《财务管理学》课件第7章

第七章

营运资金管理第一节

营运资金概述第二节

存货管理第三节

现金管理第四节应收账款管理课后练习案例分析

第一节营运资金概述

一、营运资金的含义

营运资金是指企业在经营活动中应用在流动资产上的资金。广义的营运资金指流动资金总额，狭义的营运资金指流动资产扣除流动负债后的余额。由于流动负债在筹资管理章节中已经作过系统的介绍，所以本节只就广义的营运资金作进一步阐述。

二、营运资金的特点

(一)短期性

流动资产占用的资金周转一次所需时间较短。企业可以利用短期筹资方式解决资金的需要。

(二)易变现

流动资产一般都具有较强的变现能力，能够满足财务上临时性资金的需要。

(三)变动性

各流动资产的实物形态经常变化，需合理配置各项流动资产的资金数额，促进营运资金的周转。

三、营运资金管理的基本原则

(一)科学确定营运资金的需要量

企业财务管理人员应认真分析经营状况，运用科学的方法预测营运资金的需要量。

(二)加速营运资金的周转

企业财务管理人员应挖掘资金潜力，节约使用资金，加速存货和应收账款的周转，以便取得最优的经济效益。

(三)保证短期偿债的能力

在营运资金管理中，要合理安排流动资产与流动负债的比例关系，不断增强企业的短期偿债能力。企业可以根据自身的情况选择不同营运资金的筹资组合。

第二节存货管理

企业的存货包括原材料、燃料、低值易耗品、物料用品和商品等。企业的存货对企业财务状况的影响极大。加强存货的规划与控制，保持存货的最优水平已成为财务管理的重要内容。

一、存货的作用

存货管理的主要目的是控制存货的水平，在充分发挥存货作用的基础上努力降低存货成本。

(一)保证经营活动的正常进行

经营过程中所需要的存货是经营中必需的物质资料。存货在经营不均衡和商品供求波动时可起到缓和矛盾的作用。

(二)降低企业经营成本

经营的季节性很强，并且产品的需求也很不稳定。若根据需求状况进行存货采购，则会导致零购存货的价格较高；若批量购买价格会有优惠，可以降低营业成本。企业应在存货成本与存货效益之间进行权衡，以达到两者的最佳结合。

(三)防止意外损失

保持必要的存货保险储备，可以避免或减少因存货不足而造成的损失。

二、存货的成本

在企业内部，各部门基于本部门的工作特点和利益对存货的控制有着不同的要求。财务部希望占用的资金越少越好，目的是使存货成本降到最低；采购部希望能大批量采购物资，从而争取优惠价格，节约运费，降低采购成本，同时也可避免承担中断供应的责任；经营部希望有较高的存货水平，以减少因缺货而带来的经营损失。因此，存货管理要兼顾企业的整体利益，既要保证经营的连续性，又要减少存货成本。

存货成本一般包括以下三个方面内容。

(一)购置成本

购置成本是指由卖价和运杂费构成的成本。其计算公式为

年购置成本 = D × U

其中：D为存货年需要量；U为存货的单位成本。

(二)订货成本

订货成本指为订货而发生的成本，包括采购人员的工资、采购部门的一般经费和采购业务费。订货成本按其与采购量的关系分为两部分：一部分是为了维持一定的采购能力而发生的并且各期金额都比较固定的成本，称为固定订货成本，如采购部门的一般经费；另一部分是随订货次数的变动而成正比例变化的成本，称为变动订货成本，如采购业务费。其计算公式为

其中：Q为每次订货批量；Kd为每次订货的变动成本；F1为年固定订货成本。

(三)储存成本

储存成本是指因储存货物而发生的各种成本，包括支付给储运公司的储运费、存货占用资金应计的利息、保险费、损耗费和企业自设仓库的一切费用等。储存成本按其与储存量的关系也可分为两部分：一部分是与储存量和储存时间无关的成本，称为固定储存成本，如仓库折旧、仓库职工工资等；另一部分是与储存量和储存时间有关的成本，称为变动储存成本，如存货占用资金应计的利息、保险费、损耗费等。其计算公式为

