行监管的法律法规相对健全。

(1)第三方支付机构发展与监管。美国对第三方支付的监管主要包括：一是对机构性质认定上，将第三方支付机构与其他类型的银行业存款机构区别对待，其本质仍是传统支付服务的延伸，无需获得银行业务许可证，二是对第三方支付机构以发放牌照的方式管理和规范，三是第三方支付机构接受联邦政府和州政府的共同监督等。

(2)P2P络信贷发展与监管。美国并未制定专门针对P2P络借贷行业监管的法律，主要是通过查找现有与P2P相关的法律。《美国政府责任办公室(GAO)呈交给国会的P2P行业发展与监管报告》为美国政府对P2P行业发展与监管提供了两套可行的方案：第一种方案是维持现在多部门分头监管，州与联邦政府共同管理的监督架构;第二种方案是将各部门、联邦和州的职责集中在一个单独的部门，由该部门统一承担保护放款人与借款人的责任。英国是P2P络信贷的发源地，英国对络借贷行业的监管主要包括：一是以《消费者信用贷款法》为依据，将P2P络借贷界定为消费信贷，具体划入债务管理类消费信贷业务，二是实行政府监管和行业自律。

(3)众筹融资监管。20XX年4月，美国通过《促进初创融资法案》，成为第一个改变相关监管章程而让公民自由参与众筹融资的国家，监管方案具体包括：一是适当开放众筹股权融资;二是保护投资者利益，出台相应的法案，从业务准入、行业自律、资金转移、风险揭示、预防诈骗、消费者保护等方面对融资平台进行约束。

另一方面，行业自律日益受到国家金融监管当局和国际金融学术界的关注。国外学者主要对行业自律的含义、作用进行了阐释，分析了体现行业自律原则的金融监管改革方案。例如英国除了将互联金融纳入现有监管框架内、补充制定相关的法律法规外，还设立行业自律组织承担监管职能。Lawrenceetal(20XX)为行业自律做出明确的定义，认为行业自律是某种产业性组织(如贸易协会或专业化社团)，针对及个人行为而制定、实施并监督一定规范及标准规制化的过程。从公共政策角度，自律相比政府管制更加迅速、灵活而又有效率，自律可以利用行业内长期积累的经验和判断来解决那些政府难以用明确法律条文进行解决的效的低下甚至无效率，使得国内市场呈现出混乱无序与低效的状态;政府在互联市场失灵情况下会出台相应的政策加以规制。互联需要从遵守法律法规、行业内交易规则的制定、风险管理、社会责任、职业道德等方面加强自律。

(二)动态展望互联金融市场

借鉴国外互联发展经验，结合我国目前互联金融发展现状，笔者认为我国互联金融发展存在十大趋势。

1.互联金融行业发展规范化。随着金融体系改革的深化，互联金融目前野蛮的发展趋势将或主动或被动地得到缓解。互联金融行业健康发展的内在需求，传统金融行业带来的竞争压力以及国家规范互联金融市场发展的决心和客观要求，都促使互联金融朝着规范化运营的方向转变。

2.互联金融监管常态化。从国外互联金融发展的经验来看，国家对互联金融行业的监管对互联金融健康发展起着不可替代的作用。目前我国互联金融行业普遍存在的监管缺失或监管不到位的现象，将随着国家监管体系建设、相关法律法规的完善而得到缓解，互联金融的监管将会实现常态化。

3.互联金融平台风控机制长效化。金融业本身就是一个充满风险的行业，加之互联的安全和技术风险，互联金融行业成为一个风险林立的行业。互联金融的风险控制和应对能力直接影响到自身的存亡。为了有效化解互联金融所面对的众多风险，实现自身健康长久的发展，建立一个长效的风控机制可谓是立身之命。

4.互联金融征信体系完备化。信用是金融行业的立身之本。相较传统金融行业高成本、低速度但有效性较高的资信审核方式，互联金融对信贷用户的资信审核成本更低、速度更快，但是这种审核方式在数据不完备的背景下，效果较差，往往会造成信贷用户信用审核过高或过低的误差。因此互联金融立足自身优势，吸收传统资信审核的长处，建立完备的征信体系成为互联金融发展的必然要求。

5.跨界融合深化。互联金融起初就是一个金融与互联跨界融合的产物，依托开放、平等、协作、共享的互联精神和便捷可达的互联通道，来发挥金融在国计民生中的重大作用。两利融合很快显现了强大的增长能力，因此随着互联行业的规范化发展，互联金融行业与传统金融行业会在更多的细分领域进行跨界融合。

