交运行业周报：学子归巢暑运将启

请务必阅读正文之后的重要声明部分1投资要点评级：增持（维持）投资要点评级：增持（维持）分析师：杜冲联系人：李鼎莹n投资建议：一、航空机场：学子归巢，暑运将启。6月航空煤油出厂价（含税）报于出行成本同步降低，出行需求有望进一步回暖。随着端午假期后中高考的陆续结束，民航将迎来一年中最旺的暑运，板块或迎来新一轮催化。中长期看，我们认为行业恢复趋势向好，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续上行，叠加票价市场化改革利好，航空公司的业绩表现有望持续改联系人：李鼎莹基本状况3,144,3082,694,274行业-市场走势对比布新监管意见，强化上市公司分红，并推动提高股息率和多次分红，以提升上市公司分红的积极性和稳定性。根据Wind数据，境中，高股息、防御性强的红利资产有望受到持续关注。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深武广段、沪昆高铁沪杭段、沪昆高铁杭长段和杭深铁路杭甬段4条热门高铁线路票价基本状况3,144,3082,694,274行业-市场走势对比23-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-05相关报告n三、大宗供应链：顺周期引领，供应链觉醒。房地产宽松政策接二连三，大宗供应链官方陆续调整及优化房地产相关政策，2024年来，各城市城市陆续放松住房限购。4月底，中央政治局会议首次提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、拟设立保障性住房再贷款等，有望促进房地产行业高质量发展。同时，上海、广州、深圳相继宣布优化调整房地产政策的相关措施，下调了个人住房贷款最低首付款比例和利率券项目的初步筛选工作，并将抓紧会同有关方面，尽快形成最终的准备项目清单，督促地方加快债券发行使用，推动项目形成更多实物工作量。我们认为本轮23-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-05相关报告n航空：日均执飞航班量周环比增减不一，平均飞机利用率周环比下降。1）6月3日-6月7日，日均执飞航班量：南方航空2208.20架次，周环比增加1.07%；东方航空秋航空432.00架次，周环比增加1.17%；吉祥航空351.60架次，周环比减少3.60%。东方航空7.10小时/日，周环比减少4.05%；中国国航7.40小时/日，周环比减少3.90%；春秋航空7.50小时/日，与上周持平；吉祥航空8.30小时/日，周环比减少请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-行业周报n机场：国内航线、国际航线周环比增减不一。1）6月3日-6月7日，日均进出港执飞）：）：n航运：集运指数周环比上升，散运指数、油运指数、原油价格周环比增减不一。1）集n风险提示：汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-行业周报1核心观点及投资建议 2重点标的 3航空机场数据跟踪 4航运港口数据跟踪 5铁路公路数据跟踪 6本周交运板块及个股表现 风险提示 图表1：民航客运量:当月值 图表2：民航旅客周转量:当月值 图表3：民航货邮运输量:当月值 图表4：民航货邮周转量:当月值 图表5：民航正班客座率:当月值 图表6：南方航空:客座率:当月值 图表7：东方航空:客座率:当月值 图表8：中国国航:客座率:当月值 图表9：春秋航空:客座率:当月值 图表10：吉祥航空:客座率:当月值 图表11：南方航空:日均执飞航班量 图表12：东方航空:日均执飞航班量 图表13：中国国航:日均执飞航班量 图表14：春秋航空:日均执飞航班量 图表15：吉祥航空：日均执飞航班量 图表16：南方航空:平均飞机利用率 图表17：东方航空:平均飞机利用率 请务必阅读正文之后的重要声明部分-4-行业周报图表18：中国国航:平均飞机利用率 图表19：春秋航空:平均飞机利用率 图表20：吉祥航空:平均飞机利用率 图表21：深圳机场:旅客吞吐量:当月值 图表22：上海机场:旅客吞吐量:当月值 图表23：白云机场:旅客吞吐量:当月值 图表24：厦门空港:旅客吞吐量:当月值 图表25：北京首都机场:旅客吞吐量:当月值 图表26：深圳机场:飞机起降架次:当月值 图表27：上海机场:飞机起降架次:当月值 图表28：白云机场:飞机起降架次:当月值 图表29：厦门空港:飞机起降架次:当月值 图表30：北京首都机场:飞机起降架次:当月值 图表37：深圳宝安机场：执飞率（国内航线） 请务必阅读正文之后的重要声明部分-5-行业周报 图表55：出厂价(含税):航空煤油 图表56：即期汇率:美元兑人民币 图表57：SCFI:综合指数 图表58：CCFI:综合指数 图表59：CCFI:美西航线 图表60：CCFI:美东航线 图表61：CCFI:欧洲航线 图表62：CCFI:地中海航线 图表63：内贸集装箱运价指数PDCI:综合 图表64：波罗的海干散货指数(BDI) 图表65：巴拿马型运费指数(BPI) 图表66：好望角型运费指数(BCI) 图表67：超级大灵便型运费指数(BSI) 图表68：小灵便型运费指数(BHSI) 图表69：CCBFI:综合指数 图表70：CDFI:综合指数 图表71：铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3) 图表72：铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5) 图表73：CDFI:巴拿马型:煤炭:印尼萨马林达-广州 图表74：CDFI:超灵便型:煤炭:印尼塔巴尼奥-广州 图表75：CDFI:粮食:巴西桑托斯-中国北方港口 图表76：CDFI:粮食:美湾密西西比河-中国北方港口 图表77：原油运输指数(BDTI) 图表78：成品油运输指数(BCTI) 