其中：Kc为单位储存的变动成本；F2为年储存固定成本。

综上所述，存货总成本的计算公式为

存货总成本 = 年购置成本 + 年订货成本 + 年储存成本

三、最佳存货数量的确定

存货的日常控制是指企业在日常经营过程中按照存货预算的要求对存货的使用和周转情况进行的组织、调节和监督。存货的控制方法主要有以下五种。

(一)存货的归口分级控制

1.企业的财务部门应对存货资金实行统一管理

财务部门的统一管理首先要根据国家的财务制度和企业的具体情况制定企业资金管理的各种制度；其次要认真测算各种资金的占用数额，并以此汇总编制存货的资金预算；然后要把有关的预算指标进行分解，并落实到有关的单位和个人；最后要对各单位的资金运用情况进行检查和分析，并统一考核资金的使用情况。

2.实行资金的归口管理

根据使用资金和管理资金相结合的原则、物资管理和资金管理相结合的原则，原材料、燃料、包装物等资金归供应部门管理，成品资金归销售部门管理，工具用具和修理用备件占用的资金归工程部管理。

3.实行资金的分级管理

各归口的管理部门要根据具体情况将资金预算指标进行分解，分配给所属的单位或个人，层层落实，进而实行分级管理。

(二)经济批量控制

经济批量是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。储存成本与订货成本的高低与订货批量多少的关系是相反的。订购批量越大，存货越多，储存成本越高，但因订货次数减少，从而导致订货成本降低；反之，若降低订货批量，则降低储存成本，但因订货次数增加，从而导致订货成本上升。

可见，随着订购批量大小的变化，储存成本与订货成本此消彼长。存货控制的目的，就是要寻找这两种成本合计数最低的订购批量，即经济订购批量。为了确定经济批量，可采用逐批测试法和公式法来分别计算。

1.逐批测试法

为了确定经济批量，现分别采用不同的订货量逐批测试。

【例7-1】某企业商品部全年需要甲商品1200个，每次的订货成本为400元，每个年储存成本为6元。则经济批量如表7.1所示。

可见，每批订货为400个，一年订货3次时，全年总成本最低为2400元，故400个为经济批量。

2.公式法

公式法是不考虑单价变动的影响因素，从订货成本和储存成本的角度建立存货的总成本模型，并利用微积分的极值原理求导数推算经济批量。其计算公式为

依此公式，上例的经济批量为

(个)

3.有数量折扣的经济批量模型

企业在销售时都有批量折扣，对大批量采购在价格上给予一定的优惠。在这种情况下，除了考虑订货成本和存储成本外，还应考虑采购成本。

【例7-2】某企业甲商品单价为10元，但如果一次订购超过600个，可给予2% 的批量折扣，问应以多大批量订货?

按经济批量采购，不取得数量折扣，则

(元)

不按经济批量采购，取得数量折扣。如果想取得数量折扣，必须按600个采购，则

(元)

可见，订购量为600个时成本最低。

(三)订货点控制

订货点是订购下一批存货时本批存货的储存量。确定订货点应考虑平均每天的正常耗用量、提前订货时间(包括在途日数、验收整理日数、供应间隔日数和保险日数等)和保险储备量等因素，其计算公式为

R = n × t + S

式中：R表示订货点量；n表示平均每天的正常耗用量；t表示提前订货时间；S表示保险储备量。

【例7-3】某企业每天正常耗用甲材料10 kg，订货的提前期为20天，预计最大耗用量为每天12 kg，预计最长提前期为25天，则

订货点量 = 10 × 20 + (12 × 25 - 10 × 20) × 50% = 250 (kg)

四、存货的日常控制

(一) ABC分类控制法

所谓ABC分类控制法，就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理、按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。

存货ABC的分类标准主要有两个：一是金额标准，二是品种数量标准。其中金额标准是最基本的，品种数量标准仅作为参考。A类存货的特点是金额巨大，但品种数量较小；B类存货金额一般，品种数量相对较多；C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小。

