房地产-REITs周报：市场扩容提速两REITs发售时间定档

zhujinbj@SAC编号:S1440519120002SFC编号:BPU491黄啸天huangxiaotian@SAC编号:S1440520070013发布日期：2024年06月10日市场表现 -4%-14%-24%-34% 房地产沪深300相关研究报告【中信建投房地产】:REITs周报【中信建投房地产】:REIT周报）：【中信建投房地产】:REITs周报【中信建投房地产】:REITs深度：【中信建投房地产】:REITs周报）：核心观点本周中证REITs收盘指数上涨0.29%，收于797.72。从我们构建的指数来看（已纳入近期新发REITs产权类REITs上涨0.2%，经营权类REITs上涨0.7%。本周市场扩容提速，两只REITs公告发售时间定档。其中华夏特变电工新能源REIT将于6月12日至6月13日发售，发售价格为3.9元/份，拟募资总额为11.6亿元。在网下询价阶段，项目受到资金追捧，有效认购份额为初始网下发售份额的67.8倍，创年内公募REITs项目网下询价倍数新高。工银河北高速公路REIT定档6月11日起发行，发售价格为5.7元/份，拟募集资金57.0亿元。此外，华夏深国际REIT公告于6月12日启动询价，询价区间为2.5元/份-2.6元/份，为仓储物流REITs年内首上新。核心观点行业动态信息2023/6/72023/7/72023/8/72023/9/72023/10/72023/11/72023/12/72024/1/72024/2/72024/3/72024/4/72024/5/7政策及新闻回顾：1）2024年6月2023/6/72023/7/72023/8/72023/9/72023/10/72023/11/72023/12/72024/1/72024/2/72024/3/72024/4/72024/5/7全周加权日均换手率0.78%，较上周0.74%上涨0.04个百分点，日均成交金额为4.0亿元，较上周的3.8亿元上涨5%；2）本周产权类REITs上涨0.2%，经营权类REITs上涨0.7%；3）本周所有REITs子板块中，保租房REITs涨幅最大为1.3%，仓储物流REITs跌幅最大为0.3%；4）中金湖北科投光谷REIT涨幅最大为4.5%；建信中关村REIT跌幅最大为2.4%。重要公告回顾：1）红土创新深圳安居REIT：拟扩募购入位于深圳的承福苑、南馨苑和空港花园项目；2）华夏特变电工新能源REIT、华夏深国际REIT：分别拟于2024年6月6日、6月12日9:00-15:00询价，询价区间分别为3.543-4.102元/份、2.490-2.616元/份；3）东吴苏园产业REIT、浙商沪杭甬REIT：将于6月21日分别解禁1.80亿份、1.95亿份战配份额；4）工银河北高速REIT：发布基金份额发售公告，募集期为2024年6月1日，发售价格为5.698元/份；5）华夏特变电工新能源REIT：发布基金份额发售公告，募集期为2024年6月12-13日，发售价格为3.879元/份；6）鹏华深圳能源REIT：广东将自6月起执行天然气价格传导机制，对本项目暂无直接影响；7）浙商沪杭甬REIT：贷款置换后预计增加2024年可供分配金额74万元。房地产房地产本周重要政策/新闻 2本周市场表现 3本周重要公告 5本周关注：4月高速公路REITs运营数据整体略有下滑 7本周在审项目情况 8本周主要招标信息 风险分析 2 3 3 3 3 4 5 7 7 7 8 9 房地产房地产2本周重要政策/新闻支持区属国企提升投资主力军地位，依托项目建设管2024年，鼓励区属国企通过专项债、基础设施领域不动产投资信资料来源：政府官网，中信建投房地产房地产3本周市场表现690中证REITs指数24-04-2324-04-2524-04-2324-04-2524-04-2724-04-2924-05-0124-05-0324-05-0524-05-0724-05-0924-05-2124-05-2324-05-2524-05-2724-05-2924-05-3124-06-0224-06-0424-06-06资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投注1：本图采用的中证REITs指数指的是中证REITs（收盘）指数，该指数仅考虑收盘价而未考虑分红影响。1.40001.0000\0.6000/、2024-04-232024-05-072024-05-162024-05-272024-0成交金额(亿元)5432165432102024-04-232024-05-072024-05-162024-05-272024-06-05资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投房地产房地产4资料来源：wind，各REITs公告，中信建投注：分类计算基于REITs最新市值作加权平均，含全部36只上市REITs的市场表现，故可能与中证REITs（收盘）指数（含28只成分券，有8只REITs因不满足上市时长等因素尚未纳入）的市场表现有所偏差房地产房地产5本周重要公告拟通过扩募发售募集资金，认购深创投-深收益分配基准日可供分配金额的99.98%。分红方案为广东省电力市场运行实际，建立气电天然气价格传导机收益分配基准日可供分配金额的99.99%。