图表79：现货价:原油:英国布伦特Dtd 图表80：现货价:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 图表81：全国主要港口:货物吞吐量:当月值 图表82：全国主要港口:外贸货物吞吐量:当月值 图表83：全国主要港口:集装箱吞吐量:当月值 图表84：铁路客运量:当月值 图表85：铁路旅客周转量:当月值 图表86：铁路货运量:当月值 图表87：铁路货物周转量:当月值 请务必阅读正文之后的重要声明部分-6-行业周报图表88：公路客运量:当月值 图表89：公路旅客周转量:当月值 图表90：公路货运量:当月值 图表91：公路货物周转量:当月值 图表92：中国公路物流运价指数 图表93：本周交运板块上涨1.6% 图表94：交运行业细分板块表现 图表95：航空机场板块个股表现 图表96：航运港口板块个股表现 图表97：公路铁路板块个股表现 请务必阅读正文之后的重要声明部分-7-行业周报1核心观点及投资建议n航空机场：学子归巢，暑运将启。6月航空煤油出厂价（含税）报于燃油附加费同步下调，旅客出行成本同步降低，出行需求有望进一步回板块或迎来新一轮催化。中长期看，我们认为行业恢复趋势向好，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续上行，叠加票价市场化改革利好，航空公司的业绩表现有望持续改善，建议关注低位布局机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空、三大航，建议关注上海机场、白云机场、中信海直。n公路、铁路、港口：低估值、高股息吸引力仍强。2024年3月15日，证监会发布新监管意见，强化上市公司分红，并推动提高股息率和多次分红，以提升上市公司分红的积极性和稳定性。根据Win发行份额65.45亿份，环比增长显著。御性强的红利资产有望受到持续关注。公路板块建议关注低估值、高股息山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速，铁路板块建议关注大秦铁路、广深铁路、京沪高铁。日前，12360官网发布调价公告称，此次提价有望打开高铁的盈利上行空间，以公用事业为代表的红利资产或将迎来价值重塑。港口方面：港口资源整合是促进港口提质增解过剩产能、减少同质化竞争的重要举措，上市公司有望迎来发展新机遇。2022年以来山东省、河北省等相继发布了港口整合信息，具体实施方案仍在酝酿中，预计上市公司有望迎来优质资产注入，增厚公司业n大宗供应链：顺周期引领，供应链觉醒。房地产宽松政策接二连三，大宗供应链业务向好预期较强。中长期看，我国房地产市场正趋于平稳年来，各城市城市陆续放松住房限购。4月底，中央政出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，随后楼市利确取消全国层面房贷利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、拟设立保障性住房再贷款等，有望促进房地产行业高质量发展。同时，上海、广州、深圳相继宣布优化调整房地产政策的相关措施，下调了个人住房贷款最低首付款比例和利率下限，并对限购政策进行了优筛选工作，并将抓紧会同有关方面，尽快形成最终的准备项目清单，督促地方加快债券发行使用，推动项目形成更多实物工作量。我们认为本轮“房地产”政策放松或将持续超市场预期，房地产引领顺周期，叠加供应链业务有望迎来发展机遇，从而带动业绩季度环比改善。经历三年请务必阅读正文之后的重要声明部分-8-行业周报疫情的大宗供应链市场集中化趋势日渐明朗，龙头厦门国贸、厦门象屿市场份额及盈利水平长期向好趋势明确，板块调整之后，配置机遇正佳，建议重点关注。请务必阅读正文之后的重要声明部分-9-行业周报2重点标的公司双品牌、双枢纽运行的发展战略有助于公司实现高、中、低端旅客定成本的持续摊薄，预计公司业绩将迎来进一步突公司为民营低成本航司龙头，盈利水平行业领先。公司成本管控优势明显，坚持低成本战略，2022年在石家庄、兰州、宁波、扬州机场运送旅客人次市场份额稳居首位，在揭阳、沈阳、南昌机场居第二位。2024年，随着公司机长人数持续恢复，飞机利用率持续提升，盈利有n重点推荐：华夏航空，24-26年对应P/E分别为22.17X/9.46X/8.02X。期。随着飞机利用率的持续恢复，公司单位ASK成本将继续下降，从而带动业绩持续上升。支线航空的需求存在聚集效应，未来发展空间广公司提供稳定业绩托底。民航局的支线补贴占公司政府补贴收入的50%左右，具有稳定性，且2024-2025年随着公司运力持续恢复，有望进一步增加。短期看，我们认为公司业绩将随着飞机利用率恢复长期看，公司作为我国支线航空龙头，在支线市场具有先发优公司着力建设广州、北京两大综合性国际枢纽，逐步形成“南北呼应、成网、东西成扇”的航线网络布局。2023年夏秋航季，公司国内时刻公司为上海两场最大承运人，且在一线城市互飞航线中优势明显。根据2023年夏秋季航班计划，公司一线城市对飞周计划航班量（剔除纯货运航司）占比30.04%，居行业首位。国际航线方面韩国、泰国的时刻量占中国航司的比例（剔除纯货运航司）分别为30.69%、21.24%、28.72%，均居行业首位。在当前国内恢复快于国际的情况下，公司商务线优势有望得到释放，随着日韩泰航线的进一步岛港口是世界第四大沿海港口，我国北方最大的外贸口岸，区位优势显增长8.72%；公司及其合营企业、联营企业企业及联营企业的权益比例）全年完成货物吞吐量6.64亿吨，同比增司枢纽港地位突出，主营业务发展稳健，山东港口整合红利或将持续释请务必阅读正文之后的重要声明部分-10-行业周报2022年，公司顺利完成与虹桥机场的重组，凭借上海区位优势，两场公司公告与日上上海签订两场免税店经营补充协议，免税提成重回“下有保底，上不封顶”模式，盈利弹性再次恢复。公司具有稳定的投资收益，随着航空业务的持续复苏，航空油料及德高动量有望持续为公司带公司核心路桥资产均为山东省高速公路网的中枢干线，路网完善，经营稳健；控股股东山东高速集团实力雄厚，后续优质路产注入空间进一步增强路桥运营主业的成长性，建议持续关注相关改扩建进度。