【民营企业融资管理的问题及优化策略9600字（论文）】

目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 2二、民营企业融资管理概述 2（一）企业融资的概念 3（二）民营企业融资管理的分析 3三、民营企业融资管理方式及现状分析 4（一）企业融资难问题 4（二）企业融资盲目，与企业资金需求不吻合问题 5四、民营企业融资管理问题的优化策略 8（一）企业融资难问题的解决对策 8（二）企业融资目的的战略选择对策 9（三）企业融资结构不合理的问题的解决对策 9（三）增强中小企业信息披露度，构建中小企业内外信用评价机制 11（四）加强融资财务分析和控制，防范融资风险的对策 11五、结论 13参考文献 14PAGE9民营企业融资管理的问题及优化策略摘要：民营企业作为我国新一代的企业经济主体，随着当下的经济实力不断增强，民营企业融资的项目县的越来越重要。目前，企业管理以财务管理为中心，财务管理的核心是资金管理。资金是企业运营的支撑，从资本运营的过程来看，它在筹集、交付、回收和分配的连续循环中起着重要的作用。融资是企业资本运营的第一步。在市场经济条件下，现代企业融资方式和渠道更为广泛。为了实现企业战略目标和市场价值的最大化，在一定的融资风险约束条件下，企业需要一套科学有效的融资策略，使融资成本最低。如何拓展融资渠道？如何提高融资效率？如何保证最低的融资成本？如何建立与公司成长和未来发展战略相匹配的融资策略？这些都是企业融资决策中的重要问题。本文通过对这些系列问题的讨论和研究，提出了相应的对策。因此，本文试图通过比较分析和案例研究的方法，对民营企业融资管理问题进行分析，得出相关结论，并尝试提出民营企业融资管理的策略优化。关键词：民营企业；融资；优化一、引言这几年以来,我国低迷的市场经济,影响着国家内部的需求。在这种情况下，它也影响到大多数私营企业的发展。因此，在这样一个竞争激烈的市场，中国的民营企业是什么都做不了。因此中小企业融资的范围还有一定制约，私营企业和外商投资企业在中国外资企业不仅可以在我国获取政策的支持,同时还有外部资源。所以制约着我国民营企业发展的因数颇多,除以上几项外，在发展过程中经调研发现,民营企业自身又存在融资管理的意识差、市场体制的不健全、民间借贷组织混乱、缺少担保机构、缺乏正确的评价系统等问题。民营企业融资难我们有目共睹，想要继续发展，必须改善其状况。另外，民营企业内部偿债能力有限，发展中的企业运营还处于不稳定情况，不确定因素较大多，所以会增加我也的风险。另一方面，货币在融资流通的过程中，付出了相应的利息和费用，对企业来说就是一种损失，造成银行信贷融资难以归还，进而在今后社会经济发展中，产生连续和整体的影响。因此，政府应支持民营企业在今后经济活动的发展。民营企业也应积极配合政府、金融机构，提供相应的融资资料。民营企业融资难不是一夜之间就能解决的。只要我们继续探索和研究，我们最终可以帮助民营企业解决融资难的问题。 二、民营企业融资管理概述（一）企业融资的概念在当下我国中小企业财务管理的概念分为广义和狭义，广义的融资是针对中小型企业为了生存和发展，通过各种渠道获得所需的资金量，然后根据不同的功能需要使用资金的一系列循环财务管理活动，中小企业提高各种缩小基金管理阶段的资金获取的方式，以科学的措施管理过程进行借款。融资是制约公司未来发展的基础。我们需要树立前瞻性的财务理念，提高公司的财务管理水平，建立科学高效的资本运营能力，建立合理的融资结构，以满足公司生产经营快速增长的需要。因此，有必要建立与公司发展战略相匹配的融资战略。当然，企业融资策略的制定需要考虑各种因素，包括熟悉融资工具、识别融资条件、市场机会和风险、了解未来的经营风险和公司战略的潜在变化。内生融资是我国民营企业满足企业日常生产经营需要的一种融资方式。内生融资具有以下特点：第一，企业对资本具有较强的控制力和自主性；第二，企业不需要投入过多的融资成本。。（二）民营企业融资管理的分析从融资的角度看,当前企业融资渠道分为三类:第一,内部融资和外部融资;第二类将提炼成外部融资,直接融资和间接融资;第三,直接融资和间接融资,完善直接融资发行的股票、债券和其他企业基金分布、私人股本基金和其他基金,信贷资金的银行和非银行金融机构的间接融资、商业信用等。如表1所示。