分红方案为收益分配基准日可供分配金额的99.99%。分红方案为陈忠敏新任北京中关村软件园发展有限责任公司的董事王峥恺新任中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基房地产房地产6合计为720,000,000.00份，占本基金全部基金份额的本基金原始权益人中交投资有限公司和中交第二航务工告2.69%/年，去年同期贷款利3.15%/年，预计增加2024本次战配解禁份额共计1.95亿份，占全部基金份额的资料来源：各REITs公告，中信建投房地产房地产7本周关注：4月高速公路REITs运营数据整体略有下滑4月高速公路REITs运营数据整体略有下滑。1）华夏中国交建REIT：4月日均自然车流量为2.2万辆，同比变动-7.0%；2）华泰江苏交控REIT：4月日均自然车流量为3.6万辆，同比变动-6.2%；3）国金中国铁建REIT：4月日均自然车流量为2.4万辆，同比变动-1.1%；4）浙商沪杭甬REIT：4月日均自然车流量为2.7万辆，同比变动0.3%；5）易方达深高速REIT：4月日均自然车流量为5.0万辆，同比变动-9.0%，主因强降雨、强对流天气，益常高速本月内有4天发生交通管制；6）中金安徽交控REIT：4月日均自然车流量为2.0万辆，同比变动-16.5%，主要受宣广高速改扩建期间“半幅封闭施工，半幅单向通行”交通组织方案的影响，周边路网分流沿江高速车流量；7）中金山东高速REIT：4月日均自然车流量为2.3万辆，同比变动-0.9%；8）平安广州广河REIT：4月日均自然车流量为12.8万辆，同比变动-4.6%，主因今年清明节假期共3天实施7座（含）以下小型客车免费通行，去年为1天，且4月广东频繁出现强降雨天气影响出行；9）华夏越秀高速公路REIT：4月日均自然车流量为3.1万辆，同比变动4.7%，主要受清明节三天收费公路免收7座以下（含七座）载客车辆通行费政策影响。资料来源：各REITs公告，中信建投资料来源：各REITs公告，中信建投资料来源：各REITs公告，中信建投房地产房地产8本周在审项目情况司荣乌高速公路（大王店枢纽创新基地、创新大厦园区和资料来源：各REITs公告，中信建投注：上交所审核环节为：已申报-已受理-已反馈-通过/未通过，深交所审核环节为：申报-受理-问询-审核意见-注册/中止/终止房地产房地产9金位于重庆两江新区的4个产业-年资料来源：各REITs公告，中信建投注：上交所审核环节为：已申报-已受理-已反馈-通过/未通过，深交所审核环节为：申报-受理-问询-审核意见-注册/中止/终止资料来源：各REITs公告，中信建投注：上交所审核环节为：已申报-已受理-已反馈-通过/未通过，深交所审核环节为：申报-受理-问询-审核意见-注册/中止/终止金司司目生效日起46年司资料来源：各REITs公告，中信建投注：上交所审核环节为：已申报-已受理-已反馈-通过/未通过，深交所审核环节为：申报-受理-问询-审核意见-注册/中止/终止年司资料来源：各REITs公告，中信建投注：上交所审核环节为：已申报-已受理-已反馈-通过/未通过，深交所审核环节为：申报-受理-问询-审核意见-注册/中止/终止金----年年---司资料来源：各REITs公告，中信建投注：上交所审核环节为：已申报-已受理-已反馈-通过/未通过，深交所审核环节为：申报-受理-问询-审核意见-注册/中止/终止房地产房地产本周主要招标信息工业园区东富路45号的联创产业园作为底佛山火炬园产业园公募REITs项目评标结果公杭州市水务集团有限公司基础设施公募REITs机构公开元,基金管理费（包含计划管理费）0.资料来源：公司公告，中信建投风险分析1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发展。3、二级市场波动的风险：REITs的风险特征表现为中等风险及中等收益，今年以来受个别资产基本面疫后修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一投资行为趋同等影响，二级市场持续回调，出现较大波动。房地产房地产竺劲地产、周期及中小盘研究组组长，房地产和建筑行业首席分析师，北京大学国家发展研究院金融学硕士，专注于房地产、物业管理等行业研究，13年证券从业经验。连续三年（2018-2020）荣获最佳行业金牛分析师奖（房地产行业），获得2020年新财富最佳分析师（房地产行业）入围奖，2020年机构投资者·财新资本市场分析师成就奖（房地产行业）大陆区入围奖，2020年卖方分析师水晶球奖（房地产行业）第5黄啸天中信建投证券房地产&REITs行业分析师，上海财经大学硕士。2018年加入中信建投，深入覆盖房地产开发、物业管理、REITs等领域。2020年最佳行业金牛分析师奖团队成员，2018、2020年卖方分析师水晶球奖团队成员，2018-2023年Wind金牌分析师。于秉仟yubingqian@房地产房地产评级说明香港市场以恒生指数作为基准；美国市场以标普相对涨幅5%—15%相对跌幅5%—15%分析师声明本报告署名分析师在此声明i）以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,结论不受任何第三方的授意或影响。（ii）本人不曾因，不因，也