《金融衍生工具理论与实务》实训课件 实训项目4 期货交割流程

实训项目四期货交割流程一、实训目的熟悉实物交割、期转现交易的各个环节和方式，能够办理交割的各项手续。二、实训知识准备1、交割期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。交割方式有现金交割、实物交割两类。实物交割，是指交易双方按照合约和规则的规定通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结未平仓合约的过程。如郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所的商品期货合约。现金交割，是指到期末平仓期货合约进行交割时，用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式。如中国金融期货交易所的股指期货合约。实物交割的载体实物交割是通过标准仓单来完成的。标准仓单，是指指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格并签发《货物存储证明》后，按统一格式制定并经交易所注册可以在交易所流通的实物所有权凭证。标准仓单分为通用标准仓单和非通用标准仓单。滚动交割滚动交割是自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一个交易日，持有交割月合约的买方会员和持有交割月合约、标准仓单的卖方会员，均可在每个交易日下午2:30分交易时间内，提出交割申请，得到买方响应，交易所按照最小配对原则完成配对交割的方式。集中交割集中交割又称一次性交割，是指交割配对在最后交易日闭市后集中进行的交割模式，是仓库交割方式的一种。在最后交割日，买卖双方实行一次性交割，仓单与货款同时划转，交割价格按交割月份所有交易日结算价的加权平均价格计算。采取集中交割可以有效避免交割违约，为卖方提供增值税发票和买方筹措货款留下充足时间。期货转现货期货转现货是指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物的交换。交割相关业务仓单相关业务：通过交割预报、货物入库、检验、交易所注册等一系列程序生成的标准仓单，除交割月进行到期交割外，持有人还可根据业务需要，办理相关仓单业务。（1）仓单生成：交割预报、仓单注册（2）仓单流通：期货转现货、仓单转让（3）仓单融资：仓单充抵、仓单折抵（4）仓单注销：由标准仓单变成现货提货单的过程交割违约的处理（1）交割违约的认定期货合约的买卖双方有下列行为之一的，构成交割违约：①在规定交割期限内卖方未能如数交付有效标准仓单的；②在规定交割期限内买方未能如数解付交割货款的或解付不足的；③卖方交付的商品不符合规定标准的。三、实训项目模拟期货交易所实物交割流程实训项目目标：熟悉实物交割的各个环节和方式，能够办理实物交割的各项手续。实训项目准备：能上网的电脑工作任务：1、解释期货实物交割的含义；2、向客户介绍不同期货交易所实物交割的流程。三、实训项目模拟期货转现货流程实训项目目标：熟悉期转现交易的各个环节，能够办理期转现交易的各项手续。实训项目准备：能上网的电脑工作任务：1、解释期转现交易的含义；2、向客户介绍期转现交易的流程。四、实训步骤第一步：分小组进行，每小组3人，一人扮演期货的买方，一人扮演期货的卖方，另一人扮演期