表1各种融资方式相互联系企业资金来源企业的融资方式内源融资企业资本金企业折旧资金企业留存利润外源融资直接融资企业发行的股票企业发行债券其他企业资金民间资金包含民间的借贷和内部筹资外商资金间接融资银行的信贷资金非银行金融机构的筹资商业信用融资目前我国民营企业的融资方式品种不多，主要依赖内源融资为主，其次是银行贷款，民营企业起步阶段，资金短缺，银行贷款抵押物不足，民营企业从银行获得资金数量有限，目前经过我国银监会测算，银行贷款大部分投放给了国有企业，国有企业的贷款覆盖率为100%，然而民营企业贷款覆盖率不足40%。因此在民营企业融资管理上贷款融资问题还需有待完善。三、民营企业融资管理方式及现状分析（一）企业融资难问题1.内部问题首先，民营企业融资过程中存在误区。民营企业在融资过程中，忽视企业内部管理，一个企业的核心内容是企业文化、企业没有建立起高素质的企业文化，信用基础薄弱。一些企业对于融资的难易程度把握不准确，在融资过程中没有做一个精准的判断。其次，民营企业自身的经济能力有限。我国民营企业在发展的时候市场竞争力较低，常常处于一个不成熟的状态。自身不具有优势，其对资金的需求表现为资金数额较小、贷款次数多、没有固定时间的特点，使得银行方面督查和监管变得复杂，从而提高了融资的成本和复杂程度。另外，民营企业规模小，抵押担保难民营企业大多数经营状况不佳，资金补充能力差。信用等级偏低，存在过高经营风险。这些问题让银行对企业进行借款，存在很大的担忧。2.外部问题首先，我国金融体系不完善。信贷经营体制改革更是对民营企业的贷款越来越苛刻，大多数银行出于利益的考虑，不怎么看好民营企业。同时，国有商业银行更看重效益和安全，民营企业缺乏可靠的风险衡量工具，对信贷风险知识了解较少，导致银行觉得把钱借给民营企业风险性较大。其次，国家政策支持少。我国信贷支持辅助体系不足，企业诚信意识低下，金融机构还对企业不信任，导致企业融资渠道不畅。在债券市场上，目前发行的债券大多用于资金需求量大，劳动力较小的投资，用于投资民营企业的部分资金较少。同时，民营企业对于债券市场的高利率难以承受。最后，民间融资可行度较差一部分民营企业通过民间金融机构进行融资，但是一般情况下中小金融机构抗风险能力弱，单位规模较小，能提供的资金数额有限，而且民间资金市场不健全。国家对于这种筹集资金的行为监管较松，并没有相关法律条文，所以随时都有被禁止的可能。（二）企业融资盲目，与企业资金需求不吻合问题第一，民营企业自身的经济能力有限我国民营企业在发展的时候市场竞争力较低，常常处于一个不成熟的状态。自身不具有优势，其对资金的需求表现为资金数额较小、贷款次数多、没有固定时间的特点，使得银行方面督查和监管变得复杂，从而提高了融资的成本和复杂程度。第二，民营企业规模小，抵押担保难民营企业大多数经营状况不佳，资金补充能力差。企业本身在管理不符合规定，缺乏积累资金的主动性。缺少足够的抵押资产。治理结构不规范。信用等级偏低，存在过高经营风险。这些问题让银行对企业进行借款，存在很大的担忧。第三，民营企业规模小，抵押担保难民营企业大多数经营状况不佳，资金补充能力差。企业本身在管理不符合规定，缺乏积累资金的主动性。缺少足够的抵押资产。治理结构不规范。信用等级偏低，存在过高经营风险。这些问题让银行对企业进行借款，存在很大的担忧。（三）企业融资结构不合理的问题内源融资是指企业不依赖外部资金，通过自身积累将留存收益和折旧转化为投资的过程，是企业发展所需资金的内在来源。根据国际金融公司研究资料显示：合理的企业资本和内部留存收益分别占中小企业资金来源的30％和26%，也就是说合计56%内源融资是比较健康的。由于内源融资不需要对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金流量，不会发生融资费用，因此内源融资的成本要远低于外源融资，是企业首选的融资方式。企业内源融资能力的大小主要取决于企业的利润水平，净资产规模与（四）缺乏融资风险管理问题企业的融资借款主要是通过银行发放贷款。但是我国资金雄厚的五大国有银行大多数认为民营企业不能实现预期目标，风险较大。对民营企业生产经营偿还债务能力不太看好，国有商业银行服务对象基本都是以国有企业为主从而对民营企业采取忽略的态度。信贷经营体制改革更是对民营企业的贷款越来越苛刻，大多数银行出于利益的考虑，不怎么看好民营企业。同时，国有商业银行更看重效益和安全，民营企业缺乏可靠的风险衡量工具，对信贷风险知识了解较少，导致银行觉得把钱借给民营企风险性较大。在这种情况下，大型银行只愿意向民营企业发放一年的短期贷款，很少有大于一年的长期贷款。