同n建议关注：建发股份，24-26年对应P/E分别为4.21X/3.63X/3.15X。后主要因完成美凯龙控制权收购并将其纳入公司合并报表产生归母重组收益95.22亿元；实现扣非归母净利润24.07亿元，同比下降市占率有望随着行业集中度提升进一步增加；房地产业务方面，公司投资拿地意愿较强，销售趋势向好，后续结算收入有2023年，受国际外部环境复杂严峻、不确定性上升以及国内有效需求不足，社会预期偏弱等因素影响，公司供应链管理业务经营承压。展望后续，公司将继续落实产业化、国际化、数字化战略，推进供应链、产发展空间广阔，当前市场集中度较低，公司作为头部企业，后续有望凭建议关注：厦门象屿，24-26年对应P/E分别为9.15X/7.79X/6.69X。2023年，市场有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，大宗商品价格波动下行，公司经营业绩尤其是农产品供应链盈利水平受到影响。我国大宗供应链行业发展空间广阔，当前市场集中度较低，考虑到公司是行业内头部企业，并不断优化升级业务模式，在物流资源及数n建议关注：广汇物流。公司主营业务已成功转向能源物流，上游铁路资产区位优势显著，后续运能提升空间较大，运量增长可期；下游四大综合能源物流基地投运后，通过与上游铁路连接，可形成完整的能源物流体系，从而增厚主业收益。疆煤外运发展前景向好，公司上下游一体化战略部署竞争优势显著，能源物流业务具备较强的请务必阅读正文之后的重要声明部分-11-行业周报3航空机场数据跟踪3.1航空里，相比于上月减少21.20亿人公里，月环比下降2.12%，相比于去年图表1：民航客运量:当月值 2019202120222023一20240.700.600.500.400.300.200.100.00010203040506070809101112图表2：民航旅客周转量:当月值 2019202120222023一2024120010008006004002000010203040506070809101112比于上月减少2.40万吨，月环比下降3.39%，相比于去年同期增加图表3：民航货邮运输量:当月值 2019202120222023一2024807060504030200010203040506070809101112图表4：民航货邮周转量:当月值 2019202120222023一202435302520151050010203040506070809101112请务必阅读正文之后的重要声明部分-12-行业周报中国国航客座率为78.80%，相比于上月上涨0.30pct，月环比增加于去年同期上涨1.97pct，年同比增加2.22%；吉祥航空客座率为83.31%，相比于上月下跌2.09pct，月图表5：民航正班客座率:当月值 2019202120222023一202410090807060504030200010203040506070809101112图表7：东方航空:客座率:当月值 2019202120222023202410090807060504030200010203040506070809101112图表6：南方航空:客座率:当月值 20192021一20222023202410090807060504030200010203040506070809101112图表8：中国国航:客座率:当月值 20192021一20222023一20241009080706050403020100010203040506070809101112来源：iFinD、中泰证券研究所行业周报图表9：春秋航空:客座率:当月值 2019202120222023202410040200来源：iFinD、中泰证券研究所（单位：%）图表10：吉祥航空:客座率:当月值 20192021一20222023一202410040200来源：iFinD、中泰证券研究所航班量为2154.60架次，相比于上周减少58.83架次，周环比减少周环比增加1.17%，相比于去年同期增加44.14架次，年同比增加11.38%；吉祥航空日均执飞航班量为351.60架次，相比于上周减少图表11：南方航空:日均执飞航班量一20192021一202220232024第4周第10周第22周第25周第28第4周第10周第22周第25周第28周第40周第43周25002000150010005000图表12：东方航空:日均执飞航班量 20192021202220232024第1周第4周第7周第10周第22周第25周第28周第31周第1周第4周第7周第10周第22周第25周第28周第31周第34周第37周25002000150010005000来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）请务必阅读正文之后的重要声明部分-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分-14-行业周报图表13：中国国航:日均执飞航班量 2019202120222023一2024第10周第22周第25周第10周第22周第25周第28周第37周第40周第49周第52周180016001400120010008006004002000图表14：春秋航空:日均执飞航班量一20192021一20222023一2024第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周5004003002001000来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）图表15：吉祥航空：日均执飞航班量 