一般而言，三类存货的金额比重大致为

A∶B∶C = 0.7∶0.2∶0.1

而品种数量比重大致为

A∶B∶C = 0.1∶0.2∶0.7。

这种方法首先计算每种存货在一定时间内(一般为一年)的资金占用额；然后计算每种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格，根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类，把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类，并画图表示出来；最后对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行一般管理。

【例7-4】某企业商品部共有20种存货，占用资金100 000元，按占用资金多少的顺序排列后，根据上述原则划分为A、B、C三类，如表7.2所示。

(二)适时性管理

企业应在经营需要与物资供应之间实现同步，并利用电子计算机把企业的各子系统有机地结合起来，从而形成一个面向整个企业的一体化系统，使物资传送与作业加工速度处于同一节拍，最终将存货降低到最小限度，甚至没有存货。适时性管理的好处在于消除了大量的存货，节约了存货占用的资金及相应的储存成本，从而提高了经营效益，同时也对供应商、员工、经营系统提出了更高的要求。

第三节现金管理

现金是流动性最强的资产。拥有足够的现金对降低企业的财务风险和增强企业的资金流动性都具有十分重要的意义。

一、持有现金的动机与成本

(一)支付动机

支付动机是指为满足日常支付的需要而持有现金，例如用于购买原材料、支付工资、交纳税款和支付股利等。企业每天的现金收入和现金支出很少同时等额发生，保留一定的现金余额可以使企业在现金支出大于现金收入时不致于中断交易。支付需要现金的数量取决于其销售水平，即正常营业活动所产生的现金收入和支出以及它们的差额一般同销售量呈正比例变化；其他现金的收支，如买卖有价证券、购入机器设备和偿还借款等，预测的难度相对较大，但随着销售数量的增加也都有增加的倾向。

(二)预防动机

预防动机是指持有现金用来应付意外事件的动机。企业预计的现金需要量一般是指正常情况下的需要量，但有许多意外事件会影响企业现金的收入与支出，例如地震、水灾、火灾等自然灾害，生产事故和顾客未能及时付款等，都会影响企业的现金收支计划，从而使现金收支出现不平衡。所需现金的多少取决于现金收支预测的可靠程度、企业临时借款的能力和企业愿意承担的风险程度等三个因素。

(三)投机动机

投机动机是指企业持有一定数量的现金，以便当证券价格剧烈波动时从事投机活动，并从中获得收益的动机。当预期利率上升并且有价证券的价格将要下跌时，投机动机就会鼓励企业暂时持有现金，直到利率停止上升为止；当预期利率将要下降并且有价证券的价格将要上升时，企业可能会将现金投资于有价证券，以便从有价证券价格的上升中得到收益。

二、现金管理的目的和内容

(一)现金管理的目的

现金管理的目的是在保证企业经营所需现金的同时节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。现金结余过多，将会降低企业的收益；而现金结余太少，又将会影响企业的经营活动。现金管理应力求做到既保证企业经营所需的资金，以降低风险，又要使企业不会有过多的闲置资金，以增加收益。

(二)现金管理的内容

(1)编制现金收支预算，以便合理地估计未来的现金需

求。

(2)对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。

(3)用特定的方法确定最佳的现金余额。当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，应采取短期融资策略或采用归还借款和投资有价证券等策略来达到现金结余的理想状况。

三、最佳现金持有量的确定

(一)现金周转模式

现金周转期是指从现金投入经营开始到最终转化为现金的过程，包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期。存货周转期是指将原材料转化为产成品并出售所需要的时间。应收账款周转期是指将应收账款转化为现金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的时间。应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。

因此，现金周转期计算公式为

现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期

现金周转期确定后，便可确定最佳现金余额，其计算公式为

【例7-5】某企业预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，全年需要现金720万元，则最佳现金余额为

现金周转期 = 90 + 40 - 30 = 100(天)

(万元)