在此以美的电器股份有限公司为例子，对A电器股份的融资现状做一个深入的分析，A电器股份创建于1968年，是以家电制造业为主涉足多领域的大型综合性企业，旗下拥有三家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。目前，A在当地设有强大的营销网络，并在省外也有市场设有超过30个分支机构。A电器股份一直保持着健康、稳定、快速的增长。上世纪80年代平均增长速度为60%，90年代平均增长速度为50%。21世纪以来，年均增长速度超过30%。以下是A电器股份2010-2012三年的财务指标，三年内平均销售额增长率在50%左右。表2A电器股份有限公司2010-2012各年主要财务指标年份201020112012利润表（万元）营业收入680712093108067455889营业成本525413175618786211420营业利润474372502260255672利润总额507635556052496317所得税费用9475010195691993净利润412885454096404324基本每股收益1.031.111资产负债表（万元）货币资金11770991107831580269应收账款607128570774444213存货99166512363441042625流动资产合计406129639984542801680固定资产净额12527221071483767229资产总计608996059550164205404流动负债合计318891032932362518812非流动负债合计16160214596548322负债合计335051134392012567134所有者权益（或股东权益）合计273944925158151638270现金流量表（万元）期初现金及现金等价物余额943444467013325160经营活动产生的现金流量净额430655295892544572投资活动产生的现金流量净额-133498-471495-421228筹资活动产生的现金流量净额-16022465203418509现金及现金等价物增加额136933476430141853期末现金及现金等价物余额1080377943444467013表3A电器股份2010-2012各年财务指标值财务指标201020112012资产负债表54.10%56.67%61.90%流动比率1.281.211.08速动比率0.941.850.72在此以A电器股份电器公司进行融资风险说明，从网上数据的调查发现：A电器股份电器股份有限公司主要是内部融资、股权融资、债务融资者三部分组成，而内部融资则占融资总量的三分之一以上。从各方面来看，家电在融资方面仍然较好。它的制定和实施战略能够充分满足企业的总体需要，充分考虑企业资本结构的稳定性和融资成本。深入分析企业财务风险，在此期间还增加库存。但从计算表中可以找到3，在2010-2012年电力公司的资产负债率三年高达56%，可以在电力公司发现有很多的保障，这大大增加了公司的财务风险，资金链断裂的风险，如果企业资金链的断裂，将有破产的可能。家电的流动性比率逐年上升，表明其短期偿债能力较强，可以在一定程度上获得银行的信任。但在外部环境下，金融机构已经不能满足家电发展的需要。民营企业的一部分是通过民间金融机构融资，但一般来说，中小金融机构抗风险能力弱，单位小，资金有限，民间资本市场不完善。国家对这类资金筹措监管不力，没有相关法律规定，随时有可能被禁止。但是，由于银行体系的问题，银行贷款是复杂而困难的，因为民营企业受制于与政府的沟通平台。根据上表看出A电器股份2012上年度实现的可供分配的净利润全部进行分配的安排是有合作初期的现实考虑的，即太极实业是跨入一个完全陌生的新兴行业，所以以投资的安全性为第一要务是可以理解的。但从财务指标分析A电器股份2012年向股东利润分配金额已超过61.90%，也就是说，如果不考虑资金的时间价值和机会成本，实际上双方股东已全部收回原始投资，目前还共同拥有一个仍然具备很大发展空间的半导体后工序服务的公司。因此双方股东在A电器股份设立初期基于安全的考虑目前已无需再考虑，从支持A电器股份长期发展的角度，双方股东可以就全部分配的安排进行适当的优化和调整，在保证股东合理回报的基础上适当调整每年度分配上年度可供分配净比例。增加A电器股份自身留存收益部份，以增加A电器股份内源融资的额度。