20192021202220232024第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周400350300250200150100500来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）利用率为7.10小时/日，相比于上周减少0.30小时/日，周环比减少周环比减少3.90%，相比于去年同期增加0.30小时/日，年同比增加4.23%；春秋航空平均飞机利用率为7.50利用率为8.30小时/日，相比于上周减少0.30小时/日，周环比减少行业周报图表16：南方航空:平均飞机利用率一2019202120222023一2024第13周第25周第28周第43周第13周第25周第28周第43周图表18：中国国航:平均飞机利用率第4周第25周第28周第4周第25周第28周87654321图表17：东方航空:平均飞机利用率第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周987654321图表19：春秋航空:平均飞机利用率第25周第28周第25周第28周第37周第49周987654321图表20：吉祥航空:平均飞机利用率第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周42来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：小时/日）请务必阅读正文之后的重要声明部分-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分-16-行业周报3.2机场万人次，相比于上月减少36.58万人次，月环比下降3.60%，相比于去吐量为221.68万人次，相比于上月增加1.02万人次，月环比增加环比下降2.41%，相比于去年同期增加111.39万人，年同比增加图表21：深圳机场:旅客吞吐量:当月值 2019202120222023一20246005004003002001000010203040506070809101112图表23：白云机场:旅客吞吐量:当月值 20192021一20222023一20248007006005004003002001000010203040506070809101112图表22：上海机场:旅客吞吐量:当月值 20192021202220232024120010008006004002000010203040图表24：厦门空港:旅客吞吐量:当月值 20192021202220232024300250200150100500010203040506070809101112请务必阅读正文之后的重要声明部分-17-行业周报图表25：北京首都机场:旅客吞吐量:当月值 2019202120222023202410009008007006005004003002001000来源：iFinD、公司公告、中泰证券研究所（单位：万人）于上月减少5761架次，月环比下降15.80%，相比于去年同期减少于上月减少2977架次，月环比下降4.46%，相比于去年同期增加相比于上月减少100架次，月环比下降0.63%，相比于去年同期增加相比于上月减少1430次，月环比下降3.96%，相比于去年同期增加3088次，年同比增加9.77%；截至5月31日，白云机场飞机起降41008架次，相比于上月增加5561架次，月环比增加15.69%，相比于行业周报图表26：深圳机场:飞机起降架次:当月值 201920212022202320244000035000300002500020000150001000050000010203040506070809101112图表28：白云机场:飞机起降架次:当月值 20192021一20222023一202450000450004000035000300002500020000150001000050000010203040506070809101112图表27：上海机场:飞机起降架次:当月值 2019202120222023202480000700006000050000400003000020000100000010203040506070809101112图表29：厦门空港:飞机起降架次:当月值 2019202120222023一2024180001600014000120001000080006000400020000010203040506070809101112图表30：北京首都机场:飞机起降架次:当月值 20192021一20222023一20246000050000400003000020000100000010203040506070809101112请务必阅读正文之后的重要声明部分-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分-19-行业周报安机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为839.20架次，相比次，年同比减少3.64%；北京首都机场日均进出港执飞航班量（国内航均进出港执飞航班量（国内航线）为1060.60架次，相比于上周增加48.60架次，周环比增加4.80%，相比于同比增加14.32%；厦门高崎机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为410.40架次，相比于上周减少8.46架次，周环比减少2.02%，相比出港执飞航班量（国内航线）为789.40架次，相架次，周环比减少2.44%，相比于去年同期减少20.17架次，年同比减少2.49%；上海虹桥机场日均进出港执飞航班量（国内航线）为图表31：深圳宝安机场：日均进出港执飞航班量（国内航线） 20192021一20222023一2024第1周第4周第第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周8006004002000图表32：北京首都机场：日均进出港执飞航班量（国内航线） 2019202120222023一2024140012001000800600400200图表33：广州白云机场：日均进出港执飞航班量（国内航线） 