可见，采用现金周转模式计算最佳现金余额的优点是简单明了，且易于计算；缺点是这种方法的假设条件是材料采购与产品销售产生的现金流量在数量上是一致的，企业的经营过程在一年中持续稳定地进行，即现金需要和现金供应不存在不确定的因素。如果以上假设条件不存在，则求得的最佳现金余额将发生偏差。

(二)存货模式

存货模式中假设收入是每隔一段时间发生的，而支出则是在一定时期内均匀发生的。在此时期内企业可通过销售有价证券获得现金。现金余额总成本包括现金持有成本和转换成本两个方面。现金持有成本是指因持有现金而放弃的报酬，如有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。现金转换成本是现金与有价证券相互转换的固定成本，如经纪人费用、捐税及其他管理成本等，这种成本只与交易的次数有关，而与持有现金的金额多少无关。如果现金余额大，则持有现金的机会成本高，但转换成本可减少；反之亦然。

两种成本之和最低时的现金余额即为最佳现金余额，其计算公式为

式中：N为最佳现金余额；T为特定时间内的现金需求总额；b为现金与有价证券的转换成本；i为短期有价证券利息率。

【例7-6】某企业预计年需要现金12 000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为6%，则最佳现金余额为

(元)

可见，采用存货模式计算最佳现金余额的优点是可以精确地测算出最佳现金余额和变现次数；缺点是只有假设条件比较确定的情况下才能使用此种方法。

(三)因素分析模式

因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素的变动情况来确定最佳现金余额的方法，其计算公式为

最佳现金余额 = (上年现金平均占用额 - 不合理占用) 

 × (1 + 预计营业收入变化的百分比)

【例7-7】某企业2015年平均占用现金为1000万元，经分析其中有50万元的不合理占用额，2016年销售收入预计较2015年增长10%，则2016年为最佳现金余额为

最佳现金余额 = (1000 - 50) × (1 + 10%) = 1045 (万元)

可见，采用因素分析模式计算最佳现金余额的优点是考虑了影响现金余额高低的最基本因素且计算较简单；缺点是假设现金需求量与营业量要同比例增长，但实际往往并非完全如此。

总之，上述各种现金计算模式是分别从不同角度计算最佳现金余额，各有优缺点，在实际工作中可结合起来加以运用。另外，现金余额的多少是多种因素作用的结果，数学模型并不能把各种因素的变化都考虑进去，所以在多数情况下还需财务管理人员根据经验加以确定。

四、现金的日常管理

(一)加速收款

为了提高现金的使用效率和加速现金周转，企业应在不影响未来销售的情况下，尽可能地加快现金的收回。

1.设立集中银行

集中银行是通过设立多个策略性的收款中心来代替通常在企业总部设立的单一收款中心，从而缩短从顾客寄出账款到现金入账的时间。为此企业首先以服务地区和各销售区的账单数量为依据，设立若干个收款中心，并指定一个收款中心的账户为集中银行；然后再通知客户将货款送到最近的收款中心，而不必送到企业总部。

收款中心将每天收到的货款存到当地银行，最后把多余的现金从地方银行汇入集中银行。设立集中银行的优点是可缩短账单邮寄的时间和支票兑现的时间；缺点是每个收款中心的补偿余额是一种闲置的资金，同时设立收款中心需要一定的人力和物力，花费较多。所以企业应根据实际情况确定是否应设立集中银行。例如：某企业现在平均占用现金1000万元，该企业准备采用集中银行方法收账。经研究测算，该企业增加收款中心预计每年多增加支出8万元，但可节约现金100万元，该企业的综合资金成本为9%。若设立集中银行，则企业可从节约资金中获得的收益为9万元，比增加的支出8万元多1万元，因此该企业应设立集中银行。

2.采用锁箱法

锁箱法是通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间的一种现金管理办法。为此企业首先应在业务比较集中的地区租用当地加锁的专用邮政信箱，然后通知顾客把付款邮寄到指定的信箱，最后由授权公司邮政信箱所在地的开户行，每天数次收取邮政信箱的汇款并存入企业的账户，将扣除补偿余额以后的现金及一切附带资料定期送往企业的总部。采用锁箱法的优点是大大缩短了企业办理收款和存储手续的时间；缺点是需要按存入支票张数的一定比例向银行支付相应的报酬。是否采用锁箱法要在节约资金带来的收益与额外支出的费用之间比较确定。

