读懂 ESG ESG入门一本通（2024年）

11一、ESG发展概况（一）ESG内涵及发展访者表示有时或经常使用气候相关数据来管理风险；关于未来3-5（二）国内ESG发展概述95交易所方面，起初是鼓励上市公司自愿披露社会责任报告，近年来逐渐加强披露要求，要求披露环境、社会和公司治理信息。2024年2月8日，在证监会统一部署下，上海、深圳和北京交易96试行征求意见稿）》，对上市公司ESG报告信息披露做出系统性规范，并面向社会公开征求意见。《征求意见稿》的制定主要目的是加强可持续发展信息披露，推动提高上市公司质量、投资价值和投资者回报水平，促进双碳目标实现和经济、社会、环境的可持续发展。《征求意见稿》的制定还标志着A股ESG（环境、社会及治理）信息披露迎来里程碑式新跨越，强披露时代即将来临。根据《征求意见稿》的规定，报告期内持续被纳入上证180、科创50、深证100、创业板指数的样本公司、以及境内外同时上市的公司，必须披露ESG报告，其余上市公司自愿披露。受到强制披露影响的上市公司大约450家，《征求意见稿》同时鼓励其他上市公司自愿披露ESG报告，相关指标也应遵照《征求意见稿》的要求。ESG报告的强制披露设置了比较长的过渡期和灵活的披露要求，强制披露主体在2026年4月30日前发布2025年度的《可持续发展报告》。披露主体在2025年度、2026年度报告期内，如果难以定量披露可持续发展相关风险和机遇对当期财务状况的影响，可以仅进行定性披露。证监会ESG政策97证监会作为证券市场的统一宏观管理机构，依照法律法规对证券市场进行监管。证监会推出ESG相关政策，为我国资本市场的ESG实践和探索提供一定的规范和依据。2018年9月，证监会发布了修订后的《上市公司治理准则》。修订后的准则在第八章-利益相关者、环境保护与社会责任中，第八十六条规定：“上市公司应当将生态环保要求融入发展战略与公司治理过程，在污染防治、资源节约、生态保护等方面发挥示范引领作用”；第八十七条则明确提出，“上市公司在保持公司持续发展、保障股东利益的同时,应当在社区福利、救灾助困、公益事业等方面积极履行社会责任”。近两年来，证监会陆续发布新的监管规则和指引，进一步明确企业ESG实践要求与监管措施。2022年4月证监会发布了修订的《上市公司投资者关系管理指引》，并将公司的环境、社会和治理信息列为与投资者沟通的主要内容。《指引》明确提到进一步增加和丰富投资者关系管理的内容及方式98,明确上市公司投资者关系管理的组织和实施，并要求在沟通内容中增加上市公司的环境、社会和治理（ESG）信息。2023年8月，证监会发布《上市公司独立董事管理办法》,明确独立董事职责，规范独立董事行为，促进上市公司质量，保护中小股东合法权益，从而助力提升公司治理水平。国资委ESG政策一观国务院国资委社会责任局副局长汪洋在“中央企业ESG沙龙暨中国企业高端对话”活动上表示，对国资央企而言，ESG理念契合我国绿色发展、碳达峰碳中和、现代化治理、共建人类命运共同体等一系列发展要求。他还表示，中央企业应率先行动，推进ESG理念的本土化。近两年里，国资委积极采取措施推动央企ESG发展，建立健全ESG生态体系。为贯彻和落实国务院国资委关于2023年ESG专项报告全覆盖的要求，2022年7月，国务院国资委研究中心在产权局99和社会责任局的指导下，启动了《央企控股上市公司ESG专项报告编制研究》项目。2023年7月国务院国资委办公厅发布《关于转发<央企控股上市公司ESG专项报告编制研究>的通知》，同时公布项目成果，包括《央企控股上市公司ESG专项报告参考指标体系》和《央企控股上市公司ESG专项报告参考模板》，进一步规范央企控股上市公司ESG信息披露工作，为央企控股上市公司编制ESG报告提供了建议与参考。这套指标体系设定了“基础披露”和“建议披露”两个披露级别：基础披露指标是上市公司ESG专项报告需包含的基本ESG指标；建议披露指标为自愿报告的ESG指标，体现了指标体系的兼容性，也为央企控股上市公司循序渐进深化ESG管理提供了灵活度。生态环境部环境信息披露环境监管部门也积极发力，规范企业和上市公司披露环境信息。在2021年生态环境部发布的《环境信息依法披露制度改革方案》中提出，到2025年要基本形成强制性环境信息披露制度，将环境信息强制性要求加入到上市企业申报规则2022年生态环境部制定《企业环境信息依法披露格式准则》，进一步细化企业环境信息依法披露内容，规范环境信息依法披露格式，全面反映企业遵守生态环境法律法规和环境治理情况。同年，生态环境部联合国家发改委、科学技术部、财政部等17部门印发《国家适应气候变化战略2035》，更加突出气候变化监测预警和风险管理，提出加强气候变化影响和风险评估、强化综合防灾减灾等任务举措，金融、能源、旅游、交通等敏感二三产业是适应气候变化重点领域。除了前面提到的监管机构、交易所等机构外，一些行业监管机构也针对自身行业特点发布了ESG相关政策，比如银保监会印发《银行业保险业绿色金融指引》、中国人民银行印发《金融机构环境信息披露指南》、中国证券业协会发布《证券公司履行社会责任专项评价办法（试行）》等。