6.互联金融服务的移动化、个性化。手机、平板等移动设备的普及，互联移动通信技术的加速发展使我们正阔步进入移动互联时代，金融服务正在从传统的柜台、电脑等交互终端走向消费者的手中，随时随地、便捷可得的金融服务需求将促使互联金融走向移动化。目前以支付宝、财付通为代表的第三方支付已经在往支付宝钱包和微信支付转移，在理财方面传统的理财页面也开始向APP转化，如果不重视移动化趋势，互联金融最终会被移动互联金融推入危机。

在未来，客户的体验以及业务的便捷性和个性化的需求越来越重要，互联金融的服务、产品、功能等个性化趋势会越来越明显。面对不同的人群、不同的需求，将会开发出更多个性化的金融产品、服务来满足用户的需求，用户为导向的服务理念会越来越突出。互联金融服务长尾市场用户群的个性化需求的能力将会越来越强。

7.互联金融行业发展产业化。互联金融产业的发展对市场的拉动效应将超越以往的任何产业，随着互联金融产业规模化、迅速化的发展，互联金融能够提供的服务、产品也将更加丰富，从产品到产业化是互联金融发展的必然趋势。产业化发展也会增强整个行业应对内部混乱发展和外来风险的能力。

8.互联金融产品定价市场化。近两年互联金融成为全民关注的话题，互联金融理财更是吸引了大批的投资者。究其原因，一方面是因为我国的金融市场还不够发达，人们的投资渠道受限;另一方面是我国的利率仍由政府管控，尤其是存款利率的限制。中国改革开放30年的经验已经证明，市场化越深入的领域透明度就越高，也更易于监管。我们应该看到随着利率市场化进一步深化，特别是存款利率上限一旦去掉以后，传统金融行业凭借强大的资本优势以及安全性，对广大投资者的吸引力会大大增加，互联金融热必然回归平静。互联金融必定要顺应国家的发展趋势，实现自身产品定价的市场化。产品定价的市场化可以使得互联金融市场更加规范成熟，消费者能够从竞争中受益，国家也能降低监管成本，事半功倍、可谓三赢。

9.互联金融业务国际化。在经济全球化的时代，随着开放程度的提高、金融体制改革的深化，国外一些优势的金融公司纷纷进入中国市场，这会对我国的金融带来很大的竞争压力。例如，近期国家要提出银行卡清算业务放开，国外卡组织可以进入中国结算领域，第三方支付也可以进入，这对第三方支付来说是机遇也是挑战。如何把握这次机遇迎接挑战，对互联金融提出了新的要求，互联金融应该放眼国际市场，发展壮大自己。所以走出去，实现国际化发展是互联金融的必然之路。

10.互联金融模式多元化。从最初的第三方互联支付与P2P信贷，到众筹、互联理财，再到互联保险、互联证券。互联的创新融合能力不断增强，互联金融模式也越来越丰富，可为人们提供的服务、产品也越来越全面。互联金融是一个注重创新的行业，互联金融必须不断增强自身的创新能力，发掘更多的金融发展模式，提供更多、更好的服务，才能够实现自身健康可持续的发展。

四、互联金融业风险控制体系构建思路

近几年互联金融飞速发展，市场规模急剧扩大，现已成为中国大金融体系里不可或缺的一员。但是伴随而来的各种问题已经成为阻碍自身发展，乃至影响中国金融系统健康运行的绊脚石。因此，需加强互联金融业风险控制。本文试图构建我国互联金融业风险控制体系：将互联金融行业风险控制体系的参与主体与机构划分为监管体系、自律体系等两个子体系。具体来说，以互联金融自律为核心，以监管来促进，涉及各个主体的全流程的风险控制架构。自律体系、监管体系在互联金融风险控制中的参与方式和所发挥的功能与作用如下文所论述。

(一)以行业自律为核心的内控架构

1.建立一个权威公正的互联金融行业自律性组织。该组织通过对行业的观察，严格审核成员的资质，对成员进行动态跟踪监管，并制定权威公正的奖惩措施。

2.以行业交流沟通促进平台信息安全建设，保护平台信息数据安全，保障投资者的利益。

3.紧随互联技术发展潮流，积极引进新技术，提升平台获取、利用数据的能力，并建立完整的信息存管保护机制。

4.以一个金融体系新人的身份，积极主动吸取传统金融行业的风控经验，并与自身技术相结合，积极探索更加高质高效的风控机制，增强平台抵抗风险的能力。

(二)以监管来促进的全流程风控体系

1.主要监管机构的监管。第一，对已有平台的运营资质进行严格的审核，对于存在违规风险的平台加强监管，对已存在违规行为的平台大力惩罚或予以取缔，另外还要制定严格的平台准入标准。第二，制定契合互联金融特点的监管办法。第三，制定严格的信息披露机制，提高平台运营的透明度，降低信息不对称程度。第四，联合工信部，运用信息化手段，加强对平台的信息监管。第五，维护互联金融行业