20192021202220232024第7周第10周第25周第7周第10周第25周第28周第31周第37周第49周第52周120010008006004002000图表34：厦门高崎机场：日均进出港执飞航班量（国内航线）一20192021一20222023一2024第1周第4周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周5004003002001000来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）行业周报图表35：上海浦东机场：日均进出港执飞航班量（国内航线）一20192021一20222023一2024第1周第4周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周10008006004002000图表36：上海虹桥机场：日均进出港执飞航班量（国内航线） 20192021一20222023一2024第4周第13周第16周第22周第25周第28周第4周第13周第16周第22周第25周第28周第31周7006005004003002001000来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）（国内航线）为77.47%，相比于上周减少0.43pct，周环比减少0.55%，相比于去年同期减少7.43pct，年同比减少8.7率（国内航线）为90.88%，相比于上周减少0.68pct，周环比减少机场执飞率（国内航线）为83.43%，相比于上周增加3.98pct，周环比高崎机场执飞率（国内航线）为79.97%，上海虹桥机场执飞率（国内航线）为93.70%，相比于上周减少0.38pct，图表37：深圳宝安机场：执飞率（国内航线） 20192021202220232024第4周第13周第25第4周第13周第25周第28周第34周第46周10040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）图表38：北京首都机场：执飞率（国内航线） 2019202120222023一2024第10周第10周第25周第28周第52周10040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）请务必阅读正文之后的重要声明部分-20-图表39：广州白云机场：执飞率（国内航线）一2019202120222023一2024第1周第4周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周10040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）图表41：上海浦东机场：执飞率（国内航线） 20192021202220232024120100400来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）行业周报图表40：厦门高崎机场：执飞率（国内航线） 20192021202220232024第1周第25第1周第25周第28周第34周第52周10040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）图表42：上海虹桥机场：执飞率（国内航线） 20192021202220232024第1周第4周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周10040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）第1周第4第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周）：年同比增加81.45%；北京首都机场日均进出港执飞航班量（国际航线）架次，周环比减少1.68%，相比于去年同期增加73.26架次，年同比增加60.47%；厦门高崎机场日均进出港执飞航班量（国际航线）为周环比减少0.17%，相比于去年同期增加209.91架次，年同比增加115.79%；上海虹桥机场日均进出港执飞航班量（国际航线）为16.00架次，与上周持平，相比于去年同期增加2.14架次，年同比增加请务必阅读正文之后的重要声明部分-21-图表43：深圳宝安机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）一20192021一20222023一2024第1周第4周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周10040200图表45：广州白云机场：日均进出港执飞航班量（国际航线） 201920212022202320243503002502000行业周报图表44：北京首都机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）一2019202120222023一20243503002502001501000来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）图表46：厦门高崎机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）第25周第28周第43周一2019202120222023一202440200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日）第1周第4周第7周第10周第第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周请务必阅读正文之后的重要声明部分-22-行业周报图表47：上海浦东机场：日均进出港执飞航班量（国际航线） 20192021一202220232024第4周第7周第13周第22周第25周第28周第第4周第7周第13周第22周第25周第28周第31周第37周第40周第49周第52周5004003002001000图表48：上海虹桥机场：日均进出港执飞航班量（国际航线）一20192021一20222023一202486420来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：架次/日））：（国际航线）为86.84%，相比于上周减少10.09pct，周环比减少机场执飞率（国际航线）为94.29%，相比于上周减少1.27pct，周环比白云机场执飞率（国际航线）为94.46%，上海虹桥机场执飞率（国际航线）为100.00%，与上周持平，相比于去年同期增加2.02pct，年同比增加2.06%。