温州市金融综合改革试验区-上海自贸区

温州市金融综合改革试验区-上海自贸区温州金改的具体内容

(一)规范发展民间融资。制定规范民间融资的管理办法，建立民间融资备案管理制度，建立健全民间融资监测体系。

(二)加快发展新型金融组织。鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。

(三)发展专业资产管理机构。引导民间资金依法设立创业投资企业、股权投资企业及相关投资管理机构。

(四)研究开展个人境外直接投资试点，探索建立规范便捷的直接投资渠道。

(五)深化地方金融机构改革。鼓励国有银行和股份制银行在符合条件的前提下设立小企业信贷专营机构。支持金融租赁公司等非银行金融机构开展业务。推进农村合作金融机构股份制改造。

(六)创新发展面向小微企业和“三农”的金融产品与服务，探索建立多层次金融服务体系。鼓励温州辖区内各银行机构加大对小微企业的信贷支持。支持发展面向小微企业和“三农”的融资租赁企业。建立小微企业融资综合服务中心。

(七)培育发展地方资本市场。依法合规开展非上市公司股份转让及技术、文化等产权交易。

(八)积极发展各类债券产品。推动更多企业尤其是小微企业通过债券市场融资。建立健全小微企业再担保体系。

(九)拓宽保险服务领域，创新发展服务于专业市场和产业集群的保险产品，鼓励和支持商业保险参与社会保障体系建设。

(十)加强社会信用体系建设。推进政务诚信、商务诚信、社会诚信和司法公信建设，推动小微企业和农村信用体系建设。加强信用市场监管。

(十一)完善地方金融管理体制，防止出现监管真空，防范系统性风险和区域性风险。立金融业综合统计制度，加强监测预警。

(十二)建立金融综合改革风险防范机制。三、如何看待温州金改

促使温州金融改革方案在短时间内获批出台的，首先当然是近期出现的民企老板集中出走现象。这不仅制造了大量呆坏账和社会不稳定因素，也令维系巨额民间借贷的信用体系濒临破产。如果民间借贷这扇门再被关上，其他正常经营的民营企业，也将面临拆借无门的困境。更宏观的背景是，在温州等民营经济发达的地区，民间资本十分充足，却找不到合适的投资渠道，大量进入虚拟经济领域；与此同时，大量中小型企业融资困难，借贷无门。

分歧可能只在改革的步骤和力度。

从资金的供给来看，巨额的民间资本找不到更多的投资途径，民间融资也需要阳光化、合法化。从需求方面来看，广大的中小企业仍然存在融资困境，只能大量依靠民间借贷。这次实验区的设立，就是有意识地扩大民间资本的投资途径，以满足中小企业融资难的问题，当然也有单独针对扩大投资途径或者针对中小企业融资难的问题。

然而，摆脱“地下运转”的民资，不一定会自然流向实体经济。民间借贷合法化之后，如果资金继续大量涌入炒作和资本运作领域，支持实体经济的初衷无法实现，反会招致民间热钱“绑架”国家政策的质疑。因此，民间金融改革需要配合对民营企业的减税和扶植政策，村镇银行、小额贷款公司等民资金融机构，应主要与小微企业的需求对接，打通金融为实体经济输血的毛细血管。

文件中首先提到，民间资本也可以参与设立金融机构。不过可能是出于稳妥考虑，温州金融改革方案并未直接允许民间投资开银行，而是谨慎表述为，鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股新型金融组织，“符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行”。但从可行性来分析，这一点还需要相关法律法规的支持，因为现有规定必须由国有商业银行作为主发起人。另外也提到设立专业资产管理机构，我的理解是性质类似于私募股权基金（PE），这一方面为庞大的民间资本提供更多的去处，但与村镇银行一样，机构的设立不一定就意味着会服务当地的中小企业，还需要更多政策方面的引导乃至监管政策方面的倾斜。当然还有培育文件中也提到放松个人境外直接投资的管制，这是扩大民间资本投资途径的一方面，但短期内恐怕也会相当谨慎，由于规模太小，不会对实体经济造成多大影响，长期来看，主要需要防范发展中国家大量资本外流导致国内投资不足的问题。文件还提到其他解决中小企业（或小微企业）的办法，其实很多措施，国内其他地方、很多新设立的银行都在做，并没有什么新鲜的地方，如上所述，关键是要真正服务到中小企业，这样才能达到这些改革的初衷。至于最后几项，大部分是人民银行本身就在做的事情，只不过基层人行的职能发挥一直是问题，能做成什么样还需要时间的考验。

总的来说，近年来金融体系的改革其实一直没有间断，我国的直接融资的发展与利率市场化的进程就是明例。温州金融改革实验区的设立，也是整个的金融体系改革的一部分。单纯地从文件内容来看还是相当笼统，具体的实施还需要相关法律法规的修订以及国务院、金融监管部门和地方政府等相关方的协调，真正落实起来恐怕还需要时间，而且会有相当的难度。同时，不可否认的是，这些改革措施还对我国的金融监管体系提出了考验。如何防止令出多门，导致改革推进缓慢，又不出现监管真空，导致区域性金融风险的爆发，影响地方甚至全国实体经济的发展，这些都需要去探索。

四、温州金改对金融监管的挑战

温州金改方案中，第二项关于“加快发展新型金融组织。鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织。符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行。”被认为民间金融的合理性得到决策层的承认，并为民间资本进入合法金融机构打开了准入大门。

但民间资本如何大规模切入金融机构，切入后如何正常发展面临现实难题。首先是利率市场化未放开的情况下，民资创办金融机构因吸收存款难很难经营下去。其次，民间资金要求高风险高回报，这与银行要求稳健经营形成矛盾。放宽民间资本进入市场，使民间放贷规范合法化，并不意味着私人资本愿意服务小微企业。此外，民间资本进入小额贷款公司和村镇银行并非一蹴而就。小额贷款公司除准入门槛设置外，融资成为问题，由于没有核心客户，如何确保小额贷款公司服务实体经济。村镇银行方面，存款的吸收、结算