论中国水泥需求发展趋势

PagePAGE4ofNUMPAGES6曾经有报道称，中国3年的水泥使用量超过美国100年的使用量，许多人对此表示震惊。这的确是事实，但是这样直接比较是有问题的，美国经济的高速发展期，城镇化时期和中国处于不同历史阶段，且美国私人建筑用材也和中国不同，这些因素造成了这两者之间水泥使用量上如此大的差距。虽然我们说这样直接比较使用量不妥，但是水泥工业的发展在不同的国家还是有相似性的，行业发展的规律我们仍然可以借鉴，我们可以以此来判断我们中国水泥行业将来的发展趋势。一、2017中国水泥需求放缓，美国稳定增长根据国家统计局公布的最新数据显示，2017年8月份，全国共生产水泥2.12亿吨，当月同比大幅度下滑3.7%，跌幅超出预期。自2016年水泥需求反弹以来，单月最大跌幅，这也让前期7个月累计小幅度增长化为泡影，2017年前8个月累计水泥产量同比下跌0.5%。水泥有着保存和地域的局限性，产量基本可以认为是需求量，8月份大幅度的下跌也意味着市场端对水泥的需求在下滑。相较于中国市场的下滑，美国市场对水泥的需求则平稳的多，2017年前6个月，美国水泥需求基本保持平稳增长，截止6月底，美国累计水泥出货量为4593万吨，较去年同期增长1.74%，累计进口水泥512万吨，同比增长3.34%。这个数据和美国近年来经济复苏密切相关，虽然美国自08经济危机以来并未表现出强劲的增长势头，但是其一直处于持续增长中。有经济学家指出，截止2017年5月，美国的经济增长已经持续了95个月，为追溯至1854年来美国33个经济循环中持续时间第三长的一轮增长。表1：2016-17年中国水泥产量（亿吨）表2：2016-17年美国水泥出货量（万吨）数据来源：国家统计局、美国地质调查局、中国水泥研究院二、中美水泥需求已过高峰，将逐步下滑我们回顾美国的水泥需求数据可以看到，美国的水泥需求和美国的各个时期的经济发展有着密切的联系，1907年、1920-21年、1929-33年、1937-38年、1948-49年、1957-58年、1969-70年、1974-75年、1980-82年、1990-91年、2007-2012年，每次经济危机都重创美国的水泥需求，使得美国的水泥需求量“坎坷”的向上爬升，如果我们填平这些由经济危机而造成的缺口，我们就可以得到一条平滑的向上爬上的曲线，这和中国水泥需求爬升的曲线非常相似。表3：1904-2016年美国水泥需求量（万吨）但是我们要注意，除了人均，累计消费量也是一个重要指标，当前中国累计人均水泥消费量已经超过22吨，这还仅仅是1990年以后的数据，全部加上预计会更高，相比而言，美国从1962年以来的累计人均水泥消费量仅仅只有17.54吨，中国比美国高30%以上。从同比数据上我们也可以看出，中美人均水泥消费数据在放缓，2016年中国人均水泥消费量同比增长1.7%，美国增长1.3%，都已经开始向0靠近，尤其是中国，相较于此前高达10%以上的超快增长，中国人均水泥消费增速已经大幅度的回落。四、房地产、基建、农村建设将继续支撑水泥需求平缓回归虽然我们认为中国水泥高峰期已经过去，但是我们也不认为中国的水泥需求将出现断崖式的下跌。表7:1996-2016中国基础设施建设和房地产开发投资同比数据来源：国际统计局、中国水泥研究院中国的水泥需求主要依靠房地产建设、基础设施建设和农村建设三方面支撑。国家统计局公布的数据显示，截止2017年8月，中国城镇基础设施建设投资同比增速达16.09%，房地产投资同比增速达7.9%，继续在年线上保持向上的趋势。从目前的数据来看，房地产建设高峰期已经过去，自去年底开始政府一直对房地产行业进行强力的调控，但是在当前经济处于下行通道的压力下，房地产市场崩溃并不是政府乐于见到的，一旦崩盘将对中国经济造成无法弥补的伤害；对于基础设施建设，在房地产放缓的当下，各地政府都在大力推进基建建设，如城市轨道交通建设、中西部铁路建设、东部区域铁路建设，这对水泥需求都起到较好的支撑作用；至于中国农村建设市场，虽然我们可以看到东部沿海地区，农村建设已经较为完善，但是中西部地区仍然较为落后，还有这较大的增长空间，即使是东部地区，现在正在进行的新农村建设也新创造了大量的水泥需求。从中美的各方面数据来看，我们可以看到，中美目前的水泥需求高峰已经过去，无论是人均消费水平还是累计消费水平都已经达到了一个非常高的水平。中国用短短十几年的时间用掉了比美国一个世纪的使用量还多的水泥，中国不仅补上了历史的缺口，实际还透支了未来的需求，但是中国的水泥需求量在短期内并不会直线下滑