3.其他方法

对于金额较大的货款可采用直接派人前往收取支票并送存银行，以加速收款；对于各银行之间以及企业内部各单位之间的现金往来要严加控制，以防止过多的现金闲置。

(二)控制支出

企业在收款时应尽量加快收款的速度，而在管理支出时应尽量延缓现金支出的时间。控制现金支出的方法一般有三种。

1.运用浮游量

浮游量是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。其优点是可适当减少现金数量，达到节约使用现金的目的；缺点是有可能破坏企业和供应商之间的关系。因此当一个企业在同一国家内有多个银行存款账户时，可选用一个能使支票流通在外的时间最长的银行来支付货款，以扩大浮游量。

2.控制支出时间

这是最大限度地利用现金的一种好方法。例如企业在采购材料时的付款条件是“2/10，n/45”，若企业打算享受2%的折扣，应安排在发票开出日期后的第10天付款，这样可以使企业最大限度地利用现金而又不丧失现金折扣。

3.工资支出模式

企业设立的支付工资的存款账户余额的多少会影响企业的现金总额。为了减少这一存款数额，企业必须合理预测所开出支付工资的支票到银行兑现的具体时间。例如：某企业某月3日应支付工资100000元，根据历史资料，3日、4日、5日、6日、7日及7日以后的兑现比率分别为20%、40%、20%、10%、5%和5%。这样，企业就不必在3日存够100 000元，而应分别存入银行20 000元、40 000元、20 000元、10 000元、5000元和5000元。

(三)加强现金的综合控制

1.力争现金流入与流出同步

企业应尽量使现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，使其所持有的交易性现金余额降到较低的水平。

2.实行内部牵制制度

在现金管理中要实行钱账分管的原则，使出纳人员和会计人员互相牵制和监督。凡有库存现金的收付业务都应坚持复核制度，以减少误差和堵塞漏洞。出纳人员调换时必须办理交接手续，做到责任清楚。

3.加强现金的核对

在现金管理中要及时进行现金的核对。库存现金的收支应做到日清月结，确保库存现金的账面余额与实际库存额一致；银行存款日记账余额与银行对账单余额一致；现金、银行存款日记账数额分别与现金、银行存款总账数额一致。

4.遵守库存现金的使用范围

库存现金的使用范围包括职工工资和津贴，个人劳动报酬，根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金，各种劳保、福利费用以及国家规定的支付给个人的其他费用，向个人收购农副产品和其他物资的价款，出差人员必须随身携带的差旅费，1000元结算起点以下的零星支出，中国人民银行确定需要支付的其他支出等。

5.做好银行存款的管理

企业应按期对银行存款进行清查，保证银行存款的安全完整；当结算户存款结余过多，并且一定时期内又不准备使用时，可以将结算户存款转入定期存款，以获取较多的利息收入；企业应与银行保持良好的关系，使企业的借款、还款、存款、转账结算都能够顺利进行。

6.适当进行证券投资

企业有较多闲置不用的现金时，可投资于国库券、大额定期可转让存单、企业债券和企业股票，以获取较多的利息收入；而当企业现金短缺时再出售各种证券获取现金。这样既能保证有较多的利息收入，又能增强企业的变现能力，因此进行证券投资是调整企业现金余额的一种比较好的方法。

第四节应收账款管理

随着市场经济的发展和商业信用的推行，企业应收账款的数额明显增多，现已成为流动资产管理中的一个日益重要的问题。

一、应收账款的作用与成本

应收账款管理的基本目标就是在充分发挥应收账款作用的基础上降低应收账款投资的成本，通过提供商业信用的方式，使扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用。

(一)应收账款的作用

1.增加销售

赊销实际上就是向顾客销售产品和在一个有限的时期内向顾客提供资金。在资金缺乏的情况下赊销的促销作用是十分明显的，特别是在企业销售新产品和开拓新市场时，赊销更具有重要的意义。