图表49：深圳宝安机场：执飞率（国际航线）一20192021一20222023一2024第4第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周10040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）图表图表50：北京首都机场：执飞率（国际航线） 20192021一20222023202412010040200第1第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）请务必阅读正文之后的重要声明部分-23-请务必阅读正文之后的重要声明部分-24-图表51：广州白云机场：执飞率（国际航线） 2019202120222023202412010040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）图表53：上海浦东机场：执飞率（国际航线）一2019202120222023一202412010040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）行业周报图表52：厦门高崎机场：执飞率（国际航线）一2019202120222023一2024第1周第16周第25第1周第16周第25周第28周第31周第46周第49周10040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）图表图表54：上海虹桥机场：执飞率（国际航线）一20192021一20222023一202412010040200来源：航班管家、中泰证券研究所（单位：%）第1周第4周第7周第10周第第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周n航空煤油出厂价：截至6月1日，航空煤油出厂价（含税）报收于6204元/吨，相比于上月下跌446元/吨，月环比下降6.71请务必阅读正文之后的重要声明部分-25-行业周报图表55：出厂价(含税):航空煤油 20192021202220232024120001000080006000400020000010203040506070809101112图表图表56：即期汇率:美元兑人民币7.47.2w7.0w6.86.66.46.24航运港口数据跟踪4.1集运相比于上周上涨61.84点，周环比增加5.21%，相比于去年同期上涨相比于上周上涨98.69点，周环比增加7.78%，相比于去年同期上涨图表57：SCFI:综合指数 20202021202220232024600050004000300020001000001-0101-1601-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-28图表59：CCFI:美西航线一20202021202220232024300025002000150010005000图表61：CCFI:欧洲航线 202020212022202320247000600050004000300020001000001-1602-1503-1701-1602-1503-1706-1506-3007-3008-1409-13行业周报图表58：CCFI:综合指数 2020202120222023202440003500300025002000150010005000图表60：CCFI:美东航线 202020212022202320243500300025002000150010005000图表62：CCFI:地中海航线 202020212022202320247000600050004000300020001000001-1602-1504-1605-1606-1502-1501-1602-1504-1605-1606-1502-1504-1605-1606-15请务必阅读正文之后的重要声明部分-26-行业周报图表63：内贸集装箱运价指数PDCI:综合2500200015001000500001-1602-1503-0203-1704-1605-1606-1506-3007-1507-3008-1408-2909-28 202101-1602-1503-0203-1704-1605-1606-1506-3007-1507-3008-1408-2909-284.2散运涨611.00点，年同比增加53.64%；好望角型运费指数BCI报收于数BSI报收于1254.00点，相比于上周下跌24.00点，周环比下降图表图表64：波罗的海干散货指数(BDI)6000500040003000200010000 20202021202220232024请务必阅读正文之后的重要声明部分-27-行业周报图表65：巴拿马型运费指数(BPI) 2020202120222023一2024500045004000350030002500200015001000500001-0101-1601-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-28图表67：超级大灵便型运费指数(BSI)一20202021一20222023一202440003500300025002000150010005000图表66：好望角型运费指数(BCI) 