《证券投资实务》（附微课第3版） 课件 第2章 证券投资基本工具

第二章证券投资基本工具【学习目标】1．掌握股票、债券和基金的概念。2．掌握各种证券投资工具的特点。3．了解股票、债券和基金的异同。【知识结构图】案例导入上大学期间，A在一家公司做兼职。有了收入，A就为自己制定了一份投资规划：每个月针对自己的薪酬收入制作一个支出计划表，将节余部分用于基金定投，扣款日设定为发工资的后一日，以此强制自己做好储蓄。进行了半年的基金定投后，A又准备进行股票、债券等证券投资。但A对股票、债券等证券投资工具还不熟悉，因此需要详细了解。基金基金定投债券股票股票第一节思政：存款与股票股份有限公司股份有限公司是指将全部资本分成等额股份，股东以其认购的股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。股份公司分为：股份有限公司、有限责任公司。股份有限公司有以下特征。（1）承担有限事责任。（2）资本总额分为相等金额的股份。（3）可向社会公开发行股票。民（4）股东人数有下限但无上限。概念分类特征股份有限公司的设立股份有限公司的设立是指依照法定程序组建公司实体并取得法人资格的行为，包括发起设立和募集设立两种方式。发起设立指由发起人认购公司应发行的全部股份而设立公司。通过这种方式组建的股份有限公司，实际上是在发起人范围内筹集全部的股本金。公司设立时的股东都是发起人。募集设立指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立公司。在我国的股份制试点中，募集包括以下两种基本形式。（1）定向募集。（2）社会募集。概念发起设立募集设立案例阿里巴巴集团控股有限公司是以曾担任英语教师的马云为首的18人于1999年在浙江省杭州市创立的公司。股票股票是一种由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证，它表明股票的持有人对股份有限公司的部分资本拥有所有权。概念股票特征股票的分类我国上市地区按照上市地区的不同：（1）A股。（2）B股。（3）H股。（4）N股。（5）S股。按代表的股东权利，可将股票分为普通股和优先股两类。记名股票和无记名股票。有票面值股票和无票面值股票。单一股票和复数股票。表决权股票和无表决权股票。股票份额变动股份有限公司首次公开发行股票并在证券交易所上市以后，改变公司股份总数并影响股票价格。原因为：（1）增发、（2）配股、（3）资本公积金转增股本、（4）股份回购、（5）可转换债券转换为股票、（6）股票分割与合并。概念股价变动股票份额的变动股票价格的变动股利政策股利政策是指股份公司对其经营获得的盈余公积和应付利润，采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。股利的发放包括以下两种方式。1．派现2．送股概念发放方式股利政策股利政策的四个相关的日期：（1）股利宣布日，（2）股权登记日，（3）除权除息日，（4）派发日。除权除息价格：除权除息都在股权登记日的收盘后进行，也就是说登记日之后的一天为除权除息日。当股票名称前出现XD字样时，表示当日是这只股票的除息日；当股票名称前出现XR字样时，表示当日是这只股票的除权日；当股票名称前出现DR字样时，表示当日是这只股票的除权除息日。除权除息日之前（不包括除权除息日）的收盘价格为含权价格，除权除息日之后（包括除权除息日）的开盘价格为除权价格。日期除权价格除权价格计算方法：【例2.1】某上市公司股利分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价为5元，该股股权登记日收盘价为12元，求该股票股除权价。解：该股除权参考价为除权除息价格=(12+0.2×5-0.2)/(1+0.3+0.2)=8.53（元）日期除权价格债券第二节思政：借款与债券债券概述债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的定义包括以下四层含义：①债券的发行人（政府、金融机构、工商企业等）是资金的借入者。②购买债券的投资者是资金的借出者。③发行人（借入者）需要在一定时期还本付息。④债券是债的证明书，具有法律效力。概念四层含义债券的特征债券的特征：（1）偿还性。（2）安全性。（3）期限性。债券的票面要素：（1）债券价值。（2）还本期限。（3）债券利率。（4）发行人名称。概念分类要素债券的分类根据是否约定利息分类（1）零息债券或贴现债券。（2）附息债券。（3）息票累积债券。概念分类特征债券依据债券券面形态可分为以下三类。（1）凭证式债券。（2）国家储蓄债券。（3）记账式债券。债券的分类债券依据发行主体的不同可分为以下三类。（1）政府债券。（2）金融债券。（3）公司债券。概念分类特征债券依据是否有财产担保可分为以下两类。（1）抵押债券。（2）信用债券。债券按利率是否固定可分为以下两类。（1）固定利率债券。（2）浮动利率债券。债券按是否能够提前偿还可分为以下两类（1）可赎回债券。（2）不可赎回债券。债券的分类债券依据是否能转换为公司股票可分为以下三类。（1）可转换债券。（2）可交换公司债券（3）不可转换债券。概念分类特征可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券。它具有债务与权益双重属性，是一种混合性筹资方式。由于可转换债券赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，因此其利率通常低于不可转换债券。若将来转换成功，发行企业在转换前达到了低成本筹资的目的，在转换后又可节省股票的发行成本。基金第三节思政：个人投资与基金基金基金是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行单位基金证券，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。概念分类特征基金的分类依据基金组织形式的不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。契约型基金是基于一定的契约原理而组织起来的代理投资行为，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金契约来规范三方当事人的行为。公司型基金是由法律上具有独立法人地位的股份投资公司依据基金公司章程设立的经济组织。概念分类不同点契约型基金和公司型基金的不同点主要在于以下几个方面。（1）资金的性质不同。（2）投资者的地位不同。（3）基金的营运依据不同。基金的分类依据基金运作方式的不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。（1）封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。（2）开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。概念分类不同点封闭式基金与开放式基金主要有几下几点区别。（1）期限不同（2）发行规模限制不同。（3）基金份额的交易方式不同。（4）基金份额的交易价格计算标准不同。（5）投资策略不同。基金的分类依据基金投资标的的不同，基金可分为国债基金、股票基金和货币市场基金等。依据基金投资目标的不同，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。概念分类不同点分级基金又称结构型基金，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益，表现有一定差异化基金份额的基金品种。。股票、债券和基金的比较证券投资基金与股票、债券有明显的不同，主要表现在以下几方面。（1）经济关系不同。（2）所筹资金的投向不同。（3）风险水平不同。。概念分类特征股份有限公司股份有限公司是指将全部资本分成等额股份，股东以其认购的股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。股份公司分为：股份有限公司、有限责任公司。股份有限公司有以下特征。（1）承担有限事责任。（2）资本总额分为相等金额的股份。（3）可向社会公开发行股票。民（4）股东人数有下限但无上限。概念分类特征本章小结股票是一种有价证券，是公司所有权的象征，是一种不确定性收益的证券，是一种具有流通性的证券，没有期限性。债券也是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资人出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还