2.减少存货

应收账款可减少存货的管理费、仓储费和保险费等支出。因此当企业存货较多时一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销，把存货转化为应收账款，以达到节约各种支出的目的。

(二)应收账款的成本

1.机会成本

如果企业的资金不占用在应收账款上，则可用于其他投资并获得收益。这种使资金占用在应收账款而放弃其他收入的成本，即为应收账款的机会成本，一般按有价证券的利息率计算。其计算公式为

2.管理成本

应收账款的管理成本主要包括调查顾客信用情况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用和其他费用等。

3.坏账成本

应收账款若不能收回就会发生损失，这就是坏账成本。应收账款越多，坏账成本也就越多；反之亦然。其计算公式为

应收账款的坏账成本 = 应收账款期末余额 × 坏账损失率

二、信用政策的确定

信用政策是企业财务政策的重要组成部分。企业要管好用好应收账款，必须事先制定合理的信用政策。信用政策主要包括信用标准、信用条件、收账政策和综合信用政策四个方面。

(一)信用标准

信用标准指企业同意向顾客提供商业信用而提出的具体要求，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。若企业的信用标准较严格，只对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销，则会减少坏账损失和应收账款的机会成本，但这样做又会减少销量；反之，若企业的信用标准较为宽松，虽然会增加销售，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本，所以企业应根据具体情况进行权衡。

(二)信用条件

信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。信用期限是企业为顾客规定的最长付款时间；折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间；现金折扣是在顾客提前付款时给予的优惠。

(三)收账政策

收账政策是信用条件被违反时企业采取的收账策略。企业若采用比较积极的收账政策，就会降低应收账款的资金占用，减少坏账损失，但也要增加收账成本。若采用比较消极的收账政策，则会增加应收账款的资金占用，进而增加坏账损失，但会减少收账费用。一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，但这两者并不一定存在线性关系。

通常情况是在赊销期开始时若花费一些收账费用，则应收账款和坏账损失就会有小部分降低；之后随着收账费用的继续增加，应收账款和坏账损失就会明显减少；最后，当收账费用达到某一限度以后，应收账款和坏账损失的减少就不再明显了，这个限度称为饱和点。因此，在制定信用政策时，应权衡增加收账费用与减少应收账款的机会成本和坏账损失之间的得失，企业可根据具体情况制定不同的信用政策。

(四)综合信用政策

要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件和收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款的机会成本、坏账成本和收账成本的影响。决策的依据是赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。综合决策的计算相当复杂，由于计算中的几个变量都是预计的，所以计算结果有相当大的不确定性，因此信用政策的制定并不能仅靠数量分析，在很大程度上还要由管理的经验来判断决定。企业的信用政策确定之后便可根据信用政策和预计的营业收入等指标来计算确定应收账款占用资金的数额。

【例7-8】某企业2016年计划营业收入为4000万元，预计有60%为赊销，应收账款的平均收现期为60天，则2016年度该企业应收账款平均占用资金的数额为

(万元)

三、应收账款的日常管理

企业在信用政策建立以后要做好应收账款的日常控制工作，进行信用调查和信用评价，以确定是否同意顾客赊欠货款。当顾客违反信用条件时还要做好账款的催收工作。

(一)企业的信用调查

只有正确地评价顾客的信用状况，才能合理地执行企业的信用政策。为此企业必须搜集有关的信息资料，对顾客的信用进行全面的调查。

1.直接调查

直接调查是指调查人员直接与被调查单位接触，并通过当面采访、询问、观看、记录等方式获取信用资料的一种方法。其优点是能保证搜集资料的准确性和及时性；缺点是若不能得到被调查单位的合作，则会使调查的资料具有不完整性。

2.间接调查

间接调查是以被调查单位以及其他单位保存的有关原始记录和核算资料为基础，通过加工整理获得被调查单位信用资料的一种方法。这些资料主要来自财务报表、信用评估机构和银行等。此外，财税部门、消费者协会、工商管理部门、企业的上级主管部门、证券交易部门，以及书籍、报刊、杂志等也可提供有关顾客的信用情况。