留存收益本质上是股东对企业的追加投资，属于投资款项，用于融资不产生任何的费用成本，而股东也可以进行有效节税。当然分配比例太低，全部留存公司也不是好的选择。四、民营企业融资管理问题的优化策略（一）企业融资难问题的解决对策1.加强民营企业内部建设企业融资的基础就是良好的企业形象，形象是外部对企业进行评价最直观的影响因素。可企业形象是否良好，取决于企业内部的制度建设。只有提高企业素质，建立良好的信用机制，民营企业才会有长远的发展。民营企业应渐渐完善其内部制度，加大融资机会。2.加强企业外部环境建设（1）完善市场金融体系要解决民营企业融资难的问题，首先要改变我国金融市场体系，逐步淡化政府偏重国有企业的情况，资本市场建设多元化，来达到不同成长周期企业对资金发展的需求。一是启动创业板。建设市场创业板，可以为更多企业提供机遇。二是发展债券融资市场。降低对民营企业的准入标准，适当在利率方面给予优待。（2）加大政府支持力度美国日本等发达国家建设了支持民营企业的担保体系，来解决民营企业融资难的问题。所以，应当完善我国民间融资的信用体系，加大对地方中小金融机构的扶持力度，制定切实可行的支持民营企业发展的战略。（3）拓宽民营企业直接融资渠道直接融资是企业融资的重要渠道。直接融资包括政府的国库券、企业债券、商业票据、公司股票等。当企业面临收购或者反收购这种问题，发行债券无疑是企业最好的选择。直接融资方式是全世界民营企业都觉的不太容易实现的一种融资，因为民营企业自身的偿债能力较低，而且资本市场门槛高，达不到上市的需求。总而言之，政府应该改变其态度，积极为民营企业创造一个良好的融资环境。（4）拓宽间接融资渠道拓宽国有商业银行融资渠道，商业银行需要在约束机制方面创新，建立合理有效的机制，在原有国有商业银行金融服务体制上进行创新。第一，信贷措施应增多，考虑不同的企业基本发展情况不同，具体情况具体分析。根据民营企业特点和资金需求的急迫性，高频性等，积极改善贷款方式，对还款能力相对而言比较强劲的、有着广阔发展前景和优势的民营性质型企业，可以通过适当简化贷款方面相关的手续，努力降低在贷款上的严格要求或是门槛。第二，优化激励约束机制，使权责合一，奖罚分明，致力于提高相关企业在贷款营销方面的积极性和创新性。采取民营银行灵活多变，建立各种形式的民营企业银行，有助于解决民营企业融资难的问题。因此，国家应该大力支持他们。根据在中国金融银行的分布现状，五大国有银行占据了金融市场的主体地位。但是，中小企业政策性银行和商业银行的数量很少。然而，相对于国有银行而言，民营企业银行在支持民营企业方面具有低利率贷款，在本地区具有很大的优势。通过与当地的中小民营企业长期合作的金融机构，以更好地了解生产经营的民营企业，从这一点来看，民营企业的收集比同时在信息的国有企业更有优势，为了自身的利益，金融机构将责任。（二）企业融资目的的战略选择对策中小民营企业的筹资方式我国中小企业的融资方式也在改变。档期内企业筹资根据资金来源渠道，中小企业的筹资战略选择多元化是为了保证基本的正常营业的资金需求，其融资的目的是为了扩大企业的营业率，因此在此要划分好可分为股权融资和债务融资。按照筹资期限，一般采取短期融资和长期融资俩种方式。按照获取资本的方式，可分为内部融资和外部融资。并且可以利用这种形式调整资本结构为企业降低经营的风险，而且还可以提高中小企业的行业竞争力。我国的中小的融资需求还要从企业的内部需要来制定战略。其次，企业在调整期内采取保守的融资策略；这样可以减少银行借款，从而减少企业的外在利息，提高成本收益。第二种是企业处于一个未成熟的成长期，此种情况应根据企业内部需要申请银行借款，利用银行借款方式周转还债压力，同时控制应收账款的平衡力，此种发法风险最低，又可以扩大企业经营。最后，是企业发展在成熟期，列入考虑到扩大企业的经营范围的企业可以财务“激进融资侧率”此种策略适用于企业的更进一步的发展，主要是通过选择适当的融资方式，减少借款比例，增加内部的留存的方式。可根据情况定保留一定的先进金额，暂停短期债券投资，充分利用财务杠杆作用，尾气也准备充足的备用金额，随时根据企业发展需要做出重要决策提高企业受益权益。（三）企业融资结构不合理的问题的解决对策1.制定合理的融资计划在民营企业的发展中，很多企业都会缺少一个个更加长期具体的融资计划，其实是很不利于公司的资金筹集。由于民营企业银行的灵活性，其对于解决民营企业融资困难这一问题有较大帮助，因此，国家应该大力的支持。就我国金融银行分布现状来看，五大国有银行，占据了金融市场的主要地位。