二、ESG评价体系（一）海外主要ESG评价体系资者深入理解ESG投资风险和机遇，并将这些因素纳入MSCI研究团队在具体评分时，利用公开数据和信息，以标准化的规则对35项ESG关键指标进行打分，最终给予公司“AAA—CCC”千家公司的数据分析、评级和指数。其ESG评价体系主要从环境、ESG得分方面，穆迪对其评级覆盖对象从E/S/G三方面打分，此后，穆迪将E、S、G三项分数同其他的信用评价项目指标一果共分为五个等级。CIS-1代表发行人的ESG特性总体上对其信用汤森路透(ThomsonReuters)ESG风险评价体系旨在根据公司报获取，部分有特色的如微众揽月的AI-ESG评级利用计算机分析卫评级体系、数据、方法各具特色，不同评级机构对A股公司的评A+、A、A-、B+、B、B-、C+、C、C-、在彭博金融终端(BloombergIntelligence)上发布中国公司），到十个增强级别（AA+、AA-、A+、A-、BBB+、BBB-、BB+、BB-、B+嘉实的ESG另类数据来源包括5000+国家省市县各级政府和监管信息发布平台、2300+本土财经和新闻媒体\200+公会等，评价结果始于2017年1月的月度评分时间序列，并以系统分，以反映该公司在实质性ESG议题上的表现和管理水平，评分主三、ESG相关政策（一）信息披露政策1、国际ESG信息披露政策据毕马威统计，2020年，N100（由全球52个国家和地区各自2、内地ESG信息披露原则和指引第二阶段，社会责任报告和ESG报告自愿披露与强制披露相结），），），者传达更加可靠且有效的上市公司ESG信息，相关研究机构提出了（二）相关披露要求四、ESG投资发展（一）ESG投资内涵及概述格的欧盟绿色新政下对可持续金融的分类，中国符合标准的公布详尽（二）全球ESG投资发展概览从驱动因素上看，领先市场为自下而上的驱动方式，以资金方驱响应上游资金方的需求，将ESG标准内化于投研，进而形成多种ESG第一，披露强制化，各国监管呈现出从自愿向强制、从部分因子五、ESG参与主体六、ESG披露标准1、GRIstandardsResponsibleEconomies，简称CERES)和联合国环境规划署(UnitedNationsEnvironmentProgramme，简称UNEP)共同2、ISO260000CDP，前身为碳披露项目，是一家国际非营利性组织，为公司与资者会员，89家供应链会员合作，鼓励企业去披露他们对于环境和5、ISSB（二）香港交易所ESG指引发展史七、ESG报告撰写（一）投资者对ESG数据的期待（二）第一步治理架构（三）第二步了解监管要求第三步汇报范围。（四）第四步重要性评估（五）第五步收集资料（六）第六步订立目标），可以是数字或方向性声明）协助减低负面影响及评估/验证环境（七）第七步撰写ESG报告致性」八、ESG奖项国际奖项联合国全球契约中国网络奖是国际上非常有声望的一个ESG奖平台上获奖，对于任何企业来说都是极大的荣誉，也是对其ESG实CDP是一个非盈利组织，它通过收集全球公司和城市的环境信和森林砍伐等问题。公司和组织被鼓励向CDP报告他们的环境数据这两个都是非常著名的全球性指数，DowJones可持续性指数发的奖项，专门表彰在企业社会责任（CSR）、可持续发展和环境负责评估和颁发。GRESB是一个全球性中国在ESG（环境、社会、治理）领域的重视程度逐年提高，伴随这一趋势，出现了一系列有影响力的奖项，表彰在ESG实践中由研究院、行业协会、行业联盟等颁发：企业以及在中国经营的跨国公司。自202国大奖就成了中国ESG领域内的一个重要奖项，它由12个奖项组成（员工参与ESG活动实践奖、消费者参与ESG活动实践奖、ESG价值链奖、ESG环境产品奖、投资者关系ESG沟通与交流奖、ESG报告奖着它不仅仅看重企业在ESG方面的理论承诺，更加重视企业在实际过量化的方法针对中央企业ESG方面的表现进行评估和表彰。中国类似的，由研究院、行业协会、行业联盟等颁发的ESG奖项还由互联网金融数据服务公司颁发：Wind中国上市公司ESG最佳实践100：由金融信息服务提供商估企业的ESG表现，识别出行业内表现最佳的10家企业，鼓励更多。彭博绿金年度受关注环境企业：由金融信息和新闻公司彭博(Bloomberg）颁发，表彰那些在环境保护方面做出突出贡献的企业。由指数公司颁发由报刊、杂志、传媒颁发：中国ESG榜样，由中央广播电视总台联合国务院国5九、ESG相关书单（一）《ESG投资》（二）《从绿到金：打造企业增长与生态发展的共生模（三）《灰犀牛2》灰犀牛：如何应对大概率危机》之后的全新力作，致力于推动我们与风险进行一场全新的对话，为我们提供了一个新颖的框架，类学、社会学和心理学研究，提出了一些独到的观点和经过验证的实用策略，挑战了人们对待风险的刻板态度，展现了“风险人格”如何影响我们的工作与生活，健康的风险生态系统如何支持（四）《零碳社会》8（五）《Whocareswins--Co