(二)企业的信用评估

搜集好信用资料后应对这些资料进行分析，并对顾客信用状况进行评估。信用评估的常用方法有5C评估法和信用评分法两种。5C评估法是指重点分析影响信用的五个因素的方法。这五个因素是：品德、能力、资本、抵押品和条件。由于这五个因素的第一个英文字母都是C，故称之为5C评估法。通过这五个因素的分析，基本上可以判断顾客的信用状况，并以此决定是否向顾客提供商业信用。信用评分法是指对一系列财务比率和信用情况指标进行评分，加权平均后得出顾客综合的信用分数，并以此进行信用评估的一种方法。在采用信用评分法进行信用评估时，若分数在80分以上，则说明该企业信用状况良好；若分数在60～80分之间，则说明信用状况一般；若分数在60分以下，则说明信用状况较差。

(三)信用期间的确定

信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，即企业给予顾客的付款期间。信用期间的确定，主要是分析改变现行信用期对收入与成本的影响。

【例7-9】某企业的变动成本率为60%，资金成本率为10%。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A方案是信用条件为n/30，预测2016年度赊销额为4200万元，坏账损失为2%，收账费用为32万元；B方案将信用条件放宽到n/60，预测2016年度赊销额为4560万元，坏账损失为3%，收账费用为50万元；C方案将信用条件放宽到n/90，预测2016年度赊销额为4800万元，坏账损失为5%，收账费用为68万元。则

信用条件分析评价如表7.3所示。

根据表7.3中的资料可知，在这三个方案中，B方案的获利最大，因此在其他条件不变的情况下，应选择B方案。

【例7-10】仍按上例，如果企业选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，拟采用D方案，决定将赊销条件改为“3/10,1/20,n/60”，按赊销额计算估计约有60%的客户会利用3%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失率由原来的3%降为1.5%，收账费用降为36万元。根据上述资料，有关指标计算如下：

根据以上资料可编制表7.4。

计算结果表明，实行现金折扣以后，企业的收益增加20.84万元，因此，企业最终应选择D方案作为最佳方案。

此外，还可以采用应收账款账龄分析法。应收账款账龄分析是借助一张能显示应收账款在外天数长短的报告分析应收账款的状况。其格式如表7.5所示。

通过上表分析可以了解企业有多少欠款尚在信用期内；多少欠款已超过信用期。其超过时间的长短及此项款项各占多少均一目了然，对拖欠时间过长而有可能发生坏账的应收账款应提前做好准备，并充分估计这一因素对损益的影响，从而制定出经济而可行的收账政策，加强应收账款的催收。

(四)收账的日常管理

1.确定合理的催账程序

当顾客拖欠账款时，企业要先给顾客一封有礼貌的通知信件；如果无效，可进一步通过电话催收；之后，企业的收账员可以直接与顾客面谈，并协商解决；最后，企业只好采取法律行动。

2.确定合理的讨债方法

顾客拖欠货款基本上有无力偿付和故意拖欠两个方面的原因。无力偿付是指顾客因经营管理不善而导致财务出现困难，没有资金偿付到期债务。如果顾客确实遇到暂时困难，并且经过努力可以摆脱困境，企业应帮助顾客渡过难关，以便收回较多的账款。如果顾客遇到严重困难，并且已达破产界限，企业则应及时向法院起诉，以便在破产清算时得到债权的部分清偿。故意拖欠是指顾客虽有能力付款，但顾客为了本身利益而想方设法不付款。如果是这样，企业则需要确定合理的讨债方法，如讲理法、恻隐术法、疲劳战法、激将法和软硬兼施法等，以达到收回账款的目的。

【课后练习】

一、单项选择题

1. ABC分类法中A类存货的金额比重大致为(

)。

A. 10%

B. 20%

C. 50%

D. 70%

2. ABC分类法中B类存货的金额比重大致为(

)。