20202021202220232024120001000080006000400020000图表68：小灵便型运费指数(BHSI) 20202021一20222023一202425002000150010005000请务必阅读正文之后的重要声明部分-28-行业周报图表69：CCBFI:综合指数 2020202120222023一202418001600140012001000800600400200001-0101-1601-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-28图表图表70：CDFI:综合指数 20202021一20222023一202425002000150010005000相比于去年同期上涨6.78美元/吨，年同比增加36.49%；西澳-青岛周环比增加7.39%，相比于去年同期上涨2.89美元/吨，年同比增加34.20%。图表71：铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)一20202021一20222023一202460504030200图表图表72：铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)一2020202120222023一20242520151050费为8.96美元/吨，相比于上周下跌0.09美元/吨，周环比下降0.96奥-广州（超灵便型船）煤炭运费为11.69美元/吨，相比于上周下跌请务必阅读正文之后的重要声明部分-29-行业周报图表73：CDFI:巴拿马型:煤炭:印尼萨马林达-广州一20202021一20222023一202486420图表图表74：CDFI:超灵便型:煤炭:印尼塔巴尼奥-广州2520151050图表75：CDFI:粮食:巴西桑托斯-中国北方港口807060504030200来源：iFinD、wind、中泰证券研究所（单位：美元/吨）图表76：CDFI:粮食:美湾密西西比河-中国北方港口 202020212022202320244020001-0101-1601-0101-1601-3102-1503-0203-1704-0104-1605-0105-1605-3106-1506-3007-1507-3008-1408-2909-1309-2810-1310-2811-1211-2712-1212-27请务必阅读正文之后的重要声明部分-30-请务必阅读正文之后的重要声明部分-31-行业周报相比于上周上涨26.00点，周环比增加2.10%，相比于去年同期上涨图表77：原油运输指数(BDTI) 20202021202220232024300025002000150010005000图表图表78：成品油运输指数(BCTI)一20202021一20222023一202425002000150010005000图表79：现货价:原油:英国布伦特Dtd 20202021202220232024160140120100806040200-20行业周报图表80：现货价:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 20202021202220232024140120100806040200-20-40-60于去年同期增加0.38亿吨，年同比增加2.69%。物吞吐量为4.47亿吨，相比于上月减少相比于去年同期增加0.33亿吨，年同比增加8.05%。吐量为2730万标准箱，相比于上月增加8万标准箱，月环比增加图表81：全国主要港口:货物吞吐量:当月值 20202021一20222023202416141210864010203040506070809101112请务必阅读正文之后的重要声明部分-32-请务必阅读正文之后的重要声明部分-33-图表82：全国主要港口:外贸货物吞吐量:当月值 202020212022202320245.04.84.64.44.24.03.83.63.43.23.02.82.62.42.22.0010203040506070809101112行业周报图表83：全国主要港口:集装箱吞吐量:当月值 20202021202220232024300025002000150010005000102030405060708091011125铁路公路数据跟踪5.1铁路图表84：铁路客运量:当月值一20202021一20222023一20245.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.00010203040506070809101112来源：iFinD、中泰证券研究所（单图表85：铁路旅客周转量:当月值一20202021一2022202320242000180016001400120010008006004002000010203040506070809101112请务必阅读正文之后的重要声明部分-34-图表86：铁路货运量:当月值 202020212022202320245.004.504.003.503.002.502.00010203040506070809101112来源：iFinD、中泰证券研究所行业周报图表87：铁路货物周转量:当月值一20202021一20222023一20243500300025002000150010000102030405060708091011125.2公路图表88：公路客运量:当月值一20202021一20222023一202486420010203040506070809101112来源：iFinD、中泰证券研究所（单图表89：公路旅客周转量:当月值 20202021一2022202320247006005004003002001000010203040506070809101112图表90：公路货运量:当月值一20202021一20222023一2024403530252050010203040506070809101112来源：iFinD、中泰证券研究所（单行业周报图表91：公路货物周转量:当月值一2020