而中小企业政策性银行和商业性银行的数量却是寥寥无几。但是，相对于国有银行，民营企业银行对扶持民营企业，可以低利率贷款，且地域方面占有极大优势。其次，需要对筹资方案进行合理评估，最好建立多方案择优制来确定合适的筹资方案，这就要求企业事先多做调研和合作关系的建立，以便可以提供出超过两种以上的融资方案，并建立科学的评价指标，根据不同方案的综合评分，择优评定。最后，还需要进行投资后管理，定期评价投资实施效果，以便及时采取有利措施，提高投资资金的使用效率。2培养和吸收融资管理人才企业首先建立中小企业融资管理人才机制。面对中小企业融资管理人才紧缺现象，首先应该制定培训教育体制来对原先内部管理人员进行素质、能力和眼界的培养，树立培养企业融资管理人才树立合理、科学的综合管理能力。其次,企业家应尽可能打破家族的用人体系,建立中小企业融资管理机制人员替换,本身也应该好自己的内部治理和社会各界人的企业发展能力,吸收和引进的资金管理和高质量的人才。希望通过对中小企业融资管理问题和对策的讨论，为其发展提供更多的机遇和空间。3.优化股权结构，大力发展机构投资者股权结构是治理公司的基础，出资者对经营者监管的有效性取决于股权结构。致力于发展机构投资者，使机构投资者在公司治理中的作用得到充分的发挥。首先应当对投资方案的可行性进行研究，对投资目标、规模、方式、资金来源、风险与收益进行评价，特别需要遵循谨慎性原则，因为民营企业风险承受能力相对较弱。其次，需要对筹资方案进行合理评估，最好建立多方案择优制来确定合适的筹资方案，这就要求企业事先多做调研和合作关系的建立，以便可以提供出超过两种以上的融资方案，并建立科学的评价指标，根据不同方案的综合评分，择优评定。最后，还需要进行投资后管理，定期评价投资实施效果，以便及时采取有利措施，提高投资资金的使用效率。激励机制应做到鼓励加速资金周转，鼓励资金流向回报率高的业务，鼓励资金遵循合法合规途径运转，鼓励资金流向风险低的业务。4.积极发展企业债券市场，支持企业发行债券融资企业加强提高企业债券的实施，其次对实行的法律规范和监督制度,进一步提高公司债券发行和交易法律法规的每个部分,并改变当前行政审批制度的企业债券,鼓励私营企业发行债券系统应逐步消除,允许私营企业的基础上自己的信贷条件,自我债权融资风险,完善企业债券担保制度和服务安全机制建设。另外，发展融资租赁有限制条件少，融资风险少，且能够起到节税效应等优点。目前，民营企业融资渠道狭窄，融资方式单一，融资租赁不仅可以增加公司的融资金额，而且还可以进一步降低公司的资产负债率。（三）增强中小企业信息披露度，构建中小企业内外信用评价机制我国应该针对中小企业创建两家以上大型信用评估机构制定专门的外部信用评价机制，从而为其他融资政策和市场管理打好基础，这些信用评估机构应该要协助各种融资方式和渠道的操作工作。中小企业行业应该针对企业内外部融资管理问题开展相关信息披露程度，让金融、银行机构、法律部门和政府部门能够及国内外市场竞争环境，中小企业的资本结构通常是以需要而临时决定，对于财务风险、市场风险等因素无法予以考虑，而使得形成的资本结构应对风险能力、扩展发展能力和提升资本价值能力都相当欠缺。我国绝大多数中小企业长期在传统融资方式下运作，为了突破自身企业些许缺陷而冒险去尝试中小企业板与创业板等直接融资方式，在对该新型融资方式的管理上手段和方法不足，且由于中小企业经营管理事项过于复杂多变，而无法抽出足够精力来管理该融资方式，使得中小企业容易面临极大资金风险，甚至企业生存危机。三是，中小企业集合债券能够有利于避风取利。中小企业集合证券能够有力的避开单个企业规模小、信用低、风险高等不利因素，投资者可以避免中小企业信息不对称的不利市场特点，再加上有担保机构和政府优惠政策的共同介入，很大幅度降低了集合证券的整体风险。（四）加强融资财务分析和控制，防范融资风险的对策加强企业综合财务状况的分析与经营的预测。尤其是中小民营企业的盈利能力与偿债能力的分析。首先合理预测经营成果的规模，然后建立以偿债能力为底线的融资目标控制体系，真正做到“量出为入”。第二，加强企业现金流量预测分析和投资项目管理。确保融资总额与所要求的资本总额相匹配，并保证融资时间与项目时间一致。第三，管理和融资环境预测、股权资本的结算和借款资本结构安排是合理的。建立专门的政府和金融机构。我们的政府应该建立与金融、银行机构和完善多层次资本市场体系,以满足中小企业融资需求,定期、不规则或定期融资对